為什么公司人最好不要投機(jī)期貨

崔鵬

上個(gè)星期我回了一次《第一財(cái)經(jīng)周刊》。和老同事聊天是件很有趣的事，其中也談到了哪些投資方式不那么適合一般公司人。除了木頭手串和核桃—我主要覺得不斷用手揉搓那些東西有點(diǎn)可笑—最危險(xiǎn)的就是參與期貨交易。之所以有這種看法是因?yàn)槲矣蓄愃频慕?jīng)驗(yàn)—我所認(rèn)識(shí)的期貨業(yè)余交易者全都賠得很慘。

上個(gè)星期的國(guó)際大商品價(jià)格劇烈地上竄下跳，好像就是為了說明這個(gè)道理。如果你不想那么快破產(chǎn)，最好離這種交易遠(yuǎn)一點(diǎn)。

公司人不要參加大商品期貨交易，最大的原因是，這種交易基本上是一種“零和博弈”（也就是說，在這個(gè)市場(chǎng)上贏錢的交易者獲得的收益都來自于輸家。如果算上交易費(fèi)用，其實(shí)大商品期貨交易應(yīng)該是負(fù)和博弈）。

一般來講，單純的零和博弈都不那么利于人類的整體社會(huì)效用。而交易者能不能贏，大部分也要靠運(yùn)氣。如果某項(xiàng)交易能不能有收益大部分要靠運(yùn)氣，對(duì)大多數(shù)人來說就是項(xiàng)糟糕的交易。這類活動(dòng)最突出的代表是賭博，如果你把賭博當(dāng)成投資，就離跳樓不遠(yuǎn)了。

普通人想通過大商品期貨交易獲利，第一個(gè)難點(diǎn)是要準(zhǔn)確判斷大商品價(jià)格的走勢(shì)。這真的很難。大商品期貨交易產(chǎn)生的原因就是，價(jià)格趨勢(shì)太難判斷了，以至于制造商們要用期貨交易來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。如果誰能比較準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)這種趨勢(shì)，那他絕對(duì)有資格去一家大石油公司做VP以上的職位。

除了要準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，交易者還要保障在他所預(yù)測(cè)的趨勢(shì)中沒有突然的“逆流”發(fā)生。所謂“逆流”，就是在某種商品價(jià)格一直下跌的過程中，某一天或者幾天突然出現(xiàn)急速上漲。

前面說的這兩個(gè)星期的大商品價(jià)格上漲就是這種情況。如果交易者的交易杠桿足夠高，那么急速上漲往往一天就能讓一個(gè)一貫正確的人失去所有的交易本金。

一般來說，如果交易所發(fā)現(xiàn)某個(gè)交易者的倉(cāng)位已經(jīng)快爆掉了（就是由于商品價(jià)格漲跌而損失掉所有的錢），就會(huì)打電話給這個(gè)人問他要不要“補(bǔ)倉(cāng)”，繼續(xù)參加這場(chǎng)賭博。

所以很多期貨交易者幾乎每天都處于精神緊張狀態(tài)。我以前的一個(gè)同事就是這樣，參與大商品期貨交易改變了他的生活，不久就得了手機(jī)震動(dòng)幻覺癥。這個(gè)毛病的專業(yè)名稱我也是后來才知道的。表現(xiàn)就是精神緊張，因?yàn)榭傆X得手機(jī)在震，所以那個(gè)家伙幾乎每3分鐘就會(huì)掏出手機(jī)看一下。而且，只要坐在辦公室，那個(gè)交易者就會(huì)查看期貨交易的情況。他如此用功，但最后還是輸給了“逆流”—總共賠了60萬。

我那個(gè)同事，除了損失掉60萬，他沒有意識(shí)到另外一個(gè)大問題，就是在交易期間，他的社會(huì)資本和人力資本的喪失。對(duì)于大多數(shù)公司人來講，最珍貴的資源其實(shí)是時(shí)間。一個(gè)人把大量的時(shí)間都用來看那些數(shù)字跳來跳去，而影響了他的工作狀態(tài)，以及沒有關(guān)注身邊那些很重要的人，即使贏了錢都不一定有性價(jià)比，更何況是輸了。

另外一個(gè)，你要注意期貨交易界的那些騙子。除了那些惡劣的壞蛋，偽裝成交易平臺(tái)，然后拿了你的錢轉(zhuǎn)身就跑的，還有一些偽裝成業(yè)內(nèi)人士的家伙。這些人占據(jù)了某個(gè)三流電視臺(tái)的垃圾時(shí)段，然后告訴那些想發(fā)財(cái)?shù)竽X暈乎乎的投資者，通過怎樣的K線分析就能看到明天可能的價(jià)格走勢(shì)。

他們就像股票交易中那些兜售K線圖的人一樣，他們毫無價(jià)值。在股票交易中無效的手段在期貨交易中肯定也是無效的。投資者在這方面花錢，就是買了些低級(jí)的謊話用來欺騙自己。通過這個(gè)賺錢？還是別想了。