國(guó)投再增長(zhǎng)命門

謝澤鋒++孟杰

高新產(chǎn)業(yè)將作為國(guó)投未來(lái)發(fā)展最為重要的引擎，王會(huì)生坦言這將是國(guó)投未來(lái)的“命門”。

作為央企中唯一的投資控股公司，國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司（以下簡(jiǎn)稱國(guó)投）在中國(guó)資本市場(chǎng)上風(fēng)生水起。國(guó)投系整合的安信證券，去年復(fù)牌后市值最高沖到1300多億。國(guó)投系控股參股的20幾家上市公司，大多是行業(yè)細(xì)分龍頭，其過(guò)往的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)績(jī)不可不謂驚喜。

自“二次創(chuàng)業(yè)”以來(lái)，連續(xù)12年利潤(rùn)年均增長(zhǎng)27%，總資產(chǎn)躍升至4966億元，連續(xù)11年獲國(guó)務(wù)院國(guó)資委年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核A級(jí)。然而就在國(guó)投成立20周年，準(zhǔn)備迎來(lái)收獲期時(shí)，董事長(zhǎng)王會(huì)生卻“下令”要再度創(chuàng)業(yè)。

接受《英才》記者專訪時(shí)，“改革、創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型”是他最多提及的詞匯，這也是王會(huì)生近一年來(lái)頻繁在內(nèi)部強(qiáng)調(diào)的重點(diǎn)，甚至被看作國(guó)投未來(lái)生死存亡的關(guān)鍵。

從西門子、蒂森克虜伯、Google、博龍資本、特斯拉等公司密集考察回國(guó)后，王會(huì)生的危機(jī)感有增無(wú)減。一方面，在震驚于發(fā)達(dá)國(guó)家老企業(yè)、新興公司的創(chuàng)新活動(dòng)以及超前的想象力之時(shí)，他更加堅(jiān)定了國(guó)投轉(zhuǎn)型的決心；而另一方面受全球化信息技術(shù)的沖擊，即便像西門子、蒂森克虜伯這樣的先進(jìn)制造業(yè)巨頭也都在進(jìn)行著轉(zhuǎn)型和變革，如今的國(guó)投尚不足以比肩這些企業(yè)，要想實(shí)現(xiàn)彎道超車，王會(huì)生深知必須要付出更多努力。

早在5年前，王會(huì)生就警覺(jué)：“十年之后，當(dāng)市場(chǎng)都已經(jīng)進(jìn)入新產(chǎn)業(yè)發(fā)展的大周期時(shí)，我們還在挖煤，還在玩?zhèn)鹘y(tǒng)的那點(diǎn)東西，國(guó)投就會(huì)被市場(chǎng)拋到一邊去。”（詳見(jiàn)《英才》2011年第6期《王會(huì)生：國(guó)投獨(dú)特變盤》）。

這種“危機(jī)預(yù)言”先是出現(xiàn)在了2011年的電力板塊，如今又在煤炭領(lǐng)域再度上演。盡管2015年國(guó)投集團(tuán)完成利潤(rùn)總額165億元，同比增長(zhǎng)14%，再創(chuàng)歷史新高。但全球大宗商品價(jià)格暴跌，國(guó)投的煤炭板塊也未能幸免，這兩年的虧損侵蝕了集團(tuán)部分利潤(rùn)。

在王會(huì)生看來(lái)，近些年國(guó)投在新興產(chǎn)業(yè)頻頻發(fā)力，積累了不少經(jīng)驗(yàn)，但回頭思忖，國(guó)投產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整還沒(méi)有完全到位。

與20年前“一次創(chuàng)業(yè)”、10多年前的“二次創(chuàng)業(yè)”不同，經(jīng)過(guò)20年的發(fā)展，國(guó)投已經(jīng)成為具備相當(dāng)影響力和競(jìng)爭(zhēng)力的大型企業(yè)，它獨(dú)特的投資控股模式更加完善。但也有隱憂，如今的國(guó)投在高科技產(chǎn)業(yè)的很多領(lǐng)域還是追趕者，在如此巨變的商業(yè)潮流中，能否趕上甚至超越業(yè)界翹楚，很多人還存有疑慮。

王會(huì)生向《英才》記者指出：“國(guó)投每年都在創(chuàng)新，沒(méi)有創(chuàng)新就沒(méi)有今天的國(guó)投。”變革調(diào)整就從當(dāng)下開(kāi)始，煤炭板塊轉(zhuǎn)型為礦業(yè)公司；電力投資更聚焦優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，發(fā)力新能源；港口、交通圍繞國(guó)家戰(zhàn)略進(jìn)行新一輪調(diào)整。

