對號入座 美元升值后你適合哪種投資？

勞新穎

縱觀2015，全球經(jīng)濟(jì)哀鴻遍野：西歐、日本經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退，中國GDP增速放緩，其他金磚國家也都徘徊在衰退邊緣……然而美國經(jīng)濟(jì)卻迎來強(qiáng)勢復(fù)蘇，美聯(lián)儲(chǔ)加息后，美元走強(qiáng)、一路上升的態(tài)勢為投資者提供了新的選擇。

美元升值的背景下，可選擇的渠道除了兌換美元貨幣，購買美元理財(cái)產(chǎn)品、美元股票、QDII債基外，還有海外房產(chǎn)等。在美元升值的大背景下，投資者需要根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇合適的標(biāo)的進(jìn)行投資。

美元理財(cái)產(chǎn)品 ?收益率2%+升值

收益率等級：低

風(fēng)險(xiǎn)等級：低

投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好：穩(wěn)健型

隨著美元對人民幣的不斷升值，美元理財(cái)產(chǎn)品慢慢進(jìn)入了投資者的視野之中。2015年下半年，美元理財(cái)產(chǎn)品量價(jià)齊漲，截止到2016年2月17日，美元兌人民幣的中間價(jià)為6.5260，與2015年6月相比，升值幅度超過5%。相關(guān)人士介紹，美元的走高激發(fā)了投資者購買美元理財(cái)產(chǎn)品的興趣。

根據(jù)普益財(cái)富公布的數(shù)據(jù)顯示，2015年我國商業(yè)銀行一共發(fā)行了1467款外幣理財(cái)產(chǎn)品，其中美元理財(cái)產(chǎn)品903款，在整個(gè)外幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量中占比超過50%。進(jìn)入2016年，美元理財(cái)產(chǎn)品的強(qiáng)勁勢頭依舊延續(xù)，所發(fā)行的美元理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為1.87%，與2015年9月的1.42%相比，上升了0.45個(gè)百分點(diǎn)。其中興業(yè)銀行發(fā)行的某款浮動(dòng)收益型美元理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率最高，達(dá)到2.2%。

目前美元理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率遠(yuǎn)低于同期發(fā)行的人民幣理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)融360數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)發(fā)行的人民幣理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為4.07%，雖然已大不如前，但是平均收益率仍高于美元理財(cái)產(chǎn)品近2.2個(gè)百分點(diǎn)。這也就意味著，只有美元兌人民幣貶值超過2.2%，購買美元理財(cái)產(chǎn)品才算劃算。

理財(cái)專家建議，選擇美元理財(cái)產(chǎn)品投資，還需要注意以下幾點(diǎn)：第一，留意產(chǎn)品類型，是浮動(dòng)收益還是固定收益;第二，產(chǎn)品的期限要和自己的資金使用效率相匹配，其中可能有理財(cái)空白期，在分析收益率時(shí)需要把這些因素計(jì)算進(jìn)去;第三，要了解產(chǎn)品的投向。

對于投資者而言，如果手里有些散錢，對風(fēng)險(xiǎn)的偏愛程度不高，追求穩(wěn)健投資，不妨購買一些美元理財(cái)產(chǎn)品。相關(guān)專家認(rèn)為，從中長期來看，美元走強(qiáng)是大趨勢，美元理財(cái)收益有望迎來一波中線反彈。

美股 海外股市風(fēng)險(xiǎn)難測

收益率等級：不定

風(fēng)險(xiǎn)等級：高

投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好：進(jìn)取型

說起美股市場，很多人可能不算熟悉，但是說到阿里巴巴、華為、百度這類知名企業(yè)的上市地，大家就都不陌生了，這類企業(yè)都是在美國上市的。中國企業(yè)都想在美股市場中掘一把金，由此可一窺美股自身的吸引力了。以蘋果股票為例，蘋果股價(jià)在過去的10年里上漲了4400%。股價(jià)的一路狂飆，讓當(dāng)初那些錯(cuò)過蘋果的人叫苦不迭。當(dāng)下，美元升值了，美國資本市場日漸向榮，一些投資者也有了購買美股的意愿。

美股在最近幾年的增長勢頭強(qiáng)勁，投資的年平均增長率達(dá)到8.3%，與A股市場的暴漲暴跌相比，美股市場更加成熟穩(wěn)定，不僅擁有更多的優(yōu)良資產(chǎn)和豐富的交易品種，還具備T+0、無漲跌停板限制、雙向交易等靈活機(jī)制，且在股票定價(jià)方面安全邊際也更高，具有更高的投資價(jià)值。

相關(guān)專家認(rèn)為，雖然美股看起來很美，道瓊斯指數(shù)實(shí)現(xiàn)6年連漲，但是2015年美股的表現(xiàn)已大不如前，這也加劇了2016年美股走勢的不確定性，其中風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

