電網(wǎng)企業(yè)投資效能管理路徑探索

●程璐 朱永彥

電網(wǎng)企業(yè)投資效能管理路徑探索

●程璐 朱永彥

投資管理是電網(wǎng)企業(yè)的經(jīng)營管理重點(diǎn)，其涉及金額巨大，參與部門眾多，業(yè)務(wù)鏈條較長，形成合適的電網(wǎng)投資效能管理模式是一直以來的探索方向。本文在對電網(wǎng)企業(yè)投資管理現(xiàn)有模式分析的基礎(chǔ)上提出投資效能管理十分必要，進(jìn)而比較介紹了國內(nèi)外理論界和實(shí)務(wù)界在此方面的探索與成果，明確對我國電網(wǎng)企業(yè)投資管理的借鑒意義，最后給出了電網(wǎng)企業(yè)投資效能管理的可行路徑和具體操作層面的建議。

投資效能 經(jīng)驗(yàn)借鑒 路徑探索 電網(wǎng)企業(yè)

一、電網(wǎng)企業(yè)投資管理模式及投資效能管理的必要性

電網(wǎng)企業(yè)是典型的資本密集型企業(yè)，其承擔(dān)保障安全可靠用電的社會(huì)責(zé)任和企業(yè)使命，在國民經(jīng)濟(jì)中屬于公共事業(yè)型基礎(chǔ)服務(wù)。電網(wǎng)企業(yè)履行其使命的物質(zhì)基礎(chǔ)是電網(wǎng)，隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展形成的電力需求、電網(wǎng)本身使用過程中的性能衰減和電網(wǎng)設(shè)備相關(guān)技術(shù)的進(jìn)步，電網(wǎng)需要不斷進(jìn)行擴(kuò)張、更新和改造，電網(wǎng)企業(yè)便承擔(dān)了電網(wǎng)投資的重任。

（一）電網(wǎng)企業(yè)投資管理模式及其要點(diǎn)

按照電網(wǎng)企業(yè)目前的組織架構(gòu)和職責(zé)分工，其投資管理模式如下：

第一，由公司的綜合計(jì)劃部門根據(jù)公司戰(zhàn)略、投資策略和其供電區(qū)域的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r制定電網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃，一般是同時(shí)制定2年、3年、5年和8年的規(guī)劃（通常稱為“2358”，做到短期和中長期相銜接，越是近期的越為詳細(xì)，具體到單個(gè)投資項(xiàng)目），其中的2年規(guī)劃根據(jù)實(shí)際情況的變化調(diào)整后，便成為下一年度的具體投資計(jì)劃。這一計(jì)劃相當(dāng)于技術(shù)和業(yè)務(wù)視角的投資需求。

第二，由公司的財(cái)務(wù)管理部門根據(jù)公司以前年度（主要是上一年度）經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)資源積累，并在合理預(yù)期未來效益增長的基礎(chǔ)上確定投資規(guī)模，成為下一年度投資預(yù)算編制的基礎(chǔ)。這一規(guī)模相當(dāng)于財(cái)務(wù)視角的投資能力（實(shí)際上是資源約束）。

第三，將上述的投資需求和投資能力進(jìn)行平衡，形成最終可供實(shí)行的投資計(jì)劃。由于投資需求往往大于投資能力，因此平衡過程中的關(guān)鍵是按照一定的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范對具體項(xiàng)目的投資計(jì)劃進(jìn)行評價(jià)，確定是保留、延緩或者剔除。

第四，匯總平衡，形成投資計(jì)劃后，按照公司既定的投資項(xiàng)目實(shí)施流程，由各相關(guān)部門負(fù)責(zé)落實(shí)，各個(gè)項(xiàng)目進(jìn)入實(shí)際操作階段，如招投標(biāo)、施工建設(shè)、調(diào)試運(yùn)行等（前期的科研和初步設(shè)計(jì)等要求在形成項(xiàng)目投資計(jì)劃之前完成，為投資決策提供充分的依據(jù)）。

第五，投資項(xiàng)目建成并實(shí)際運(yùn)行后，需要對其效益進(jìn)行評價(jià)分析，進(jìn)而反饋到之前的投資決策和投資實(shí)施環(huán)節(jié)，做到循環(huán)改進(jìn)和優(yōu)化。

由此可見，從程序或流程來看，電網(wǎng)企業(yè)的整個(gè)投資管理和實(shí)施過程已相當(dāng)完善和成熟，其中前期的綜合計(jì)劃部門和財(cái)務(wù)管理部門從不同視角形成投資需求和投資能力，進(jìn)而進(jìn)行平衡是關(guān)鍵環(huán)節(jié)。而從業(yè)務(wù)內(nèi)容和實(shí)質(zhì)性控制的角度來看，上述平衡過程中的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范的選擇、確定和使用，更是重中之重。這也是當(dāng)前投資管理中亟需深入探索和強(qiáng)化的環(huán)節(jié)。此外，電網(wǎng)投資項(xiàng)目的效益評價(jià)是世界性的難題（網(wǎng)絡(luò)狀基礎(chǔ)設(shè)施的效益評價(jià)），也是電網(wǎng)企業(yè)需要探索的。

