中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦直接投資：規(guī)模與結(jié)構(gòu)

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中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦直接投資：規(guī)模與結(jié)構(gòu)

胡穎，周翀

(新疆財(cái)經(jīng)大學(xué) 國(guó)際經(jīng)貿(mào)學(xué)院，新疆 烏魯木齊 830012)

內(nèi)容提要：本文通過(guò)分析中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦直接投資的規(guī)模和結(jié)構(gòu)認(rèn)為，中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦直接投資的規(guī)模在波動(dòng)中穩(wěn)步提高、投資行業(yè)結(jié)構(gòu)有所改善，但仍存在投資領(lǐng)域過(guò)度集中、投資主體構(gòu)成不盡合理等問(wèn)題，并且面臨哈薩克斯坦“新殖民主義”思想蔓延、營(yíng)商環(huán)境不佳的挑戰(zhàn)。為此，建議擴(kuò)大對(duì)哈薩克斯坦非資源領(lǐng)域的投資，多層面溝通以改善國(guó)家和企業(yè)投資形象，利用國(guó)際和區(qū)域經(jīng)貿(mào)合作機(jī)制促進(jìn)哈薩克斯坦投資環(huán)境的改善，加快建設(shè)境外產(chǎn)業(yè)園區(qū)等，促進(jìn)中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦的直接投資。

關(guān)鍵詞：中國(guó)；哈薩克斯坦；直接投資；投資規(guī)模；投資結(jié)構(gòu)

中亞區(qū)域既是中國(guó)西部的毗鄰地區(qū)，又是中國(guó)聯(lián)系歐洲的中轉(zhuǎn)地區(qū)，中亞區(qū)域的雙重地位決定了其是“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”的核心區(qū)(胡鞍鋼等，2014)。哈薩克斯坦不僅是中亞地區(qū)經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的國(guó)家，也是吸引外商直接投資最多的國(guó)家，其在該地區(qū)的影響力日漸上升。由于中國(guó)與其地理位置相近，要素稟賦和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)互補(bǔ)，因而中國(guó)已成為哈薩克斯坦最重要的貿(mào)易伙伴國(guó)。2014年中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦的貨物進(jìn)出口額為172.5億美元，是哈薩克斯坦第二大出口市場(chǎng)和第一大進(jìn)口來(lái)源地。*2014年哈薩克斯坦與中國(guó)雙邊貿(mào)易額為172.5億美元[EB/OL].中商情報(bào)網(wǎng)，2015-04-29.2015年中哈開啟“產(chǎn)能合作”模式，進(jìn)一步深化了中國(guó)與哈薩克斯坦的貿(mào)易投資聯(lián)系，在此背景下深入研究中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦直接投資結(jié)構(gòu)和發(fā)展趨勢(shì)具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。

