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    BATJ的金融卡位戰(zhàn)

    2016-02-24 15:12:43王麗娟
    財經(jīng)國家周刊 2016年3期
    關(guān)鍵詞:金服牌照支付寶

    王麗娟

    互聯(lián)網(wǎng)金融的火爆,與大資本的介入直接相關(guān),其中自然少不了互聯(lián)網(wǎng)巨頭。BATJ (百度、阿里、騰訊、京東)四家巨頭在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域廝殺多年,如今又將戰(zhàn)火延伸到金融行業(yè)。

    從第三方支付到小貸公司、火爆的民營銀行,以及眼下的個人征信,“準生證”之爭率先拉開序幕。牌照以外業(yè)務(wù),包括投資理財、消費金融、股權(quán)眾籌,亦是各家排兵布陣的重點。

    以2015年為節(jié)點,“BATJ”互聯(lián)網(wǎng)金融布局已初顯優(yōu)劣。從組織架構(gòu)來看,螞蟻金服和京東金融以獨立公司的身份運營,亦有上市計劃,而騰訊和百度的金融業(yè)務(wù)還多集中在事業(yè)群的架構(gòu)內(nèi);從業(yè)務(wù)布局來看,螞蟻金服和騰訊金融以民營銀行牌照搶占先機,再有支付寶和理財通兩大明星產(chǎn)品護航,京東金融則借助供應(yīng)鏈金融和消費金融優(yōu)勢迅速布局七大業(yè)務(wù)板塊,唯有百度金融的產(chǎn)品要么先天不足,要么有始無終,尚無章法。

    賽程的后半段常有逆襲的故事發(fā)生。螞蟻金服和京東金融誰將先一步上市,騰訊金融又是否會再推重磅產(chǎn)品,百度金融能否劣勢逆襲,互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范監(jiān)管年代到來的2016年,對每家互聯(lián)網(wǎng)巨頭都是關(guān)鍵時點。

    組織架構(gòu)優(yōu)劣

    盡管各家互聯(lián)網(wǎng)巨頭都在搶食金融業(yè)的蛋糕,但各家企業(yè)對金融業(yè)務(wù)的重視程度似有差異。

    2013年,浙江阿里巴巴電子商務(wù)有限公司宣布將以支付寶為主體籌建小微金融服務(wù)集團。這是螞蟻金服的前身,也是阿里巴巴基于支付寶近十年的發(fā)展歷史獨立開創(chuàng)金融集團業(yè)務(wù)。

    盡管螞蟻金服有著濃厚的阿里基因,支付寶、余額寶、螞蟻小貸龐大的交易量都離不開阿里電商的流量,但成立金融集團后,螞蟻金服的相關(guān)負責(zé)人一直強調(diào),螞蟻金服與阿里集團是兩個獨立的集團。盡管包括馬云、陸兆禧、張勇、彭蕾等阿里高管通過兩家合伙制企業(yè)控制著螞蟻金服,但至少在上市之前,螞蟻金服與阿里集團之間并無直接股權(quán)關(guān)系。

    相比此前阿里巴巴一路坎坷、多年深陷控股權(quán)之爭,螞蟻金服甫一出生就以相對簡單的股權(quán)結(jié)構(gòu)為其引資和上市鋪路。有業(yè)內(nèi)人士指出螞蟻金服“去阿里化”的一個重要原因是,馬云欲將其打造成下一個阿里,成為一個打通更多外部資源和場景的綜合化金融服務(wù)平臺。

    有螞蟻金服在先,京東金融集團也于2013年7月開始獨立運營,是京東集團“四駕馬車”之一。京東金融如此的組織架構(gòu),似乎從一開始就沒有將騰訊和百度當(dāng)作競爭對手,更何況騰訊與京東有股權(quán)關(guān)系。

    用2年多時間去追趕螞蟻金服11年打造的金融體系,京東金融自是困難重重,但至少從組織架構(gòu)的設(shè)置上搶跑在了騰訊和百度之前。如今,京東金融已成為京東集團增長最快的業(yè)務(wù),并被京東集團CEO劉強東視為未來京東最賺錢的業(yè)務(wù)板塊。

    螞蟻金服和京東金融爭相融資以及比拼上市之時,騰訊和百度的金融業(yè)務(wù)還處在內(nèi)部組織架構(gòu)的調(diào)整中。

    也許是意識到外部競爭對手快速發(fā)展的壓力,也許是意識到金融行業(yè)不可抗拒的魅力,2015年底,百度終于做出重大架構(gòu)調(diào)整,組建金融服務(wù)事業(yè)群組,成為百度事業(yè)群第四極,百度副總裁朱光出任金融服務(wù)事業(yè)群組總經(jīng)理。