而前瞻性戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)將作為國(guó)投未來(lái)發(fā)展最為重要的引擎，王會(huì)生坦言這將是國(guó)投未來(lái)的“命門”。養(yǎng)老、環(huán)保、扶貧等關(guān)系國(guó)計(jì)民生的領(lǐng)域，國(guó)投也將擔(dān)當(dāng)起自己的責(zé)任，實(shí)施重點(diǎn)投資。

與此同時(shí)，國(guó)投的業(yè)務(wù)架構(gòu)也正加緊調(diào)整，前瞻性戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)板塊經(jīng)過(guò)重新梳理后，提升到了更為重要的位置。

2014年，國(guó)投進(jìn)入改組國(guó)有資本投資公司試點(diǎn)改革，隨著改革成效的逐漸顯露，國(guó)投被賦予了更深層次的期望。

打造中國(guó)特色的投資控股企業(yè)，對(duì)標(biāo)新加坡淡馬錫模式，利用基金、資本運(yùn)作等更為先進(jìn)的投資理念，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)價(jià)值與社會(huì)價(jià)值的同步提升，再度創(chuàng)業(yè)的國(guó)投仍備受矚目。

千億基金瞄準(zhǔn)前瞻性戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)

雖然此前國(guó)投在相關(guān)領(lǐng)域有不少積累，但被定義為國(guó)投的利潤(rùn)“蓄水池”，“水才剛到腳脖子”，王會(huì)生的期望是未來(lái)“起碼要兩米深，要到頭頂?！?/p>

“只有這個(gè)板塊成功了，集團(tuán)的改革才算成功。我希望在2017年之前，這種重組整合以及我們這些年鋪墊的蓄水池，能夠蓄滿水，到2017年的時(shí)候能夠發(fā)力，集團(tuán)業(yè)績(jī)不要出現(xiàn)急劇下滑。”王會(huì)生對(duì)《英才》記者預(yù)測(cè)，2017年可能是國(guó)投最難過(guò)的一年，但他希望實(shí)現(xiàn)“軟著陸”過(guò)渡。

去年底，中國(guó)高新正式更名為國(guó)投高新，成為國(guó)投在前瞻性戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)板塊的排頭兵。國(guó)投高新董事長(zhǎng)李寶林認(rèn)為更名不僅僅是字頭上的變化，他告訴《英才》記者：“更重要的是要在國(guó)投內(nèi)部打造一個(gè)前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的投資平臺(tái)，使這個(gè)板塊的資產(chǎn)規(guī)模和主營(yíng)收入有大幅提升。同時(shí)也要形成未來(lái)集團(tuán)利潤(rùn)的增長(zhǎng)極?！?/p>

目前來(lái)看，雖然國(guó)投高新的利潤(rùn)在集團(tuán)內(nèi)部占比不高，但增長(zhǎng)速度卻是最快的。據(jù)了解，僅2015年，國(guó)投高新利潤(rùn)同比增長(zhǎng)就達(dá)到了86%，顯示了強(qiáng)勁的發(fā)展后勁。

經(jīng)過(guò)5年的醞釀沉淀，國(guó)投高新搭建起了全產(chǎn)業(yè)鏈的基金管理序列。李寶林表示，公司目前擁有5家基金管理公司：國(guó)投創(chuàng)業(yè)、國(guó)投創(chuàng)新、國(guó)投創(chuàng)益、國(guó)投創(chuàng)合以及海峽匯富，這5家管理公司的業(yè)務(wù)分別對(duì)應(yīng)中早期的VC項(xiàng)目、并購(gòu)重組的PE項(xiàng)目、涉農(nóng)產(chǎn)業(yè)、母基金以及海西區(qū)域投資，另外，公司還下設(shè)直投平臺(tái)。

令人吃驚的是，國(guó)投高新管理的上述基金的總規(guī)模超過(guò)900億元，儼然成為中國(guó)股權(quán)基金行業(yè)的“巨無(wú)霸”。而2010年底并入國(guó)投時(shí)，中國(guó)高新的基金規(guī)模只有50多億。

健全的基金產(chǎn)業(yè)鏈，龐大的資金規(guī)模，都為國(guó)投引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整奠定了基礎(chǔ)。

