新常態(tài)下商業(yè)銀行票據業(yè)務風險和發(fā)展研究

季光輝

新常態(tài)下商業(yè)銀行票據業(yè)務風險和發(fā)展研究

季光輝

票據業(yè)務作為一項傳統(tǒng)的銀行資產業(yè)務，近年來快速發(fā)展，在促進經濟建設和商業(yè)銀行發(fā)展中發(fā)揮了積極作用，但也存在著票據風險事件多發(fā)、頻發(fā)和突發(fā)等諸多亟須解決的問題，給我國商業(yè)銀行合規(guī)經營帶來很大挑戰(zhàn)。本文主要針對當前票據業(yè)務發(fā)展新態(tài)勢，分析癥結所在，提出了促進票據業(yè)務持續(xù)健康發(fā)展的建議。

商業(yè)銀行 票據業(yè)務 票據風險 發(fā)展建議

作者季光輝，中國農業(yè)銀行股份有限公司山東省分行（濟南 250001）。

一、商業(yè)銀行票據業(yè)務發(fā)展新態(tài)勢

票據市場是指在商品交易和資金往來過程中產生的匯票、本票和支票的發(fā)行、擔保、承兌、貼現(xiàn)、轉貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)來實現(xiàn)短期資金融通的市場。自上世紀80年代初我國恢復辦理商業(yè)匯票業(yè)務以來，票據市場逐漸發(fā)展成為金融市場的重要組成部分。進入新世紀以來，特別是近幾年，我國商業(yè)銀行票據業(yè)務快速發(fā)展，呈現(xiàn)了高速發(fā)展和大案頻發(fā)、突發(fā)并存的新發(fā)展態(tài)勢。

（一）商業(yè)銀行票據業(yè)務高速發(fā)展，在社會經濟和商業(yè)銀行的重要性日益增加。進入新世紀以來，我國票據市場規(guī)模不斷擴大，呈現(xiàn)全面上揚態(tài)勢。據統(tǒng)計，各家商業(yè)銀行累計簽發(fā)商業(yè)匯票從2005年末的4.45萬億元，猛增到2015年末的22.4萬億元，年均增幅達18.05％；承兌匯票余額從2005年末的1.95萬億元，增加到2015年末的10.3萬億元，年均增幅達18.6％；2015年金融機構累計貼現(xiàn)102.1萬億元，同比增長68.2％；期末貼現(xiàn)余額4.6萬億元，同比增長56.9％；2015年我國票據承兌余額和承兌發(fā)生量分別為10.4萬億元和22.4萬億元，分別比2001年增長了20.4倍和17.5倍；票據貼現(xiàn)余額和累計貼現(xiàn)量分別達到4.6萬億元和102.1萬億元，分別比2001年增長了13.5倍和55.8倍，相當于當年貨幣市場總體交易規(guī)模的19％。票據業(yè)務已經成為貨幣市場重要的交易產品和金融機構重要的利潤來源。

（二）票據業(yè)務“黑天鵝”事件不斷發(fā)生，呈現(xiàn)風險事件多發(fā)、頻發(fā)和突發(fā)的態(tài)勢。2015年以來，受到宏觀經濟、金融市場和票據市場各類參與機構的共同影響，伴隨著外部經濟和產業(yè)結構調整的進一步深化，與實體經濟密切相關的商業(yè)銀行票據業(yè)務在傳統(tǒng)信用風險、操作風險和市場風險等基礎上，“黑天鵝”事件不斷發(fā)生，票據行業(yè)的灰色地帶逐漸暴露。主要特點如下：

1.嚴厲監(jiān)管措施下仍大案頻發(fā)。針對銀行票據市場的混亂局面，監(jiān)管機構已多次出手規(guī)范，票據監(jiān)管也在逐步趨嚴。據統(tǒng)計，自2011年以來監(jiān)管層出臺多項文件（見表1），嚴控票據風險。在2015年12月31日，銀監(jiān)會就下發(fā)了《關于票據業(yè)務風險提示的通知》，要求各機構全面加強票據業(yè)務風險管理。2016年4月底更是加大了監(jiān)管的力度，央行聯(lián)合銀監(jiān)會發(fā)布《關于加強票據業(yè)務監(jiān)管促進票據市場健康發(fā)展的通知》，要求強化票據業(yè)務內控管理，堅持交易真實性要求，嚴禁資金空轉，嚴格規(guī)范同業(yè)賬戶管理。在嚴厲的監(jiān)管政策下，我國商業(yè)銀行票據業(yè)務仍然風險頻發(fā)，據有關媒體報道：自2016年年初以來，農行北京分行、中信銀行蘭州分行、天津銀行上海分行等均發(fā)生票據風險事件。從已公開的票據事件看，2016年票據涉案資金已超過100億元。

