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    投資風(fēng)格細(xì)分戰(zhàn)略取勝 博時基金產(chǎn)品抗震性居全市場第二

    2016-03-03 22:01羅雪峰
    投資者報(bào) 2016年7期
    關(guān)鍵詞:長端權(quán)益基金

    羅雪峰

    得益于在業(yè)內(nèi)最早開始投資風(fēng)格細(xì)分等一系列戰(zhàn)略,博時基金旗下非貨幣型產(chǎn)品的抗震性“杠杠的”。

    據(jù)《投資者報(bào)》“抗震牛基金”特別報(bào)道,博時基金在“三項(xiàng)排名合計(jì)前五公司”指標(biāo)中,以旗下14只產(chǎn)品入選的好成績與易方達(dá)基金公司并列第二;在“龍頭基金繼續(xù)強(qiáng)勢前五公司”指標(biāo)中,以旗下5只產(chǎn)品入選的好成績與華寶興業(yè)基金公司并列第二;在“連續(xù)兩年業(yè)績排名前1/5數(shù)量最多的前五公司”指標(biāo)中,以9只產(chǎn)品入選的好成績與易方達(dá)基金公司并列第二。

    對此,博時基金說,“博時基金在用人及投資決策上十分強(qiáng)調(diào)包容和多元化風(fēng)格;同時,公司重點(diǎn)以價值投資為主要投資風(fēng)格方向,更注重投資者的長期回報(bào)。這些因素的綜合作用使得博時基金旗下產(chǎn)品較為抗震。下一階段,公司將加強(qiáng)對創(chuàng)新產(chǎn)品研究、儲備、開發(fā)和落地的全過程管理,提升公司產(chǎn)品創(chuàng)新的開發(fā)能力,為持有人獲取良好的回報(bào)?!?/p>

    機(jī)制建設(shè):業(yè)內(nèi)最早開始投資風(fēng)格細(xì)分

    作為首批成立的五家基金公司之一的博時基金,博時基金不但在中國基金業(yè)內(nèi)率先倡導(dǎo)價值投資理念,而且最早開始細(xì)分投資風(fēng)格小組,進(jìn)而形成了“權(quán)益投資強(qiáng)調(diào)于低風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上獲取穩(wěn)健收益,固定收益投資滿足客戶多元化需求”的穩(wěn)健型投資風(fēng)格。

    資料顯示,目前博時基金的投研團(tuán)隊(duì)非常完善。至2015年12月31日,博時基金共有員工418名,其中博士29人、碩士238人、學(xué)士130人;在從事投資研究的人員中,研究員和基金經(jīng)理超過87%擁有碩士及以上學(xué)位。

    值得關(guān)注的是,在人員的考核激勵機(jī)制方面,博時在2015年上半年優(yōu)化了KPI考核及分配體系,博時的考核激勵機(jī)制更加強(qiáng)調(diào)中長期業(yè)績,為投資者提供長期的優(yōu)秀回報(bào),這也激勵了博時的投研團(tuán)隊(duì)更加注重深入研究和投資遠(yuǎn)見。

    固定收益:業(yè)內(nèi)最大買方債券團(tuán)隊(duì)之一

    從產(chǎn)品大類來看,博時在固收領(lǐng)域表現(xiàn)出色。博時固收是業(yè)內(nèi)最大買方債券投資團(tuán)隊(duì)之一,團(tuán)隊(duì)成員從業(yè)時間較長,具有長期管理公募基金、社?;鸺捌髽I(yè)年金基金的投資管理經(jīng)驗(yàn)和良好的投資業(yè)績。

    從公募團(tuán)隊(duì)整體業(yè)績來看,2015年博時純債類基金產(chǎn)品表現(xiàn)優(yōu)異,在可比的基金公司當(dāng)中(旗下管理5只及以上純債產(chǎn)品),博時純債產(chǎn)品整體業(yè)績排名第一,旗下10只純債基金2015年平均收益率高達(dá)12.65%,其中6只定期開放債基平均收益率更高達(dá)15.17%。海通數(shù)據(jù)顯示,博時固定收益類公募基金近兩年排名第7,近三年排名第4,近五年排名第2。

