新三板會(huì)計(jì)信息披露研究

劉婧

摘 要：新三板作為新興的證券交易場所，從中關(guān)村發(fā)跡開始擴(kuò)容至全國。隨著新三板市場的迅速發(fā)展，掛牌企業(yè)數(shù)量也與日俱增，中國場外市場進(jìn)入了高速發(fā)展的列車道。而新三板與生俱來的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能要求合理的會(huì)計(jì)信息披露制度，滿足信息提供者和信息需求者的利益。本文主要采用規(guī)范性研究方法，采用少量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，從我國新三板掛牌公司會(huì)計(jì)信息披露現(xiàn)階段存在的問題出發(fā)，分析并提出行之有效的對策與建議。

關(guān)鍵詞：新三板；會(huì)計(jì)；信息披露

一、新三板會(huì)計(jì)信息披露理論概述

1、會(huì)計(jì)信息披露相關(guān)概念

會(huì)計(jì)信息披露是指企業(yè)通過財(cái)務(wù)報(bào)表、臨時(shí)報(bào)告等方式向信息使用者披露反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果等信息，有助于理解、利用貨幣性信息和非貨幣性信息。為完成全面、有效的信息披露，建立會(huì)計(jì)信息披露制度是行之有效的辦法。從廣義上看，信息披露包括掛牌公司的信息披露、證券交易平臺的信息披露、協(xié)助上市的證券公司信息披露。而從狹義上理解，信息披露只包括掛牌公司通過招股說明書、上市公告書以及規(guī)定的披露性文件向公眾進(jìn)行信息披露。

2、會(huì)計(jì)信息披露的理論基礎(chǔ)

（1）公司治理理論。會(huì)計(jì)信息披露為信息需求方提供真實(shí)有效的信息，其中就包括企業(yè)所有者。企業(yè)所有者通過信息披露建立一套完善的公司治理制度。而公司治理這一概念最初是由國外引進(jìn)，是基于正式安排的內(nèi)部治理和非正式安排的外部治理，為了明確股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)之間權(quán)利與責(zé)任的組織結(jié)構(gòu)。

（2）交易成本理論。會(huì)計(jì)信息的傳遞程度與交易成本息息相關(guān)，而交易成本所指人們自愿交往并且精誠合作達(dá)成交易從而所需支付的成本。在信息不對稱情況下，擁有較多信息者會(huì)做出不利于較少信息者的決策，從而損害較少信息者利益。

3、新三板市場綜述

隨著最近資本市場體系的飛速發(fā)展，主辦、中小板、創(chuàng)業(yè)板等場內(nèi)市場日趨完善，而新三板和地方性產(chǎn)權(quán)性交易市場如雨后春筍般拔地而起。新三板區(qū)域別于舊三板，其指的是全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。新三板最初源于中關(guān)村代辦股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，直到全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)提升為全國性的證券交易場所。從新三板的發(fā)展情況來看，其業(yè)務(wù)范圍覆蓋境內(nèi)31個(gè)省、市、自治區(qū)，覆蓋面較廣。從行業(yè)來看，工業(yè)、信息、技術(shù)、材料、可選消費(fèi)等為主，工業(yè)占到企業(yè)家數(shù)的30%，信息技術(shù)的29%，材料占到16%，主要集中于國內(nèi)的信息技術(shù)行業(yè)等一些前沿行業(yè)。

新三板市場在發(fā)展過程中形成了自己的特殊性：第一，有一批經(jīng)過一定程序財(cái)務(wù)規(guī)范、有持續(xù)公開性披露的中小型企業(yè)。對股權(quán)投資者來說，以前很難接觸這些企業(yè)，需要花費(fèi)大量搜尋成本才能接觸，現(xiàn)在很容易接觸標(biāo)的。第二，低基數(shù)隱含成長空間，截止2014年年報(bào)顯示，新三板公司凈利潤小于500萬規(guī)模公司的家數(shù)占到整個(gè)市場的54%，總市值小于5個(gè)億的公司有534家。第三，僅有的三家全國性證券交易場所之一，作為全國第三家全國性的證券交易場所，定位于服務(wù)中小微企業(yè)也是市場趨勢所向。

二、新三板會(huì)計(jì)信息披露現(xiàn)狀

1、樣本選取和數(shù)據(jù)的來源

隨著新三板市場規(guī)模的不斷擴(kuò)大，我國資本市場體系日漸豐富。根據(jù)新三板市場掛牌的類型，從協(xié)議和做市的掛牌公司中選取了40家具有代表性的樣本公司：分別來自于專用設(shè)備制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、農(nóng)副食品加工業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)。

2、新三板會(huì)計(jì)信息披露現(xiàn)狀

（1）信息披露數(shù)量及比例。按照新三板《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》和《監(jiān)管指引第1號——信息披露》的要求，所選取的40家掛牌公司中有38家掛牌公司進(jìn)行了信息披露，占比95%。其中33家公司進(jìn)行了掛牌前信息披露和持續(xù)信息披露，占比82.5%。

（2）信息披露方式。選取的40家樣本公司中，會(huì)計(jì)信息披露方式不盡相同，會(huì)計(jì)信息披露方式的包括董事會(huì)報(bào)告、年度報(bào)告、社會(huì)責(zé)任報(bào)告、股東大會(huì)會(huì)議等。其中通過董事會(huì)報(bào)告是當(dāng)年掛牌公司會(huì)計(jì)信息披露的主要方式之一，其次是年度報(bào)告，接著是股東大會(huì)會(huì)議，最后才是社會(huì)責(zé)任報(bào)告。從2014年到2015年，掛牌公司信息披露的詳盡程度增加，董事會(huì)報(bào)告披露的從22家增加到32家，年度報(bào)告披露的從21家增加到30家，社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露的從9家增加到13家，股東大會(huì)會(huì)議披露的從5家增加到12家。