2.風險從傳統(tǒng)紙票領域轉向新興電票領域。2009年11月，由央行建設并管理的電子商業(yè)匯票系統(tǒng)（ECDS）正式建成運行。據介紹，該系統(tǒng)優(yōu)勢之一就是降低票據業(yè)務的操作風險：接入ECDS之后，從出票、保證、承兌、未用退回、背書、質押、解除質押、貼現(xiàn)、提示付款、逾期提示付款、追索到同意清償，票據業(yè)務全流程電子化。因此，電子商業(yè)匯票的操作風險基本上只與電腦系統(tǒng)運行有關，紙票易被仿制、變造等風險不復存在。但是2016年7月份，一向以“安全”著稱的電子票據也曝出巨額風險事件，令行業(yè)內外震驚。如有媒體報道，騙子用河南焦作中旅銀行的證明文件、公章等在工商銀行河北廊坊分行設立同業(yè)賬戶，通過工行電票系統(tǒng)代理接入，開出13億元銀行承兌匯票，并以高于市場利率轉貼現(xiàn)至恒豐銀行的事件。

表1 2011年以來關于票據業(yè)務的監(jiān)管文件

3.風險從票據中介傳導和轉嫁至商業(yè)銀行。理論上，票據市場的參與者應當為實體經濟中的企業(yè)和各金融機構，承兌、直貼業(yè)務的參與雙方為企業(yè)和銀行、財務公司等金融機構，轉貼現(xiàn)、回購和再貼現(xiàn)業(yè)務的參與雙方為商業(yè)銀行和金融機構或央行。而伴隨著票據業(yè)務的快速發(fā)展，商業(yè)銀行與企業(yè)之間、各類金融機構之間、大型銀行與中小銀行之間的運作模式和交易方式已發(fā)生顯著變化，較為突出的現(xiàn)象為票據中介作為主體參與到票據業(yè)務鏈條之中。但是，與監(jiān)管嚴厲和相對規(guī)范的金融機構相比，缺乏監(jiān)管的民間票據中介機構魚龍混雜，少部分票據中介打著票據買賣的旗號，偽造交易背景資料騙取銀行承兌或貼現(xiàn)，甚至鋌而走險，從事非法集資、股票配資、合同詐騙、控制同業(yè)賬戶等違法行為，極易對票據買入行、業(yè)務合作行的票據安全性、資產安全性和交易安全性造成風險隱患與轉嫁，風險管控的難度和復雜性進一步提高。

4.票據業(yè)務創(chuàng)新引發(fā)新的潛在風險。在“互聯(lián)網+”熱潮方興未艾和民間金融創(chuàng)新意識提升的背景下，部分商業(yè)銀行加快了互聯(lián)網票據業(yè)務的創(chuàng)新發(fā)展，信托、證券、保險、資管、基金等非銀行金融機構越來越多的涉足票據市場創(chuàng)新領域，互聯(lián)網票據理財產品、票據資管、票據收益權轉讓等類票據產品層出不窮，可能存在跨市場客戶資質缺失、新業(yè)務運作模式不了解，資金支付管理、風險識別與風險定價不到位等情況，從而帶來新的風險隱患。

二、商業(yè)銀行票據業(yè)務風險頻發(fā)原因探析

票據業(yè)務在國內已開展30多年，本是銀行一項傳統(tǒng)資產業(yè)務，可為企業(yè)和銀行融資提供較大便利。如目前使用較多的銀行承兌匯票，企業(yè)在購貨資金不足時，可通過銀行給供貨方開具承兌匯票，用于貼現(xiàn)或者轉貼現(xiàn)，成為企業(yè)或者銀行提前獲取流動性的工具。不過，由于當前經濟放緩、資本市場低迷、產業(yè)結構調整轉型、銀行內控管理不到位、參與主體增多、票據本身創(chuàng)新發(fā)展等多因素影響，各種隱性風險逐漸顯現(xiàn)。

