安倍經(jīng)濟學(xué)的“新三箭”

張綱綱

3年過去了，安倍經(jīng)濟學(xué)到底有沒有起到預(yù)期的作用？日本的經(jīng)濟在安倍的手上是否一改以前的頹勢，走出了低谷呢？

日本現(xiàn)任首相安倍晉三在日本政壇創(chuàng)造了許多第一：他不僅是自1948年以來日本歷史上第一位在時隔幾年之后再度擔任日本首相的政治家，而且也是近40年來日本政壇在位時間最長的日本首相。安倍在日本政壇的順風(fēng)順水，在很大程度上得力于他在處理日本經(jīng)濟問題上所出臺的一系列政策，也就是所謂的“安倍經(jīng)濟學(xué)”。

從2012年12月安倍重新登上日本首相寶座時候的“舊三箭”，到去年9月安倍再次當選自民黨總裁時頒布的“新三箭”，安倍經(jīng)濟學(xué)已經(jīng)實施3個年頭了。那么，3年過去了，安倍經(jīng)濟學(xué)到底有沒有起到預(yù)期的作用？日本的經(jīng)濟在安倍的手上是否一改以前的頹勢，走出了低谷呢？

蓋棺定論？

安倍2012年能夠以壓倒性多數(shù)的優(yōu)勢當選，在一定程度上歸功于當時日本經(jīng)濟的糟糕狀況。安倍2012年上臺的時候，日本當時的名義GDP幾乎與1991的水平相當。也就是說，20多年的時間里，日本的經(jīng)濟都在原地踏步。東京股市的日經(jīng)指數(shù)也從1989年的峰值下跌了近8成。與此同時，日本的通貨膨脹率一直在零左右徘徊，而日本政府的債務(wù)卻逐年增加，到了令人觸目驚心的地步。

對于日本這“失落的二十年”，安倍之前的歷屆政府的不作為，日本老百姓早就不滿?？释兏铮淖?nèi)毡窘?jīng)濟一蹶不振的狀況的呼聲日益高漲。安倍利用日本民間的這種情緒，乘機拋出了自己振興日本經(jīng)濟的政策。以量化寬松、積極的財政政策和通過結(jié)構(gòu)改革來刺激民間投資這“舊三箭”為代表的安倍經(jīng)濟學(xué)，令人耳目一新，很快就贏得了日本民眾的支持，并最終為安倍的上臺奠定了勝局。

安倍經(jīng)濟學(xué)有一套非常誘人的邏輯，那就是：通過量化寬松，讓日元大幅貶值，從而帶動日本企業(yè)的出口，增加企業(yè)利潤;企業(yè)利潤的增加，會導(dǎo)致員工收入的增加，從而刺激消費;民間消費的增加，又會推動物價的上揚，從而讓日本走出通貨緊縮的泥潭，而這同時又會刺激日本企業(yè)加大投資;投資的增加，又會帶來出口的上升，從而出現(xiàn)經(jīng)濟的良性循環(huán)。

安倍經(jīng)濟學(xué)的這套邏輯聽起來很合理，但是安倍經(jīng)濟學(xué)所描繪的良性循環(huán)，到底有沒有出現(xiàn)？安倍經(jīng)濟學(xué)實施3年來，成效如何？在許多分析師的眼里，安倍經(jīng)濟學(xué)是徹頭徹尾的失敗了。用數(shù)據(jù)來說話：2015年第二季度，日本經(jīng)濟增長為-0.7%，第三季度更是惡化為-0.8%。連續(xù)兩個季度出現(xiàn)負增長，日本進入了技術(shù)上的經(jīng)濟蕭條。這是5年來日本第四次掉進技術(shù)上的經(jīng)濟蕭條，也是安倍上臺后的第二次。不僅如此，員工的實際工資并沒有上漲，通貨膨脹率始終遠遠低于日本央行所規(guī)定的2%的指標，日本政府的債務(wù)更是達到了GDP的246%！安倍經(jīng)濟學(xué)所描繪的良性循環(huán)根本就沒有出現(xiàn)，安倍向日本民眾所許諾的經(jīng)濟增長，又成了一張畫在紙上的大餅。

但是，安倍經(jīng)濟學(xué)并不是一點作用都沒有。雖說安倍經(jīng)濟學(xué)并沒有扭轉(zhuǎn)日本經(jīng)濟的頹勢，但是安倍執(zhí)政后日本經(jīng)濟確實呈現(xiàn)出了一些亮點。譬如，在安倍任期內(nèi)，日本名義GDP的增長是近20年來最高的;日本公司的現(xiàn)金儲備不斷上漲到了2.9萬億美元;東京股市的日經(jīng)指數(shù)2015年的回報率超過13%，在全球93個交易所里名列前茅;失業(yè)率在2015年11月底達到3.1%，成為日本近20年來的最好水平，等等。安倍能夠在2014年再次當選日本首相，看來日本民眾還是多少承認安倍經(jīng)濟學(xué)所起到的作用的。