（3）信息披露內(nèi)容。首先，新三板掛牌會(huì)計(jì)信息披露規(guī)則清晰。新三板市場掛牌有別于場內(nèi)市場上市的重要方面就是它不需要經(jīng)過證監(jiān)會(huì)發(fā)審委的審核，新三板掛牌企業(yè)信息披露是在上市公司信息披露制度的基礎(chǔ)上，更加朝著清晰、明確的方向發(fā)展。其次，新三板掛牌會(huì)計(jì)信息披露關(guān)注行業(yè)發(fā)展的特殊性。對于這些行業(yè)來說，如果一些企業(yè)的機(jī)密信息被強(qiáng)制性披露出來，這樣會(huì)嚴(yán)重影響其市場競爭力，所以信息披露數(shù)量有限。最后，新三板會(huì)計(jì)信息披露主體多元化。不僅僅是掛牌公司的信息披露，主辦券商在新三板會(huì)計(jì)信息披露中發(fā)揮著不可替代的作用。這就務(wù)必要求主辦券商在推薦公司掛牌時(shí)，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行專業(yè)的盡職調(diào)查，關(guān)注的重點(diǎn)在于公司存在的問題，以及帶來的風(fēng)險(xiǎn)和對合規(guī)性的影響。

三、新三板會(huì)計(jì)信息披露存在的問題

1、新三板市場會(huì)計(jì)信息披露制度不完善

如上所述，新三板會(huì)計(jì)信息披露制度上的詬病，影響了新三板會(huì)計(jì)信息披露的及時(shí)性、規(guī)范性。首先體現(xiàn)在會(huì)計(jì)信息披露的不規(guī)范，掛牌公司在實(shí)際發(fā)布臨時(shí)報(bào)告時(shí)存在很多不合規(guī)的問題。比如臨時(shí)報(bào)告格式不統(tǒng)一、報(bào)告中的基本要素不規(guī)范。再者，會(huì)計(jì)信息披露不及時(shí)，截止目前掛牌企業(yè)中進(jìn)行信息披露的企業(yè)僅占82.3%，部分企業(yè)無任何原因延遲披露會(huì)計(jì)信息甚至不披露會(huì)計(jì)信息。

2、會(huì)計(jì)核算體系不健全

在進(jìn)行會(huì)計(jì)信息披露之前，人們主要需要完成的工作是進(jìn)行會(huì)計(jì)核算。而如何正確地對會(huì)計(jì)核算對象進(jìn)行計(jì)量則顯得尤為重要，尤其是新三板掛牌公司中不乏大型環(huán)保企業(yè)，對環(huán)境會(huì)計(jì)核算顯得更加重要。而環(huán)境會(huì)計(jì)核算作為一個(gè)難題，有許多研究工作正在緊鑼密鼓地進(jìn)行，尤其是會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)核算一直屬于讓會(huì)計(jì)人員頭疼的問題。

3、會(huì)計(jì)信息披露監(jiān)督機(jī)制缺失

會(huì)計(jì)信息披露作為解決市場經(jīng)濟(jì)中信息不對稱制度的重要安排，會(huì)計(jì)信息披露能否保質(zhì)保量完成則顯得尤為重要。而當(dāng)前新三板會(huì)計(jì)信息披露中暴露除了會(huì)計(jì)信息披露違規(guī)與失真的問題，也面臨著會(huì)計(jì)信息披露監(jiān)督機(jī)制的缺乏。鑒于新三板高速發(fā)展下的法制法規(guī)的缺失，無法保證系統(tǒng)、科學(xué)的監(jiān)督程序。

四、新三板會(huì)計(jì)信息披露政策建議

1、建立健全會(huì)計(jì)信息披露制度

會(huì)計(jì)信息披露制度作為企業(yè)對外信息傳遞的窗口，直接關(guān)系到企業(yè)的良性發(fā)展。為確保會(huì)計(jì)信息披露的公平、及時(shí)，從根源上減少會(huì)計(jì)信息披露中存在的問題，必須建立健全的會(huì)計(jì)信息披露制度。

2、加強(qiáng)會(huì)計(jì)理論研究

在新三板會(huì)計(jì)信息披露的實(shí)踐中，我們必須從我國自身的制度背景和實(shí)際情況出發(fā)，努力探索適合我國新三板市場的會(huì)計(jì)理論，完善會(huì)計(jì)核算體系。同時(shí)也要重要專業(yè)人才的培養(yǎng)，既注重經(jīng)營管理和會(huì)計(jì)理論知識的加強(qiáng)，更關(guān)注會(huì)計(jì)理論的實(shí)操，使會(huì)計(jì)理論實(shí)務(wù)和理論有機(jī)結(jié)合，促使新三板掛牌公司積極有效地披露會(huì)計(jì)信息。

3、完善會(huì)計(jì)信息披露監(jiān)督機(jī)制

對于新三板會(huì)計(jì)信息披露的監(jiān)督機(jī)制缺乏，可以考慮針對不同的行業(yè)，建立制定不同的會(huì)計(jì)信息披露準(zhǔn)則和規(guī)范。從而能夠相應(yīng)建立會(huì)計(jì)信息披露監(jiān)督機(jī)制，促使新三板掛牌公司加強(qiáng)內(nèi)部治理，合理引導(dǎo)其會(huì)計(jì)信息披露行為。（作者單位：湖南財(cái)政經(jīng)濟(jì)學(xué)院）

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