淺析中國對“一帶一路”沿線的直接投資

胡雪琪

（南京大學(xué)歷史學(xué)院，江蘇南京211102）

淺析中國對“一帶一路”沿線的直接投資

胡雪琪

（南京大學(xué)歷史學(xué)院，江蘇南京211102）

對外直接投資是跨國企業(yè)的重要經(jīng)濟(jì)活動.“一帶一路”戰(zhàn)略的提出和實施，必將對中國對外直接投資活動產(chǎn)生重要影響.近十年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，中國對“一帶一路”沿線國家的直接投資活動，因各地區(qū)資源稟賦、發(fā)展水平的不同而具有很大的區(qū)域差異.在“一帶一路”戰(zhàn)略背景下，中國對這些國家和地區(qū)的投資依然具有一定的政治、文化風(fēng)險.中國企業(yè)應(yīng)在尊重當(dāng)?shù)匚幕尘暗臈l件下，合理利用不同國家的資源優(yōu)勢，規(guī)避風(fēng)險，擴(kuò)大對外直接投資的規(guī)模，進(jìn)行對外直接投資產(chǎn)業(yè)的升級.

“一帶一路”戰(zhàn)略；對外直接投資；區(qū)位優(yōu)勢

對外直接投資（Outward Foreign Direct Investment，下文簡稱OFDI）是指企業(yè)、團(tuán)體等（統(tǒng)稱為境內(nèi)投資者）在國外及港澳臺地區(qū)以現(xiàn)金、實物、無形資產(chǎn)等方式投資，并以控制國（境）外企業(yè)的經(jīng)營管理權(quán)為核心的經(jīng)濟(jì)活動.企業(yè)本身的規(guī)模、生產(chǎn)率，本國的經(jīng)濟(jì)政策以及目標(biāo)國政治、經(jīng)濟(jì)、文化狀況都會對OFDI活動產(chǎn)生影響.

早在2013年，中國就提出了建設(shè)“新絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”（簡稱“一帶一路”）的戰(zhàn)略構(gòu)想.這一戰(zhàn)略是在中國一些行業(yè)產(chǎn)能過剩、油氣礦產(chǎn)等資源對國外依存度高的背景下提出的，旨在深化我國與沿線國家的貿(mào)易聯(lián)系，促進(jìn)各國經(jīng)濟(jì)的共同發(fā)展.戰(zhàn)略共分五條線路，涵蓋了60多個國家和地區(qū).2015年，“一帶一路”建設(shè)工作領(lǐng)導(dǎo)小組成立.隨著建設(shè)工作的開展，各地方政府紛紛表示將針對企業(yè)出臺一系列優(yōu)惠政策，也有越來越多的國家表示愿意加入“一帶一路”戰(zhàn)略，與中國共同發(fā)展.這一戰(zhàn)略的實施，必將對中國對外直接投資活動產(chǎn)生重要影響.有鑒于此，本文在梳理OFDI區(qū)位選擇理論成果的基礎(chǔ)上，結(jié)合“一帶一路”的戰(zhàn)略背景，對中國企業(yè)對“一帶一路”沿線國家（地區(qū)）的OFDI行為進(jìn)行研究和分析（所采用的數(shù)據(jù)均來自2003-2013年國家對外直接投資統(tǒng)計公報，文中不再加相關(guān)注釋），最后提出相關(guān)建議和意見.

1　OFDI區(qū)位選擇的文獻(xiàn)綜述

在經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域，對區(qū)位選擇的研究很早就已開始，然而對國際投資區(qū)位選擇的理論研究卻起步較晚，是二戰(zhàn)之后伴隨著跨國公司的興起才開始的.在早期的國際投資區(qū)位選擇研究中，比較典型的理論有Hymer（1960）、Kindleberger（1969）等人提出并完善的壟斷優(yōu)勢論；Vernon（1974）提出的，基于產(chǎn)品生命周期的區(qū)位理論；小島清（1978）提出的比較優(yōu)勢理論；Buckley and Casson（1976）提出，經(jīng)Rugman（1981）發(fā)展的內(nèi)部化理論也是比較流行的投資區(qū)位理論.

目前最具影響力的國際直接投資理論是Dunning（1981）提出的國際生產(chǎn)折衷理論.他提出的國際直接投資OIL模型將區(qū)位選擇擺在了與所有權(quán)優(yōu)勢（企業(yè)的各種有形、無形資產(chǎn)優(yōu)勢）、內(nèi)部化優(yōu)勢（企業(yè)的管理、組織優(yōu)勢）同等重要的地位上，并認(rèn)為這三種優(yōu)勢是相互聯(lián)系，不可分割的.這一理論吸取了壟斷優(yōu)勢論和內(nèi)部化理論的長處，又凸顯了區(qū)位優(yōu)勢的重要性，對國際直接投資行為中的各種現(xiàn)象具有很強的解釋力.