（二）電網(wǎng)企業(yè)推行投資效能管理的必要性

在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入“新常態(tài)”之前，電網(wǎng)投資一直保持較高水平，即使是近一兩年經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度有所減緩，但企業(yè)和居民不斷提高的電能質(zhì)量要求和電網(wǎng)本身智能化、自動(dòng)化等技術(shù)進(jìn)步要求也推動(dòng)電網(wǎng)投資依舊以較高規(guī)模運(yùn)行。大規(guī)模的電網(wǎng)投資為打造堅(jiān)強(qiáng)電網(wǎng)提供了有力支持，也促進(jìn)了安全供電及優(yōu)質(zhì)服務(wù)水平的進(jìn)一步提升。但是，受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響，電量的增量效益逐步減弱，長期大規(guī)模的高位投資難以為繼。如何兼顧當(dāng)前和未來的發(fā)展需求，用好有限的資源，滿足特高壓、智能電網(wǎng)和地區(qū)電網(wǎng)建設(shè)所需，是電網(wǎng)企業(yè)必須面對和解決的難題。在此背景下，電網(wǎng)企業(yè)積極推行投資效能管理，以提升投資效益為導(dǎo)向，著力解決前文提到的投資管理中尚存的兩大難題，以不斷提升資源配置的效率、效益、效果，推動(dòng)公司實(shí)現(xiàn)由“規(guī)模驅(qū)動(dòng)型增長”轉(zhuǎn)向“管理驅(qū)動(dòng)型增長”。

效能最基本的含義是指達(dá)到目標(biāo)的程度，或者是預(yù)期的達(dá)到一組具體任務(wù)的程度。從企業(yè)經(jīng)營管理來看，效能反映了擁有的資源和可取得績效的能力的水平及質(zhì)量。投資效能便是企業(yè)根據(jù)其擁有的各項(xiàng)資源開展投資活動(dòng)的能力和基于此些投資實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略、經(jīng)營等目標(biāo)的程度。而具體到電網(wǎng)企業(yè)，投資管理是公司日常經(jīng)營管理中的重點(diǎn)領(lǐng)域，并直接服務(wù)于公司戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)，指導(dǎo)項(xiàng)目實(shí)施的具體操作，涉及的部門眾多、內(nèi)容復(fù)雜、業(yè)務(wù)流程較長，投資效能管理便顯得尤為重要，是組織、使用相關(guān)資源并衡量其成效的協(xié)同性、系統(tǒng)化工作。電網(wǎng)企業(yè)開展投資效能管理的核心要點(diǎn)在于：

1、強(qiáng)化電網(wǎng)建設(shè)投資規(guī)范管理。通過數(shù)量分析測算總體投資能力，進(jìn)而識(shí)別影響投資的關(guān)鍵因素，形成較為統(tǒng)一的判斷和評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，減少各市縣“自說自話”采用各種理由爭搶投資的空間，提高管控力度；

2、建立電網(wǎng)投資量化決策機(jī)制。改變一直以來主要依靠經(jīng)驗(yàn)、直覺進(jìn)行判斷的做法，使投資規(guī)模劃分這一重要工作逐步正規(guī)化、數(shù)量化；

3、探索建立價(jià)值引領(lǐng)的投資模式。通過綜合公司當(dāng)前推行的對標(biāo)體系、各專業(yè)考評要求等業(yè)務(wù)體系中的技術(shù)服務(wù)類指標(biāo)和財(cái)務(wù)報(bào)表體系中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，形成綜合的投資決策模型。由于財(cái)務(wù)指標(biāo)本身的特性，該模型中往往包含較多財(cái)務(wù)指標(biāo)，綜合反映投資能力、電網(wǎng)運(yùn)行效率和績效等方面，突顯了投資決策中的價(jià)值引導(dǎo)作用。

二、電網(wǎng)投資決策相關(guān)方法和經(jīng)驗(yàn)

（一）投資規(guī)模分配的理論與實(shí)踐投資等資源分配是理論界和實(shí)務(wù)界關(guān)注的重點(diǎn)，典型的應(yīng)用如跨國公司的預(yù)算資源配置、政府的財(cái)政資源分配等領(lǐng)域，也產(chǎn)生了一系列研究成果，其方法主要包括以下四種：