一、文獻(xiàn)綜述

中國(guó)與中亞五國(guó)的經(jīng)貿(mào)關(guān)系日益緊密，部分學(xué)者將中亞國(guó)家作為一個(gè)整體，研究了中國(guó)對(duì)中亞國(guó)家直接投資的動(dòng)因、影響因素和行業(yè)選擇等問(wèn)題。段秀芳(2010)分析了中亞五國(guó)的投資環(huán)境、市場(chǎng)潛力和產(chǎn)業(yè)政策，認(rèn)為對(duì)中亞五國(guó)投資的重點(diǎn)應(yīng)該在石油天然氣、有色金屬礦產(chǎn)資源開發(fā)，電力、電信、鐵路建設(shè)及日用品生產(chǎn)、農(nóng)產(chǎn)品加工等領(lǐng)域；秦放鳴等(2012)研究認(rèn)為，大國(guó)在中亞地區(qū)的博弈、中亞國(guó)家的投資環(huán)境、中亞國(guó)家對(duì)本國(guó)資源的嚴(yán)格控制，以及中亞國(guó)家對(duì)中國(guó)的復(fù)雜心態(tài)是制約中國(guó)對(duì)該地區(qū)投資的原因；趙常慶(2014)認(rèn)為，針對(duì)部分中亞國(guó)家流傳的“中國(guó)威脅論”、“經(jīng)濟(jì)附庸論”等錯(cuò)誤論調(diào)，未來(lái)應(yīng)增進(jìn)雙方之間政治和經(jīng)濟(jì)上的信任；朱瑞雪、劉秀玲(2015)認(rèn)為，中國(guó)對(duì)中亞五國(guó)的投資比重并不高，中亞五國(guó)制度建設(shè)滯后是其主要制約因素，未來(lái)應(yīng)該拓寬投資領(lǐng)域、提升投資便利化水平、創(chuàng)新企業(yè)對(duì)外投資模式；岳俠、錢曉萍(2015)比較了中亞五國(guó)投資環(huán)境的商業(yè)要素和非商業(yè)要素，指出中國(guó)應(yīng)基于比較優(yōu)勢(shì)，積極擴(kuò)大對(duì)中亞五國(guó)的直接投資；韓東、王述芬(2015)基于2003年—2012年的數(shù)據(jù)，實(shí)證分析了中國(guó)對(duì)中亞五國(guó)直接投資的影響因素，研究發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)自由度、基礎(chǔ)設(shè)施以及政策環(huán)境的穩(wěn)定性是主要影響因素，其中，金融自由度和清廉指數(shù)具有顯著影響，貿(mào)易自由度和商業(yè)自由度的影響不顯著。也有部分文獻(xiàn)分析了哈薩克斯坦引進(jìn)外商直接投資的發(fā)展歷程和結(jié)構(gòu)特征。馬斌、陳瑛(2014)分析了哈薩克斯坦吸引外商直接投資的領(lǐng)域和國(guó)別來(lái)源，認(rèn)為中國(guó)在哈國(guó)的能源投資以三大國(guó)企為主體，以收購(gòu)股權(quán)為主要方式，集中于能源開發(fā)項(xiàng)目，在高科技領(lǐng)域和技術(shù)服務(wù)方面投資較少；依馬木阿吉·艾比布拉(2012)分析了歐美國(guó)家對(duì)哈薩克斯坦直接投資的發(fā)展歷程和行業(yè)結(jié)構(gòu)；李欽、許云霞(2014)分析了哈薩克斯坦引進(jìn)外資的規(guī)模、來(lái)源、領(lǐng)域分布，認(rèn)為哈薩克斯坦引進(jìn)外資具有規(guī)模不斷加大、投資領(lǐng)域單一、外資來(lái)源地高度集中等特點(diǎn)。

綜上可知，已有文獻(xiàn)大多將中亞五國(guó)作為整體進(jìn)行研究，忽略了中亞五國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)政策、引資政策和經(jīng)濟(jì)開放度等方面的個(gè)體差異性，因而不利于甄別中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦直接投資中存在的具體問(wèn)題。部分文獻(xiàn)雖然對(duì)哈薩克斯坦引進(jìn)外商直接投資的歷程和行業(yè)構(gòu)成進(jìn)行了分析，但沒有專門研究中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦直接投資的發(fā)展趨勢(shì)和結(jié)構(gòu)特征。2013年以來(lái)，原油等大宗商品價(jià)格下降、世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力、全球貿(mào)易投資環(huán)境持續(xù)惡化，哈薩克斯坦引進(jìn)外商直接投資規(guī)模也出現(xiàn)波動(dòng)。因此，本文分析中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦直接投資的規(guī)模和結(jié)構(gòu)，旨在探索新形勢(shì)下如何進(jìn)一步促進(jìn)中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦的直接投資。

二、中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦直接投資的規(guī)模變動(dòng)和結(jié)構(gòu)特征

(一)中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦直接投資的規(guī)模變動(dòng)

圖1： 中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦直接投資流量變動(dòng)(億美元)

數(shù)據(jù)來(lái)源：哈薩克斯坦央行網(wǎng)站。

早期中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦的投資規(guī)模很小，直至2003年以后才呈現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。如圖1所示，1993年中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦的直接投資額僅為500萬(wàn)美元，在之后十年里，中國(guó)對(duì)其直接投資規(guī)模波動(dòng)很大，1997年猛增到3.13億美元，1998年因受俄羅斯金融危機(jī)的影響，對(duì)其直接投資急劇下降，僅為0.87億美元，2001年又躍升至2.12億美元。直到2003年后，中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦的直接投資力度才逐步增強(qiáng)，投資規(guī)模迅速增長(zhǎng)，從2003年的2.49億美元增長(zhǎng)到2014年的18.61億美元，年均增長(zhǎng)20.1%。

