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    人民幣跨境支付系統(tǒng)成功上線

    2016-03-11 09:29:12陸永花
    金融經(jīng)濟 2015年11期
    關(guān)鍵詞:國際化跨境貨幣

    陸永花

    人民幣跨境支付系統(tǒng)一期成功上線運行,對人民幣國際化的推進意義當然不可小覷。

    在人民幣國際化啟動的第7個年頭,10月8日,人民幣跨境支付系統(tǒng)(CIPS)一期在上海成功上線運行,這意味著人民幣跨境支付有了便捷的通道。

    支付清算系統(tǒng)是銀行資金流動、循環(huán)的通道與樞紐,隨著人民幣國際化的推進,中國必須解決境內(nèi)外支付清算相互對接的問題,這樣才能便利人民幣跨境貿(mào)易和資本流動、人民幣回流。美元強悍的國際貨幣地位,很大程度上是仰仗紐約清算所銀行同業(yè)支付系統(tǒng)(CHIPS)的支撐。

    目前,進出中國的人民幣支付系統(tǒng)臃腫,速度慢,執(zhí)行成本高,而且只能支持中文字符,與環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(SWIFT)不兼容,后者是銀行用來交換付款細節(jié)的安全信息系統(tǒng)。

    建立起中國獨立的CIPS系統(tǒng),人民幣境外清算就不再依賴SWIFT傳遞報文,提高了安全性和自主性,人民幣使用者也得到了便利。

    人民幣跨境支付系統(tǒng)上線運行,表明人民幣國際化又有新的突破。但人民幣國際化“路漫漫”,說CIPS系統(tǒng)表明人民幣國際化走上了“高速公路”,比喻是形象的,但這條高速公路上要車水馬龍,也就是人民幣在國際貿(mào)易清算中份額要有較大提高,CIPS使用頻率高,才能提高效益,才能提高國際化水平。

    從貨幣職能來看,一國貨幣實現(xiàn)國際化,要經(jīng)過“三步走”,即先成為區(qū)域和全球的結(jié)算貨幣,進而成為投資貨幣,最后成為國際的儲備貨幣。雖然人民幣國際化指數(shù)已經(jīng)從2009年底的0.02%提高到2014年底的2.47%,五年間增長了120余倍。但漫漫征程上關(guān)山阻隔,人民幣國際化還要面臨許多門檻,必須一步一個腳印,平穩(wěn)推進。

    人民幣要完成國際化第一步,成為區(qū)域和全球的結(jié)算貨幣,首先要實現(xiàn)匯率市場化。在匯率問題上,這些年來中美摩擦不斷,西方國家對人民幣低估的喧囂一直就沒有停止過,總是抓住這個“把柄”說事,不無攻訐之言,動輒給中國貼上“匯率操縱國”的標簽。最近幾個月,人民幣貶值又成為西方社會攻擊中國的說辭。

    中國人民銀行目前采取的是以“一籃子”貨幣為基礎(chǔ)、有管理的浮動匯率體制。這對保持中國金融的安全起到了“防火墻”的作用。中國政府需要力保人民幣匯率的穩(wěn)定,以最大限度挽救勞動密集型企業(yè)為主的出口行業(yè),堅守人民幣兌換美元不吃虧的底線。雖說人民幣不存在貶值的基礎(chǔ),但是,人民幣匯率在當前的形勢下不可能做出大幅度升值的“犧牲”。人民幣國際化不可避免地要以犧牲一定民生為代價,所以在眼下步子不能邁得太大。

    而要完成人民幣國際化的第二步,即讓人民幣成為區(qū)域間的投資貨幣,其前提是必須實現(xiàn)人民幣的可自由兌換。目前我國人民幣僅在經(jīng)常項目下實現(xiàn)了自由兌換,資本項目下的自由兌換還沒有實現(xiàn)。在IMF劃分的十三大類資本項目中,目前中國只完全開放了國際貿(mào)易信貸下的“商業(yè)信用”這一項,而其他十二項仍處于不可兌換或部分可兌換的管制狀態(tài)。這不僅遠遠落后于發(fā)達國家,而且也落后于部分新興市場國家。這成為未來人民幣國際化的最大障礙。

    中國人民銀行行長周小川曾在今年3月22日表示,中國的“十二五”規(guī)劃提出了加快推進人民幣實現(xiàn)資本項目可兌換,而2015年是“十二五”的最后一年,打算通過各方努力實現(xiàn)這一目標。但經(jīng)濟學界認為,當前并非人民幣資本項目完全開放的良機,資本項目開放應(yīng)該在匯率自由化、金融市場改革、利率市場化之后。而折衷的觀點是在上海自貿(mào)區(qū)試點的基礎(chǔ)上,分期分批、有步驟、有控制地開放。但時間不等人,今年能否按期開放資本項目,仍有懸念。

    再從人民幣國際化第三步來看,人民幣如今已超過日元,成為僅次于美元、歐元及英鎊的全球第四大支付貨幣。但來自SWIFT的數(shù)據(jù)表明,8月份人民幣市場占有率僅有2.79%。雖說較今年年初市場占有率2.06%上升了0.73個百分點,較7月份的2.34%亦有較大幅度躍升,但畢竟所占份額仍很低,與美元叫板還需假以時日,離人民幣成為國際投資貨幣乃至儲備貨幣尚有很大距離。

    在上述情勢下,人民幣跨境支付系統(tǒng)一期成功上線運行,對人民幣國際化的推進意義當然不可小覷。但CIPS的軟肋也顯而易見,時間設(shè)計來看,是按照北京時間運行,并以中國法定工作日為系統(tǒng)工作日,日間處理支付業(yè)務(wù)的時間為9時到20時,這對生活在其他時區(qū)的人民幣使用者來說,多有不便。而中國法定的假日除了雙休日,其他如春節(jié)、清明、端午節(jié)、中秋節(jié)、國慶節(jié)等,都是中國特有的節(jié)日,在這些時間里CIPS停業(yè),顯然是沒有與國際接軌,這是明顯的疏漏。但不管缺陷如何,人民幣國際化的便捷通道總算建立起來了,這是最大的成果。

    眼下,人民幣國際化平穩(wěn)推進,有幾大助力,即“一帶一路”經(jīng)濟體進行基礎(chǔ)建設(shè)、第三方國際產(chǎn)能合作、大宗商品能源采購、跨境電子商務(wù)等,將為人民幣在全球支付、貿(mào)易投資及價值儲備貨幣中的排名和地位提供持續(xù)性支持。

    問題是,目前中國經(jīng)濟步入新常態(tài),而7年前啟動人民幣國際化多少帶有當初經(jīng)濟高速增長的沖動,人民幣國際化最終將依賴制造業(yè)轉(zhuǎn)型、科技升級和系統(tǒng)創(chuàng)新。因此,現(xiàn)在也是調(diào)整人民幣國際化步伐和節(jié)奏的時候,慎呼“高速”,穩(wěn)步前進,這才是上策。

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