其一，層次分析法和模糊分析法，通過對多個(gè)項(xiàng)目設(shè)定目標(biāo)，并將其分解為子目標(biāo)和具體的指標(biāo)，進(jìn)行打分后得到綜合分值，作為其是否應(yīng)該獲得資源或該取得多少資源的依據(jù)。其核心是評價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建和賦值，類似于本次研究中通過理論和數(shù)據(jù)分析建立投資影響因素的方程，進(jìn)而代入數(shù)值計(jì)算；

其二，基于價(jià)值鏈的價(jià)值貢獻(xiàn)判斷，主要是將企業(yè)的各項(xiàng)活動(dòng)或項(xiàng)目對應(yīng)到三條價(jià)值鏈：內(nèi)部價(jià)值鏈、縱向價(jià)值鏈和橫向價(jià)值鏈上，同時(shí)評價(jià)其對不同價(jià)值鏈的貢獻(xiàn)來判斷是否保留項(xiàng)目及配置多少資源；

其三，投入產(chǎn)出分析分析，通常利用DEA方法（數(shù)據(jù)包括分析），將各個(gè)下屬公司或生產(chǎn)單元作為獨(dú)立決策單元，對其多項(xiàng)投入和產(chǎn)出進(jìn)行量化（包括財(cái)務(wù)、非財(cái)務(wù)等），然后使用模型計(jì)算其綜合效率，是一種較為簡便實(shí)用的方法，并能判斷哪些要素投入過度。但是此種方法的結(jié)果往往較為籠統(tǒng)和粗略，無法衡量具體的投資需求，不適用于本次投資規(guī)模分配。

其四，KSIM模型，多變量相互影響的多目標(biāo)決策。也即對企業(yè)經(jīng)營經(jīng)營效果、項(xiàng)目預(yù)期等績效指標(biāo)構(gòu)建指標(biāo)體系進(jìn)行衡量，進(jìn)而對各個(gè)指標(biāo)進(jìn)行打分評價(jià)得到結(jié)果，與層次分析法等類似。

（二）國外電力企業(yè)投資決策典型經(jīng)驗(yàn)

國外電力公司由于更多是私有的，更加以經(jīng)濟(jì)效益為導(dǎo)向，追求利潤最大化，因此在投資決策過程中往往在綜合考慮了技術(shù)等因素之后以經(jīng)濟(jì)效益作為最終判斷準(zhǔn)則。此法雖然不完全適用于當(dāng)前我國電網(wǎng)企業(yè)的實(shí)踐，但其核心思路、判斷標(biāo)準(zhǔn)和做法可以成為較好的參考和借鑒標(biāo)準(zhǔn)。其中典型的例子包括：

法國電力公司的投資管理委員會(huì)（CEP）是綜合生產(chǎn)及財(cái)務(wù)的投資決策機(jī)構(gòu)，在符合公司戰(zhàn)略的前提下，以經(jīng)濟(jì)效益為標(biāo)準(zhǔn)（NPV值）進(jìn)行決策。

西門子公司對固定資產(chǎn)投資按照更新、優(yōu)化、擴(kuò)展、創(chuàng)新四個(gè)維度進(jìn)行分類，重點(diǎn)考察投資與發(fā)展戰(zhàn)略的一致性、項(xiàng)目的投資回收期（一般要求是兩年）、項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）、風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)的比較、項(xiàng)目現(xiàn)金流，以及市場需求和折舊計(jì)提情況。

新西蘭Ashburton電力公司以目標(biāo)導(dǎo)向的績效指標(biāo)來確定投資活動(dòng)，同時(shí)考慮和技術(shù)、服務(wù)和財(cái)務(wù)因素。

加拿大Hydro One公司以資產(chǎn)健康程度和風(fēng)險(xiǎn)程度作為項(xiàng)目實(shí)施依據(jù)，并建立了基于風(fēng)險(xiǎn)管理的核心業(yè)績指標(biāo)評估體系，從財(cái)務(wù)、可靠性與客戶影響、競爭力、聲譽(yù)、法律和健康與安全等六個(gè)方面對資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估。

當(dāng)前電網(wǎng)企業(yè)在研究投資效能時(shí)，重點(diǎn)參考了前述同行業(yè)企業(yè)的成熟做法，并結(jié)合自身情況有選擇性的借鑒吸收。