    此前,百度金融業(yè)務(wù)一直散落在三個事業(yè)群組中。百度此舉意在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域大干一番,只是到底能追上多遠,尤未可知。

    最為隨性的要數(shù)騰訊金融,既沒成立獨立的金融集團,更沒有將金融業(yè)務(wù)提升至事業(yè)部架構(gòu),但照樣能打造出明星產(chǎn)品,依托微信而生的微信支付和理財通強大到足以令螞蟻金服緊張。這樣的架構(gòu)離不開騰訊以產(chǎn)品為導(dǎo)向的企業(yè)文化。

    騰訊的金融產(chǎn)品散落在各個事業(yè)部中,能夠形成多大的合力,自然引發(fā)懷疑。這其中包括:微眾銀行牌照難得,卻并非由騰訊控股;微信支付屬于張小龍管理的微信事業(yè)群,但是背后嫁接著財付通的支付牌照;手Q錢包由財付通團隊開發(fā)運營,功能與微信支付幾無差別。

    京東金融集團于2013年7月開始獨立運營,是京東集團“四駕馬車”之一。

    業(yè)務(wù)牌照比拼

    不同的組織架構(gòu)導(dǎo)致了不同的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

    螞蟻金服和京東金融以獨立化運營和戰(zhàn)略布局的姿態(tài)迅速介入各類金融領(lǐng)域,業(yè)務(wù)涉及信貸、基金、證券、保險、征信、資產(chǎn)管理等多個細分行業(yè),成為新金融集團的一類代表。

    而騰訊金融和百度金融則以重點產(chǎn)品形成突破力,再借此向金融鏈條的上下游布局,形成聯(lián)動優(yōu)勢。

    無論是撒網(wǎng)布局,抑是單點突破,這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭在進入金融領(lǐng)域都不忘對金融牌照的爭奪比拼。

    目前,無論從業(yè)務(wù)布局,還是從獲取的金融牌照來看,螞蟻金服都領(lǐng)先一步,儼然成為全業(yè)務(wù)金融集團。

    螞蟻金服已涉足支付、小貸、基金、保險、理財、征信等多個業(yè)務(wù)領(lǐng)域,旗下?lián)碛兄Ц秾?、余額寶、招財寶、阿里小貸、眾安保險等多個品牌。2015年,網(wǎng)商銀行的開業(yè)和芝麻信用的誕生,更是螞蟻金服取得的重要成果,直接關(guān)系著金融生態(tài)圈的完整。

    在這些業(yè)務(wù)板塊中,支付寶是螞蟻金服最為閃耀的資產(chǎn),經(jīng)過10年發(fā)展,業(yè)務(wù)最為成熟、完善,尤其是最近兩年以來,開始規(guī)模盈利,被認為是阿里系最值錢的業(yè)務(wù)。

    然而,隨著微信支付的崛起,支付寶的優(yōu)勢正在被削減。在騰訊微眾銀行成立、理財通產(chǎn)品逐漸完善、騰訊征信上線的追趕下,螞蟻金服不得不鞏固支付寶的優(yōu)勢。

    于是,新版支付寶添加了社交應(yīng)用,嵌入了更多場景,更是重金拿下了央視2016年春晚的獨家互動合作平臺資格,欲與微信支付一爭高下。騰訊自是不甘示弱,微信官方表示,要將除夕前后10天的朋友圈廣告收入統(tǒng)統(tǒng)用于發(fā)紅包。

    這兩家互聯(lián)網(wǎng)巨頭的金融之戰(zhàn)從年初火熱上演,自是與兩家在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的布局相似、競爭密切有關(guān)。

    雖然并無螞蟻金服那般高調(diào),騰訊金融卻早已手握幾張互金王牌:微眾銀行、微信支付、理財通。當(dāng)然,騰訊還在保險、證券、征信等多個領(lǐng)域均有涉獵,往往被拿來與螞蟻金服比較。

    騰訊集團副總裁賴智明在世界互聯(lián)網(wǎng)大會上強調(diào)騰訊金融不想做“大而全”,但在金融牌照的申請上,騰訊一個都沒落下。包括已經(jīng)獲得的支付牌照、小額信貸牌照、基金銷售支付牌照、民營銀行牌照以及即將下發(fā)的征信牌照,騰訊金融與螞蟻金服相差無幾。