海爾、美的、格蘭仕、津膜科技、福瑞股份、明日宇航、中飛股份、讀者傳媒、上海華明、上海綠地、星宇股份等都已經(jīng)是國(guó)投高新“戰(zhàn)績(jī)史”上的優(yōu)質(zhì)上市企業(yè)。

而一批新的項(xiàng)目也已成功或者正在進(jìn)行中。去年，國(guó)投高新投資管理的9家企業(yè)成功實(shí)現(xiàn)IPO或并購(gòu)上市，21世紀(jì)空間、幫豪種業(yè)、中投保等9家企業(yè)陸續(xù)登陸新三板。

相比集團(tuán)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，股權(quán)投資基金顯示了更具想象的盈利能力。2011年國(guó)投創(chuàng)業(yè)的直投平臺(tái)投資明日宇航8800萬(wàn)元，該公司上市后，截止去年底，股票浮盈達(dá)到8.9億元。同年投資的哈爾濱中飛項(xiàng)目，投資額2700萬(wàn)元，是其最大的戰(zhàn)略投資者。中飛股份上市后，直投平臺(tái)持有306.23萬(wàn)股，占比6.75%。以近期70元的股價(jià)計(jì)算，僅這一筆投資賬面浮盈就達(dá)到了1.87億元。

“未來(lái)期望在所投資的細(xì)分行業(yè)里，都能找到我們投資的上市公司，并經(jīng)過(guò)幾年打造，都能成為這個(gè)行業(yè)的龍頭。只有那樣，前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)板塊才算真正樹立起來(lái)了?！崩顚毩终f(shuō)道。

投資策略上，國(guó)投高新不以控股為目的，更追求價(jià)值投資?！耙藚t參，宜控則控。”

項(xiàng)目選擇上，李寶林至今仍保持著自己親自拜訪投資企業(yè)團(tuán)隊(duì)的習(xí)慣，他最為看重的是企業(yè)所處行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，“你在向上趨勢(shì)的行業(yè)里面選擇企業(yè)，差的也會(huì)變好。你要在向下趨勢(shì)的行業(yè)里邊選擇項(xiàng)目，好的也會(huì)變差?！?/p>

全序列的基金架構(gòu)也體現(xiàn)出了更為全面的金融服務(wù)優(yōu)勢(shì)。一些前期投資的企業(yè)上市后，還會(huì)與國(guó)投高新尋求合作，參與該公司的定增計(jì)劃。

五個(gè)基金單元的協(xié)同效果也有所體現(xiàn)，“不存在競(jìng)爭(zhēng)，反而是體現(xiàn)了差異化和專業(yè)化，發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)，內(nèi)部業(yè)務(wù)協(xié)同是普遍現(xiàn)象?！?/p>

李寶林特意列舉了兩個(gè)案例，國(guó)投創(chuàng)業(yè)接觸了一個(gè)新能源汽車項(xiàng)目，但他們覺(jué)得這個(gè)項(xiàng)目適合于國(guó)投創(chuàng)新，就推薦給了國(guó)投創(chuàng)新。而武漢一家由國(guó)投創(chuàng)業(yè)投資的企業(yè)，想要到紅安、麻城投資光伏，這些區(qū)域正好是國(guó)家貧困縣，因此就介紹給了國(guó)投創(chuàng)益。在李寶林看來(lái)，國(guó)投高新內(nèi)部的這種機(jī)會(huì)分享、融合聯(lián)動(dòng)已經(jīng)成為常態(tài)。

背靠國(guó)投的產(chǎn)業(yè)資源，國(guó)投高新的投資范圍也得到了極大的擴(kuò)充。雅礱江流域是國(guó)投電力的核心資產(chǎn)，流域開(kāi)發(fā)和管理主要通過(guò)飛機(jī)航拍的方式來(lái)掌握各種信息，但受制于天氣以及軍事管制等原因，航拍并不能滿足要求。國(guó)投高新下屬直投平臺(tái)于2012年投資了北京21世紀(jì)空間技術(shù)公司，該公司去年7月還成功發(fā)射國(guó)內(nèi)首個(gè)民用商業(yè)遙感衛(wèi)星系統(tǒng)——“北京二號(hào)”，提供的即時(shí)圖像分辨率達(dá)到了1米。雅礱江流域的信息監(jiān)測(cè)問(wèn)題迎刃而解。