2003年以來(lái)，中國(guó)對(duì)哈國(guó)的直接投資呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，波動(dòng)性也隨之下降，2012年達(dá)到峰值，為24.15億美元。究其原因：一是由于哈薩克斯坦經(jīng)濟(jì)步入正軌，投資環(huán)境得到改善，促進(jìn)了中國(guó)對(duì)其投資。二是由于中國(guó)積極實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，鼓勵(lì)和幫助企業(yè)擴(kuò)大了對(duì)哈國(guó)的直接投資；而且哈薩克斯坦油氣資源豐富，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)定，市場(chǎng)規(guī)模較大，是中國(guó)企業(yè)“走出去”的重要目標(biāo)市場(chǎng)。

2009年以來(lái)，中國(guó)進(jìn)一步加大了對(duì)哈國(guó)的直接投資規(guī)模，從2009年的9.37億美元增加到2010年的17.2億美元，增長(zhǎng)率為83.3%，2012年進(jìn)一步增長(zhǎng)到24.2億美元。然而，受世界原油市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)走低、世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力、哈薩克斯坦經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，以及堅(jiān)戈貶值等因素的影響，中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦的直接投資深受影響，直接投資規(guī)模大幅下降，2013年和2014年分別降至22.5億美元和18.6億美元，2015年上半年更是下降到2.4億美元 。*資料來(lái)源：哈薩克斯坦央行網(wǎng)站。

隨著投資規(guī)模在波動(dòng)中增長(zhǎng)，中國(guó)直接投資在哈薩克斯坦引資中所處的地位也越來(lái)越重要。哈薩克斯坦自獨(dú)立以來(lái)積極改善投資環(huán)境，調(diào)整外資法律法規(guī)，逐漸成為中亞區(qū)域吸引外商直接投資最多的國(guó)家。美國(guó)、歐盟、俄羅斯和中國(guó)均是哈薩克斯坦外商直接投資的主要來(lái)源國(guó)。統(tǒng)計(jì)資料表明，哈薩克斯坦獨(dú)立伊始，外商直接投資主要來(lái)自美國(guó)，1993年美國(guó)投資占哈國(guó)引資總額的76.05%，隨后這一比重逐漸下降，2003年降到23.9%，2013年進(jìn)一步降低到約10%。*資料來(lái)源：哈薩克斯坦央行網(wǎng)站。與美國(guó)相反，中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦的直接投資額占其引資總額的比重則呈上升態(tài)勢(shì)，1993年僅為0.39%，2003年增長(zhǎng)到5.38%，期間受2008年全球金融危機(jī)的影響有所下降，但2009年又增長(zhǎng)到3.85%，2013年更是達(dá)到了近十年的最高峰9.35%?？傮w來(lái)看，盡管中國(guó)對(duì)哈國(guó)的投資在哈國(guó)引進(jìn)外資中的地位逐步提高，但仍然明顯低于歐盟、美國(guó)。

(二)中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦直接投資的行業(yè)結(jié)構(gòu)

1.哈薩克斯坦引進(jìn)外商直接投資的行業(yè)分布。從哈薩克斯坦吸引外商直接投資的行業(yè)分布來(lái)看，主要有專業(yè)和科技活動(dòng)、采礦業(yè)、零售批發(fā)貿(mào)易、加工業(yè)、金融保險(xiǎn)和運(yùn)輸業(yè)等，這些行業(yè)占據(jù)了哈薩克斯坦引資總額的89.96%，且引資的行業(yè)分布極不均衡，主要集中在“專業(yè)和科技活動(dòng)”以及采礦業(yè)。如表1所示，截止2014年底，在哈薩克斯坦吸引外商直接投資總額中，“專業(yè)和科技活動(dòng)”引資額最高，為900.66億美元，占比達(dá)到39.11%；采礦業(yè)一直是哈薩克斯坦經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支柱行業(yè)，該行業(yè)引資占18.04%，引資規(guī)模居各行業(yè)第二；此外，制造業(yè)、金融業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)、零售批發(fā)業(yè)和交通倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)分別占引資總額的10.52%、10.22%、6.95%和5.11%，所占比重都不高；至于農(nóng)、林、漁業(yè)引進(jìn)外商直接投資極為有限，引資金額為1.64億美元，占比僅有0.07%。