（一）經濟持續(xù)走低背景下市場風險擴散影響。近幾年，受全球及國內經濟下行大環(huán)境影響，在去產能、去庫存、去杠桿的過程中，產能過剩行業(yè)以及部分中小企業(yè)生存發(fā)展的經濟環(huán)境較為嚴峻，部分企業(yè)和金融服務性質的中介公司資金鏈趨緊，到期債務履約能力存疑，并有資金鏈斷裂和票據逾期的現(xiàn)實風險。此外，近年來我國資本市場特別是股票市場持續(xù)低迷，導致違規(guī)、違法資金進入股市后被嚴重套牢，此前被資金充裕所掩蓋的不規(guī)范行為逐漸暴露，使得2016年的票據風險集中爆發(fā)。

（二）商業(yè)銀行內控管理不到位。從2016年發(fā)生的票據案件來看，主要因少數銀行機構的票據業(yè)務內控薄弱、有章不循、制度失效。一是內控制度形同虛設，一方面缺乏崗位的制約制衡，特別是對合同簽署、票據審驗、保管、出入庫、同業(yè)賬戶管理等關鍵環(huán)節(jié)，管理松散；另一方面定期輪崗、強制休假等制度未能有效落實，造成銀行人員發(fā)生道德風險，產生“窩案”。二是內控機制不健全，特別是對員工的道德風險缺乏有效的控制手段，內部人員利用職務進行犯罪的現(xiàn)象屢有發(fā)生。三是部分商業(yè)銀行機構的主動違規(guī)行為。對于銀行而言，票據業(yè)務可以增加中間業(yè)務收入，做大資產負債規(guī)模，因此少部分銀行在熱衷開展相關業(yè)務的同時，往往對貿易背景證明資料審查不嚴。在銀行同業(yè)之間，票據業(yè)務已經成為潛在的信貸規(guī)?！罢{節(jié)器”，包括通過“假買斷、假賣斷”幫其他銀行代持信貸規(guī)模，以及利用“賣斷+買入返售+買斷”的模式增減信貸規(guī)模，更有甚者，利用農信社、村鎮(zhèn)銀行等農村中小金融機構作為通道，違規(guī)辦理票據業(yè)務。

（三）票據中介良莠不齊導致票據風險傳導和轉嫁。部分金融機構與票據中介聯(lián)系密切，票據中介已滲透至金融機構票據業(yè)務的全過程之中，而票據中介對于票據市場融資性票據的掌控也已達到較高程度。有行業(yè)推算數據顯示，在票據市場中經過票據中介撮合而成的交易估計占到總成交量的30％左右，按照2015年票據累計貼現(xiàn)額計算，經過票據中介撮合而成的交易量約為36萬億元左右。票據中介尤其是部分不規(guī)范的票據中介對于票據業(yè)務鏈的參與使得部分業(yè)務規(guī)避真實貿易背景要求，且種種不規(guī)范的操作大大增加了信用、流動性及操作性風險。

