互聯(lián)網(wǎng)金融，路在何方

孫陶然

最近有很多朋友也在與我探討互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢，將怎樣在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起到作用，以及如何進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域。

我認(rèn)為在今后一段時(shí)間里，互聯(lián)網(wǎng)金融將呈現(xiàn)“三凸顯一綜合”的趨勢。普惠價(jià)值、大數(shù)據(jù)和風(fēng)控優(yōu)勢以及對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的助推作用將日益凸顯出來，綜合性互聯(lián)網(wǎng)金融平臺將取得快速發(fā)展。

普惠價(jià)值將凸顯

十八屆三中全會發(fā)布的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》，明確提出“發(fā)展普惠金融”。發(fā)展普惠金融可以讓普通居民享受更多金融服務(wù)，更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融具有低成本、高效率、普惠性的特點(diǎn)，以互聯(lián)網(wǎng)為平臺，能夠把金融的支付清算、融通資金、股權(quán)細(xì)化、資源轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)管理和信息提供等功能在不同程度上都得到提升，是對傳統(tǒng)金融有效的補(bǔ)充。

尤其是在互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)高速發(fā)展的當(dāng)下，讓普惠有了更好的詮釋和出口，普惠金融能夠有效、全方位地為社會所有階層和群體提供服務(wù)的金融體系。其核心在于，讓每一個(gè)人都能在有金融需求時(shí)，能以合適的價(jià)格及時(shí)享受到便捷高效的金融服務(wù)。在對實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是小微經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)上提供了廣泛的空間，無論個(gè)人用戶還是商戶都可以通過互聯(lián)網(wǎng)獲得更加直接的觸及，更有效的到達(dá)。

中國目前有7000多萬小微企業(yè)，廣發(fā)銀行的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，平均每家小微企業(yè)的資金缺口約為70.5萬元，這里是一個(gè)巨大的需求所在。

而依賴傳統(tǒng)金融體系，一則難以實(shí)現(xiàn)“普”，二來如果用傳統(tǒng)金融的手段去追求“普”，就難以實(shí)現(xiàn)“惠”了，商業(yè)銀行們自身的定位和運(yùn)作模式?jīng)Q定了其服務(wù)對象就局限在穩(wěn)定、低風(fēng)險(xiǎn)的大中型企業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融恰好解決了這個(gè)矛盾。

拿我們自己的例子來說，一筆借貸從提出申請到審批再到放款，最快的可以在十幾秒之內(nèi)完成，無論對方在任何地方，多么偏遠(yuǎn)，只要有互聯(lián)網(wǎng)連接，就可以達(dá)成?，F(xiàn)在我們平均每個(gè)月都有幾百萬筆貸款是這樣完成的，每個(gè)月的交易額都在千億元以上。

互聯(lián)網(wǎng)金融具有小額、高頻、快速的特點(diǎn)，成本低效率高，用互聯(lián)網(wǎng)手段為小微企業(yè)解燃眉之急，給經(jīng)濟(jì)實(shí)體快速供血。既實(shí)現(xiàn)了“普”，又實(shí)現(xiàn)了“惠”，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融模式的力所不能及。

大數(shù)據(jù)和風(fēng)控優(yōu)勢

大數(shù)據(jù)和信用體系的建設(shè)是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的基礎(chǔ)，中國的信用體系建設(shè)起步較晚，國務(wù)院在《社會信用體系建設(shè)規(guī)劃綱要》里指出，覆蓋全社會的征信系統(tǒng)尚未形成，信用服務(wù)市場不發(fā)達(dá)。這些都直接給普惠金融服務(wù)增加了難度，致使長期以來相當(dāng)一部分金融服務(wù)都只能提供給大企業(yè)。

那么，是不是在社會信用體系沒有充分健全以前就無法進(jìn)行普惠金融服務(wù)了呢？我們認(rèn)為對風(fēng)險(xiǎn)控制的管理需要結(jié)合實(shí)際情況，運(yùn)用大量先進(jìn)的技術(shù)和創(chuàng)新思路來進(jìn)行設(shè)計(jì)，做好“中國式風(fēng)控”，在這方面我們積累了相當(dāng)豐富的經(jīng)驗(yàn)。