表1　2014年世界和中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦累計(jì)直接投資的行業(yè)構(gòu)成

④中國(guó)占比是指中國(guó)對(duì)哈國(guó)投資占哈國(guó)該行業(yè)引資的比重。

不動(dòng)產(chǎn)交易-18.67-專業(yè)和科技活動(dòng)29.38900.663.3行政和輔助服務(wù)0.174.644.3國(guó)家管理、國(guó)防、必要社會(huì)保障-48.55-教育、衛(wèi)生、社會(huì)服務(wù)、藝術(shù)、娛樂(lè)-2.00-其他服務(wù)-19.57-雇傭家政人員和生產(chǎn)滿足個(gè)人需求的商品和服務(wù)的家政活動(dòng)-2.76-總計(jì)185.452303.16

數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)哈薩克斯坦央行網(wǎng)站相關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算得出。

從發(fā)展趨勢(shì)上看，哈薩克斯坦采礦業(yè)FDI規(guī)模逐漸增長(zhǎng)，專業(yè)和科技活動(dòng)FDI逐漸下降，其他行業(yè)FDI規(guī)模穩(wěn)定但略有波動(dòng)。統(tǒng)計(jì)資料顯示，哈薩克斯坦采礦業(yè)FDI金額從2009年的50.02億美元增長(zhǎng)到2014年的84.8億美元，年均增長(zhǎng)率達(dá)14.1%，占總引資額的比重也從2009年的23.3%增長(zhǎng)到2014年的35.5%。與采礦業(yè)FDI趨勢(shì)相反，專業(yè)和科技活動(dòng)FDI金額則從2009年的92.5億美元逐漸下滑到2014年的50.06億美元。金融和保險(xiǎn)業(yè)引進(jìn)外商直接投資總體穩(wěn)定，僅在2012年猛增到24.29億美元；同樣，制造業(yè)FDI大體穩(wěn)定，僅在2011年受年度大型項(xiàng)目的影響猛增到56.58億美元 。*資料來(lái)源：哈薩克斯坦央行網(wǎng)站。

2.中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦直接投資的行業(yè)結(jié)構(gòu)。如表1所示，從絕對(duì)數(shù)來(lái)看，中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦的直接投資行業(yè)構(gòu)成具有其獨(dú)特性，主要集中在運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)、采礦業(yè)、金融和保險(xiǎn)、專業(yè)和科技活動(dòng)等領(lǐng)域。其中，運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)投資最多，達(dá)到68.43億美元；采礦業(yè)、金融和保險(xiǎn)、專業(yè)和科技活動(dòng)等領(lǐng)域的投資規(guī)模大體相當(dāng)，合計(jì)約為30億美元。綜上，中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦上述四個(gè)行業(yè)的直接投資占中國(guó)對(duì)其投資總額的83%。

從相對(duì)規(guī)模來(lái)看，中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)領(lǐng)域的投資占哈薩克斯坦該行業(yè)引資總額的40.3%，在所有投資國(guó)中排第一，具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)；中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦金融和保險(xiǎn)業(yè)的投資額也高達(dá)27.99億美元，在所有投資國(guó)中排名第三；中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦采礦業(yè)的直接投資額為27.89億美元，在所有投資國(guó)中排名第四；中國(guó)對(duì)專業(yè)和科技活動(dòng)領(lǐng)域的直接投資額為29.38億美元，在所有投資國(guó)中排名雖然第六，但中國(guó)占比僅為3.3%。值得一提的是餐飲和住宿行業(yè)，中國(guó)對(duì)哈國(guó)該行業(yè)的直接投資額雖然僅為1.57億美元，但其占比卻高達(dá)31.8%，在哈國(guó)該行業(yè)引資來(lái)源國(guó)中仍然排名第一。*資料來(lái)源：哈薩克斯坦央行網(wǎng)站，經(jīng)計(jì)算得出。