（三）對當(dāng)前電網(wǎng)企業(yè)投資效能管理的借鑒意義

從投資等資源分配的理論成果來看，其關(guān)注的重點(diǎn)是預(yù)先評價(jià)和判斷投資項(xiàng)目的各類貢獻(xiàn)，因此多半需要采用設(shè)置多維度指標(biāo)并賦值的方法進(jìn)行計(jì)算并比較。這些方法的共同點(diǎn)和難點(diǎn)是指標(biāo)的設(shè)置和賦值、打分受主觀因素影響太大，評價(jià)的有效性在很大程度上依賴于參與人員的專業(yè)水平和素質(zhì)，可復(fù)制性和可驗(yàn)證性較差。結(jié)合目前我國電網(wǎng)企業(yè)的管理水平，尤其是廣大的供電區(qū)域內(nèi)的復(fù)雜情況，要設(shè)置一套統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)并得到切實(shí)遵守較為困難。而若根據(jù)各時(shí)各地的具體情況設(shè)置多套標(biāo)準(zhǔn)或允許靈活調(diào)整，則又弱化了標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置本身的意義。但這些方面中，對電網(wǎng)投資的多維度影響因素和投資績效的考慮是較為全面的，應(yīng)該作為投資決策時(shí)的考慮因素。

從國外電網(wǎng)企業(yè)投資管理的實(shí)踐來看，其在綜合考察和兼顧電網(wǎng)的多維度績效的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)突出的是其財(cái)務(wù)績效。這與國外電力行業(yè)企業(yè)的管理模式密切相關(guān)，其更多是作為獨(dú)立經(jīng)營的主體存在，經(jīng)營績效可以有效衡量，也與國外電力企業(yè)以利潤為導(dǎo)向的宗旨密切相關(guān)。但我國電網(wǎng)企業(yè)更多強(qiáng)調(diào)其提供公共服務(wù)的功能，利潤等經(jīng)營成果不是最核心的因素，在經(jīng)營的導(dǎo)向和重點(diǎn)上與國外企業(yè)不同。且現(xiàn)有的電網(wǎng)企業(yè)實(shí)行集團(tuán)化運(yùn)作，省市縣三級(jí)電網(wǎng)企業(yè)都要遵守上級(jí)單位的眾多規(guī)范和要求，不是完全獨(dú)立自主等的經(jīng)營主體，過于強(qiáng)調(diào)其作為獨(dú)立主體的經(jīng)濟(jì)效益并不合適。但利潤等經(jīng)濟(jì)效益既是電網(wǎng)企業(yè)經(jīng)營的目標(biāo)，也是其可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，對其的考慮和關(guān)注是必須的。

綜上，我國電網(wǎng)企業(yè)的投資決策，應(yīng)該以履行保證可靠安全供電為前提，充分考慮多方面影響因素和多維績效，并將決定其可持續(xù)發(fā)展能力的財(cái)務(wù)績效作為重要考慮方面。

三、電網(wǎng)企業(yè)投資效能管理的可行路徑探索

目前，以國家電網(wǎng)為例，已經(jīng)基于前述分析和思路，開始深入開展投資效能管理工作，取得了顯著成效，其中較為典型的是江蘇電網(wǎng)以投資能力測算和投資規(guī)模分配為基礎(chǔ)，同時(shí)引入正在探索并以取得初步成效的電網(wǎng)資產(chǎn)組效益評價(jià)結(jié)果，將投資規(guī)模的整體分配與儲(chǔ)備項(xiàng)目單體的財(cái)務(wù)審核等工作相銜接，形成的投資管理整體體系。其整體結(jié)構(gòu)和內(nèi)部邏輯如下圖所示：

圖1 投資效能管理的整體框架

投資需求分析、投資能力測算、投資規(guī)模分配和投資效益評價(jià)，是四個(gè)相互銜接、不可分割的內(nèi)容，其存在內(nèi)在邏輯的一致性，整合到一個(gè)整體框架通盤考慮。進(jìn)行實(shí)際的投資決策時(shí)：（1）先確定若干維度和標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)電網(wǎng)現(xiàn)時(shí)狀態(tài)和未來發(fā)展預(yù)期測算投資需求；（2）根據(jù)公司以往經(jīng)營成果和未來舉債空間等確定投資能力，相當(dāng)于資源約束；（3）結(jié)合前述兩個(gè)步驟的成果，分配投資規(guī)模到不同的供電公司、不同的電壓等級(jí)和不同的項(xiàng)目類型；（4）投資完成、電網(wǎng)運(yùn)行后，進(jìn)行投資效益測算，測算結(jié)果可以反饋到下一輪的投資決策中，實(shí)現(xiàn)循環(huán)和持續(xù)優(yōu)化。這一過程是現(xiàn)有的投資管理模式和具體工作的細(xì)化、深化及優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)了現(xiàn)有的投資管理中相關(guān)部門的職能整合和工作配套，有效提供了投資效能管理。進(jìn)一步地，該公司還將前述過程在ERP系統(tǒng)中固化，形成“投資輔助決策模塊”，大大提高了工作效率和準(zhǔn)確性。

（作者單位：江蘇省電力公司）

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