普惠金融的需求是挖掘、觸及更多的人群，希望通過海量的數(shù)據(jù)，包括傳統(tǒng)數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)來挖掘和刻畫一個(gè)人或一個(gè)企業(yè)的信用狀況，幫助金融機(jī)構(gòu)更好地了解每一個(gè)個(gè)體，同時(shí)也服務(wù)于這些個(gè)體，讓他們獲得更多的服務(wù)。網(wǎng)絡(luò)用戶本身具有長尾特征，可以借助互聯(lián)網(wǎng)的力量觸達(dá)更多更廣的人群，不受時(shí)間、空間的限制，可以支持普惠金融的實(shí)現(xiàn)，能夠?qū)φ餍艛?shù)據(jù)進(jìn)行有效的補(bǔ)充。

互聯(lián)網(wǎng)的數(shù)據(jù)承載量非常大，我們利用數(shù)據(jù)與信用的關(guān)聯(lián)度進(jìn)行挖掘，用數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)模型來計(jì)算和評估信用，將大量信息納入征信體系，結(jié)合現(xiàn)有身份記錄和信貸記錄以及生活類數(shù)據(jù)，再加上互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)，可以得到更多信息來為主體畫像。算法模型可以幫助我們更好地刻畫客戶的違約概率和信用狀況，并對將來可能發(fā)生的一些行為模式進(jìn)行預(yù)估。

同時(shí)，由于大數(shù)據(jù)征信數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)鮮活，它不是事后分析，而是實(shí)時(shí)的互動(dòng)數(shù)據(jù)。有任何變化或違約都會實(shí)時(shí)顯現(xiàn)，對提高反應(yīng)速度、提高金融服務(wù)水平、防范風(fēng)險(xiǎn)起到了決定性作用。如我們十年積累下了大量數(shù)據(jù)，這能幫助我們更好地描述、準(zhǔn)確地評估個(gè)人和企業(yè)的信用，基于數(shù)據(jù)來決策，使得提供的服務(wù)和設(shè)計(jì)的產(chǎn)品更有針對性、更有價(jià)值。

立足長尾和小微市場

金融在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮資源配置作用，能夠有效提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)營效率，盤活實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展路徑。而互聯(lián)網(wǎng)金融更是以小額、便捷、快速反應(yīng)等特點(diǎn)成為小微企業(yè)解決資金問題的優(yōu)先選擇。

互聯(lián)網(wǎng)金融，并非簡單地把金融產(chǎn)品平移到互聯(lián)網(wǎng)平臺，其最大意義在于用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)手段降低金融服務(wù)成本，提高效率及服務(wù)的覆蓋面，讓邊遠(yuǎn)地區(qū)、小微企業(yè)和低收入人群獲得價(jià)格合理、方便快捷的金融服務(wù)，讓每一個(gè)人都能享有平等的融資、投資機(jī)會。

中小企業(yè)是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中最具活力和創(chuàng)新力的群體，對擴(kuò)大經(jīng)營、長遠(yuǎn)發(fā)展的融資需求最為迫切。但由于中小企業(yè)存續(xù)時(shí)間不確定，缺少可抵押資產(chǎn)，銀行獲取中小企業(yè)信息成本比較大，加之中小企業(yè)貸款具有少、頻、急、短等特點(diǎn)，導(dǎo)致其市場交易成本比較大。這些原因使得中小企業(yè)很難獲得銀行的貸款，即使獲取銀行貸款，其成本要比大企業(yè)高很多。據(jù)世界銀行測算，大、中、小企業(yè)獲取銀行貸款成本為1：1.4：1.6，越小的企業(yè)，融資的成本越高，難度越大。

作為資金貸出方，資金的安全性是首要因素。小微企業(yè)與一般企業(yè)相比，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、決策風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)均較高，且抵御系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)大，考察成本高，按照傳統(tǒng)金融模式運(yùn)行的銀行，注意力集中在大型企業(yè)上。小微企業(yè)這部分群體的需求，恰恰可以被擅長和注重平等、分享、互動(dòng)、合作的互聯(lián)網(wǎng)模式所解決。