順應(yīng)大勢(shì)搶跑先進(jìn)制造

順應(yīng)當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)潮流和中國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，國(guó)投“從傳統(tǒng)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，而先進(jìn)制造業(yè)是其中重要內(nèi)容和方向。”王會(huì)生向《英才》記者指出。

經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，由國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部、工信部牽頭發(fā)起設(shè)立并委托國(guó)投管理的先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金，首期規(guī)模200億元，其中中央財(cái)政出資60億元，國(guó)投出資40億元，向社會(huì)募資100億元。

“該基金關(guān)注的領(lǐng)域主要集中在軌道交通、高端船舶和海洋工程、工業(yè)機(jī)器人、新能源汽車、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)機(jī)械、高端醫(yī)療器械和藥品等與中國(guó)制造2025相吻合的行業(yè)?！弊鳛橄冗M(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金GP的國(guó)投創(chuàng)新總經(jīng)理白國(guó)光在接受《英才》記者采訪時(shí)表示。

基金成立初期，王會(huì)生便馬不停蹄地拜會(huì)了多家兄弟央企、民營(yíng)企業(yè)和海外企業(yè)的負(fù)責(zé)人，走訪了多個(gè)省市政府。一圈下來(lái)，反響強(qiáng)烈。“大家都非常支持，非常期望加入?！憋@然中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的迫切性更堅(jiān)定了王會(huì)生建立這只基金的決心。

以智能智造為主營(yíng)業(yè)務(wù)的新時(shí)達(dá)（002527.SZ）成為該基金的首批合作伙伴。2015年9月1日，國(guó)投創(chuàng)新與新時(shí)達(dá)簽署合作協(xié)議，共同投資運(yùn)動(dòng)控制與機(jī)器人、新能源汽車動(dòng)力系統(tǒng)等產(chǎn)業(yè)。

根據(jù)協(xié)議，新時(shí)達(dá)計(jì)劃以公司所持有的上海新時(shí)達(dá)機(jī)器人有限公司100%的股權(quán)、深圳眾為興技術(shù)股份有限公司100%的股份、上海曉?shī)W享榮汽車工業(yè)裝備有限公司51%的股權(quán)資產(chǎn)，共計(jì)作價(jià)10.08億元，國(guó)投先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金出資3.36億元，共同成立合資公司。新時(shí)達(dá)將持有合資公司75%的股權(quán)，先進(jìn)制造業(yè)基金將持有25%的股權(quán)。

“這個(gè)基金不但可以在國(guó)內(nèi)搞，也可以在海外收購(gòu)?！蓖鯐?huì)生此番出訪德國(guó)就想尋找這樣的收購(gòu)機(jī)會(huì)。德國(guó)政府出臺(tái)了嚴(yán)苛的《繼承法》，同時(shí)企業(yè)二代不少熱衷于從事金融、法律，歐洲很多家族企業(yè)愿意出售資產(chǎn)?？疾熘校患医o中國(guó)中車做配套的德國(guó)企業(yè)就被國(guó)投相中了，目前談判正在進(jìn)行中。

另外，國(guó)投還和美國(guó)博龍資本簽訂了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。作為一家私募股權(quán)投資公司，博龍資本的經(jīng)營(yíng)方式是“控股收購(gòu)—運(yùn)營(yíng)—賣出獲利”，而該戰(zhàn)略合作協(xié)議的簽訂，就是期望博龍?jiān)谫u出股權(quán)時(shí)先和國(guó)投進(jìn)行信息交換，為國(guó)投在海外收購(gòu)中尋找優(yōu)秀標(biāo)的打下基礎(chǔ)。

央企PE試水模式創(chuàng)新

國(guó)投高新控股的國(guó)投創(chuàng)新投資管理有限公司在“豪強(qiáng)林立”的股權(quán)投資界已經(jīng)樹立品牌，幾樁運(yùn)作也收效頗豐。

國(guó)投創(chuàng)新與北京排水集團(tuán)有限責(zé)任公司（下稱北排集團(tuán)）的合作模式堪稱業(yè)界創(chuàng)新典范。2014年9月，北排集團(tuán)與國(guó)投創(chuàng)新簽訂協(xié)議，雙方?jīng)Q定組建合資公司——北京北排水環(huán)境發(fā)展有限公司（下稱北排水環(huán)境），共同開(kāi)發(fā)北京及全國(guó)的水務(wù)市場(chǎng)。