所以，綜合來看，雖然安倍經(jīng)濟學(xué)并沒有從根本上改變?nèi)毡窘?jīng)濟的頹勢，令日本民眾和國際社會大失所望。但是安倍任期內(nèi)還是出現(xiàn)了一些積極因素，這是與安倍以前的歷屆政府的不同之處。日本民眾選擇繼續(xù)支持安倍政府，對安倍經(jīng)濟學(xué)還是在一定程度上認可的。

問題是：邏輯上很合理的安倍經(jīng)濟學(xué)，為什么就會失靈呢？

名為“三箭”，實為“一箭”

安倍在推出安倍經(jīng)濟學(xué)的時候，曾形容量化寬松、積極的財政政策和通過結(jié)構(gòu)改革來刺激民間投資這三箭，是三箭齊發(fā)，箭箭追心，互為犄角，氣勢奪人。實際情況如何呢？

先來看看量化寬松這一箭。為了配合安倍經(jīng)濟學(xué)的實施，日本央行—日本銀行—在2013年四月開始了量化寬松，決定每年用60～70萬億日元來購買日本的國債和其他資產(chǎn)。2014年10月31日，日本銀行更是決定將量化寬松的規(guī)模進一步擴大到每年80萬億日元。大規(guī)模的量化寬松，使得日元迅速貶值。到了2013年第二季度，日元對美元已經(jīng)貶值25%！日元的大幅貶值，直接帶動了日本的出口，刺激了經(jīng)濟的增長。到2013年第一季度日本的年經(jīng)濟增長幅度達到了3.5%，東京股票市場上揚了近55個百分點，安倍在國內(nèi)的支持率更是達到了70%。

但是，日元的貶值，使得原材料的進口變得更加昂貴。對于嚴重依賴進口的日本企業(yè)來講，生產(chǎn)成本大幅增加，這在一定程度上抵消了一部分日元貶值所帶來的積極作用。同時，鑒于歐元區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的滯后和中國經(jīng)濟的放緩，國際資本認為日本是一個避風(fēng)港，日元資產(chǎn)受到一定程度的追捧，日元升值的壓力加大。這些因素湊在一起，對量化寬松的充分發(fā)揮起到了一定的抑制作用。但盡管如此，量化寬松這一箭，可以說還是發(fā)揮了預(yù)期的效果，對日本經(jīng)濟起到了積極的作用。

對于積極的財政政策這第二箭，則是另外一番景象。安倍本來是想通過擴大政府的財政開支，加大對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資，從而拉動經(jīng)濟的增長。道理不難理解，而且這種方法被實踐證明也是可行的。但是，安倍上臺時，日本政府的債務(wù)已經(jīng)到了令人瞠目結(jié)舌的地步，高達日本GDP的240%，而且這個比率還在繼續(xù)上漲。與此同時，世界三大評級公司紛紛下調(diào)日本的信用等級，安倍政府面臨巨大的國際壓力。在這種情況下，是擴大財政支出，從而加劇日本政府債務(wù)的惡化;還是緊縮財政，擴大財政收入，平衡開支？在兩難中，安倍悄然選擇了后者。

2014年4月，安倍政府將增值稅從5%上調(diào)到8%，希望通過這個擴大政府的財政收入。但事與愿違，增值稅的上升，對居民的消費直接起到了抑制作用。東西變貴了，買的人自然就少了。而消費的下降，打擊了民間投資的信心，從而抑制了經(jīng)濟的增長。據(jù)IMF估計，在增值稅上漲后，2014年第二季度，日本的經(jīng)濟萎縮了6.8%。2012到2015這3年的時間里，日本的名義GDP萎縮了1.8萬億美元。安倍政府本來希望通過擴大財政支出來帶動日本經(jīng)濟的增長，可是到頭來增值稅的上調(diào)卻對日本的經(jīng)濟起到了打擊的作用。安倍經(jīng)濟學(xué)這第二箭，是完完全全射偏了。

而對于結(jié)構(gòu)改革這一最為關(guān)鍵、最受人注目的第三箭，安倍政府則根本就沒有射出來。譬如，日本民眾普遍關(guān)心的勞動力缺乏問題。增加技術(shù)勞動力到日本的移民，是解決這一問題的一個快捷途徑，可是安倍政府在這上面遲遲不松手。再比如刺激私人領(lǐng)域的投資問題。安倍政府說是要致力于鼓勵民間投資，但是通過提高增值稅，安倍政府卻抑制了民間消費，從而間接打擊了日本民間的投資熱情。安倍上臺3年多來，在結(jié)構(gòu)改革上始終沒有邁出具有實質(zhì)性的一步。不久前，IMF就指出：日本政府如果不能在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)上作出實質(zhì)性的改革，那么日本經(jīng)濟還會繼續(xù)原地踏步。

2015年12月11日在印度瓦拉納西城，幾名工人正在運送貨物，他們經(jīng)過一張歡迎日本首相安倍晉三的海報前。

所以，安倍經(jīng)濟學(xué)1.0這所謂的“舊三箭”，除了量化寬松這一箭還湊合外，積極財政政策這一箭射偏了，結(jié)構(gòu)改革這一箭則根本就沒有射出來。安倍經(jīng)濟學(xué)名為“三箭”，實為“一箭”，它的作用大打折扣，也就不難理解了。