進(jìn)一步分析不難發(fā)現(xiàn)，中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦的直接投資主要集中在能源領(lǐng)域。這是因?yàn)椋阂环矫嬷袊?guó)對(duì)哈薩克斯坦運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)的投資主要集中在管道運(yùn)輸方面。截至2014年年底，投資管道運(yùn)輸占運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)投資額的70%左右。另一方面對(duì)專業(yè)和科技活動(dòng)的投資主要包含公司核算、建筑、工程勘測(cè)、技術(shù)試驗(yàn)、地質(zhì)勘察、科研及其他專業(yè)和科技活動(dòng)，仍然集中在能源資源領(lǐng)域。因此，中國(guó)對(duì)哈國(guó)的直接投資主要集中在能源勘探和開采、能源基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，其次才是金融和保險(xiǎn)領(lǐng)域。

(三)中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦直接投資的主體構(gòu)成

從投資企業(yè)數(shù)量來(lái)看，中國(guó)在哈薩克斯坦注冊(cè)的企業(yè)數(shù)量較多，但實(shí)際運(yùn)營(yíng)的企業(yè)數(shù)量較少。根據(jù)哈薩克斯坦國(guó)家統(tǒng)計(jì)署統(tǒng)計(jì)，截至2013年年底，在哈薩克斯坦注冊(cè)的中資企業(yè)有2800家，但在當(dāng)年實(shí)際運(yùn)營(yíng)的企業(yè)只有227家，僅占注冊(cè)企業(yè)的8.11%；*2014對(duì)外投資合作國(guó)別指南：哈薩克斯坦。2014年實(shí)際運(yùn)營(yíng)企業(yè)顯著增加，達(dá)到267家。中國(guó)對(duì)哈國(guó)的投資項(xiàng)目主要有中哈石油管道、ADM項(xiàng)目、曼格斯套項(xiàng)目、肯—阿西北管道項(xiàng)目、中石化FIOC和中亞項(xiàng)目、卡拉贊巴斯油田等大型項(xiàng)目。

從投資企業(yè)性質(zhì)來(lái)看，中國(guó)對(duì)哈國(guó)投資的民營(yíng)企業(yè)較多，但投資規(guī)模較低。統(tǒng)計(jì)資料表明，2014年中國(guó)對(duì)哈國(guó)直接投資實(shí)際運(yùn)營(yíng)的企業(yè)有267家，其中，國(guó)有企業(yè)只有37家，民營(yíng)企業(yè)多達(dá)230家。從投資規(guī)模來(lái)看，中國(guó)對(duì)哈國(guó)大型項(xiàng)目的投資主要來(lái)自國(guó)有企業(yè)，包括中石油、中石化、中信集團(tuán)公司、中國(guó)水電國(guó)際工程公司、中國(guó)工商銀行、中國(guó)銀行、華為公司、新疆三寶、新康番茄制品廠等。*數(shù)據(jù)來(lái)源：2014對(duì)外投資合作國(guó)別指南：哈薩克斯坦。從對(duì)哈國(guó)直接投資企業(yè)的中國(guó)國(guó)內(nèi)分布來(lái)看，新疆企業(yè)占據(jù)半壁江山，多達(dá)130家，來(lái)自國(guó)內(nèi)其他省份的企業(yè)總和為137家。*數(shù)據(jù)來(lái)源：商務(wù)部對(duì)外投資和經(jīng)濟(jì)合作司網(wǎng)站。