（四）票據業(yè)務日趨復雜伴隨產生新風險。隨著票據市場的深化發(fā)展和創(chuàng)新浪潮的興起，票據業(yè)務跨界、跨市場、跨區(qū)域的經營特點愈發(fā)顯現(xiàn)。一是票據經營模式日趨呈現(xiàn)多元化經營、多方位發(fā)展、多樣化產品的特點。表現(xiàn)為持票生息向持票生息與周轉獲利并重轉變，貼現(xiàn)、轉貼現(xiàn)傳統(tǒng)業(yè)務為主向傳統(tǒng)業(yè)務與資管、理財新興業(yè)務并舉轉變，單一融資產品發(fā)展向融資、托管、交易咨詢、信息服務多元化產品發(fā)展轉變。二是市場參與主體更趨多元化。對于傳統(tǒng)票據市場主體銀行而言，受金融監(jiān)管趨嚴、流動性和資本占用率等因素約束，一些大型股份上市銀行的票據業(yè)務市場占比有所下降，越來越多的中小城商行、農商行、農信社、村鎮(zhèn)銀行日漸成為票據市場的重要參與主體。這些新興經營機構和中小金融機構管理狀況和風險偏好參差不齊，對票據業(yè)務關鍵風險點的把控缺乏經驗，制度建設可能存在缺失，潛在信用風險和合規(guī)風險不容忽視，極易通過票據交易鏈條滲透擴散。同時，越來越多的信托、證券、保險、資管、基金等非銀行金融機構涉足票據市場創(chuàng)新領域，參與力度和深度不斷加大，互聯(lián)網票據、票據理財、票據資管、票據收益權轉讓等類票據產品層出不窮，可能存在跨市場客戶資質缺失、新業(yè)務運作模式不了解，資金支付管理、風險識別與風險定價不到位等情況，從而帶來新的風險隱患。

三、商業(yè)銀行票據業(yè)務發(fā)展新機遇

（一）票據市場作為貨幣市場中與實體經濟聯(lián)系最為緊密的子市場發(fā)展?jié)摿薮?。由于票據同時具有實體經濟融資以及流動性拆借、央行公開市場操作工具等多層次金融市場屬性，票據市場已成為貨幣市場中與實體經濟聯(lián)系最為緊密的子市場。一方面，如前所述，近幾年票據市場規(guī)模呈現(xiàn)全面上揚態(tài)勢，市場規(guī)模的擴張，為票據買賣業(yè)務提供了廣闊的發(fā)展空間。另一方面，國家對于實體經濟和中小企業(yè)的支持，以及金融市場的快速發(fā)展和變革，都為票據業(yè)務參與經濟發(fā)展和適應金融趨勢提供了良好的發(fā)展基礎和發(fā)展條件，特別是隨著近年來監(jiān)管力度的逐步加大，票據市場更趨規(guī)范，票據業(yè)務依然具有較大的市場潛力。

（二）加快發(fā)展票據業(yè)務符合國家加強服務實體經濟政策導向。在面臨實體經濟下行壓力和商業(yè)銀行經營壓力的條件下，在“用好增量、盤活存量”的方針指導下，信貸投放將不再延續(xù)過去的粗放增長模式，金融機構信貸總量增長速度將有所放緩。票據業(yè)務作為市場活躍、運作靈活且銜接實體經濟和金融市場的短期貨幣市場金融工具，能夠為支持實體經濟發(fā)展和商業(yè)銀行業(yè)務發(fā)展發(fā)揮重要的促進作用，票據貼現(xiàn)規(guī)模將保持平穩(wěn)增長態(tài)勢。因此，各商業(yè)銀行應當充分認識票據業(yè)務在經濟和金融發(fā)展中的重要作用，通過銀行承兌匯票與商業(yè)承兌匯票、紙質票據電子化與電子票據的發(fā)展，充分利用其支付結算功能、投資與融資功能、信用增級和支持功能，以及期限較短、靈活性較高和參與主體較為豐富的特性，不斷豐富和完善金融體系對實體經濟的支持和促進，推進票據市場和票據業(yè)務的健康、穩(wěn)健、可持續(xù)發(fā)展。

（三）票據業(yè)務發(fā)展優(yōu)勢和戰(zhàn)略價值已得到商業(yè)銀行的高度認可。當前國內商業(yè)銀行面臨著利率市場化帶來的轉型壓力，有效信貸需求不足和利差的持續(xù)收窄，也為商業(yè)銀行的可持續(xù)發(fā)展帶來了嚴峻挑戰(zhàn)。雖然票據貼現(xiàn)具備信貸功能，但它卻不受信貸利率管制，票據貼現(xiàn)利率是由金融市場決定的市場化利率，進入銀行間市場交易，與債券交易等性質相同。因結算需求產生票據，到貼現(xiàn)表現(xiàn)融資功能，再到銀行間互通有無，票據承擔了結算工具、銀行負債、融資工具、銀行資產四重角色，票據業(yè)務是新常態(tài)下商業(yè)銀行發(fā)揮資金優(yōu)勢、加快經營轉型的有效選擇。據測算，2015年票據產品鏈創(chuàng)造的利潤達2000億以上，約占當年銀行業(yè)整體利潤的13％以上，票據業(yè)務在商業(yè)銀行業(yè)務經營發(fā)展中的地位和作用不斷提升。