北排集團(tuán)將旗下污水處理、再生水利用和污泥處置等板塊的核心資產(chǎn)作價(jià)70億元，裝入北排水環(huán)境，國(guó)投創(chuàng)新則以30億元現(xiàn)金入股。

不過(guò)合作不僅于此，該合資公司又出資30億元，與工商銀行、浦發(fā)銀行共同發(fā)起規(guī)模為100億元的國(guó)投水環(huán)境基金，并邀請(qǐng)全國(guó)社保基金參與其中。多方牽手，當(dāng)時(shí)掀起了水務(wù)市場(chǎng)的一陣波瀾。

而在開(kāi)發(fā)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的同時(shí)，國(guó)投創(chuàng)新還幫助北排集團(tuán)將觸角伸向了海外。2015年10月28日，北排正式收購(gòu)瑞典普拉克100%的股權(quán)。

值得注意的是，這次跨國(guó)并購(gòu)是以基金為主導(dǎo)的。國(guó)投北排水環(huán)境投資基金與瑞典洛克比水務(wù)集團(tuán)簽署收購(gòu)協(xié)議，后者將占其主要子公司——普拉克公司100%的股權(quán)出售給國(guó)投北排水環(huán)境投資基金，雙方于2015年12月18日完成了股權(quán)交割。

在國(guó)投創(chuàng)新總經(jīng)理白國(guó)光看來(lái)，國(guó)投創(chuàng)新與北排集團(tuán)的合作，更深遠(yuǎn)的意義還在于推進(jìn)了北排的市場(chǎng)化改革?！氨迸旁瓉?lái)是一個(gè)國(guó)有獨(dú)資公司，通過(guò)與基金的合作，推進(jìn)了混合所有制。完善了北排跟資本、跟市場(chǎng)的通道?！?/p>

在股權(quán)投資領(lǐng)域，具備央企背景的PE備受關(guān)注。一方面，背靠央企，可以獲得集團(tuán)的協(xié)助和支持，同時(shí)對(duì)集團(tuán)所在的產(chǎn)業(yè)板塊有深刻的理解；另一方面，有大型央企的信任背書，有利于吸引更多的合作伙伴。

成立于2009年的國(guó)投創(chuàng)新，首只基金募資6.5億元。2013年國(guó)投創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)飛躍發(fā)展，其與全國(guó)社?；鸸餐l(fā)起設(shè)立規(guī)模為100億元的國(guó)投協(xié)力發(fā)展基金。與社?；鸬暮献鳂?biāo)志著國(guó)投創(chuàng)新專業(yè)性、管理能力和市場(chǎng)化水平被廣泛認(rèn)可。

據(jù)白國(guó)光介紹，算上先進(jìn)制造業(yè)基金，目前國(guó)投創(chuàng)新旗下管理的基金規(guī)模接近500億元?；旌纤兄频臉?biāo)桿樣本上海綠地重組以及讀者傳媒（603999.SH）等上市公司的投資中，都有國(guó)投創(chuàng)新的身影。

輕資產(chǎn)運(yùn)作養(yǎng)老健康扶貧

未來(lái)的投資布局中，除了要符合國(guó)家戰(zhàn)略方向，王會(huì)生還給國(guó)投設(shè)定了兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，一個(gè)是“命脈”，一個(gè)是“民生”。他指出：“民營(yíng)企業(yè)不愿意干，或者認(rèn)為沒(méi)有效益，但關(guān)系國(guó)計(jì)民生的領(lǐng)域就是國(guó)投要必須進(jìn)入的行業(yè)?！卑凑者@樣的規(guī)劃，養(yǎng)老、健康、扶貧產(chǎn)業(yè)都已經(jīng)開(kāi)始在集團(tuán)內(nèi)部大力推進(jìn)。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，大健康產(chǎn)業(yè)目前已經(jīng)成為全球最大的新興產(chǎn)業(yè)。美國(guó)的健康產(chǎn)業(yè)占GDP比重是18%，加拿大、日本等國(guó)健康產(chǎn)業(yè)占GDP比重超過(guò)10%。

“健康產(chǎn)業(yè)是美國(guó)第一大產(chǎn)業(yè)，全美有1000家養(yǎng)老企業(yè)。我國(guó)的健康產(chǎn)業(yè)僅占GDP的5%?！眹?guó)投社會(huì)事業(yè)投資部總經(jīng)理王堅(jiān)樸在接受《英才》記者采訪時(shí)表示，中國(guó)的養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)還有巨大的增長(zhǎng)潛力。