對發(fā)展中國家OFDI區(qū)位選擇的研究更是遲至20世紀(jì)80年代才逐漸興起.根據(jù)當(dāng)時的主流理論，發(fā)展中國家在技術(shù)、資源方面都不具備對外直接投資的基礎(chǔ).為了解釋當(dāng)時出現(xiàn)的發(fā)展中國家OFDI行為，Dunning（1981）將他的國際生產(chǎn)折衷理論動態(tài)化，根據(jù)人均GDP水平將一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展劃分成四個階段，并研究在不同階段內(nèi)投資量、投資地位、所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢等方面的變化. Cantwell（1989）則認(rèn)為，技術(shù)創(chuàng)新是發(fā)展中國家OFDI規(guī)模逐漸擴(kuò)大的動力.隨著技術(shù)水平的提高，發(fā)展中國家的投資區(qū)位選擇從鄰近地區(qū)向其他發(fā)展中國家擴(kuò)散，OFDI的類型也從資源依賴型轉(zhuǎn)向技術(shù)依賴型.這一理論可以很好地解釋20世紀(jì)80年代以來發(fā)展中國家的OFDI行為.

中國學(xué)者對中國企業(yè)OFDI區(qū)位選擇活動的研究開始較晚.對于影響區(qū)位選擇的因素，學(xué)者們的看法也不盡相同.胡博和李凌（2008）經(jīng)過分析研究認(rèn)為，在中國企業(yè)的OFDI區(qū)位選擇中，發(fā)展中國家的區(qū)位優(yōu)勢在于豐富的資源和巨大的市場潛力，而發(fā)達(dá)國家的區(qū)位優(yōu)勢在于較高的技術(shù)水平.韋軍亮和陳漓高（2009）研究得出：東道國的政治穩(wěn)定性對中國企業(yè)的OFDI行為具有重要影響.項本武（2009）認(rèn)為，雙邊貿(mào)易關(guān)系與中國的OFDI行為存在很強的正相關(guān)關(guān)系.

2　中國對“一帶一路”沿線地區(qū)OFDI分析

隨著中國對外開放格局的不斷深入，中國的OFDI總額不斷攀升，至2013年，OFDI流量已達(dá)1078.4億美元，存量達(dá)6604.8億美元.在直接投資的國家和地區(qū)方面，“一帶一路”沿線地區(qū)也越來越成為中國企業(yè)的投資熱點.2003-2013年，中國企業(yè)對“一帶一路”沿線國家（地區(qū)）的投資流量年均增長51%，顯著高于對其他地區(qū)的投資增速.

按照一般意義上的人文地理區(qū)劃，可以將“一帶一路”沿線國家（地區(qū)）劃分為六個片區(qū)：俄羅斯和蒙古國、東南亞、中亞、南亞、西亞中東和中東歐地區(qū).雖然同位于“一帶一路”周邊，但由于各個片區(qū)的資源儲藏、工人素質(zhì)、政治文化情況等方面的不同，中國企業(yè)對這六個片區(qū)的投資現(xiàn)狀差異較大.

2.1俄羅斯和蒙古國

盡管中國對蒙古國及俄羅斯直接投資規(guī)模不大，但自2004年以來，對俄直接投資呈現(xiàn)高速增長的態(tài)勢，直接投資存量已位列對俄投資國家中的前十名.在蒙古國方面，多年以來，中國都是蒙古國的最大投資國.

中國企業(yè)對俄羅斯的直接投資主要集中在森林、能源開采和加工制造業(yè)，其中，制造業(yè)的直接投資增長引人注目，投資存量比重從2008年的11%增長到2013年的35%.在資源領(lǐng)域，由于俄羅斯政府自2008年開始限制國外股權(quán)進(jìn)入這一領(lǐng)域，中國企業(yè)的投資增長速度也因此放緩.蒙古國經(jīng)濟(jì)以畜牧業(yè)和礦業(yè)為主，對外開放處于起步階段，加之近年來城市化發(fā)展較快，因此現(xiàn)階段中國對蒙古國的直接投資主要集中在礦產(chǎn)開采、城市建設(shè)、畜牧產(chǎn)品等領(lǐng)域.