（四）電子票據的快速發(fā)展為降低展業(yè)成本、防范業(yè)務風險、做大業(yè)務規(guī)模創(chuàng)造了有利條件。央行電子票據系統(tǒng)已經上線6年，經過不斷實踐和應用，電子票據業(yè)務占比逐步提升。據央行2015年上半年數據顯示，電子票據承兌、貼現(xiàn)和轉貼現(xiàn)的增速分別達到了82％、182％和340％，全年電子票據交易量占比將達到30％左右，電子票據逐步替代紙質票據已是必然趨勢。電子票據的快速發(fā)展，對提升商品貿易效率和票據交易效率、降低操作風險和交易成本具有重要意義。隨著互聯(lián)網技術的飛速發(fā)展和央行票據交易所的籌備建立，全國統(tǒng)一的票據市場即將形成，市場發(fā)展基礎不斷夯實，為做大票據業(yè)務創(chuàng)造了有利的基礎條件。

四、完善商業(yè)銀行票據業(yè)務發(fā)展的政策建議

（一）從票據市場層面上要通過強化監(jiān)管、完善法制、建立平臺等多措并舉，進一步優(yōu)化票據市場發(fā)展環(huán)境。

1.加強票據市場參與主體特別是票據中介的規(guī)范管理。針對票據中介亂象，監(jiān)管部門在2016年126號文已經指出：嚴禁銀行與非法“票據中介”“資金掮客”開展業(yè)務合作，不得開展以“票據中介”“資金掮客”為買方或賣方的票據交易。這基本將票據中介風險排除在商業(yè)銀行票據業(yè)務風險體系外。但也不能完全否定票據中介在票據市場發(fā)展中的積極作用，而是應該從監(jiān)管角度對票據中介進行積極的引導和規(guī)范：一是可以通過探索票據中介機構的準入標準化和經營專業(yè)化來規(guī)范票據中介的組織形態(tài)；二是可以通過實行統(tǒng)一行政監(jiān)管、差別化監(jiān)管和隔離監(jiān)管以及自律組織規(guī)范等方式來對票據中介機構實施全方位監(jiān)督管理。

2.盡快推動建設全國統(tǒng)一的票據交易平臺和交易市場。目前，票據業(yè)務還未形成全國統(tǒng)一的信息平臺與交易平臺，傳統(tǒng)的點對點、單筆詢價、送票清算等業(yè)務模式已嚴重影響了票據市場發(fā)展步伐。票據業(yè)務信息披露規(guī)范也未完全建立，導致票據市場和票據業(yè)務存在信息不對稱和信息披露不完全的現(xiàn)象，使得票據市場運作效率和市場作用的發(fā)揮受到影響，且存在規(guī)避監(jiān)管和產生業(yè)務風險的可能。因此，央行籌建票據交易所，主要面向商業(yè)銀行、金融機構、民間經紀和個人投資者等，可實現(xiàn)與央行征信、清算、電票、商業(yè)銀行與企業(yè)、金融同業(yè)等關聯(lián)系統(tǒng)的功能互通和數據共享，成為服務實體經濟和金融業(yè)的信息快而準、功能齊而全、服務精又好的綜合化平臺，這項工作應加快推進。

3.鼓勵并推動電子票據業(yè)務發(fā)展。票據的終極風險是人為道德風險，而加強風險監(jiān)管和系統(tǒng)控制，減少人為虛增環(huán)節(jié)，也成為控制票據風險的癥結之所在。針對多家銀行發(fā)生的虛假票據等違規(guī)案件，中國人民銀行近期要求自2017年1月1日起，單張出票金額在300萬元以上的商業(yè)匯票應全部通過電票辦理的舉措值得借鑒。電票至少可以從三個角度有效解決效率和票據風險問題：首先是操作風險更低，從監(jiān)管的角度來看，電票的普及也為整個票據流轉的過程提供監(jiān)管便利；其次是系統(tǒng)風險更低，能杜絕票據買斷式回購交易方式；第三是信用風險更低。電票普及后，由于出票人不良信用會被系統(tǒng)記錄，信用環(huán)境可以更好，風險套利的行為也會大大減少。

