金融發(fā)展對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響研究

梁穩(wěn)穩(wěn)

安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院

金融發(fā)展對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響研究

梁穩(wěn)穩(wěn)

安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院

新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要充足的金融支持。我國(guó)目前新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展面臨著政府支持不足、銀行信貸支持有限、不完善的資本市場(chǎng)支持乏力等問(wèn)題。為此提出要為新能源產(chǎn)業(yè)建立專項(xiàng)政策性金融組織、加大銀行信貸支持力度、建立第三方投資基金會(huì)以及創(chuàng)新金融資源、拓寬融資渠道等措施促進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

新能源產(chǎn)業(yè)；金融支持；專項(xiàng)基金

一、引言

新能源是指剛開(kāi)始開(kāi)發(fā)利用或正在積極研究、有待推廣的能源，它主要以新技術(shù)為基礎(chǔ)，被發(fā)現(xiàn)但正處于試驗(yàn)階段、需要進(jìn)一步開(kāi)發(fā)利用的新型能源。而新能源產(chǎn)業(yè)主要是源于新能源的發(fā)現(xiàn)和應(yīng)用，指的是開(kāi)發(fā)新能源的單位和企業(yè)。隨著生態(tài)環(huán)境不斷惡化、全球氣候變暖以及油價(jià)持續(xù)高漲等方面的原因，各國(guó)大力發(fā)展新能源，以環(huán)保和可再生為特征的新能源逐漸受到了重視。尤其國(guó)際經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)后，許多國(guó)家認(rèn)識(shí)到，要走出危機(jī)必須尋找新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，而新增長(zhǎng)點(diǎn)的主要希望就在于新能源產(chǎn)業(yè)。

新能源產(chǎn)業(yè)作為新興產(chǎn)業(yè)，一種新技術(shù)、新資源的應(yīng)用離不開(kāi)充足的金融支持，金融方面在新能源產(chǎn)業(yè)上的投資力度也直接決定了新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)程的推進(jìn)。許多國(guó)家出臺(tái)一系列優(yōu)惠政策促進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，大力發(fā)展新能源已經(jīng)成為多數(shù)國(guó)家的共識(shí)[1]。2016年兩會(huì)提出，要加強(qiáng)生態(tài)文明建設(shè)，發(fā)展環(huán)保新能源，把發(fā)展新能源提到戰(zhàn)略的高度，采取了政策法規(guī)規(guī)范、財(cái)政補(bǔ)貼支持和發(fā)展規(guī)劃引導(dǎo)等一系列手段來(lái)促進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

二、金融支持系能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展存在的問(wèn)題

我國(guó)自然資源豐富，新能源資源才開(kāi)發(fā)很小一部分，還有相當(dāng)一部分在待開(kāi)發(fā)中，仍然沒(méi)有實(shí)現(xiàn)充分地利用，這些資源尚待開(kāi)發(fā)利用。據(jù)美國(guó)能源基金會(huì)和國(guó)家發(fā)改委聯(lián)合預(yù)測(cè)，2005-2020年間，我國(guó)需要能源投資18萬(wàn)億元，其中節(jié)能環(huán)保的新能源投資超過(guò)三分之一，因此，我國(guó)新能源發(fā)展有巨大資金需求。

(一)風(fēng)險(xiǎn)眾多，資本支持不足

我國(guó)新能源的發(fā)展還處于行業(yè)發(fā)展的初級(jí)階段，未能形成產(chǎn)業(yè)化和規(guī)?；磥?lái)新能源技術(shù)發(fā)展的方向是多元的，這就使得新能源產(chǎn)業(yè)存在著投入資金過(guò)高、消費(fèi)市場(chǎng)窄小、價(jià)格機(jī)制較混亂等固有的產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，技術(shù)的可替代性比較強(qiáng)，因此技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)存在于新能源生產(chǎn)原料、工藝、規(guī)模以及整個(gè)技術(shù)的成熟度等各個(gè)環(huán)節(jié)，難以預(yù)測(cè)的政策風(fēng)險(xiǎn)也在抑制著資本流向新能源產(chǎn)業(yè)中來(lái)。