2.2東南亞地區(qū)

東南亞地區(qū)與中國的經(jīng)濟(jì)合作歷來比較密切，也是“一帶一路”對外直接投資的重點地區(qū).該地區(qū)石油、金屬礦產(chǎn)比較豐富，因此，中國企業(yè)在東南亞地區(qū)的直接投資主要集中在礦業(yè)開發(fā)領(lǐng)域.另外，由于東南亞一些國家的電力供應(yīng)缺乏，而中國在水電、火電等領(lǐng)域具有較強的實力和豐富的投資經(jīng)驗，中國資本也有一部分進(jìn)入了東南亞的電力產(chǎn)業(yè).截至2013年，中國對東南亞地區(qū)電力行業(yè)的投資存量約占對東南亞投資總額的17%，在采礦業(yè)中，這一比率達(dá)15%.此外，一些東南亞國家擁有發(fā)達(dá)的農(nóng)業(yè)，農(nóng)產(chǎn)品種類豐富，因此，農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)也是中國資本投資的領(lǐng)域之一.

2.3中亞地區(qū)

中亞地區(qū)的油氣資源儲量較大，自然環(huán)境適合發(fā)展畜牧業(yè)，及棉花等經(jīng)濟(jì)作物的種植業(yè).隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中亞各國也迫切需求加強本國的各類基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè).因此，中國對中亞地區(qū)的直接投資集中在石油勘探開采與加工、交通及通訊建設(shè)、農(nóng)副產(chǎn)品加工等領(lǐng)域.截至2013年，中國對中亞地區(qū)的直接投資存量接近89億美元，其中，對哈薩克斯坦的直接投資規(guī)模最大，占對整個中亞地區(qū)直接投資的一半以上.

2.4南亞地區(qū)

南亞人口眾多，市場潛力巨大，但由于政治環(huán)境不穩(wěn)定，影響了中國的直接投資.截至2013年，中國對南亞地區(qū)的直接投資存量僅為58億美元，印度和巴基斯坦兩國分別占42%和40%，投資主要集中在制造業(yè)、紡織、能源開采、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域.近年來巴基斯坦的政局動蕩，導(dǎo)致對巴基斯坦的直接投資呈下降趨勢.而中國對南亞另一國家——斯里蘭卡的直接投資，本身起步較晚，更受到政治環(huán)境的制約.雖然雙方都有較為強烈的經(jīng)濟(jì)合作意愿，但依然存在一定程度的投資風(fēng)險.

2.5西亞、中東地區(qū)

中國對西亞的投資主要集中在伊朗、沙特阿拉伯和阿聯(lián)酋三個國家.2013年，中國企業(yè)對這三個國家的投資額分別占到了對西亞中東地區(qū)總投資額的31%、19%和17%.投資領(lǐng)域集中在能源化工、基礎(chǔ)建設(shè)等領(lǐng)域.2008年金融危機后，歐美發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)一步放緩，中國資本得以更多地進(jìn)入這一地區(qū).

2.6中東歐地區(qū)

中東歐地區(qū)的資本市場長期受到德國、俄羅斯等周邊國家控制.近年來，在歐債危機和烏克蘭危機的背景下，中國資本得以進(jìn)入中東歐市場，投資的主要領(lǐng)域在基礎(chǔ)建設(shè)方面，并在中東歐興建了工業(yè)園、物流園區(qū)等.中東歐地區(qū)本身的工業(yè)基礎(chǔ)較好，近年來又致力于提高人民生活水平.因此，從長遠(yuǎn)的角度看，中國在中東歐市場的投資潛力巨大.

3　中國對“一帶一路”地區(qū)直接投資面臨的困難

在對外貿(mào)易方面，“一帶一路”沿線國家和地區(qū)雖然各自具有不同的區(qū)位優(yōu)勢，但中國企業(yè)在這些地方投資，也面臨不少困難和障礙：

第一，沿線國家和地區(qū)政治局勢復(fù)雜，各國在文化、宗教等方面的差異極大.OFDI活動具有很大的風(fēng)險.“一帶一路”沿線的中亞、西亞地區(qū)，部分國家國內(nèi)沖突嚴(yán)重，國際關(guān)系惡劣，民族、宗教沖突不斷.政治局勢的不穩(wěn)定造成這些國家政府機構(gòu)辦事拖沓，腐敗盛行，提高了投資成本，企業(yè)本身的安全也難以得到保障.