有分析人士認(rèn)為，隨著中國(guó)進(jìn)入到中等收入國(guó)家，人口老齡化加快，“健康中國(guó)”已經(jīng)上升為國(guó)家戰(zhàn)略，10萬(wàn)億級(jí)產(chǎn)業(yè)投資盛宴將隨之開(kāi)啟，醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)以及大健康產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入黃金發(fā)展期。

當(dāng)前房地產(chǎn)企業(yè)、保險(xiǎn)企業(yè)紛紛斥重金殺入養(yǎng)老行業(yè)，而王堅(jiān)樸表示國(guó)投投資養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的路徑將有別于二者。“養(yǎng)老將作為集團(tuán)涉足該領(lǐng)域的先行，未來(lái)要按照打造大健康產(chǎn)業(yè)鏈的思路來(lái)運(yùn)作。”

在人群定位上，國(guó)投養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)將聚焦失能、半失能以及失智老年人的剛性需求。王堅(jiān)樸舉例稱：“以北京為例，失智的老人將近有20萬(wàn)。而80歲以上，半失能、失能的老人接近有100萬(wàn)?！?/p>

國(guó)投大廈養(yǎng)老項(xiàng)目是集團(tuán)重點(diǎn)運(yùn)作的示范工程，針對(duì)的就是上述老齡人群中的高端受眾，“提供護(hù)理、老年康復(fù)和醫(yī)療服務(wù)，滿足老年人生命最后三五年的高品質(zhì)需求。”王堅(jiān)樸說(shuō)。

據(jù)王會(huì)生透露，國(guó)投養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)挑選的合作伙伴，是參與法國(guó)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制訂的法國(guó)瑪瑞納公司，“我們希望國(guó)投搞養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，要把國(guó)家養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)制訂起來(lái)。”

目前國(guó)投與法國(guó)瑪瑞納控股公司簽署合作協(xié)議，雙方成立合資公司，國(guó)投控股65%，法方占股35%。瑪瑞納公司將派出專業(yè)團(tuán)隊(duì)，協(xié)助相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的制定，參與項(xiàng)目投資和運(yùn)營(yíng)。

資料顯示，國(guó)投大廈養(yǎng)老項(xiàng)目體量約2.7萬(wàn)平方米，規(guī)劃約300余間居住戶型，近400張養(yǎng)老床位，將為入住老人提供一流養(yǎng)老服務(wù)，包括生活照料、健康管理和醫(yī)療護(hù)理等，同時(shí)以此為依托，為周邊社區(qū)提供居家養(yǎng)老服務(wù)。

按照“一線、高端、小規(guī)模起步、可復(fù)制”的布局思路，國(guó)投的養(yǎng)老項(xiàng)目主要采取以租賃物業(yè)為主的輕資產(chǎn)方式運(yùn)作。王堅(jiān)樸表示，“未來(lái)十年，計(jì)劃投資100家?！?/p>

目前國(guó)投已經(jīng)開(kāi)始在上海、廣州籌劃新的養(yǎng)老項(xiàng)目，同時(shí)根據(jù)南北文化差異，廣州的項(xiàng)目將和日本養(yǎng)老機(jī)構(gòu)合作。

由于投資回報(bào)率低、回收周期長(zhǎng)，同時(shí)帶有一定的社會(huì)福利性質(zhì)，中國(guó)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)目前還沒(méi)有明確的盈利模式。除了北京的太陽(yáng)城經(jīng)過(guò)13年的努力與摸索剛剛開(kāi)始盈利外，其他真正以養(yǎng)老為主業(yè)的盈利模式仍未形成。

“歐美養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)回報(bào)率在5%—6%之間。”不過(guò)王堅(jiān)樸認(rèn)為，相比能源資源類行業(yè)，健康產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期回報(bào)將是穩(wěn)定的。“國(guó)投的養(yǎng)老板塊在履行社會(huì)責(zé)任的同時(shí)，也希望最終實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定收益?！?/p>

與此同時(shí)，養(yǎng)老相關(guān)的醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)等大健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展思路也在規(guī)劃之中，未來(lái)將采用基金投資的方式進(jìn)入，還將嫁接保險(xiǎn)等金融手段，進(jìn)一步完善集團(tuán)健康產(chǎn)業(yè)的投資體系。

除了養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)外，國(guó)投在扶貧方面已經(jīng)有相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間的積累。承擔(dān)扶貧工作的國(guó)投創(chuàng)益不僅實(shí)踐了央企的社會(huì)責(zé)任，一些項(xiàng)目還帶來(lái)了經(jīng)濟(jì)收益。