    易觀國際的分析師指出,除了依托微信而生的微信支付和理財通可以令螞蟻金服緊張之外,其他產(chǎn)品散落在騰訊的各個事業(yè)部中,還沒有形成特別大的競爭力。

    至少在2016年,想要與螞蟻金服做更大的較量,抵擋住其他競爭對手的追趕,騰訊金融可能更多地要思考如何在內(nèi)部組織架構(gòu)和產(chǎn)品上實現(xiàn)突破。

    對所有金融牌照都感興趣的京東金融,避開了螞蟻金服和騰訊金融的戰(zhàn)火,以消費信貸和眾籌為切入點,迅速形成供應(yīng)鏈金融、消費金融、眾籌、財富管理、支付、保險和證券七大板塊。其中,供應(yīng)鏈金融作為首項金融業(yè)務(wù),借助京東自營電商的優(yōu)勢成為京東金融的基石;消費金融更是以“京東白條”及其衍生產(chǎn)品跑在了螞蟻金服前面;眾籌板塊也因為起步較早,成為眾籌行業(yè)的最大平臺。

    與前輩相比,京東金融缺的是更大規(guī)模的用戶、更深層次的金融鏈條。這也是京東金融將未來發(fā)力點集中在風(fēng)控、賬戶和連接三個層面的一個原因。

    2016年,京東金融大手筆投資了一家大數(shù)據(jù)量化分析公司,以此開啟了新一輪的圈地。京東金融副總裁金麟指出,2016年,京東金融要做三件事:繼續(xù)拓展和深化場景、加大移動化力度、走出京東。

    螞蟻金服、騰訊金融和京東金融呈現(xiàn)的是明爭暗奪,再細數(shù)百度2015年在金融領(lǐng)域的成果,除了原有基金、眾籌業(yè)務(wù)的正常更新外,幾乎都是圍繞百度錢包在O2O項目上的各種支付拓展,用戶量與支付寶、微信支付始終不在一個體量上。只有在年底時,陸續(xù)與中信銀行共同設(shè)立百信銀行,和安聯(lián)保險、高瓴資本聯(lián)合發(fā)起百安保險。

    只是所有牌照比拼的最后,風(fēng)控才是關(guān)鍵。全國人大常委會委員、財經(jīng)委員會副主任委員吳曉靈認為,金融業(yè)的本質(zhì)是貨幣的適度創(chuàng)造和價值的跨期配置,因而管控風(fēng)險是關(guān)鍵所在?;ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)運用于金融業(yè)并沒有改變金融的本質(zhì),應(yīng)準確理解各類互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的本質(zhì)屬性,對金融的法律紅線懷有敬畏之心。

    上市之爭

    在創(chuàng)下資本市場的估值神話之后,這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭還要再打造互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的獨角獸。

    如今螞蟻金服和京東金融陸續(xù)實現(xiàn)了A輪融資,上市征程正式開啟。

    2015年7月3日,螞蟻金服對外宣布已完成A輪融資,引入了包括全國社?;稹_金融、國內(nèi)大型保險公司等在內(nèi)的8家戰(zhàn)略投資者。按照融資額以及占股比例倒推計算,螞蟻金服市場估值已超過450億美元。

    半年后,京東金融宣布A輪融資66.5億元,投資方包括紅杉資本中國基金、嘉實投資和中國太平。此輪融資京東金融的交易后估值為466.5億元人民幣。

    對比來看,螞蟻金服市場估值更高些,戰(zhàn)略投資者以中字頭國企為主。而京東金融市場估值相差較大,投資者也多為市場化機構(gòu)。對于投資者的考量,二者的上市融資意圖和未來上市的差異明顯。

    眼下,螞蟻金服正在進行B輪融資,金額或超100億人民幣。業(yè)內(nèi)猜測,中字頭國企入股的可能性很大,主要是為上市鋪路,這樣的股東背景意味著螞蟻金服國內(nèi)A股上市幾成定局。

    京東金融管理團隊則表示,京東金融專注業(yè)務(wù)本身,暫無上市計劃。但有消息人士說,京東金融擬2017年于A股戰(zhàn)略新興板上市,如果不符合A股上市條件,很有可能赴海外IPO。

    于是,一場誰先上市的爭奪戰(zhàn)正在螞蟻金服和京東金融中暗自展開。一旦上市,阿里和京東在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域可謂取得階段性勝利。

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