張婕婕
一個(gè)是農(nóng)業(yè)銀行39億元票據(jù)窩案,一個(gè)是中信銀行9億元票據(jù)無(wú)法兌付,兩者資金均流入股市。一直以來(lái)被冠以風(fēng)險(xiǎn)較小、收益高且流動(dòng)性佳美名的票據(jù)理財(cái)被推到風(fēng)口浪尖,著實(shí)讓不少購(gòu)買(mǎi)了涉事銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資者揪著心。
對(duì)于普通投資者而言,許多人并不了解究竟什么是票據(jù)理財(cái),頻發(fā)的“觸礁”是否意味著票據(jù)類(lèi)產(chǎn)品不能再碰?
兩行票據(jù)案資金流入股市
2016年1月下旬,有媒體報(bào)道,農(nóng)行北分與某行進(jìn)行一筆銀行承兌匯票轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù),在回購(gòu)到期前,銀本票應(yīng)存放在農(nóng)行保險(xiǎn)柜里,卻被某重慶票據(jù)中介提前取出,與另一家銀行進(jìn)行和回購(gòu)貼現(xiàn)交易,而資金并未回到農(nóng)行北分賬上,而是非法進(jìn)入了股市。
1月22日晚間,農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布公告稱(chēng),近日農(nóng)行北京分行票據(jù)買(mǎi)入返售業(yè)務(wù)發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)事件,經(jīng)核查,涉及風(fēng)險(xiǎn)金額39.15億元。
無(wú)獨(dú)有偶,同期中信銀行也破獲了一起票據(jù)融資業(yè)務(wù)詐騙案,隨即該行對(duì)媒體回應(yīng)確認(rèn):“我行蘭州分行發(fā)生票據(jù)無(wú)法兌付9.69億元?!?/p>
據(jù)知情人士透露,中信銀行蘭州分支機(jī)構(gòu)員工從2015年5月至7月伙同他人偽造用作抵押貸款的文件以便到銀行承兌,這筆錢(qián)之后被投入股市中。
一直以來(lái),票據(jù)都是企業(yè)融資的有效手段之一,具有低于貸款利率、銀行背書(shū)提高信譽(yù)、申請(qǐng)程序簡(jiǎn)單等優(yōu)勢(shì)。2015年年底,銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》(203號(hào)文),對(duì)票據(jù)市場(chǎng)予以風(fēng)險(xiǎn)提示,并要求自查自糾。近期農(nóng)行與中信兩案起發(fā),票據(jù)直貼利率3周時(shí)間巨幅上揚(yáng)120個(gè)BP。
對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō),最為關(guān)心的是票據(jù)資金違規(guī)進(jìn)股市將對(duì)市場(chǎng)造成怎樣的影響?國(guó)泰君安分析師任澤平指出,在牛市時(shí),的確有部分貼現(xiàn)資金進(jìn)入股市。票據(jù)的規(guī)模與股市行情有較強(qiáng)的正相關(guān)性,截至2015年底,票據(jù)規(guī)模已達(dá)4.6萬(wàn)億,近期票據(jù)違規(guī)事件后,各大銀行整頓票據(jù)業(yè)務(wù),對(duì)短期流動(dòng)性產(chǎn)生一定沖擊。此外,票據(jù)業(yè)務(wù)整頓,加重了中小企業(yè)的融資困難,提高其融資成本,對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一定影響。
方正證券研報(bào)認(rèn)為,類(lèi)似于農(nóng)行“報(bào)紙換票據(jù)”的事件實(shí)質(zhì)形同盜竊,這種是個(gè)案,并不具備典型性;從中期來(lái)看,監(jiān)管層會(huì)進(jìn)行進(jìn)一步的規(guī)范,包括控制票據(jù)融資資金的最終流向,清查違規(guī)流向信托和配資等環(huán)節(jié)的資金。
收益超8%產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)高
從2013年開(kāi)始,隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的異軍突起,助推了互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)快速走入大眾的視野。特別是蘇寧、京東、阿里和新浪等電商系平臺(tái)的票據(jù)產(chǎn)品因?yàn)榫哂小笆找媛矢摺焙汀帮L(fēng)險(xiǎn)較小”的優(yōu)勢(shì),往往一上線很快就被一搶而空。