在國(guó)家大力推廣新能源產(chǎn)業(yè)的背景下，政府對(duì)于新能源產(chǎn)業(yè)的政策補(bǔ)貼、政策福利等優(yōu)惠措施力度不斷加大，大多數(shù)投資者也都預(yù)期新能源產(chǎn)業(yè)將有著廣闊的發(fā)展空間與前景，但由于新能源產(chǎn)業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)性與回報(bào)不確定性，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在新能源項(xiàng)目上的投資仍相對(duì)謹(jǐn)慎，主要以觀望為主，因此目前資本對(duì)新能源項(xiàng)目的投資金額和投資數(shù)量都相當(dāng)有限。來(lái)自我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的研究報(bào)告顯示，2015年和2016年的風(fēng)險(xiǎn)資本投資規(guī)模分別為528.11億元和310.01億元，總投資項(xiàng)目數(shù)分別為825個(gè)和294個(gè)，新能源產(chǎn)業(yè)的投資金額僅占總投資規(guī)模的15.12%和6.04%；投資案例占比為3.4%、3.91%[2]。從投資領(lǐng)域看，風(fēng)險(xiǎn)資本主要投資在太陽(yáng)能和風(fēng)能相關(guān)技術(shù)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目上。資本由于進(jìn)入新能源產(chǎn)業(yè)的根本原因在于：其一，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)以及風(fēng)險(xiǎn)投資分析人員對(duì)新能源項(xiàng)目所從事的生產(chǎn)創(chuàng)造缺乏了解，對(duì)于新能源產(chǎn)業(yè)能否取得新能源的開(kāi)發(fā)與利用以及所研發(fā)的產(chǎn)品是否適應(yīng)于市場(chǎng)，從而產(chǎn)生價(jià)值難以確定；其二，新能源產(chǎn)業(yè)作為政府大力推廣的產(chǎn)業(yè)，一直以來(lái)受到政府的各種優(yōu)惠與保護(hù)，因此其主要的資金來(lái)源就是政府，但政府注資的投資公司運(yùn)作模式簡(jiǎn)單、受到國(guó)家政策導(dǎo)向的限制，因此對(duì)新能源項(xiàng)目只能進(jìn)行有限的投資，民間資本投資能力更是匱乏，而國(guó)外風(fēng)投公司由于受政府政策的限制，資金進(jìn)入國(guó)內(nèi)的數(shù)量和法相都收到了不同程度的障礙；其三，新能源作為新興事物，其企業(yè)多為初創(chuàng)企業(yè)，需要大量的前期資金的投入，一旦投入資金，在短時(shí)間內(nèi)就能以迅速抽回。

(二)銀行信貸對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)支持有限

一方面，相應(yīng)政府的新能源產(chǎn)業(yè)政策，一些商業(yè)銀行正在越來(lái)越關(guān)注與支持新能源產(chǎn)業(yè)，但出于防范信貸風(fēng)險(xiǎn)或獲取短期效益的擔(dān)憂，一些商業(yè)銀行對(duì)新能源行業(yè)的受新政策要比一般的其他企業(yè)更加謹(jǐn)慎與嚴(yán)格，授信總量少、代價(jià)高、更嚴(yán)格，導(dǎo)致新能源企業(yè)在獲取銀行貸款方面相對(duì)于其他一般產(chǎn)業(yè)仍然更加困難。另一方面，政策性銀行(如國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行)仍然是給予新能源產(chǎn)業(yè)資金支持的主要力量。國(guó)開(kāi)行在支持水電等傳統(tǒng)能源行業(yè)發(fā)展的同時(shí)不斷創(chuàng)新融資機(jī)制，以生物質(zhì)能和風(fēng)能產(chǎn)業(yè)為著力點(diǎn)，加大力度支持了一批新能源產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，成為我國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要推動(dòng)力量[3]。但總體上講政策性銀行支持新能源發(fā)展存在著總量不足、范圍過(guò)窄、支持力度不夠等問(wèn)題。目前，我國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展還處于初級(jí)階段，資金需求量大，而政策性銀行的資金有限，難以滿足我國(guó)新能源開(kāi)發(fā)建設(shè)的資金需求。