關(guān)鍵還是人口問題

2015年9月，安倍值再次當選自民黨總裁之際，拋出了安倍經(jīng)濟學(xué)2.0，也就是所謂的“新三箭”。在這“新三箭”中，除了振興經(jīng)濟這一箭與“舊三箭”有相似之處外，其他兩箭—提高兒童福利和加強社會保障—則是全新的經(jīng)濟政策。無論是提高兒童福利，還是加強社會保障，聚焦的都是人口問題。

日本的人口問題出現(xiàn)在兩頭。一頭是人口的老齡化問題，另一頭則是新生兒不足問題。新生兒不足，會直接導(dǎo)致勞動人群的下降。而人口的老齡化，會直接導(dǎo)致養(yǎng)老、醫(yī)療、保險等開支的上升，從而加大了日本政府的財政壓力。而且，由于需要看護老齡人群，一部分的勞動力也被分散了出去，這進一步加劇了日本勞動力不足的問題。

在日本的許多企業(yè)，一個普遍的現(xiàn)象是，每年退休的員工比新加入的員工還要多。這樣一來，出的比進的多，日本企業(yè)缺乏勞動力是難免的。日本的總?cè)丝谠?011年就開始呈下降趨勢，而其勞動人口早在1990年代中期就已經(jīng)開始下降。而且日本勞動人口的下降趨勢，預(yù)計還會持續(xù)下去。沒有了充足的勞動力，就沒有充分的產(chǎn)出和消費，這會從供給和需求兩個方面對經(jīng)濟起抑制作用，因而振興經(jīng)濟就完全是一句空話。所以解決人口問題，關(guān)乎日本經(jīng)濟的根本，勢在必行。安倍政府把人口問題作為這輪經(jīng)濟政策的核心，正是看到了這一問題的嚴峻性。

解決人口問題的辦法，不外乎來自兩種渠道：一個是來自外部，另一個則是來自內(nèi)部。來自外部的解決辦法，就是大力引進技術(shù)移民，填補日本勞動力的短缺。在這方面，歐美等發(fā)達的工業(yè)化國家已經(jīng)作出了很好的榜樣。可是在移民問題上，日本歷屆政府都不熱衷，安倍政府也不例外，在移民問題上遲遲不松手。這樣一來，依靠外部的力量不行，勞動力短缺的問題就只能依靠日本國內(nèi)來解決。

那么，在日本的失業(yè)率已經(jīng)處于幾十年來歷史最低的情況下，日本國內(nèi)還有哪些人群是可以用作勞動力的替補呢？一個就是廣大的日本婦女。在日本，許多婦女很傳統(tǒng)，結(jié)婚之后選擇在家相夫教子，從勞動人群中分離了出來。安倍政府敏銳地觀察到，如果這些日本婦女不用為照顧孩子而擔心，那么她們就是一股數(shù)量可觀的勞動大軍，可以大大緩解日本勞動力不足的問題。針對這個，安倍經(jīng)濟學(xué)拋出了第二支箭，提出要提高兒童福利，希望通過這個鼓勵婦女多生孩子，提高新生兒出生率，從現(xiàn)在的平均每個家庭1.4個孩子提高到1.8個。每個兒童從出生，到上幼兒園，到上學(xué)，都有政府全方位的幫助，讓婦女沒有后顧之憂。安倍政府希望通過這套“婦女經(jīng)濟學(xué)”，把這一批婦女大軍從家里釋放出來，加入到勞動大軍當中，緩解日本的勞動力短缺的壓力。“新三箭”中的這第二箭，看來是有的放矢的。

日本國內(nèi)另一個潛在的勞動力來源，就是辭掉工作，照顧家人的那一批人。據(jù)日本內(nèi)務(wù)部的統(tǒng)計，2012年日本大約有20萬人為了照顧家人，而辭掉了工作。如果日本政府能夠通過提高社會保障，將照顧家人的工作完全由政府承擔過來，那么這20萬人就是一支相當可觀的勞動力大軍。正是有鑒于此，安倍政府把提高社會保障，作為安倍經(jīng)濟學(xué)2.0中的第三只箭，可謂用心良苦！

安倍經(jīng)濟學(xué)2.0能否解決日本的人口這一老大難問題？現(xiàn)在談還為時尚早。從理論上講，這“新三箭”直指問題的要害，邏輯上是完全行得通的。但“舊三箭”又何嘗不是？可到頭來三箭中卻只有第一箭在真正地發(fā)揮作用。

但這還不是安倍政府所擔心的。迫切擺在安倍政權(quán)面前的，不是怎么讓這新三箭發(fā)揮作用，而是怎么樣讓它們能夠在今年夏天日本上院表決的時候順利通過。日本國內(nèi)的民調(diào)顯示，過半數(shù)的日本民眾反對安倍政府在人口問題上的改革。日本議會的反對黨也信誓旦旦，表示會竭力阻止這些政策在上院的通過。所以，這“新三箭”從一開始，就注定命途坎坷。安倍經(jīng)濟學(xué)2.0能否扭轉(zhuǎn)日本經(jīng)濟的頹勢，還未可知。