“一帶一路”戰(zhàn)略下江蘇省海外投資的風(fēng)險及對策

吳珂瑩　周　淼　喻淑蘭

?

“一帶一路”戰(zhàn)略下江蘇省海外投資的風(fēng)險及對策

吳珂瑩周淼喻淑蘭

摘要：江蘇省在契合“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略大力發(fā)展海外投資時，必須詳細分析在沿路國家投資時可能出現(xiàn)的風(fēng)險，并對風(fēng)險制定相應(yīng)的應(yīng)對措施，以提高企業(yè)在海外投資的成功率。

關(guān)鍵詞：一帶一路；海外投資；風(fēng)險

一、概述

2007年金融危機以來，江蘇省企業(yè)海外投資快速增長，中方協(xié)議投資額年均增長近60%，是全省GDP年均增速的4.6倍；中方實際投資額年均增長超過80%，高于全國年均增速約64個百分點。2015年江蘇省共有經(jīng)備案（核準(zhǔn)）對外投資企業(yè)（機構(gòu)）466家，同比增長35.9%；中方協(xié)議投資額61.5億美元，同比增長60.9%，全省累計對外投資項目超3000個，中方協(xié)議投資額突破300億美元。但是企業(yè)海外直接投資卻面臨著巨大的風(fēng)險，據(jù)商務(wù)部2013統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，30%左右的海外投資是虧損的，這引發(fā)了全社會對資本境外投資的重新審視。目前資本海外投資存在哪些主要風(fēng)險？如何科學(xué)地評價境外投資風(fēng)險？如何有效防范境外投資風(fēng)險？面對日益重要但風(fēng)險隱患凸顯的海外投資市場，這些問題成為學(xué)術(shù)界和實務(wù)界共同關(guān)注的重要命題，而“風(fēng)險控制”也就成為“防范境外投資風(fēng)險”的關(guān)鍵研究問題所在。

目前隨著國家“一帶一路”戰(zhàn)略的深入推進，江蘇省占據(jù)了帶、路交匯點的有利區(qū)位，搶抓機遇，主動作為，把長江經(jīng)濟帶與沿海開發(fā)戰(zhàn)略融入進“一帶一路”戰(zhàn)略，進行統(tǒng)一規(guī)劃，實現(xiàn)一體推進，并在全方位發(fā)力，勢必迅速形成新一輪江蘇省開發(fā)開放及外向型經(jīng)濟發(fā)展的新熱潮。因此在機遇下，更應(yīng)著力分析江蘇企業(yè)在海外投資中會遇到的風(fēng)險并制定相應(yīng)的對策來規(guī)避。

二、“一帶一路”戰(zhàn)略下江蘇省企業(yè)海外投資的現(xiàn)狀

1.抓住區(qū)位優(yōu)勢、發(fā)展對外投資

我省的連云港市為亞歐大陸橋的東橋頭堡，已經(jīng)開通近遠航線60多條，在“一帶一路”的戰(zhàn)略中具有天然的優(yōu)勢，必然成為江蘇融入“一帶一路”戰(zhàn)略的先導(dǎo)。2014年5月在連云港港區(qū)建立了中哈（連云港）國際物流合作基地，該項目是“一帶一路”戰(zhàn)略提出后在全國建立的第一個實體平臺，在該平臺建設(shè)了22萬平方米的裝箱堆場，2.3萬平方米的拆裝箱庫以及3.8萬公里的堆場鐵路線。在一年的時間里，該平臺已與17家船公司簽署了合作協(xié)議，進出貨物累計90萬噸、集裝箱11.3萬標(biāo)箱，實現(xiàn)當(dāng)年建成、當(dāng)年投產(chǎn)、當(dāng)年盈利。同時連云港至阿拉木圖的中亞國際班列也在2015年2月開行。

