探究城市商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)與績(jī)效關(guān)系及作用機(jī)制

李葉忠

摘 要：城市商業(yè)銀行區(qū)別于普通的國(guó)有商業(yè)銀行，其股權(quán)基本結(jié)構(gòu)和績(jī)效這兩者之間的關(guān)系引發(fā)了界內(nèi)人士的激烈探討。經(jīng)由經(jīng)濟(jì)學(xué)模型構(gòu)建，借助現(xiàn)有的年報(bào)數(shù)據(jù)圍繞股權(quán)結(jié)構(gòu)和績(jī)效展開(kāi)實(shí)證分析，希望該實(shí)證分析結(jié)果可為商業(yè)銀行運(yùn)行提供參考。

關(guān)鍵詞：城市商業(yè)銀行；股權(quán)結(jié)構(gòu)；績(jī)效；作用機(jī)制

上世紀(jì)末期，因地方金融風(fēng)險(xiǎn)影響，城市商業(yè)銀行依托城市信用社會(huì)逐步形成。現(xiàn)階段，已形成了一定規(guī)模的城市商業(yè)銀行，并在全國(guó)范圍內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)中占據(jù)著重要位置。城市商業(yè)銀行在優(yōu)化金融體系、應(yīng)對(duì)地方融資與地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)中發(fā)揮著深遠(yuǎn)的價(jià)值。

一、城市商業(yè)銀行基本股權(quán)結(jié)構(gòu)和績(jī)效內(nèi)部關(guān)系的剖析

筆者圍繞40家城市商業(yè)銀行，針對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)和績(jī)效內(nèi)部關(guān)系問(wèn)題展開(kāi)研究。研究數(shù)據(jù)真實(shí)、準(zhǔn)確，主要源自銀行年報(bào)。其中銀行績(jī)效屬于被解釋變量，利用資產(chǎn)收益率進(jìn)行評(píng)判，利用股權(quán)結(jié)構(gòu)充當(dāng)解釋變量，具體包含股權(quán)集中性與股權(quán)基本屬性。股權(quán)集中性分布為：第一大股持股達(dá)到CR1，排名前十股東的總比重為CR10。同時(shí)，股權(quán)基本屬性主要借助第一代股根本性質(zhì)、國(guó)家股實(shí)際比重、法人股實(shí)際比重與個(gè)人股實(shí)際比重進(jìn)行評(píng)判?？刂谱兞堪Y產(chǎn)整體規(guī)模、不良貸款情況、資本供給、董事會(huì)實(shí)際規(guī)模以及存貸比重。

1.股權(quán)集中性和績(jī)效內(nèi)部關(guān)系分析

參照變量選取，依據(jù)ROA it=CR1it+CR21it+X1it+X2it+......+u it以及ROA it=CR10it+CR210it+X1it+X2it+......+u it特定模型剖析股權(quán)集中性和績(jī)效內(nèi)部關(guān)系。通過(guò)分析發(fā)現(xiàn)：第一個(gè)模型CR1對(duì)應(yīng)的回歸系數(shù)是正值，達(dá)到10%時(shí)滿足顯著性檢驗(yàn)，但CR 21對(duì)應(yīng)的回歸系數(shù)是負(fù)值，達(dá)到5%時(shí)滿足顯著性檢驗(yàn)。由此可知，第一大股自身持股情況和銀行績(jī)效呈現(xiàn)出倒U關(guān)系。然而，第二個(gè)模型的CR10對(duì)應(yīng)的回歸系數(shù)時(shí)正值，CR 210對(duì)應(yīng)的回歸系數(shù)是負(fù)值，并均在1%水平滿足顯著性檢驗(yàn)。由此發(fā)現(xiàn)，排名前十股東總比重和銀行績(jī)效呈現(xiàn)倒U關(guān)系。

2.股權(quán)基本屬性和績(jī)效內(nèi)部關(guān)系分析

參照變量選取，依據(jù)ROA it=Q1it+X1it+X2it+......+u it；ROA it=OSit+

OS2it+X1it+X2it+......+u it；ROA it=CS it+X1it+X2it+......+u it；ROA it=ISit+X1it

+X2it+......+u it模型探討股權(quán)基本屬性和績(jī)效內(nèi)部關(guān)系。分析實(shí)證結(jié)果可知，第一個(gè)模型Q1對(duì)應(yīng)的回歸系數(shù)是負(fù)值，達(dá)到10%水平時(shí)滿足顯著性檢驗(yàn)，由此可知，第一大股國(guó)有屬性和銀行績(jī)效呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)；第二個(gè)模型OS對(duì)應(yīng)的回歸系數(shù)是負(fù)值，然而并不顯著，但OS2對(duì)應(yīng)的回歸系數(shù)是負(fù)值，達(dá)到10%水平時(shí)滿足顯著性檢驗(yàn)，由此發(fā)現(xiàn)，國(guó)家股以及銀行績(jī)效呈現(xiàn)倒U關(guān)系，第三個(gè)模型CS對(duì)應(yīng)的回歸系數(shù)是正值，達(dá)到10%水平時(shí)滿足顯著性檢驗(yàn)，由此可知，法人股和銀行績(jī)效呈現(xiàn)正相關(guān)；第二個(gè)模型IS對(duì)應(yīng)的回歸系數(shù)是負(fù)值，不滿足顯著性檢驗(yàn)，由此可知，IS和銀行績(jī)效不顯著。

