商業(yè)銀行國(guó)家信用到銀行信用的邏輯鏈條

胡　婷

中國(guó)政法大學(xué)法和經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中心，北京　100088

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商業(yè)銀行國(guó)家信用到銀行信用的邏輯鏈條

胡婷

中國(guó)政法大學(xué)法和經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中心，北京100088

摘要：本文從商業(yè)銀行與存款人間的信息不對(duì)稱問(wèn)題，梳理出一條由存款保險(xiǎn)條例帶來(lái)的，從國(guó)家信用向銀行信用轉(zhuǎn)變的邏輯鏈條。并對(duì)存款保險(xiǎn)條例中幾個(gè)基本問(wèn)題進(jìn)行探討。

關(guān)鍵詞：信息不對(duì)稱；國(guó)家信用；銀行信用；存款保險(xiǎn)條例

一、從國(guó)家信用到銀行信用轉(zhuǎn)變的邏輯鏈條

拋卻經(jīng)濟(jì)學(xué)中對(duì)信息充分的理想假設(shè)，現(xiàn)實(shí)世界中信息不對(duì)稱是常態(tài)。由于商業(yè)銀行和存款人間存在著信息不對(duì)稱，因此容易發(fā)生銀行業(yè)的擠兌現(xiàn)象。之前，在我國(guó)未實(shí)施存款保險(xiǎn)條例時(shí)，對(duì)于擠兌現(xiàn)象，是國(guó)家信用在支撐，但是這會(huì)導(dǎo)致一系列的道德風(fēng)險(xiǎn)，包括存款人和銀行。為解決這一問(wèn)題，存款保險(xiǎn)條例應(yīng)運(yùn)而生，從此，銀行的擠兌問(wèn)題由銀行信用來(lái)承擔(dān)。

(一)信息不對(duì)稱的基本理論

信息不對(duì)稱(information asymmetry)是指交易雙方對(duì)于交易相關(guān)信息的占有不對(duì)稱，一方占有的信息多于另外一方。主要包括道德風(fēng)險(xiǎn)(moral hazard)和逆向選擇(adverse selection)。

道德風(fēng)險(xiǎn)一詞來(lái)源于保險(xiǎn)行業(yè)，是指購(gòu)買保險(xiǎn)的個(gè)人沒(méi)有適當(dāng)?shù)募?lì)避免所投保事件的發(fā)生。而逆向選擇，簡(jiǎn)單地說(shuō)就是“劣幣驅(qū)逐良幣”的過(guò)程。George Akerlof在1970年發(fā)表《檸檬市場(chǎng)：質(zhì)量不確定性和市場(chǎng)機(jī)制》進(jìn)一步闡述逆向選擇問(wèn)題。

(二)商業(yè)銀行和存款人間的信息不對(duì)稱

1.銀行的資產(chǎn)對(duì)外部人不透明

對(duì)于外部人來(lái)說(shuō)，銀行的資產(chǎn)組合十分復(fù)雜和專業(yè)化，資產(chǎn)質(zhì)量難以觀察，風(fēng)險(xiǎn)難以評(píng)估和定價(jià)，而且銀行還可以通過(guò)向不能及時(shí)償付的貸款人提供新貸款來(lái)長(zhǎng)期掩蓋問(wèn)題。

2.存款人缺乏監(jiān)督激勵(lì)，搭便車，受周圍人影響

銀行存款人中決定大多數(shù)是普通的小額存款人，他們不具備關(guān)于銀行業(yè)務(wù)的必要知識(shí)和信息也缺乏搜集相關(guān)信息并實(shí)施監(jiān)督的激勵(lì)。搜集信息并實(shí)施監(jiān)督是一種公共產(chǎn)品，更愿意搭便車①。

(三)信息不對(duì)稱引發(fā)銀行擠兌

商業(yè)銀行作為一個(gè)公司來(lái)說(shuō)，本身就有經(jīng)營(yíng)失敗的風(fēng)險(xiǎn)。然而由于這種和存款人間信息不對(duì)稱問(wèn)題的存在，即使運(yùn)營(yíng)良好，也會(huì)存在擠兌風(fēng)險(xiǎn)。再加上銀行是運(yùn)用流動(dòng)性負(fù)債為流動(dòng)性資產(chǎn)融資，加大了不穩(wěn)定性；傳染效應(yīng)，更會(huì)造成銀行業(yè)的恐慌。同時(shí)，由于我國(guó)目前還沒(méi)有相應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)退出機(jī)制，加大了擠兌現(xiàn)象下的風(fēng)險(xiǎn)。