第二，另外一些國家和地區(qū)，本身對中國不甚了解，又受到西方反華勢力的影響，對中國企業(yè)存有一定的負(fù)面看法.一些中國企業(yè)的OFDI行為過于注重自身利益，投資集中在礦產(chǎn)開采、產(chǎn)品初級加工等領(lǐng)域，較少涉及深加工、科技研發(fā)等高端領(lǐng)域，與當(dāng)?shù)卣⒚癖娖诖奶岣弑緡夹g(shù)水平，實現(xiàn)多元化發(fā)展相悖，更強化了這些國家和地區(qū)對中國企業(yè)的不良印象，給投資活動造成了很大阻力.

第三，中國企業(yè)對外投資的歷史較短，面對當(dāng)今世界開放的投資形勢，難免準(zhǔn)備不足，應(yīng)對不夠.一些企業(yè)雖有借“一帶一路”政策優(yōu)勢擴(kuò)大投資規(guī)模的意向，但缺乏對“一帶一路”沿線國家經(jīng)濟(jì)狀況的研究，也缺乏具體可行的投資規(guī)劃.一些企業(yè)在跨國經(jīng)營的過程中，行為有不規(guī)范之處，經(jīng)營能力也有待提高.這些都是影響對外直接投資的不利因素.

4　相關(guān)建議

對企業(yè)OFDI活動的理論解釋雖多，但無一不強調(diào)區(qū)位選擇和區(qū)位優(yōu)勢的重要性，可見區(qū)位優(yōu)勢在投資活動中的重要性.由于“一帶一路”戰(zhàn)略牽涉國家（地區(qū)）數(shù)量較多，這些國家的政治狀況、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和風(fēng)土人情等方面差異較大，各地的區(qū)位優(yōu)勢也不盡相同，中國對“一帶一路”沿線的投資應(yīng)在尊重當(dāng)?shù)貧v史文化背景和現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)合作的基礎(chǔ)上，針對不同地區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢，制定不同的投資戰(zhàn)略.中國政府及各類組織也應(yīng)積極發(fā)揮協(xié)調(diào)作用，盡力保障中國企業(yè)投資的順利進(jìn)行.

4.1俄羅斯、蒙古國地區(qū)

俄羅斯是世界重要一極.中國與俄羅斯也具有良好的合作基礎(chǔ).乘“一帶一路”戰(zhàn)略東風(fēng)，加強對俄羅斯地區(qū)的直接投資，有利于增強中國在整個亞太地區(qū)的影響力.在俄羅斯的投資應(yīng)充分利用俄羅斯的各類資源和技術(shù)，加強與俄羅斯在航空航天、資源精深加工等領(lǐng)域的合作.同時充分利用中國的地域優(yōu)勢，積極參與西伯利亞地區(qū)的開發(fā)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè).

蒙古國曾長期實行計劃經(jīng)濟(jì).20世紀(jì)90年代以來，蒙古國進(jìn)行私有化改革，并于1997年加入世界貿(mào)易組織，對外開放的步伐逐漸加快.中國企業(yè)應(yīng)積極利用蒙古國的政策優(yōu)勢，投資發(fā)展礦業(yè)、農(nóng)業(yè)、產(chǎn)品加工業(yè)等領(lǐng)域，也可投資當(dāng)?shù)氐某隹谫Q(mào)易，在當(dāng)?shù)嘏d建工業(yè)園區(qū)，進(jìn)行產(chǎn)品加工后，從蒙古國直接出口至俄羅斯和歐洲.

4.2東南亞地區(qū)

東南亞自古就是海上絲綢之路的重要樞紐，也是建設(shè)21世紀(jì)海上絲綢之路戰(zhàn)略的核心地區(qū).與該地區(qū)的良好合作對維護(hù)中國海上領(lǐng)土的安全和穩(wěn)定有著重要意義.東南亞地區(qū)華商、華人較多，與中國有一定的文化親緣關(guān)系，也積累了深厚的商業(yè)合作基礎(chǔ).中國對東南亞的投資應(yīng)充分利用現(xiàn)有平臺，重點加強南海地區(qū)的油氣開發(fā)，加大對農(nóng)產(chǎn)品加工（如橡膠加工、熱帶水果加工）方面的投資力度，并利用油氣資源優(yōu)勢積極投資石油化工、建材等工業(yè)項目.在擴(kuò)大投資規(guī)模的同時，也應(yīng)提高投資的“質(zhì)量”，加強對海洋科技等技術(shù)方面的投資，適當(dāng)加大水能、風(fēng)能、太陽能和潮汐能等新能源產(chǎn)業(yè)的投資力度.同時，應(yīng)善于利用東南亞部分國家（如印度尼西亞、越南等）豐富的人力資源，進(jìn)行勞動密集型產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移，在這些國家發(fā)展服裝加工等產(chǎn)業(yè).

