中國航運企業(yè)景氣狀況2015年第四季度分析與2016年第一季度預(yù)測

1 航運企業(yè)經(jīng)營狀況繼續(xù)惡化

上海國際航運研究中心發(fā)布的中國航運景氣報告顯示，2015年第四季度中國航運企業(yè)景氣指數(shù)為83.37點（見圖1），已經(jīng)連續(xù)4個季度處于不景氣區(qū)間;中國航運企業(yè)信心指數(shù)為51.44點，已經(jīng)連續(xù)4年半處于不景氣區(qū)間;船舶運輸企業(yè)、港口企業(yè)和航運服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)值均處于不景氣區(qū)間，整體經(jīng)營情況不斷惡化，行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整期。

圖1 中國航運企業(yè)景氣指數(shù)和信心指數(shù)走勢

1.1 船舶運輸企業(yè)經(jīng)營狀況每況愈下

2015年第四季度，船舶運輸企業(yè)景氣指數(shù)為82.04點，仍處于相對不景氣區(qū)間（見圖2），其中：干散貨運輸企業(yè)景氣指數(shù)為68.67點，已連續(xù)兩年處于不景氣區(qū)間;集裝箱運輸企業(yè)景氣指數(shù)為79.25點，跌入較為不景氣區(qū)間，并創(chuàng)4年來新低。船舶運輸企業(yè)信心指數(shù)為34.42點，仍處于較重不景氣區(qū)間，其中：干散貨運輸企業(yè)信心指數(shù)為40.56點，自2011年第二季度發(fā)布以來一直處于不景氣區(qū)間;集裝箱運輸企業(yè)信心指數(shù)為33.75點，處于較重不景氣區(qū)間。船舶運輸企業(yè)運力投放、艙位利用率、運費收入、盈利情況、企業(yè)融資以及貸款負(fù)債等指標(biāo)均處于不景氣區(qū)間，企業(yè)經(jīng)營狀況每況愈下。

圖2 船舶運輸企業(yè)景氣指數(shù)和信心指數(shù)走勢

1.2 港口企業(yè)經(jīng)營狀況連續(xù)兩個季度出現(xiàn)惡化

自全球金融危機以來，我國港口企業(yè)一直保持著穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢，但隨著我國經(jīng)濟增速的持續(xù)放緩，港口企業(yè)的業(yè)務(wù)量增速也在不斷下滑，港口企業(yè)的經(jīng)營狀況首次出現(xiàn)持續(xù)性惡化。2015年第四季度，港口企業(yè)景氣指數(shù)為98.76點（見圖3），連續(xù)兩個季度處于不景氣區(qū)間，港口企業(yè)總體經(jīng)營狀況仍在持續(xù)惡化;港口企業(yè)信心指數(shù)為100.45點，處于景氣分界線上。

圖3 港口企業(yè)景氣指數(shù)和信心指數(shù)走勢

1.3 航運服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)逼近歷史最低點

2015年第四季度，航運服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)為69.78點（見圖4），處于較為不景氣區(qū)間，企業(yè)經(jīng)營狀況惡化趨勢不斷加劇;航運服務(wù)企業(yè)信心指數(shù)為25.12點，再創(chuàng)歷史新低，跌落至較重不景氣區(qū)間，航運服務(wù)企業(yè)市場悲觀氣氛十分濃厚。

圖4 航運服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)和信心指數(shù)走勢

2 2016年第一季度預(yù)測

2016年第一季度，中國航運企業(yè)經(jīng)營狀況的惡化趨勢有所加劇。中國航運景氣調(diào)查（以下簡稱調(diào)查）顯示，第一季度中國航運企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計為82.45點，仍處于相對不景氣區(qū)間;中國航運信心指數(shù)預(yù)計為46.34點，下挫至較重不景氣區(qū)間。

2.1 船舶運輸企業(yè)景氣狀況將繼續(xù)惡化

調(diào)查顯示，2016年第一季度，船舶運輸企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計為87點，仍處于相對不景氣區(qū)間;船舶運輸企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計為39.09點，較2015年第四季度上漲4.67點，處于較重不景氣區(qū)間。2016年第一季度，干散貨運輸企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計為67.97點，仍處于較為不景氣區(qū)間;干散貨運輸企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計為13.33點，跌入嚴(yán)重不景氣區(qū)間。集裝箱運輸企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計為94.5點，處于微弱不景氣區(qū)間;集裝箱運輸企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計為55點，處于較為不景氣區(qū)間。

2.2 港口企業(yè)景氣指數(shù)將跌至歷史新低

調(diào)查顯示，2016年第一季度，港口企業(yè)景氣指數(shù)和信心指數(shù)預(yù)計均將出現(xiàn)不同程度的下滑，港口企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計為80.49點，跌入相對不景氣區(qū)間，創(chuàng)下歷史最低水平;港口企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計為73.18點，跌入較為不景氣區(qū)間。港口企業(yè)經(jīng)營狀況惡化趨勢加劇，港口企業(yè)的經(jīng)營信心明顯不足。

2.3 航運服務(wù)企業(yè)經(jīng)營狀況仍將持續(xù)惡化

調(diào)查顯示，2016年第一季度，航運服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計為78.33點，仍處于相對不景氣區(qū)間;航運服務(wù)企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計為29.17點，依舊處于較重不景氣區(qū)間。

3 市場焦點

3.1 超六成企業(yè)認(rèn)為2016年波羅的海干散貨 運價指數(shù)（BDI）將低于800點

隨著大宗散貨市場的持續(xù)低迷及市場運力的嚴(yán)重過剩，干散貨海運價格屢創(chuàng)歷史新低。2016年，大宗散貨下游需求仍將進(jìn)一步下滑，海運需求增長或?qū)⒊霈F(xiàn)一定程度的下滑，而運力短期內(nèi)難以有效消化，國際干散貨海運市場總體情況仍將十分嚴(yán)峻。調(diào)查顯示，61.29%的干散貨海運企業(yè)認(rèn)為BDI將處于498～800點，29.03%的干散貨運輸企業(yè)認(rèn)為BDI將處于800～點，6.45%的干散貨運輸企業(yè)認(rèn)為BDI將低于498點，只有3.23%的干散貨運輸企業(yè)認(rèn)為BDI將處于～點，沒有一家干散貨運輸企業(yè)認(rèn)為BDI將漲至點以上。

在2016年干散貨運輸市場總體依舊非常低迷的情況下，干散貨運輸企業(yè)的虧損面還將進(jìn)一步加大，這勢必進(jìn)一步挑戰(zhàn)本已非常緊張的企業(yè)資金鏈，或?qū)⒁l(fā)干散貨運輸行業(yè)的破產(chǎn)潮。

3.2 未來航運需求增長引擎在東南亞、印度及我國

在21世紀(jì)的國際海運市場，我國是當(dāng)之無愧的全球航運需求增長引擎。但是，隨著我國經(jīng)濟增速的放緩，全球貿(mào)易狀況的逐漸惡化，全球海運市場需求增長相對放緩。調(diào)查顯示，在當(dāng)前全球海運運力大幅過剩的背景下，28%的企業(yè)認(rèn)為東南亞是未來航運需求的增長引擎，24%的企業(yè)選擇我國，21%的企業(yè)選擇印度，12%的企業(yè)選擇歐美， 10%的企業(yè)選擇非洲，5%的企業(yè)選擇其他區(qū)域。

（上海國際航運研究中心中國航運景氣指數(shù)編制室主任、國內(nèi)航運研究室主任 周德全）endprint