QDII債基 ?隨著美元的強(qiáng)勢而走俏

收益率等級：中低

風(fēng)險(xiǎn)等級：低

投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好：進(jìn)取型

隨著全球資本市場的不斷震蕩、A股的不斷下滑，風(fēng)險(xiǎn)成為了投資者投資的重要考量因素，美聯(lián)儲(chǔ)的加息、美元的升值拓展了投資者的通道，以美元資產(chǎn)為投資標(biāo)的的QDII債券基金開始走俏。

QDII債券基金以美元投資為主，可以享受美元升值的預(yù)期收益，同時(shí)投資于債券市場，所承擔(dān)的市場風(fēng)險(xiǎn)較小，并且具備投資、申贖時(shí)間靈活的特點(diǎn)，適合有意配置美元資產(chǎn)的投資者參與。債券QDII基金的門檻較低，投資者1000元人民幣，甚至100美元就可以購買，遠(yuǎn)低于國內(nèi)的銀行理財(cái)產(chǎn)品。除此之外，境外美元債券的風(fēng)險(xiǎn)低，預(yù)期收益率較高。相對于境內(nèi)人民幣債券市場，境外債市信用利差偏大，債券預(yù)期收益率明顯高于境內(nèi)人民幣債券。

QDII債基的走俏受益于美元的持續(xù)走強(qiáng)。2015年下半年開始，人民幣兌美元持續(xù)貶值，到2016年1月11日，人民幣即期匯率貶值4.4%。相關(guān)專家認(rèn)為，美元的升值預(yù)期仍然存在，從近期各大機(jī)構(gòu)發(fā)布的2016年QDII布局策略來看，伴隨著美元加息周期開啟，比較看好主要投資美國等成熟市場的QDII產(chǎn)品。

對于投資者而言，購買時(shí)需要注意兩點(diǎn)，首先應(yīng)該選擇業(yè)績比較靠前的品種，這代表其業(yè)績有持續(xù)性;其次，要對收益率保持理性態(tài)度。從海外市場看，不少產(chǎn)品的收益率非常高，但是其實(shí)背后風(fēng)險(xiǎn)也很大。投資者在購買前應(yīng)該在各類型資產(chǎn)的收益率、期限、風(fēng)險(xiǎn)方面?zhèn)渥愎φn，從而選擇到最適合自己的一類。

海外房產(chǎn) 最高租金回報(bào)率達(dá)到10%

收益率等級：高

風(fēng)險(xiǎn)等級：高

投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好：激進(jìn)型產(chǎn)品

2015年底，王先生在美國舊金山購買了一套房產(chǎn)。在他看來，投資是首要目的，因此會(huì)首先關(guān)注升值空間。教育作為第二位，配套、旅游度假等增值服務(wù)作為第三位。

曾幾何時(shí)，買房對于很多人而言都是投資首選，尤其是在樓市的“黃金十年”期，一波又一波的投資者流連于樓市間忘返。但是隨著中國樓市的“跌跌不休”，投資者們開始把眼光轉(zhuǎn)戰(zhàn)到了海外，海外置業(yè)成為了他們的新選擇。當(dāng)下，中國人購買美國房產(chǎn)成為了一道風(fēng)景線。

無論是選擇美國購房還是去歐洲置業(yè)，吸引投資者的無外乎是環(huán)境、教育和醫(yī)療，以及預(yù)期回報(bào)率等因素。目前美國的房地產(chǎn)市場開始回暖，投資價(jià)值開始顯現(xiàn)。與國內(nèi)樓市相比，美國房地產(chǎn)市場優(yōu)勢較為突出。美國房產(chǎn)的收益率比較穩(wěn)定，沒有大規(guī)模的房產(chǎn)建設(shè)，不太可能像中國一樣出現(xiàn)暴漲，當(dāng)?shù)胤慨a(chǎn)以自住、改善需求以及人口的遷移引起的需求為主。

在美國購買商品住宅毛收益率一般在5%～6%，扣除物業(yè)費(fèi)、房產(chǎn)稅等費(fèi)用后，收益高于國內(nèi)的一線城市，收益除了包括房價(jià)上漲后享受的溢值外，還可以用來出租。比如美國得克薩斯州租金回報(bào)率一般在10%左右。除此之外，美國房地產(chǎn)絕大多數(shù)屬于永久產(chǎn)權(quán)，投資者不用擔(dān)心土地使用期限問題。

即便如此，在美國購買房產(chǎn)并不是穩(wěn)賺不賠的買賣，投資者一定要做到充分調(diào)查和考量后再做投資。首先，了解當(dāng)?shù)氐姆课葑馐郾龋丛伦饨鸷退I房產(chǎn)價(jià)值的比值），確定自己購買的房子是否用來出租;其次，了解當(dāng)?shù)氐馁彿空?，減輕投資壓力;最后，清楚購房中需要繳納的稅費(fèi)，很多海外國家，房價(jià)可能并不高，但在購房、持有、出售環(huán)節(jié)，成本很高，與房子相關(guān)的各種稅費(fèi)，投資者也需要心中有數(shù)。