擁有這些財務(wù)風(fēng)險觀，你就是優(yōu)秀的CFO

企業(yè)CFO要預(yù)測未來是一個非常困難但又不得不面對的課題，因此CFO的職業(yè)生涯始終也與風(fēng)險共存。廣義的風(fēng)險主要指生產(chǎn)目的與勞動成果之間的不確定性，狹義的風(fēng)險表現(xiàn)為損失的不確定性，即風(fēng)險只能表現(xiàn)出損失。CFO行業(yè)同仁一般對風(fēng)險的理解為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，就是財務(wù)成果與財務(wù)目標(biāo)或計劃的偏離程度，這可以用一條量化的曲線來描述風(fēng)險的大小，這條量化曲線所反映的計劃與預(yù)算的預(yù)測水平，就是企業(yè)CFO風(fēng)險控制職能的首先反映。然而，資源稀缺性、信息不對稱、未來（市場）的確定性給我們制定財務(wù)計劃目標(biāo)帶來了巨大挑戰(zhàn)。

由資源稀缺性、信息不對稱、未來（市場）的不確定性給制定計劃目標(biāo)帶來的挑戰(zhàn)具體表現(xiàn)在三方面。

首先，必須面對資源稀缺的窘境。不管是政府機(jī)關(guān)還是公司企業(yè)，沒有一個經(jīng)濟(jì)組織的資源是可以隨意支配、盡情耗用的。在資源稀缺條件下，制訂計劃與預(yù)算盡量滿足企業(yè)生存發(fā)展的資源配置需求存在著不確定性。

其次，信息不對稱永遠(yuǎn)存在。盡管我們掌握著企業(yè)的神經(jīng)系統(tǒng)（信息流），但宏觀與微觀信息不對稱的情況永遠(yuǎn)存在，在信息不對稱情況下去制定未來會計期間的計劃與預(yù)算，計劃與最終成果偏離是不可避免的。

最后，市場的不確定性將直接影響計劃目標(biāo)與實際財務(wù)成果的偏差度。例如，某集團(tuán)下屬合資企業(yè)由于進(jìn)口零部件比重較大，在制定年度財務(wù)預(yù)算時要設(shè)定計劃匯率，而當(dāng)人民幣與外幣匯率發(fā)生較大波動時，我們就面臨匯率風(fēng)險的控制問題。因為我們制定的匯率目標(biāo)值與實際匯率值發(fā)生了較大偏離，若不采取措施就會影響預(yù)算的執(zhí)行，乃至影響整個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營計劃的落實。

盡管企業(yè)財務(wù)計劃目標(biāo)的實現(xiàn)伴隨著大量風(fēng)險，但企業(yè)不能因為風(fēng)險的存在而放棄生存與發(fā)展的機(jī)會，所以企業(yè)CFO風(fēng)險控制的實質(zhì)是把握風(fēng)險與機(jī)會的概率，盡可能地規(guī)避、降低風(fēng)險，盡可能地把握、利用機(jī)會，降低企業(yè)財務(wù)計劃目標(biāo)與實際財務(wù)成果的偏離度。風(fēng)險與機(jī)會是成正比的，風(fēng)險越大，潛在的收益也可能更大，反之，風(fēng)險小，收益也會低，這就是辯證法所言的一個事物的兩個方面。

CFO應(yīng)該如何把握風(fēng)險與機(jī)會呢？有以下三個關(guān)鍵。

首先，從職責(zé)角度出發(fā)，CFO要提升揭示風(fēng)險的能力。

CFO的首要職責(zé)是風(fēng)險控制，我們在每一個經(jīng)濟(jì)事項決策過程中，要高估風(fēng)險低估資產(chǎn)與收益，在履職過程中體現(xiàn)謹(jǐn)慎性與穩(wěn)健性原則。

CFO要根據(jù)所在企業(yè)的資源狀況對資源配置方案進(jìn)行分析，在分析過程中提醒相關(guān)團(tuán)隊：①我們是在信息不對稱的前提下進(jìn)行分析的，所以要對信息進(jìn)行甄別，留出信息偏差可能給我們帶來風(fēng)險的分析目標(biāo)成果余量；②即使我們現(xiàn)在掌握的信息相對對稱，但未來與市場的各種變化也會給我們的目標(biāo)計劃帶來威脅，所以要做相關(guān)的彈性與敏感性分析，預(yù)留風(fēng)險系數(shù)。當(dāng)然，對經(jīng)濟(jì)事項中的每一個具體風(fēng)險，CFO也要在分析過程中盡可能量化，對籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、存貨風(fēng)險、流動性風(fēng)險等逐一分析，把風(fēng)險分析透。

其次，CFO要盡可能客觀地衡量企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險與未來收益的投入產(chǎn)出比例。既然風(fēng)險與收益成正比，那么企業(yè)CFO在充分揭示風(fēng)險的同時，也要盡可能客觀地衡量企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險與未來收益的投入產(chǎn)出比例。

譬如，2009年北汽以兩億美元收購SAAB知識產(chǎn)權(quán)的經(jīng)濟(jì)行為，沒有CFO的支持是不可能實現(xiàn)的。當(dāng)時，兩億美元對北汽而言是一個相當(dāng)大的支出，如此大的投入與未來三、五年之后的產(chǎn)出比例不是簡單的財務(wù)計劃或預(yù)算所能準(zhǔn)確計算的。經(jīng)過全面地計算、預(yù)測、分析，結(jié)論是這次并購機(jī)會大于風(fēng)險，這才有了北汽收購SAAB知識產(chǎn)權(quán)的行動。后來證明，類似的機(jī)會只有一次：金融危機(jī)平緩后，再沒有一個汽車跨國公司會出賣自己的核心知識產(chǎn)權(quán)，而北汽據(jù)此擁有了世界水平的自主品牌中高端轎車。

第三，CFO不僅要揭示風(fēng)險，更要提供規(guī)避與化解風(fēng)險的方法和途徑。

CFO揭示風(fēng)險的能力要強(qiáng)于企業(yè)高管層的其他成員，但如果我們總是不停地單方面揭示風(fēng)險，告訴領(lǐng)導(dǎo)這件事有風(fēng)險、那件事不能做，領(lǐng)導(dǎo)會認(rèn)為我們局限于狹隘的會計思維，對我們的提示視而不見。因此，一個合格的CFO應(yīng)該站在企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的大局去分析風(fēng)險與發(fā)展機(jī)會，從企業(yè)基業(yè)常青的角度尋找財務(wù)風(fēng)險與企業(yè)發(fā)展機(jī)會的平衡點，在戰(zhàn)略層面與企業(yè)當(dāng)家人形成共識。而在戰(zhàn)術(shù)方面，CFO應(yīng)發(fā)揮職業(yè)特長，在揭示風(fēng)險后，帶領(lǐng)團(tuán)隊尋找化解與規(guī)避風(fēng)險的方法與路徑。

由此可見，盡管揭示風(fēng)險是CFO的天職，但只有在風(fēng)險提示的同時尋求化解與規(guī)避風(fēng)險之策，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)才會充分信任財務(wù)團(tuán)隊，接納我們的建議與意見，在CFO風(fēng)險控制職能實際履職過程中化解、規(guī)避風(fēng)險之策比風(fēng)險揭示本身更重要。

（本文資料來源：中稅網(wǎng)）