（二）從商業(yè)銀行自身角度要通過強化風險管控、加強創(chuàng)新促進轉型、提高票據信息化水平等方式，力促票據業(yè)務健康規(guī)范發(fā)展。

1.高度重視票據業(yè)務風險，樹立正確的發(fā)展理念。商業(yè)銀行應當樹立并強化合規(guī)經營、風險防控的經營理念和文化。在整個業(yè)務流程當中，前、中、后臺都應當高度重視票據業(yè)務的風險防范。在做好風險管控的前提下發(fā)展業(yè)務，平衡好業(yè)務發(fā)展和風險防控的關系，尤其是要注意票據業(yè)務收益的當期性和風險的滯后性這一重要特點。此外，要加強票據業(yè)務管理和具體經辦人員的業(yè)務培訓和職業(yè)道德素質培養(yǎng)和提升，提升員工風險意識和風險鑒別能力。

2.強化風險管控，確保票據業(yè)務規(guī)范操作。一是強化隊伍建設是確保合規(guī)發(fā)展的基礎。人是最活躍、最重要的生產要素，內控管理首先要做好人的管理。只有增強風險意識、強化底線思維，方可筑牢風控基礎。二是強化執(zhí)行是防控風險的關鍵。再好的制度，如果僅是掛在墻上、說在嘴上、寫在紙上，而未能放在心上、落在手上，就只能是擺設。只有深化落實“機制管人、制度管事”，通過完善制度、強化制約、狠抓落實，才能有效防控業(yè)務風險。三是加強對一線操作管控、條線盡職監(jiān)督和內控審計檢查，通過多崗制約、多維制衡、多方監(jiān)督，實現(xiàn)對業(yè)務風險的有效識別、控制和化解。

3.加強業(yè)務創(chuàng)新，力促票據業(yè)務轉型發(fā)展。隨著票據市場的深化發(fā)展和創(chuàng)新浪潮的興起，當前以商業(yè)銀行為單一投資主體的現(xiàn)狀難以滿足票據市場日益增長的融資需求，票據創(chuàng)新已不再局限于對產品和業(yè)務模式的改進，未來中國銀行業(yè)也將進入大資管時代，而票據資管業(yè)務可以擺脫信貸規(guī)模的約束，在當前“資產荒”背景下具有資產質量高、收益可適等特點，預計將來會有更大發(fā)展空間和相關模式創(chuàng)新。商業(yè)銀行應聯(lián)合證券、保險、基金等非銀行金融機構，積極鼓勵和參與票據產品創(chuàng)新，包括現(xiàn)階段熱議的托管平臺、報價平臺、交易平臺、支付清算平臺、資管轉讓平臺以及市場上已經開始探索的區(qū)塊鏈票據業(yè)務模式等。

1.趙亞蕊：《商業(yè)銀行票據業(yè)務風險分析及對策研究》，《西南金融》2016年第9期。

2.肖小和、張蕾、王亮：《新常態(tài)下票據業(yè)務全面風險發(fā)展趨勢與管理研究》，《上海金融》2015年第6期。

3.中國工商銀行杭州金融研修學院課題組：《我國商業(yè)銀行票據市場的現(xiàn)狀及發(fā)展戰(zhàn)略研究》。

4.王紅霞、曾一村、汪武超：《商業(yè)銀行票據業(yè)務跨界創(chuàng)新與融合發(fā)展》，《上海金融》2016年第3期。

（責任編輯：梁洪波）

Research on Risk and Development of the Commercial Bank Bill Business Under the New Normal

Ji Guanghui

The bill business, which is a traditional assets business of bank, has achieved a rapid progress in recent years. It not only has positive influences in the economy and commercial banks, but also has multiple, frequent and sudden risk events, which give many challenges to the compliance management in commercial banks in our country. This article aims at the new situation of the bill business, f nds out its crux of the problems, and puts forward suggestions to promote sustainable and healthy development of the bill business.

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