    展望2016年,博時總裁助理兼固定收益類董事總經(jīng)理黃健斌表示:“從短期來看,1月份信貸的放量,CPI同比漲幅的擴(kuò)大都增大了市場對于長端利率的擔(dān)憂,目前市場也普遍認(rèn)為長端利率易上難下,我們也對于短期長端利率的走勢偏謹(jǐn)慎;但從中長期來看,我們認(rèn)為,由于目前債務(wù)占GDP比重已高達(dá)235%,財(cái)政刺激的空間已大大下降,維系債務(wù)存續(xù)也已成為貨幣政策的核心目標(biāo),政府大規(guī)模的財(cái)政刺激是不可持續(xù)的,央行為維持債務(wù)存續(xù)也將不得不推動長端利率繼續(xù)下行。中長期來看,長端利率的調(diào)整即意味著買入的機(jī)會,債市短期謹(jǐn)慎,中長期依然樂觀。我們也將嚴(yán)格控制債券組合的信用風(fēng)險(xiǎn),力爭實(shí)現(xiàn)債券組合的零違約?!?/p>

    權(quán)益投資:2016年要知行合一

    固收類成績斐然,權(quán)益類投資博時基金同樣可圈可點(diǎn)。2015年,博時權(quán)益類產(chǎn)品中有4只產(chǎn)品凈值增長率超過50%,在權(quán)益類四大主動管理的風(fēng)格小組中均有產(chǎn)品涉及。博時基金股票投資總經(jīng)理李權(quán)勝對《投資者報(bào)》記者說,“我們認(rèn)為只要做到真正的知行合一,把我們的投資策略在實(shí)際投資過程中堅(jiān)決落實(shí),并根據(jù)市場變化做一定的調(diào)整,則相信2016年我們的投資業(yè)績會相對較佳?!?/p>

    展望2016年,李權(quán)勝認(rèn)為,站在目前時點(diǎn),對A股市場表現(xiàn)總體為謹(jǐn)慎樂觀。主要源于宏觀經(jīng)濟(jì)仍然低迷,而經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型很難短期內(nèi)見效。同時,國內(nèi)金融市場處于相對不明朗狀態(tài)。當(dāng)然,年初市場的大幅快速下跌使得今年市場有一定的絕對收益空間。

    “對權(quán)益類資產(chǎn)的總體策略,博時貫徹絕對收益策略,重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)上行業(yè)及個股的集中性,以及管理過程中組合股票倉位的靈活性。具體看好以下權(quán)益類投資機(jī)會:一是被稱為‘硬資產(chǎn)的中盤藍(lán)籌;二是中長期發(fā)展空間較大的行業(yè)及主題方面,包括環(huán)保等部分新興行業(yè)及國企改革和生產(chǎn)要素等制度改革的主題機(jī)會;三是周期性行業(yè)的階段性投資機(jī)會,包括有色、基建、電力設(shè)備等。”李權(quán)勝如是說。

    海外市場:謹(jǐn)慎尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會

    2016年的海外市場較受關(guān)注。對此,博時股票投資部國際組投資總監(jiān)張溪岡表示,“中國經(jīng)濟(jì)增長放緩,出口呈現(xiàn)疲弱,央行未來仍將實(shí)施相對寬松的貨幣政策,人民幣貶值壓力仍然巨大,香港正面臨著巨大挑戰(zhàn)。當(dāng)然,市場上也會有好消息,例如深港通推出預(yù)期、港股總體估值低等??傮w來看,2016年的海外市場挑戰(zhàn)頗多。我們將謹(jǐn)慎操作,尋找波段性、結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會?!?/p>

    博時基金表示,資產(chǎn)管理能力是基金公司歷久彌新的核心競爭力,是影響基金公司生存發(fā)展的決定性因素。博時將繼續(xù)強(qiáng)化資產(chǎn)管理能力建設(shè),增強(qiáng)投研實(shí)力,遵循資本市場價值規(guī)律,依托精心打造的專業(yè)系統(tǒng),深入研究投資對象價值,努力為客戶實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值。

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