4.3中亞地區(qū)

中亞地理位置重要，是亞歐大陸橋的必經(jīng)之地.中亞各國油氣、礦產(chǎn)資源豐富，畜牧業(yè)、種植業(yè)的發(fā)展也有一定規(guī)模，出產(chǎn)優(yōu)質(zhì)棉花、畜牧產(chǎn)品等農(nóng)產(chǎn)品.中國與中亞地區(qū)接壤，也有著較好的經(jīng)濟(jì)合作基礎(chǔ).在中亞的投資應(yīng)以保障我國資源安全和邊疆穩(wěn)定，促進(jìn)中亞地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展為目的.積極投資石油、天然氣等能源領(lǐng)域，提高資源就地轉(zhuǎn)化加工的比重.在農(nóng)業(yè)方面，應(yīng)在加強棉花、肉類等傳統(tǒng)優(yōu)勢農(nóng)產(chǎn)品深加工的基礎(chǔ)上，拓寬農(nóng)業(yè)投資領(lǐng)域（如投資其他經(jīng)濟(jì)作物等）.企業(yè)還應(yīng)密切關(guān)注當(dāng)?shù)氐恼邉討B(tài)，積極利用當(dāng)?shù)氐母黝悆?yōu)惠政策，達(dá)到與中亞人民互利共贏的目的.

4.4南亞地區(qū)

南亞位于“海上絲綢之路”沿線，人力資源豐富.近年來，印度的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)更是飛速發(fā)展.對南亞的投資應(yīng)注重利用南亞的勞動力優(yōu)勢，發(fā)展勞動密集型產(chǎn)業(yè)，同時加強對農(nóng)業(yè)、基礎(chǔ)建設(shè)等方面的投資，推動南亞地區(qū)的繁榮發(fā)展.也應(yīng)加強與印度在軟件業(yè)、通訊業(yè)等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)方面的合作.

4.5西亞、中東地區(qū)

西亞是“陸上絲綢之路”經(jīng)過的地區(qū)，也是“海上絲綢之路”港口密布的地區(qū).“一帶一路”的交匯使得西亞地區(qū)具有更大的投資潛力.西亞油氣資源豐富，未來應(yīng)積極探索與西亞企業(yè)在油氣加工利用方面的合作，投資石油化工業(yè)、能源產(chǎn)業(yè)等.同時，由于伊朗的農(nóng)業(yè)科技水平舉世聞名，應(yīng)積極利用這一優(yōu)勢，與伊朗加強農(nóng)業(yè)方面的合作，投資農(nóng)業(yè)科技（如節(jié)水灌溉、旱作農(nóng)業(yè)等）方面產(chǎn)業(yè).

4.6中東歐地區(qū)

中東歐的勞動力素質(zhì)高，工業(yè)基礎(chǔ)和技術(shù)積淀雄厚，又有靠近歐盟市場這一地理位置優(yōu)勢，對該地區(qū)進(jìn)行直接投資有助于轉(zhuǎn)移國內(nèi)的過剩產(chǎn)能，刺激國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長.近年來，中東歐地區(qū)提高人民生活水平的需求愈發(fā)迫切，為此，可以將中國裝備制造業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域的優(yōu)勢與中東歐發(fā)展經(jīng)濟(jì)和改善民生的需求相結(jié)合，加強與中東歐企業(yè)在裝備制造、高鐵、汽車及零部件、通用航空等重工業(yè)領(lǐng)域的投資合作.

〔1〕項本武.中國對外直接投資的貿(mào)易效應(yīng)研究—基于面板數(shù)據(jù)的協(xié)整分析[J].財貿(mào)經(jīng)濟(jì)，2009（4）：77-82.

〔2〕胡博，李凌.我國對外直接投資的區(qū)位選擇——基于投資動機的視角[J].國際貿(mào)易問題，2008（12）：96-102.

〔3〕韋軍亮,陳漓高.政治風(fēng)險對中國對外直接投資的影響——基于動態(tài)面板模型的實證研究[J].經(jīng)濟(jì)評論，2009（4）：106-113.

〔4〕Buckley,P.J.&Casson,Mark.The Future of the Multinational Enterprise[J].London,Macmillan,1976:60-63.

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1673-260X（2016）03-0093-03

2015-12-28