三、中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦直接投資存在的問(wèn)題

(一)中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦投資領(lǐng)域過(guò)度集中

中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦直接投資主要集中在礦產(chǎn)開發(fā)、石油勘測(cè)開采、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和金融保險(xiǎn)等少數(shù)領(lǐng)域。中國(guó)人均資源占有量少，能源消耗需求大，通過(guò)促進(jìn)對(duì)哈薩克斯坦直接投資和擴(kuò)大能源進(jìn)口有利于中國(guó)實(shí)施能源進(jìn)口多元化戰(zhàn)略、滿足國(guó)內(nèi)日益增長(zhǎng)的能源需求。但是，對(duì)哈薩克斯坦直接投資過(guò)于集中在能源領(lǐng)域引致的風(fēng)險(xiǎn)也很大。近年來(lái)哈薩克斯坦逐漸意識(shí)到，單一依靠能源出口獲得外匯收入、發(fā)展本國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)并將繼續(xù)導(dǎo)致本國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一、制造業(yè)發(fā)展嚴(yán)重滯后，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行甚至出現(xiàn)“荷蘭病”現(xiàn)象。哈薩克斯坦部分政府官員學(xué)者和媒體也對(duì)集中于能源領(lǐng)域的投資充滿敵意，認(rèn)為這類投資具有資源掠奪性質(zhì)，所以，哈國(guó)對(duì)能源領(lǐng)域的投資出臺(tái)了—系列政策加以限制。

(二)中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦投資企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制能力較低

中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦投資以中小型企業(yè)居多，投資規(guī)模小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差。在跨國(guó)人才管理方面，中小型企業(yè)由于其較短的國(guó)際化進(jìn)程，缺乏高素質(zhì)的并購(gòu)人才和并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)，導(dǎo)致其海外投資風(fēng)險(xiǎn)防范和風(fēng)險(xiǎn)控制能力嚴(yán)重不足。在融資貸款方面，中小型企業(yè)常常面臨資金短缺或資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題，而商業(yè)銀行基于資金安全考慮，往往傾向于對(duì)國(guó)有企業(yè)發(fā)放貸款。2013年發(fā)布的《中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資情況及意向調(diào)查報(bào)告》指出，海外投資企業(yè)的融資主要通過(guò)“企業(yè)利潤(rùn)積累”，此類融資占到52%，其次是向銀行貸款，占比為21%?？梢姡行∶駹I(yíng)企業(yè)由于政策支持力度不夠?qū)е沦J款難。在海外投資信息服務(wù)方面，目前主要由中國(guó)駐哈薩克斯坦大使館經(jīng)濟(jì)商務(wù)參贊處、中國(guó)投資指南、中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作指南、商務(wù)部、新疆商務(wù)廳和新疆貿(mào)促會(huì)等網(wǎng)站提供對(duì)哈薩克斯坦的對(duì)外直接投資信息，雖然投資信息比較廣泛，但實(shí)用性的投資引導(dǎo)信息不足，且信息重復(fù)率較高。

(三)哈薩克斯坦“新殖民主義”思想蔓延

(四)哈薩克斯坦投資環(huán)境有待改善

1.基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)滯后。哈薩克斯坦的交通運(yùn)輸中占主要地位的是鐵路運(yùn)輸、公路運(yùn)輸和管道運(yùn)輸，整體呈現(xiàn)鐵路網(wǎng)絡(luò)密度低、公路網(wǎng)絡(luò)規(guī)模小且路況差的情況。據(jù)哈薩克斯坦鐵路公司統(tǒng)計(jì),鐵路貨運(yùn)占哈薩克斯坦貨運(yùn)總量的70%，但哈薩克斯坦國(guó)內(nèi)鐵路密度非常低，主要鐵路干線之間缺乏聯(lián)系。哈薩克斯坦公路運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)規(guī)模較小，而且路況條件較差。目前，哈薩克斯坦公路通車總里程為8.8萬(wàn)公里，其中，硬面公路總長(zhǎng)為8.3萬(wàn)公里，占94%?，F(xiàn)有公路中大部分已經(jīng)老舊，盡管近年來(lái)投資修繕，但公路運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)建設(shè)仍然滯后于經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易發(fā)展需求?，F(xiàn)有公路中大約只有37%的國(guó)道和9%的地方公路狀況良好，大多數(shù)為三級(jí)公路。比較而言，俄哈邊境公路網(wǎng)絡(luò)相對(duì)完善，而中哈邊境公路基礎(chǔ)設(shè)施則相對(duì)薄弱。