近兩年,票據(jù)理財(cái)更是發(fā)展迅速,甚至涌現(xiàn)了一批專(zhuān)門(mén)做票據(jù)業(yè)務(wù)的平臺(tái),與P2P借貸業(yè)務(wù)平臺(tái)相競(jìng)爭(zhēng)。2015年6月,人人網(wǎng)宣布入股票據(jù)寶平臺(tái)2000萬(wàn)美元,而就在今年農(nóng)行票據(jù)大案被曝出同期,位于上海的票據(jù)客平臺(tái)宣布獲數(shù)千萬(wàn)元B輪融資。據(jù)零壹財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示,目前涉及票據(jù)業(yè)務(wù)的平臺(tái)累計(jì)規(guī)模估計(jì)在180億元到200億元。
中國(guó)電子商務(wù)研究中心互聯(lián)網(wǎng)金融分析師陳莉表示,票據(jù)理財(cái)可以理解為一個(gè)趨于零風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)方式,但是目前市場(chǎng)還沒(méi)有達(dá)到成熟的發(fā)展階段,也仍存在一些問(wèn)題。
針對(duì)農(nóng)行和中信銀行票據(jù)大案對(duì)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)?shù)挠绊?,?60分析師劉銀平對(duì)《投資與理財(cái)》記者表示,事件對(duì)票據(jù)理財(cái)行業(yè)來(lái)說(shuō)顯然是個(gè)負(fù)面影響,目前票據(jù)行業(yè)非常混亂,票據(jù)理財(cái)平臺(tái)也參差不齊,原先看起來(lái)很安全的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品目前來(lái)看風(fēng)險(xiǎn)在大幅提升,投資人購(gòu)買(mǎi)此類(lèi)產(chǎn)品會(huì)更加謹(jǐn)慎。
對(duì)于提高票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控問(wèn)題,火幣技術(shù)副總裁張健認(rèn)為,未來(lái)區(qū)塊鏈技術(shù)能夠以低成本、高效率對(duì)票據(jù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范。目前區(qū)塊鏈最成功的應(yīng)用是已平穩(wěn)運(yùn)行了7年的比特幣。從票據(jù)申請(qǐng)、發(fā)行、交易到承兌,所有環(huán)節(jié)的關(guān)鍵信息都會(huì)被如實(shí)記錄,并且無(wú)法篡改,監(jiān)管部門(mén)查詢(xún)起來(lái)十分方便。如果票據(jù)被非法占有,在區(qū)塊鏈上票據(jù)的轉(zhuǎn)移路徑非常明確,也能輕易找回。
劉銀平也提醒投資者警惕票據(jù)理財(cái)存在的風(fēng)險(xiǎn):
一是,目前銀行直貼票據(jù)利率普遍在2%~4%之間,但很多票據(jù)理財(cái)平臺(tái)甚至達(dá)到8%,自己去給投資者補(bǔ)貼收益。這種經(jīng)營(yíng)方式,或面臨倒閉危機(jī)。
二是,票據(jù)存在造假可能,有些平臺(tái)“掛羊頭賣(mài)狗肉”,實(shí)際上買(mǎi)的是風(fēng)險(xiǎn)更高的其他債權(quán)類(lèi)產(chǎn)品。
三是,票據(jù)到期之時(shí),銀行或企業(yè)需要無(wú)條件向票據(jù)持有人支付一定金額。表面上看沒(méi)什么風(fēng)險(xiǎn),然而實(shí)際上票據(jù)卻存在違約的可能。
TIPS
究竟什么是票據(jù)理財(cái)?
票據(jù)是指以支付金錢(qián)為目的的有價(jià)證券。通俗講,就是當(dāng)別人欠你錢(qián)時(shí),給你寫(xiě)了一個(gè)承諾,約定到期無(wú)條件還錢(qián)。
互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)怎么賺錢(qián)?
對(duì)于普通個(gè)人投資者來(lái)說(shuō),互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)作為第三方托管票據(jù),投資者通過(guò)平臺(tái)買(mǎi)了票據(jù)理財(cái)就成了理財(cái)計(jì)劃的委托人和受益人,相當(dāng)于把錢(qián)借給企業(yè)賺取差價(jià)。
票據(jù)理財(cái)有哪幾類(lèi)?
一般在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上,投資者接觸到的票據(jù)理財(cái)大致可按照承兌人的不同,分為銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票兩種。
所謂承兌,簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是在原來(lái)的匯票辦理好后,需要在付款人上簽字蓋章,做出“會(huì)按時(shí)還款”的承諾。