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    “兩型社會(huì)”背景下長(zhǎng)株潭金融支持與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究

    2016-04-15 08:18:16王慶安鄺楚楚
    2016年9期
    關(guān)鍵詞:產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化兩型社會(huì)金融支持

    王慶安 鄺楚楚

    摘要:基于長(zhǎng)株潭“兩型社會(huì)”建設(shè)以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際需要,構(gòu)建一個(gè)與之相匹配的完善的金融支持體系將成為加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的關(guān)鍵。盡管近年來(lái)長(zhǎng)株潭地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)迅速,金融支持不斷加強(qiáng),但長(zhǎng)株潭金融支持總量仍顯不足,信貸資金來(lái)源、流向結(jié)構(gòu)還不合理。立足產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整的需要,針對(duì)長(zhǎng)株潭金融支持現(xiàn)狀、問(wèn)題及原因進(jìn)行分析,指出金融支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的對(duì)策建議。

    關(guān)鍵詞:長(zhǎng)株潭;金融支持;產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化

    2007年12月,獲國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),長(zhǎng)株潭城市群正式成為全國(guó)兩型社會(huì)建設(shè)綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)?!堕L(zhǎng)株潭城市群區(qū)域規(guī)劃(2008-2020)》中指出,長(zhǎng)株潭試驗(yàn)區(qū)正處于工業(yè)化中期階段。要想實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型,就必須有足夠的金融支持、良好的融資環(huán)境。因此,依托長(zhǎng)株潭金融支持現(xiàn)狀,建立良好的融資平臺(tái),加快資金流動(dòng),促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,對(duì)長(zhǎng)株潭“兩型社會(huì)”建設(shè)有著戰(zhàn)略性的意義。

    一、長(zhǎng)株潭金融支持與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀

    (一)長(zhǎng)株潭經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平現(xiàn)狀

    自跨入21世紀(jì)以來(lái),長(zhǎng)株潭地區(qū)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展成效十分顯著,地區(qū)生產(chǎn)總值穩(wěn)步增長(zhǎng),人均收入水平逐步提高。2001-2007年間,長(zhǎng)株潭地區(qū)生產(chǎn)總值對(duì)湖南省地區(qū)生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)率保持在33%以上。自2007年啟動(dòng)長(zhǎng)株潭兩型社會(huì)建設(shè)以來(lái),長(zhǎng)株潭地區(qū)生產(chǎn)總值對(duì)湖南省地區(qū)生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)率則躍升至40%以上。以2014年為例長(zhǎng)株潭常住人口為1408.52萬(wàn)人占湖南省總?cè)丝诘?1%,卻給湖南省GDP帶來(lái)了42.74%的貢獻(xiàn),充分證實(shí)了長(zhǎng)株潭城市群作為湖南省的經(jīng)濟(jì)主力地位。

    (二)長(zhǎng)株潭金融支持發(fā)展水平現(xiàn)狀

    隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,長(zhǎng)株潭金融業(yè)逐漸走向多元化發(fā)展。長(zhǎng)期以來(lái),銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)一直占據(jù)著金融的主導(dǎo)地位,長(zhǎng)株潭地區(qū)銀行業(yè)也形成了以政策性商業(yè)銀行、國(guó)有大型商業(yè)銀行為主,股份制銀行、城市商業(yè)銀行以及農(nóng)村信用社為輔的百花爭(zhēng)鳴的局面。而隨著國(guó)內(nèi)政策的不斷出臺(tái)完善,證券、債券市場(chǎng)得以建立并發(fā)展,不少企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票和債券實(shí)現(xiàn)了融資渠道的多元化。