四、中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦直接投資的建議

(一)加強(qiáng)對(duì)哈薩克斯坦非資源領(lǐng)域的直接投資

加強(qiáng)對(duì)非資源領(lǐng)域的投資，既符合哈薩克斯坦工業(yè)化發(fā)展的迫切需求，也利于緩解中國(guó)產(chǎn)能過(guò)剩的壓力。首先，建議加強(qiáng)對(duì)哈薩克斯坦制造業(yè)的投資。為促進(jìn)本國(guó)工業(yè)化發(fā)展、應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降，哈薩克斯坦提出“光明之路”計(jì)劃，擬大力發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。該計(jì)劃的實(shí)施對(duì)鋼鐵、水泥、平板玻璃、電廠等存在剛性需求，而工業(yè)化進(jìn)程中的中國(guó)在上述行業(yè)積累的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)恰好可以滿足哈薩克斯坦工業(yè)發(fā)展的迫切需求。如能因地制宜地創(chuàng)新合作模式，中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦在前述裝備制造業(yè)領(lǐng)域的直接投資將大有作為。其次，建議加強(qiáng)對(duì)哈薩克斯坦農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的投資。中國(guó)與哈薩克斯坦在糧食作物的栽培、良種引進(jìn)與選育、大規(guī)模機(jī)械化集約化種植、節(jié)水灌溉等農(nóng)業(yè)科技方面的合作潛力巨大，可以通過(guò)共建聯(lián)合研究中心和科技示范園來(lái)加強(qiáng)農(nóng)業(yè)技術(shù)合作；通過(guò)建立現(xiàn)代農(nóng)業(yè)合作示范區(qū)，開展糧食和棉花的綜合生產(chǎn)。再次，建議加強(qiáng)對(duì)哈薩克斯坦服務(wù)業(yè)的直接投資。中國(guó)與哈薩克斯坦同屬發(fā)展中國(guó)家，服務(wù)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)的潛力遠(yuǎn)未被開發(fā)。哈薩克斯坦已于2015年正式加入WTO，依據(jù)WTO規(guī)定，哈薩克斯坦將逐步履行其入世承諾，并逐步擴(kuò)大服務(wù)業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入、降低金融保險(xiǎn)業(yè)的準(zhǔn)入門檻、放松股權(quán)限制和“哈薩克斯坦含量”限制。中國(guó)企業(yè)可以利用這一大好機(jī)遇，搶占先機(jī)，增加對(duì)哈薩克斯坦金融業(yè)、教育培訓(xùn)、信息服務(wù)以及現(xiàn)代物流業(yè)的直接投資。

(二)加強(qiáng)政府、企業(yè)、民間的溝通，改善中國(guó)企業(yè)投資形象

首先，繼續(xù)加強(qiáng)兩國(guó)政府間的溝通與合作，積極構(gòu)建多層次政府間政策交流機(jī)制和聯(lián)動(dòng)機(jī)制，加強(qiáng)政策對(duì)話和協(xié)商，深化經(jīng)濟(jì)合作，增進(jìn)政治互信。通過(guò)中哈政府間互訪，減少或消除對(duì)中國(guó)企業(yè)的敵視，便利中國(guó)企業(yè)未來(lái)的投資和貿(mào)易活動(dòng)。其次，加強(qiáng)企業(yè)之間的溝通，通過(guò)中哈工商合作論壇、貿(mào)促會(huì)、各類行業(yè)協(xié)會(huì)舉辦的商務(wù)論壇，加強(qiáng)中哈企業(yè)間的交流與合作，改善中國(guó)企業(yè)投資形象。再次，促進(jìn)兩國(guó)間的旅游合作，加強(qiáng)中哈居民之間的文化交流。