(四)國(guó)家信用的隱性擔(dān)保

在沒(méi)有實(shí)施存款保險(xiǎn)條例時(shí)，銀行的擠兌風(fēng)險(xiǎn)由國(guó)家進(jìn)行隱性擔(dān)保。即《商業(yè)銀行法》第三十三條規(guī)定：商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)保證存款本金和利息的支付，不得拖延、拒絕支付存款本金和利息。在這種情況下，中國(guó)的存款人100%依賴于國(guó)家的隱性擔(dān)保②。1998年海南發(fā)展銀行③的案例正是此義。

(五)國(guó)家信用導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)

一方面，由于有了國(guó)家的隱性擔(dān)保，存款人會(huì)失去對(duì)銀行的篩選和監(jiān)督的激勵(lì)；另一方面，銀行也會(huì)有恃無(wú)恐，處于利益最大化的考慮，會(huì)更傾向于借貸給高風(fēng)險(xiǎn)的投資企業(yè)，而最后存款的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)由國(guó)家來(lái)承擔(dān)。這樣一方面是加大了國(guó)家財(cái)政的壓力，另一方面，也是最重要的，不利于整個(gè)銀行市場(chǎng)的正常發(fā)展。因此，要建立存款保險(xiǎn)條例，將這一風(fēng)險(xiǎn)從國(guó)家財(cái)政中剝離出去，同時(shí)給予正向激勵(lì)，促進(jìn)市場(chǎng)健康發(fā)展。從國(guó)家信用轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行信用，必須以存款保險(xiǎn)制度建立為前提④。

二、存款保險(xiǎn)條例相關(guān)問(wèn)題

(一)定義和內(nèi)涵

2015年5月1日起實(shí)施的《存款保險(xiǎn)條例》對(duì)我國(guó)的存款保險(xiǎn)條例進(jìn)行了定義?！稐l例》第三條規(guī)定，本條例所稱存款保險(xiǎn)，是指投保機(jī)構(gòu)向存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)交納保費(fèi)，形成存款保險(xiǎn)基金，存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)依照本條例的規(guī)定向存款人償付被保險(xiǎn)存款，并采取必要措施維護(hù)存款以及存款保險(xiǎn)基金安全的制度。

(二)國(guó)際環(huán)境下的發(fā)展

1933年美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)格拉斯·斯蒂格爾法(Glass-Steagall Act)設(shè)立聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)⑤。實(shí)施顯性存款保險(xiǎn)制度⑥的國(guó)家數(shù)量持續(xù)增加。截至2013年底，在研究的189個(gè)國(guó)家中，有112個(gè)國(guó)家(占59%)已經(jīng)實(shí)施顯性存款保險(xiǎn)制度，2003年是84個(gè)國(guó)家(占44%)。2008年金融危機(jī)導(dǎo)致了這個(gè)趨勢(shì)，單2008年就有5個(gè)國(guó)家采取了存款保險(xiǎn)制度。作為長(zhǎng)期倡導(dǎo)隱性存款保險(xiǎn)制度的澳大利亞也在2008年實(shí)施顯性存款保險(xiǎn)制度。另外，歐盟對(duì)存款保險(xiǎn)制度的推動(dòng)使得中歐和西歐廣泛采取了存款保險(xiǎn)制度⑦。截至2014年10月31日，共113個(gè)國(guó)家采取顯性存款保險(xiǎn)制度⑧?，F(xiàn)在，加上我國(guó)，世界上共有114個(gè)國(guó)家采取了顯性額存款保險(xiǎn)制度。

(三)國(guó)別比較

國(guó)家時(shí)間機(jī)構(gòu)投保方式償付范圍美國(guó)⑨1933FDIC強(qiáng)制US$250,000日本⑩1971DICJ強(qiáng)制US$83,000韓國(guó)○111996.6.1KDIC強(qiáng)制US$45,000臺(tái)灣○121985CDIC自由-強(qiáng)制US$32,000香港○132004.5.5DPB強(qiáng)制US$64,500中國(guó)2015.5.1強(qiáng)制US$80,600

(四)存在問(wèn)題

1.銀行方面。因?yàn)橛写婵畋ｋU(xiǎn)公司承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，所以銀行依然會(huì)存在高風(fēng)險(xiǎn)心理。存款保險(xiǎn)的費(fèi)率一般與風(fēng)險(xiǎn)不相關(guān)，定價(jià)從來(lái)都和風(fēng)險(xiǎn)不匹配。這種低估至少很有可能會(huì)鼓勵(lì)銀行在未來(lái)潛在的毀滅性風(fēng)險(xiǎn)，和沒(méi)有該制度時(shí)一樣○14。Keeley(1990)通過(guò)實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)：存款保險(xiǎn)在增加銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)也造成了銀行特許權(quán)價(jià)值的下降，進(jìn)而帶來(lái)銀行違約事件的增多。存款保險(xiǎn)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的增加和資本充足率的減少，進(jìn)一步增加了銀行經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。