    2005-2014年長(zhǎng)株潭金融機(jī)構(gòu)存款額度由3119.97億元上漲至14716.41萬(wàn)元,貸款額度由2475.39億元上漲到12559.56億元,增長(zhǎng)十分迅速。信貸市場(chǎng)的整體規(guī)模的提高意味著長(zhǎng)株潭銀行業(yè)發(fā)展迅速,同時(shí)也為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了有力的資金支持。隨著證券市場(chǎng)以及債券市場(chǎng)不斷成熟,2014年長(zhǎng)株潭地區(qū)企業(yè)從股票市場(chǎng)融資金額為196.47億元是2005年的近31倍,從債券市場(chǎng)融資金額967.43億元是2005年的13倍,體現(xiàn)了近年來(lái)長(zhǎng)株潭地區(qū)企業(yè)在證券及債券市場(chǎng)活動(dòng)逐漸旺盛。

    (三)長(zhǎng)株潭產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀分析

    2001到2014年長(zhǎng)株潭地區(qū)GDP由1290.65億元增長(zhǎng)到11555.90億元,增長(zhǎng)了8倍之多。三次產(chǎn)業(yè)占GDP比重變化如下:2001年,三次產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的比重為12.77:42.87:44.36。2001-2005年,第二產(chǎn)業(yè)與第三產(chǎn)業(yè)并駕齊驅(qū),成為長(zhǎng)株潭地區(qū)的經(jīng)濟(jì)主力,第三產(chǎn)業(yè)增加值稍高于第二產(chǎn)業(yè)增加值。自2006年開(kāi)始,第一產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的比重下降到10%以下,第二產(chǎn)業(yè)增加值開(kāi)始反超第三產(chǎn)業(yè),并從2008年開(kāi)始,大幅領(lǐng)先于第三產(chǎn)業(yè),此時(shí)第二產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的比重為52.49%,第三產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的比重為39.3%。到2014年,三次產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的比重為5.25:55.52:39.23。其中,第一產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的比重由12.77%降至5.25%,第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)在擴(kuò)張的同時(shí),進(jìn)行了比例上的微調(diào),而第三產(chǎn)業(yè)比重略微有所降低可以視為第二產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張幅度大于第三產(chǎn)業(yè)帶來(lái)的必然結(jié)果。上述數(shù)據(jù)表明:長(zhǎng)株潭地區(qū)處于工業(yè)化中期的階段,并在2001-2014年間成功實(shí)現(xiàn)了整體向工業(yè)化邁進(jìn)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,其工業(yè)化進(jìn)程走在了湖南省的前列。

    二、實(shí)證分析:長(zhǎng)株潭金融支持與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的關(guān)系

    結(jié)合長(zhǎng)沙、湘潭、株洲金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的具體實(shí)際,對(duì)長(zhǎng)株潭產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與金融支持的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。在分析過(guò)程中,我們將金融支持分為間接金融支持與直接金融支持兩個(gè)方面,建立VAR模型,進(jìn)行實(shí)證分析。

    間接金融支持是指企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)獲得資金的渠道,我們選取產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化指標(biāo)(產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化率ISR)以及金融發(fā)展規(guī)模指標(biāo)(金融相關(guān)比率FIR)、金融效率指標(biāo)(金融機(jī)構(gòu)存貸比SLR)作為模型Ⅰ變量;直接金融支持是指企業(yè)從股票及債券市場(chǎng)上獲得資金的渠道,我們選取產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化指標(biāo)(ISR)以及股票市場(chǎng)融資能力指標(biāo)(股票市場(chǎng)融資額SMF)、債券市場(chǎng)融資能力指標(biāo)(債券市場(chǎng)融資額BMF)作為模型Ⅱ變量。將上述指標(biāo)對(duì)數(shù)化處理后,通過(guò)單位根檢驗(yàn)、VAR模型構(gòu)建及格蘭杰因果檢驗(yàn),得出以下結(jié)論。