(三)資本市場(chǎng)的不完善制約了新能源產(chǎn)業(yè)的融資

在股票市場(chǎng)中，目前在我國(guó)上海和深圳己有幾百家與新能源有關(guān)的企業(yè)成功上市，從而形成了股票市場(chǎng)的新能源板塊，有利于新能源產(chǎn)業(yè)的資金籌措。但與新能源產(chǎn)業(yè)化發(fā)展所需的巨大資金相比，股票融資規(guī)模仍然是不足的。但是由于現(xiàn)階段我國(guó)滬、深交易市場(chǎng)的上市門檻較高，很多剛剛發(fā)展起來(lái)的中小型新能源企業(yè)，很難滿足我國(guó)滬深兩市的上市條件，難以取得股票融資的同時(shí)也就阻礙了新能源產(chǎn)業(yè)本身的發(fā)展；在債券市場(chǎng)中，以公司債券為代表的債券市場(chǎng)發(fā)展滯后，仍停留在包括短期融資券、可轉(zhuǎn)債、可分離公司債以及上市公司債券等幾項(xiàng)主要債券為住的債券市場(chǎng)，真正意義上的公司找全總量以及種類極其有限，嚴(yán)重阻礙了新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

三、以金融支持促進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的對(duì)策建議

(一)為新能源產(chǎn)業(yè)建立專項(xiàng)政策性金融組織

政府創(chuàng)新金融組織，通過(guò)建立政策性金融組織，弱化投入新能源產(chǎn)業(yè)的金融資本的逐利性，為新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供政策性或廉價(jià)資金支持。首先要充分發(fā)揮政策性銀行的優(yōu)勢(shì)，以國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行為主的政策性銀行是支持新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要力量。政策性銀行要充分發(fā)揮自身業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，以低息貸款、無(wú)息貸款、延長(zhǎng)信貸周期、優(yōu)先貸款、貸款貼息等方式，加大對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)的信貸支持，以彌補(bǔ)新能源基礎(chǔ)項(xiàng)目長(zhǎng)期建設(shè)過(guò)程中信貸缺位的問(wèn)題。其次，應(yīng)盡快探索建立中央、地方或跨地區(qū)的新能源產(chǎn)業(yè)投資專項(xiàng)資金及其相關(guān)的政策性投資管理機(jī)構(gòu)。由于這類公司的資金主要來(lái)源于財(cái)政或通過(guò)財(cái)政籌集，最好以“國(guó)有獨(dú)資的有限責(zé)任公司”形式組建，也可以按政府、企業(yè)或民間參股的形式組建股份有限公司。通過(guò)這類公司，以資本為紐帶，以項(xiàng)目為核心，快速構(gòu)建我國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展網(wǎng)絡(luò)體系。最后，創(chuàng)建政策性擔(dān)保公司或保險(xiǎn)公司，這類公司的作用主要在于為上述領(lǐng)域的投資提供風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保，吸引盈利性社會(huì)資金積極參與，并從經(jīng)營(yíng)管理中分得利潤(rùn)。

(二)加大商業(yè)銀行對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)的信貸支持力度

商業(yè)銀行需要順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)，貫徹和實(shí)施國(guó)家的新能源發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策，積極扶持新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，結(jié)合市場(chǎng)實(shí)際建立分階段經(jīng)營(yíng)策略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，準(zhǔn)確把握不同新能源行業(yè)的發(fā)展階段，并且根據(jù)地區(qū)特點(diǎn)，選擇本區(qū)域具有優(yōu)勢(shì)的新能源行業(yè)，穩(wěn)步拓展新能源領(lǐng)域的信貸支持范圍。