在貴州的扶貧工作中，國(guó)投扶持當(dāng)?shù)仄髽I(yè)信邦制藥（002392.SZ）擴(kuò)大生產(chǎn)并實(shí)現(xiàn)成功上市，成為黔南州境內(nèi)唯一的上市公司。

2014年，國(guó)投參與設(shè)立了國(guó)家首只貧困地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金（簡(jiǎn)稱產(chǎn)業(yè)扶貧基金），由財(cái)政部、中國(guó)煙草公司、國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司共同出資，總規(guī)模為28億元。

河北省、貴州省是國(guó)投目前扶貧重點(diǎn)聚焦的省份，近期，集團(tuán)還選出5名優(yōu)秀干部到河北省阜平、靈壽、淶水、豐寧、康保5個(gè)貧困縣掛職。

“產(chǎn)業(yè)扶貧基金不以高收益為目的，而是要綜合考慮投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益?！眹?guó)投創(chuàng)益總經(jīng)理張?jiān)I(lǐng)在接受《英才》記者采訪時(shí)表示，基金整體要保本微利，單一項(xiàng)目5年投資年化收益率達(dá)到4%左右。

2015年產(chǎn)業(yè)扶貧基金共計(jì)投資了14個(gè)項(xiàng)目，規(guī)模為5.7億元，均是參股形式，上述項(xiàng)目全部投產(chǎn)后預(yù)計(jì)帶動(dòng)約1萬(wàn)名貧困人口實(shí)現(xiàn)收入約17000萬(wàn)元/年，人均收入約1.7萬(wàn)元/年。更重要的是，通過(guò)產(chǎn)業(yè)投資，將極大地夯實(shí)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，培育當(dāng)?shù)佚堫^企業(yè)，為貧困地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供內(nèi)生動(dòng)力，增強(qiáng)當(dāng)?shù)亍霸煅惫δ?，切?shí)發(fā)揮“通過(guò)發(fā)展生產(chǎn)脫貧一批”的作用。現(xiàn)在，產(chǎn)業(yè)扶貧基金投資的第一家企業(yè)重慶幫豪種業(yè)已經(jīng)在新三板掛牌，成為新三板西南首家掛牌、做市并定增的種業(yè)企業(yè)?！敖衲暧?jì)劃投資15億元，40個(gè)左右項(xiàng)目?！睆?jiān)I(lǐng)說(shuō)。

由于貧困地區(qū)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)薄弱，人才短缺，很多企業(yè)多為家族式經(jīng)營(yíng)，管理體制十分不完善，在這些區(qū)域進(jìn)行投資面臨很大風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)業(yè)扶貧基金的模式是選擇重點(diǎn)省市，聚焦有特色的地方龍頭企業(yè)，主要關(guān)注貧困人口參與度高的涉農(nóng)產(chǎn)業(yè)，加強(qiáng)與產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的合作，充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的行業(yè)優(yōu)勢(shì)，提高項(xiàng)目投資成功率。除了資金支持外，還將幫助被投企業(yè)提升管理水平，最終實(shí)現(xiàn)這種“精準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)扶貧”模式的可復(fù)制性。

以小博大引導(dǎo)轉(zhuǎn)型

業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型勢(shì)必伴隨著集團(tuán)架構(gòu)的調(diào)整，按照王會(huì)生的謀劃，“國(guó)投把現(xiàn)有的業(yè)務(wù)和未來(lái)發(fā)展的業(yè)務(wù)分成四大類，分別是基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、前瞻性戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)、金融及服務(wù)業(yè)以及國(guó)際業(yè)務(wù)?！?/p>

在《英才》記者采訪國(guó)投集團(tuán)各個(gè)產(chǎn)業(yè)板塊的同時(shí)，這些調(diào)整正在進(jìn)行，國(guó)投內(nèi)部上下對(duì)于這種變革都已形成共識(shí)。

首先，傳統(tǒng)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提高競(jìng)爭(zhēng)力。其次，在收購(gòu)安信證券后，國(guó)投的金融布局得到了極大助推，整個(gè)板塊正按照金控的模式推進(jìn)。而國(guó)際業(yè)務(wù)方面，王會(huì)生表示，雖然目前體量還很小，但在未來(lái)會(huì)發(fā)揮積極作用。