(三)利用多層次經(jīng)貿(mào)合作機(jī)制，敦促哈薩克斯坦改善投資環(huán)境

首先，哈薩克斯坦于2015年獲準(zhǔn)入世，其在外國(guó)勞務(wù)進(jìn)入和居留方面承諾對(duì)自然人放寬進(jìn)入條件、簡(jiǎn)化入境手續(xù)，取消對(duì)高技術(shù)人才入境數(shù)量的限制；在跨境運(yùn)輸方面承諾逐步統(tǒng)一國(guó)內(nèi)、進(jìn)口和出口的鐵路運(yùn)輸服務(wù)費(fèi)。因此，建議通過(guò)WTO機(jī)制，敦促哈薩克斯坦履行入世承諾，提高市場(chǎng)準(zhǔn)入度；通過(guò)WTO多邊談判機(jī)制，向哈薩克斯坦在擴(kuò)大服務(wù)業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入、規(guī)范引資法律法規(guī)、減少非正常支付等方面提出要價(jià)，進(jìn)一步推動(dòng)哈薩克斯坦投資環(huán)境的改善。其次，依托區(qū)域經(jīng)貿(mào)合作機(jī)制，如上海合作組織、CAREC，促進(jìn)中亞區(qū)域交通便利化、貿(mào)易投資便利化；實(shí)地調(diào)研、論證中哈兩國(guó)迫切需要建設(shè)的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，并向兩個(gè)區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作機(jī)制提出議案，爭(zhēng)取立項(xiàng)建設(shè)，改善中哈邊境以及哈薩克斯坦境內(nèi)的交通基礎(chǔ)設(shè)施條件，促進(jìn)區(qū)域標(biāo)準(zhǔn)一致化，降低貿(mào)易投資成本，便利中哈雙邊投資。

(四) 創(chuàng)新“走出去”模式，加快境外產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)

到哈薩克斯坦進(jìn)行直接投資的中國(guó)企業(yè)由于不熟悉其政治制度、政策法律、語(yǔ)言文化，也面臨著工業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施薄弱、產(chǎn)業(yè)配套差、水電等外部配套條件不足等諸多困難，建議中國(guó)政府與哈薩克斯坦政府積極協(xié)商，在其境內(nèi)建立產(chǎn)業(yè)園區(qū)、經(jīng)貿(mào)合作區(qū)，為中國(guó)企業(yè)營(yíng)造基礎(chǔ)設(shè)施相對(duì)完善、法律政策配套良好的區(qū)域投資環(huán)境，幫助中國(guó)企業(yè)搭建公共平臺(tái)，培育產(chǎn)業(yè)集群，促進(jìn)投資規(guī)模效益的形成。結(jié)合哈薩克斯坦能源資源豐富、加工工業(yè)發(fā)展滯后的特點(diǎn)，建議重點(diǎn)建設(shè)原材料工業(yè)園區(qū)、資源加工利用型園區(qū)和生產(chǎn)加工型園區(qū)。

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(責(zé)任編輯：汪愛琴)

A Study of Scale and Structure of China’s OFDI in Kazakhstan

Hu Ying ,Zhou Chong

(Xinjiang University of Finance and Economics,Urumqi 830012,China)

Abstract:This paper analyzes the scale and structure of China’s OFDI in Kazakhstan. The study shows that the investment scale has steadily increased, and the investment structure has improved. But China’s OFDI in Kazakhstan face some problems and challenges,including investment fields are relative concentrated and investment body are not reasonable, and “the new colonialism” thought spread in Kazakhstan, and poor business environment. The findings suggest policy recommendations for government and enterprises that they should expand the investment in non resource sectors, and revise the national and enterprise image, and urge the improvement of the investment environment through multilateral or regional economic integration mechanism, and speed up the construction of industry parks in Kazakhstan.

Key Words:China; Kazakhstan; Direct Investment; Investment Scale;Investment Structure

DOI：10.16716/j.cnki.65-1030/f.2016.01.007

中圖分類號(hào)：F752

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1007-8576(2016)01-0058-08

作者簡(jiǎn)介：胡穎(1973-)，女，副教授，博士，研究方向：中國(guó)與中亞國(guó)家區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作；周翀(1989-)，男，碩士研究生，研究方向：中國(guó)與中亞國(guó)家區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作。

基金項(xiàng)目：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“新疆與中亞國(guó)家跨境人民幣交易研究”(13CGJ032)；新疆維吾爾自治區(qū)普通高校人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地——中國(guó)(新疆)與中亞區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作研究中心重點(diǎn)項(xiàng)目“中國(guó)(新疆)與中亞國(guó)家非能源領(lǐng)域合作研究”(2012ZY63B03)；新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)中亞經(jīng)貿(mào)研究院重點(diǎn)項(xiàng)目“中亞經(jīng)貿(mào)合作機(jī)制比較”(0501B02)

收稿日期：2015-12-10