互聯(lián)網(wǎng)金融作為新興業(yè)態(tài)，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面有其獨(dú)特優(yōu)勢。

首先，互聯(lián)網(wǎng)金融讓信息更加對稱。在金融的業(yè)態(tài)上的技術(shù)革新不僅提高了交易效率、降低了門檻，更重要的是，改變了以往的投融資模式，讓信息兩端的人在最短時(shí)間達(dá)到最短距離。對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)來說，獲得融資的時(shí)間成本和投入成本都會降低。

其次，大數(shù)據(jù)平臺能提高效率，降低風(fēng)險(xiǎn)。一方面融資企業(yè)需要用能接受的成本貸到款，另一方面金融機(jī)構(gòu)需要評估風(fēng)險(xiǎn)，確保在收獲利差的同時(shí)，把本金收回。在傳統(tǒng)的模式里，如果貸款門檻低，金融機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)就大；如果提高門檻，企業(yè)融資成本則會提高。大數(shù)據(jù)把這個(gè)兩難問題解決了，看似降低了門檻，其實(shí)是把控了風(fēng)險(xiǎn)，給出放款建議，能不能放款、放多少款，都有參考依據(jù)。

再次，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的開放性和共享性，使金融服務(wù)具有更高參與度和透明度，使得參與者更加大眾化、普及化，讓每一個(gè)人在有需求時(shí)都能以合適的價(jià)格享受到及時(shí)、有尊嚴(yán)、方便、高質(zhì)量的各類金融服務(wù)。

互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)決定了更適合長尾市場，與傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)形成有效補(bǔ)充和延伸，覆蓋具有需求的金融缺位地帶，服務(wù)長尾，服務(wù)小微，為發(fā)展多業(yè)態(tài)的普惠金融組織體系，構(gòu)建多層次、廣覆蓋、有差異的金融服務(wù)體系提供了有效支撐。

綜合性平臺將快速發(fā)展

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)從發(fā)展到現(xiàn)在歷時(shí)3年，取得了一定的成效也展現(xiàn)出其應(yīng)有的優(yōu)勢。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了深度調(diào)整的時(shí)期，垂直領(lǐng)域的發(fā)展進(jìn)入去泡沫階段，而綜合性平臺的發(fā)展將獲得快速發(fā)展。

綜合化發(fā)展趨勢對資源的要求較高，服務(wù)客戶一般較為穩(wěn)定，覆蓋較廣；管理呈現(xiàn)規(guī)?；?，對管理能力要求較高，因此，綜合化發(fā)展的前景較為廣闊，相對難度也較大。對于一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺來說，數(shù)據(jù)和風(fēng)控是根基。綜合性的平臺符合用戶一站式滿足所有金融交易的需求，而互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)控基礎(chǔ)是大數(shù)據(jù)，綜合性互聯(lián)網(wǎng)金融平臺擁有更豐富的數(shù)據(jù)源、更強(qiáng)大的處理能力。

以商戶服務(wù)為例，有的個(gè)體經(jīng)營者需要擴(kuò)大經(jīng)營，但是在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)很難借到錢；有的商戶在經(jīng)營時(shí)需要POS機(jī)，但傳統(tǒng)POS機(jī)申請門檻高；有的商戶收到現(xiàn)金卻苦于無處投資。像我們這樣的綜合平臺，商戶只需要進(jìn)入平臺上任何一個(gè)入口，就可以獲得所有的與金融相關(guān)的服務(wù)，從收單（支付清算）、經(jīng)營性貸款到理財(cái)投資全方位覆蓋需求，讓資金高效動(dòng)起來。

互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的不僅僅是對企業(yè)的改變、對經(jīng)濟(jì)的改變，更是對每一個(gè)人生活方式的改變。因?yàn)樗拇嬖?，讓每一個(gè)人的生活變得更便捷更美好；因?yàn)樗陌l(fā)展，讓商業(yè)世界更加公平有效?；ヂ?lián)網(wǎng)金融也在這樣的過程中成為助力經(jīng)濟(jì)發(fā)展的生力軍，成為新常態(tài)下有效服務(wù)社會、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要一環(huán)。