    長(zhǎng)株潭間接金融支持與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化之間存在顯著的相關(guān)性,ISR與FIR、SLR之間互為格蘭杰因果,結(jié)合實(shí)際而言由于銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款政策性傾向明顯,對(duì)資產(chǎn)占比較大的第二產(chǎn)業(yè)以及近年來(lái)著重發(fā)展的第三產(chǎn)業(yè)較為關(guān)注,因此在二、三產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張時(shí)期,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化率的提高將帶動(dòng)金融機(jī)構(gòu)存貸比的上升,也給金融機(jī)構(gòu)的存量業(yè)務(wù)帶來(lái)量的提升。

    長(zhǎng)株潭直接金融支持與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化之間存在一定的相關(guān)性,格蘭杰因果檢驗(yàn)僅通過(guò)SMF、BMF是ISR的格蘭杰原因。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中,其意義可能是長(zhǎng)株潭企業(yè)從股票及債券市場(chǎng)獲取資金的能力能夠在一定程度上影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化,但同時(shí)長(zhǎng)株潭地區(qū)上市企業(yè)與發(fā)債企業(yè)的融資活動(dòng)并不是非常旺盛,且在融資數(shù)量上與金融機(jī)構(gòu)貸款相距甚遠(yuǎn),因此對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化產(chǎn)生的影響較小。

    三、長(zhǎng)株潭金融支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化中存在的問(wèn)題及建議

    (一)存在的問(wèn)題

    1、金融支持供需不平衡且總量不足。國(guó)開(kāi)行編制的《長(zhǎng)株潭融資規(guī)劃》中指出:2010-2020年間長(zhǎng)株潭社會(huì)資金總需求為22萬(wàn)億元,年均需求為2萬(wàn)億元。在資金供給方面,預(yù)計(jì)10年資金總供給18萬(wàn)元,其中信貸資金為3億元,財(cái)政資金為2.76億元,域外資金為2.63億元,資本市場(chǎng)融資為5500億元,自籌資金為9.4萬(wàn)億元,由此形成了4萬(wàn)億元的融資缺口,導(dǎo)致了資金需求和供給的不平衡,必須充分發(fā)掘其他融資渠道來(lái)補(bǔ)充資金供給。

    2、間接融資比重大,直接融資發(fā)展緩慢。銀從金融支持規(guī)模來(lái)看,近年來(lái)湖南省及長(zhǎng)株潭地區(qū)存貸款余額總量都呈增長(zhǎng)趨勢(shì),截止2014年末,長(zhǎng)株潭占據(jù)湖南省存款余額比例在50%左右,而貸款余額在62%左右,而長(zhǎng)株潭地區(qū)貸款金額則占到了其金融支持總量的91%。與此同時(shí),資本市場(chǎng)逐步健全,但融資規(guī)模還有待擴(kuò)大。

    3、金融支持生態(tài)環(huán)境還有待改善。一方面,長(zhǎng)株潭的金融支持結(jié)構(gòu)較為單一,非正規(guī)金融發(fā)展較緩,還處于探索階段。另一方面,信用、法律環(huán)境建設(shè)不足。企業(yè)誠(chéng)信意識(shí)和公眾金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)仍較為欠缺,防范金融風(fēng)險(xiǎn)、保障金融安全的任務(wù)仍然相當(dāng)繁重。

    (二)對(duì)問(wèn)題的建議

    1、健全金融融合機(jī)制,促進(jìn)區(qū)域金融同城化。深化各金融機(jī)構(gòu)區(qū)域金融融合理念,促進(jìn)各金融機(jī)構(gòu)建立區(qū)域金融清算體系。

    2、完善金融監(jiān)管,健全風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。合理監(jiān)控信貸資金的質(zhì)量,規(guī)范信貸審查流程,嚴(yán)格執(zhí)行貸款標(biāo)準(zhǔn),降低不良貸款率、貸款集中度。

    3、建立多層次資本市場(chǎng),增強(qiáng)金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的匹配度,降低中小企業(yè)的上市門(mén)檻、大力發(fā)展債券市場(chǎng)和票據(jù)市場(chǎng)、建立合理的債券、票據(jù)融資機(jī)制。(作者單位:湘潭大學(xué))

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