目前江蘇除了搭建境內(nèi)合作平臺以外，還組織省內(nèi)的企業(yè)“走出去”，在“一帶一路”的沿線國家建成了一批經(jīng)貿(mào)合作區(qū)和產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)，比如：印尼雙馬農(nóng)工貿(mào)經(jīng)濟合作區(qū)、柬埔寨西港經(jīng)濟特區(qū)、埃塞俄比亞東方工業(yè)園等。在柬埔寨西港由江蘇紅豆集團發(fā)起創(chuàng)立的特區(qū)目前已吸引世界各地81家企業(yè)入駐，并有58家企業(yè)投入生產(chǎn)。截至目前，從“一帶一路”戰(zhàn)略實施以來，江蘇赴沿線國家進行投資的企業(yè)超過1050個，其中千萬美元以上的項目達70%。

2.機遇與風(fēng)險并存、經(jīng)營問題諸多

一方面江蘇省的對外直接投資逐年增長，另一方面江蘇企業(yè)的海外投資也遇到了諸多問題，特別是經(jīng)營方面：一是進入方式選擇不當(dāng)或者合作伙伴選擇不當(dāng)；二是“走出去”的企業(yè)多為民營企業(yè)，企業(yè)家的經(jīng)營管理水平難以適應(yīng)海外發(fā)展的需要；三是跨國專業(yè)人才缺乏。目前，江蘇省對外投資企業(yè)在進行海外投資時多選用的是國內(nèi)員工，較難融入到東道國；四是企業(yè)對跨國經(jīng)營風(fēng)險認(rèn)識不足，企業(yè)在東道國經(jīng)營時，由于政治、經(jīng)濟和文化等方面的差異，必然會遇到各方面的風(fēng)險。譬如戰(zhàn)爭及政治暴亂、匯兌限制、法律風(fēng)險以及勞資沖突等問題，如果對這些風(fēng)險不能進行認(rèn)識做好應(yīng)對，企業(yè)經(jīng)營往往會遭遇極大困難。本文將重點分析在海外投資時會遭遇什么樣的風(fēng)險，并如何進行防范。

三、江蘇企業(yè)海外投資的風(fēng)險

1.企業(yè)自身的投資風(fēng)險

第一，一般而言，企業(yè)海外投資擴張成功與否主要取決于其對所處宏觀國家環(huán)境以及自身內(nèi)部環(huán)境判斷的科學(xué)性、準(zhǔn)確性。江蘇省企業(yè)海外經(jīng)營的經(jīng)驗匱乏，企業(yè)內(nèi)部對于知識的吸收以及信息的共享機制都不成熟，這就造成了在海外投資時的認(rèn)知偏差與失真。

第二，經(jīng)營風(fēng)險實際上是投資風(fēng)險中所占比重最大的風(fēng)險形式之一。我省企業(yè)在經(jīng)營的各個階段都缺乏經(jīng)驗，所以在資金投入、生產(chǎn)過程、產(chǎn)出等幾個部分都會遭遇風(fēng)險。當(dāng)然這與企業(yè)在進行海外投資時選擇的行業(yè)、領(lǐng)域有關(guān)。

第三，由于國與國之間法律法規(guī)有所不同，因此，如果企業(yè)在去東道國投資之前，沒有對東道國法律進行深入了解和學(xué)習(xí)，而是按照自己的理解去投資、并購等，那么法律風(fēng)險就會出現(xiàn)。

第四，江蘇省企業(yè)出口大部分為機電產(chǎn)品，研發(fā)的投入普遍比較大。但是企業(yè)能否在投入大量研發(fā)成本的基礎(chǔ)上研發(fā)出新的產(chǎn)品并且該產(chǎn)品能成功地推出市場，在這里還涉及研發(fā)時間能不能控制在一定時間點內(nèi)，這就是企業(yè)面臨的技術(shù)風(fēng)險。由于在這里涉及新產(chǎn)品的研發(fā)或者是技術(shù)的創(chuàng)新，所以在研發(fā)的過程中困難還是比較多的，研發(fā)成功的概率不高，通常研發(fā)成功的概率不超過1/6，但是如果企業(yè)研發(fā)失敗，前期投入的研發(fā)資金不會獲得任何回報。此外，若產(chǎn)品研發(fā)成功并推向市場，市場到底能不能接納該產(chǎn)品，消費者是否存在對該產(chǎn)品的需求，這些都是企業(yè)面臨的技術(shù)風(fēng)險。知識產(chǎn)權(quán)方面，研發(fā)出的新產(chǎn)品知識產(chǎn)權(quán)能否獲得一定保護決定了企業(yè)利益能否保障，企業(yè)研發(fā)投入能否收回。