二、股權(quán)結(jié)構(gòu)改進(jìn)意見(jiàn)

現(xiàn)階段，對(duì)于城市商業(yè)銀行而言，其基本股權(quán)結(jié)構(gòu)關(guān)乎著績(jī)效水平，然而在促進(jìn)績(jī)效時(shí)仍然表現(xiàn)出一定的不足。經(jīng)由上述分析，針對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)提出以下改進(jìn)意見(jiàn)，希望在完善股權(quán)結(jié)構(gòu)的同時(shí)，增加績(jī)效獲得。

1.股權(quán)合理分散

依據(jù)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，第一大股自身的持股比重影響著銀行績(jī)效，且呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)。在城市商業(yè)銀行中，排名前十股東所占總比重超出了半數(shù)，其本質(zhì)為絕對(duì)控股，其與銀行績(jī)效呈現(xiàn)正相關(guān)，可促進(jìn)績(jī)效提升。綜合來(lái)說(shuō)，城市商業(yè)銀行需增加股權(quán)制衡度，盡可能讓股權(quán)保持分散，縮減第一大股自身的股權(quán)，強(qiáng)化第二大股東，規(guī)避一股獨(dú)大問(wèn)題的出現(xiàn)。

2.適當(dāng)拓展資產(chǎn)規(guī)模

依據(jù)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，城市商業(yè)銀行自身的資產(chǎn)規(guī)模以及實(shí)際效益呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)。由此可知，商業(yè)銀行不屬于規(guī)模經(jīng)濟(jì)，如果一味借助規(guī)模拓展手段來(lái)提升績(jī)效，這不僅會(huì)加大資源浪費(fèi)，還會(huì)使商業(yè)銀行面臨更大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，最終無(wú)法達(dá)到盈利目標(biāo)，并會(huì)制約城市商業(yè)銀行自身發(fā)展，干擾經(jīng)濟(jì)建設(shè)。

3.有效落實(shí)投資主體所占股份比例

參照上述實(shí)證結(jié)論發(fā)現(xiàn)，城市商業(yè)銀行內(nèi)部的國(guó)家股以及第一大股自身的國(guó)家股屬性關(guān)乎著銀行的績(jī)效，且呈現(xiàn)負(fù)向相關(guān)。對(duì)于城市商業(yè)銀行而言，其第一大股主要為國(guó)家股。由此可知，城市商業(yè)銀行需適當(dāng)調(diào)低政府持股比重，有效落實(shí)國(guó)家股與法人股各自所占的比重，其中應(yīng)額外注意法人股內(nèi)部的國(guó)有法人股。

4.優(yōu)化信貸行為，重視內(nèi)部治理

地方政府股東一般借助地方政府融資平臺(tái)來(lái)左右銀行績(jī)效。常規(guī)意義上，為達(dá)到地方融資標(biāo)準(zhǔn)，地方政府依靠城市商業(yè)銀行自身的控股地位來(lái)左右銀行信貸行為，讓貸款朝著地方融資平臺(tái)的方向前進(jìn)。在短時(shí)間中，地方商行內(nèi)部的資產(chǎn)業(yè)務(wù)量迅速增加，銀行績(jī)效不斷提升，然而，從長(zhǎng)遠(yuǎn)層面而言，因地方融資平臺(tái)自身存在盈利能力短缺的問(wèn)題，地方政府擔(dān)保薄弱，未來(lái)還款承受著巨大壓力，面臨生存挑戰(zhàn)，地方商行的運(yùn)營(yíng)發(fā)展存在信貸風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)上述問(wèn)題，迫切要求優(yōu)化商行自身的信貸行為，重視內(nèi)部治理，提升貸款擔(dān)保，合理把控貸款質(zhì)量，促進(jìn)經(jīng)營(yíng)安全。另外，銀監(jiān)會(huì)還應(yīng)重視城市商業(yè)銀行管控，重點(diǎn)防控信貸結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格核查信貸條件，降低地方政府掌控的權(quán)利，約束地方融資行為，不斷調(diào)整，全面保障還款來(lái)源，規(guī)避地方金融風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。

三、結(jié)語(yǔ)

上述實(shí)證分析結(jié)果表明，在商業(yè)銀行中，國(guó)家股比例幾乎不會(huì)對(duì)其績(jī)效產(chǎn)生嚴(yán)重影響，然而，控股股東和銀行績(jī)效卻呈現(xiàn)出負(fù)向相關(guān)，法人股比例和績(jī)效呈現(xiàn)正相關(guān)，個(gè)人股比例和績(jī)效不存在顯著關(guān)系。我們應(yīng)參照上述關(guān)系，合理調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)，積極完善，提升績(jī)效成果，促進(jìn)城市商業(yè)銀行的自我發(fā)展。

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