為此，商業(yè)銀行應(yīng)加大對(duì)具有發(fā)展?jié)摿Φ男履茉葱袠I(yè)的資金投放、針對(duì)新能源企業(yè)的特點(diǎn)進(jìn)行金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新、對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈中輻射拉動(dòng)作用強(qiáng)又需巨額資金支持的重點(diǎn)新能源企業(yè)采取銀團(tuán)貸款模式加大信貸支持、積極創(chuàng)新?lián)７绞?，完善新能源產(chǎn)業(yè)貸款擔(dān)保機(jī)制。此外，商業(yè)銀行應(yīng)從嚴(yán)制定新能源項(xiàng)目的準(zhǔn)入門檻，對(duì)其進(jìn)行嚴(yán)格的項(xiàng)目評(píng)審，主動(dòng)征求行業(yè)專家意見(jiàn)，從技術(shù)原理、經(jīng)濟(jì)可行性、市場(chǎng)動(dòng)向等多角度做充分的論證，科學(xué)地評(píng)估項(xiàng)目投資回報(bào)率，以盡可能地降低銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

(三)建立第三方新能源產(chǎn)業(yè)投資基金會(huì)

建立一批政府出資設(shè)立、不以盈利為目的、旨在引導(dǎo)社會(huì)資金設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，交由專業(yè)人士組成的投資管理機(jī)構(gòu)操作，基金資產(chǎn)分散投資于不同的實(shí)業(yè)項(xiàng)目，投資收益按資分成的投融資方式，實(shí)現(xiàn)“集合投資，專家管理，分散風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)作規(guī)范”。通過(guò)第三方支持初創(chuàng)期企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的政策性基金。引導(dǎo)基金主要用于扶持各地區(qū)域性自主創(chuàng)新企業(yè)和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，以自身示范作用帶動(dòng)更多社會(huì)資金投資到政府扶持的產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的建設(shè)和發(fā)展，這種第三方基金協(xié)會(huì)，從長(zhǎng)期來(lái)看還具有較好的盈利能力，因此可以設(shè)立新能源產(chǎn)業(yè)投資基金，利用其開(kāi)放融資、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)，面向社會(huì)籌集大量資金，支持新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展。該基金的具體投資領(lǐng)域包括：扶持中小新能源企業(yè)發(fā)展、加強(qiáng)新能源產(chǎn)業(yè)的薄弱環(huán)節(jié)建設(shè)，促進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)的規(guī)?；l(fā)展。在新能源產(chǎn)業(yè)投資過(guò)程中，可充分發(fā)揮上述基金的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)基金的規(guī)范運(yùn)作，積聚起大量的社會(huì)資金，從而形成資金優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)新能源企業(yè)的快速發(fā)展，培育大型新能源企業(yè)集團(tuán)，促進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)。

(四)創(chuàng)新金融資源，拓寬融資渠道

在支持新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展上，除了運(yùn)用傳統(tǒng)的金融方式給予支持外，更重要的是引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)針對(duì)新能源行業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)特點(diǎn)，從制度、產(chǎn)品和模式等方面加快金融創(chuàng)新，靈活設(shè)計(jì)相應(yīng)的解決方案和服務(wù)方式，增強(qiáng)支持的手段和實(shí)力。金融創(chuàng)新與新能源的結(jié)合，被稱為新能源金融。新能源金融以新能源產(chǎn)業(yè)鏈為依托，借助金融手段，從最初的融通資金、中間的整合資源、最終實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值三個(gè)方面研究新能源產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)的互動(dòng)，并針對(duì)性地提出相應(yīng)保障措施。它研究的是通過(guò)分析新能源產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)的結(jié)合點(diǎn)，將金融手段嵌入到新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的全過(guò)程中，創(chuàng)新符合新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融產(chǎn)品，幫助新能源企業(yè)解決資金問(wèn)題。大力發(fā)展開(kāi)拓股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、新能源創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，來(lái)拓寬新能源產(chǎn)業(yè)的融資渠道。

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本文屬安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)國(guó)家級(jí)大學(xué)生創(chuàng)新訓(xùn)練項(xiàng)目(項(xiàng)目編號(hào)：201610378304)階段性研究成果。

梁穩(wěn)穩(wěn)(1994—)，女，安徽阜陽(yáng)人，安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院。