2.外部環(huán)境的風(fēng)險

第一，地緣政治因素?！耙粠б宦贰毖鼐€涉及的國家包括亞歐非大陸，地理上的覆蓋范圍比較廣，因此在政治、經(jīng)濟、文化、等方面的差異大，在該區(qū)域開展海外投資，必然面臨地緣政治的風(fēng)險，既有沿線國家的疑慮又有域外國家的阻撓。

第二，經(jīng)濟發(fā)展走勢。國際及東道國經(jīng)濟發(fā)展形勢也是造成我國海外投資風(fēng)險的原因之一，包括經(jīng)濟增長速度、大宗商品價格走勢、財政及外匯收支、就業(yè)情況等。

第三，社會與文化因素。投資不同的國家，東道國的人口規(guī)模、文化傳統(tǒng)、社會結(jié)構(gòu)、受教育程度等都不一樣，這些差異使得母國企業(yè)的投資模式以及東道國消費者的購買決策、政府的政策導(dǎo)向等都會產(chǎn)生影響。

四、針對海外投資存在的風(fēng)險提出對策

針對沿線國家復(fù)雜多變的經(jīng)濟政治形勢，本文從以下兩方面入手，政府做好頂層設(shè)計、企業(yè)主導(dǎo)，尋求破解海外投資風(fēng)險的路徑。

1.江蘇省企業(yè)方面

江蘇省企業(yè)在走出去之前應(yīng)充分熟悉海外投資環(huán)境。“一帶一路”戰(zhàn)略為企業(yè)“走出去”帶來了巨大的機遇，同時也帶來了不小的挑戰(zhàn)。企業(yè)對國際投資環(huán)境相對陌生，對國際政治風(fēng)險、金融風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、創(chuàng)新風(fēng)險等把握不夠，往往會導(dǎo)致投資項目實際收益與預(yù)期收益間存在巨大差距，企業(yè)只有針對不同國家的特點，采取與之相適應(yīng)的投資模式，才能使投資產(chǎn)生共贏的效果。

2.政府政策方面

整個國家構(gòu)建投資安全保障體系對企業(yè)進行海外投資有巨大的保障作用。我國企業(yè)在“一帶一路”戰(zhàn)略下“走出去”，其安全保障僅僅依賴聯(lián)合國維和部隊或安保公司是遠遠不夠的，應(yīng)當(dāng)在建立命運共同體政治主張的前提下，完善軍事安全領(lǐng)域的合作，通過“一帶一路”戰(zhàn)略下利益各方的團結(jié)合作，充分發(fā)揮各國安全保障力量在風(fēng)土人情、地形、文化認(rèn)同等方面的優(yōu)勢，排除恐怖組織、極端勢力、海盜、自然災(zāi)害等對經(jīng)濟合作的影響，構(gòu)建真正的安全保障體系。

參考文獻

［1］趙磊.一帶一路：中國的文明型崛起［M］.北京：中信出版集團，2015.

［2］繆琦.“一帶一路”起跑規(guī)避投資風(fēng)險可分五步走［N］.第一財經(jīng)日報，2015-05-21（A16）.

［3］李建民.乘“一帶一路”出海投資需防范五大風(fēng)險［N］.證券日報，2015-07-25（A03）.

（作者單位：鹽城工學(xué)院）

DOI：10.16653/j.cnki.32-1034/f.2016.10.011