當(dāng)前，國(guó)投的海外業(yè)務(wù)以國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際承包、直接投資為主，核心資產(chǎn)是中成股份（000151.SZ）。

“現(xiàn)在來(lái)看，海外業(yè)務(wù)有一部分是直接投資，但是不多。初期走出去，一方面要有好的合作伙伴，另外一方面不一定控股。有絕對(duì)把握的情況下，才能控股?！蓖鯐?huì)生表示。

印尼西巴水泥項(xiàng)目，是國(guó)投海外第一個(gè)綠地投資項(xiàng)目。印度尼西亞西巴布亞省，地處印尼第六大經(jīng)濟(jì)走廊中心位置，周邊幾百公里范圍內(nèi)沒(méi)有水泥廠，外島運(yùn)來(lái)水泥價(jià)格奇高，嚴(yán)重制約當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展和人民生活改善。

2014年9月25日，國(guó)投與海螺集團(tuán)簽署了合作協(xié)議，該項(xiàng)目總投資21.86億元，國(guó)投持股51%；海螺持股49%。雙方將發(fā)揮“投資+專業(yè)化”優(yōu)勢(shì)，將項(xiàng)目打造成為中國(guó)企業(yè)海外投資的標(biāo)桿工程。

本就肩負(fù)著國(guó)有資本增值任務(wù)的國(guó)投集團(tuán)，于2014年被國(guó)資委列為改組國(guó)有資本投資公司改革試點(diǎn)。王會(huì)生認(rèn)為，這對(duì)國(guó)投意味著更深遠(yuǎn)的意義。

在他看來(lái)，試點(diǎn)第一是試方向，國(guó)有企業(yè)的投資邊界要更加清晰。以資本的力量作為引導(dǎo)，推動(dòng)關(guān)系國(guó)計(jì)民生的“命脈”和“民生”領(lǐng)域。

大力推進(jìn)現(xiàn)代化的治理結(jié)構(gòu)，在授權(quán)管理上國(guó)投“能授則授。比如在電力行業(yè)，今年1月1日開(kāi)始，集團(tuán)把70多項(xiàng)權(quán)利全部授給子公司。過(guò)去管多了，子公司的積極性越來(lái)越小，責(zé)任、利益跟權(quán)利不匹配。改變授權(quán)機(jī)制后，有利于他們發(fā)揮自己的積極性，明確決策行為?！?/p>

“小總部、大產(chǎn)業(yè)，重塑總部職能?！奔瘓F(tuán)總部只管理子產(chǎn)業(yè)的投資方向、公司高層任免以及考核經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)情況。與此同時(shí)，這也有利于推進(jìn)混合所有制、員工持股等新一輪國(guó)企改革的重要內(nèi)容。

被稱為“中國(guó)淡馬錫”的國(guó)投集團(tuán)，營(yíng)業(yè)收入已從2002年“二次創(chuàng)業(yè)”時(shí)的98億元上升至1200億元，總資產(chǎn)從730億元躍升至4966億元。

以小博大，利用國(guó)有資本帶動(dòng)龐大的社會(huì)資本，引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。不以控制所投資源為目的，沒(méi)有深刻的產(chǎn)業(yè)情結(jié)，進(jìn)退有序。國(guó)投通過(guò)資本投入獲得股權(quán)、通過(guò)股權(quán)管理提升企業(yè)價(jià)值、通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓或股權(quán)經(jīng)營(yíng)分紅獲得收益，從而實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的保值增值。

按照王會(huì)生的理解，產(chǎn)業(yè)公司是以運(yùn)營(yíng)為主的投資運(yùn)營(yíng)公司，國(guó)投是以投資為主的投資運(yùn)營(yíng)公司。“只求最好，不求最大，有好的資產(chǎn)再考慮留下經(jīng)營(yíng)，比如雅礱江水電?！?/p>

某種程度上，國(guó)投集團(tuán)已然成為中國(guó)特色投資控股企業(yè)的標(biāo)桿。它所代表的商業(yè)模式不僅適應(yīng)當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)調(diào)結(jié)構(gòu)的需要，也更加符合當(dāng)前全球的經(jīng)濟(jì)潮流，以資本投資為紐帶，轉(zhuǎn)型布局的產(chǎn)業(yè)都以投資基金的方式來(lái)進(jìn)入，以投資運(yùn)營(yíng)的思維來(lái)抉擇，再次創(chuàng)業(yè)的國(guó)投讓人有更大的想象空間。