2.存款人方面。由于利益受到保護(hù)而弱化了對(duì)銀行的選擇和監(jiān)督(尤其是小額存款人)。但是，不同于國(guó)家隱性擔(dān)保下《商業(yè)銀行法》(第33條)只規(guī)定了賠付原則，而沒(méi)有規(guī)定具體保證償還措施，預(yù)期模糊?！洞婵畋ｋU(xiǎn)條例》則給予存款人穩(wěn)定、可置信的預(yù)期。

3.借款人方面。借款人傾向從高風(fēng)險(xiǎn)銀行借款，一旦銀行破產(chǎn)，可以延誤清償和還款○15。

[注釋]

①Dewatripont，Mathias，and Jean Tirole，The Prudential Regulation of Banks.石磊，王永欽譯.上海：復(fù)旦大學(xué)出版社，2002.5.

②David K.Walker，New Deposit Insurance Systems in East Asia，Occasional Papers No.44，The South East Asian Central Banks Research and Training Centre，2006，p39.

③1998年，受亞洲金融危機(jī)沖擊，不良資產(chǎn)比例大、資本金不足、支付困難、信譽(yù)很差的海南發(fā)展銀行發(fā)生擠兌現(xiàn)象，耗盡了準(zhǔn)備金和國(guó)家34億元的救助資金依然未挽回局面，結(jié)果因嚴(yán)重支付能力不足而被國(guó)務(wù)院和中國(guó)人民銀行關(guān)閉.但是，所有儲(chǔ)戶在該銀行的儲(chǔ)蓄存款本金及合法利息，最后由中國(guó)人民銀行指定工商銀行保證支付，沒(méi)有儲(chǔ)戶為選錯(cuò)了銀行而遭到損失.

④席濤.貨幣、市場(chǎng)與<商業(yè)銀行法>[J].政法論壇，2015.1.

⑤謝平，王素珍，閆偉.存款保險(xiǎn)的理論研究與國(guó)際比較[J].金融研究，2001(5).

⑥顯性存款保險(xiǎn)制度依賴存款保險(xiǎn)制度安排，擠兌能否發(fā)生與存款保險(xiǎn)制度能不能持續(xù)有關(guān).而隱性存款保險(xiǎn)制度依賴國(guó)家的信用保證，只要國(guó)家的政權(quán)穩(wěn)定，財(cái)政資金充裕，就不會(huì)發(fā)生存款者擠兌.

⑦Asli Demirgü?-Kunt，Edward Kane，and Luc Laeven，Deposit Insurance Database，World Bank，2014.6，p11.

⑧http：//www.iadi.org/di.aspx.

⑨http：//www.fdic.gov.

⑩http：//www.dic.go.jp.

?http：//www.kdic.or.kr.

?http：//www.cdic.gov.tw.

?http：//www.info.gov.hk.

?Asli Demirgü?-Kunt，Edward Kane，and Luc Laeven，Deposit Insurance Database，World Bank，p18-19.

?席濤.貨幣、市場(chǎng)與<商業(yè)銀行法>[J].政法論壇，2015.1.

[參考文獻(xiàn)]

[1]Dewatripont，Mathias，and Jean Tirole，The Prudential Regulation of Banks.石磊、王永欽譯.上海：復(fù)旦大學(xué)出版社，2002.5.

[2]David K.Walker，New Deposit Insurance Systems in East Asia，Occasional Papers No.44，The South East Asian Central Banks Research and Training Centre，2006，p39.

[3]席濤.貨幣、市場(chǎng)與<商業(yè)銀行法>[J].政法論壇，2015.1.

[4]Douglas W.Diamond and PhilipH.Dybvig，Bank Runs，Deposit Insurance，and Liquidity，Journal of Political Economy，Vol.91，No.3(Jun.，1983)，pp.401-419.

[5]Asli Demirgü?-Kunt，Edward Kane，and Luc Laeven，Deposit Insurance Database，World Bank，2014.6，p3.

[6]謝平，王素珍，閆偉.存款保險(xiǎn)的理論研究與國(guó)際比較[J].金融研究，2001(5).

[7]Asli Demirgü?-Kunt，Edward Kane，and Luc Laeven，Deposit Insurance Database，World Bank，2014.6，p11.

[8]Asli Demirgü?-Kunt，Edward Kane，and Luc Laeven，Deposit Insurance Database，World Bank，p18-19.

作者簡(jiǎn)介：胡婷(1992-)，女，漢族，江蘇徐州人，中國(guó)政法大學(xué)法和經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中心，碩士研究生在讀，研究方向：法律的經(jīng)濟(jì)分析。

中圖分類號(hào)：F832.2

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：2095-4379-(2015)15-0097-02