養(yǎng)老，別太樂觀了

肖文杰

紀達夫（Keith Griffiths）是一名建筑設計師，他的母親在70多歲的時候賣掉了倫敦郊區(qū)的房子，搬進市中心，過上了“理想中的生活”—舒適的公寓、健康的身體、足夠多的存款、在劇院和博物館里度過退休時光，小輩每周來探望，每年旅行。“這樣的老年人在大城市里越來越多?！奔o達夫?qū)Α兜谝回斀?jīng)周刊》說。

這大概也是不少中國的公司人向往的退休生活。而且他們對實現(xiàn)這樣的目標很有信心，花旗銀行與友邦保險聯(lián)合發(fā)布的2015年度《中國居民養(yǎng)老準備洞察報告》便顯示出了這種樂觀。

報告所覆蓋的受訪者為來自13個大中城市的年輕人，7成以上的受訪者對實現(xiàn)上述目標有信心。為了更早實現(xiàn)這種“自由而舒適”的理想生活，有27%的人還計劃提前退休。

從某種角度說，當下的中國年輕人是全球最樂觀的。他們從小生活在經(jīng)濟增長中，很容易產(chǎn)生一個錯覺，即這種增長會永遠持續(xù)下去—每年都可以加薪，資產(chǎn)會越來越多，到時候會有足夠的錢讓我們不用工作也能保持生活質(zhì)量。

這可能太想當然了。報告同樣調(diào)研了已退休人群，他們并不開心?，F(xiàn)在的退休人士有的會持續(xù)工作，直到幫忙照顧第三代，時間和資產(chǎn)也大多用在了第二代和第三代身上。這還是經(jīng)濟寬裕的情況，而一次大的醫(yī)療支出就可能讓他們花光所有存款。1/3的已退休受訪者承認，按照目前的資產(chǎn)，眼下的生活水準僅能再維持10 年。

養(yǎng)老需要多少錢？目前，4000元/月已經(jīng)是國家退休金中較高的水平，這些錢顯然無法滿足一個公司人在大城市的生活，而養(yǎng)老的日常開銷只會更大。如果僅以受訪者的預期看，每個家庭需要198萬元，但他們平均的儲備（加上房產(chǎn)等資產(chǎn)）只有132萬元。

這還只是現(xiàn)狀，以后可能更糟。繳納養(yǎng)老金的人在減少，領取養(yǎng)老金的人在增多。而受訪的大多數(shù)公司人仍把國家退休金和存款當做自己最主要的退休積蓄。

在花旗銀行和友邦保險的這份報告中，中國城市居民的養(yǎng)老信心指數(shù)為71.6分，與之相對的，他們的養(yǎng)老儲備指數(shù)僅為43.4分。如果按照地域劃分，長三角城市的受訪者信心與儲備之間的差值沒有那么大，西部城市的受訪者信心更高，但其實他們的儲備能力更低。

理想與現(xiàn)實之間的差距主要在于人們都沒有準備，或者說他們不知道該為養(yǎng)老做怎樣的投資。受訪的40歲以下公司人，大多數(shù)還沒有開始準備養(yǎng)老，48歲是他們開始準備養(yǎng)老的平均年齡。

“需要多少錢才夠退休我沒概念，為什么要有這個概念？人生是一步步走下去的，我到法定退休年齡肯定要退休，難道沒有幾百萬元的存款就不退休了嗎？錢不夠，頂多到外面打工?！币晃簧虾５氖茉L者這樣說道。

既然單靠強制的養(yǎng)老金肯定不夠，那就需要在工作時期早作投資。實際上，在成熟市場，從年輕時就開始購買商業(yè)養(yǎng)老保險是最常見的投資手段。只不過在中國，商業(yè)養(yǎng)老保險還遠未普及。75%的受訪者現(xiàn)已持有人身保險產(chǎn)品，但持有商業(yè)養(yǎng)老年金保險的受訪者僅21%。

人們甚至搞不清商業(yè)養(yǎng)老保險的目的。在花旗銀行的報告中，受訪者對于“退休養(yǎng)老金融產(chǎn)品”的平均預期收益率為7.9%，甚至高于他們對一般金融產(chǎn)品的預期（7.8%）。養(yǎng)老保險的特征是安全穩(wěn)健、收益明確，這決定了它不可能像P2P平臺上的標的一樣享有動輒10%左右的年化收益率，一般退休養(yǎng)老金融產(chǎn)品的年化收益率在5%左右，甚至更低。

而對于公司來說，低認知和低普及意味著這是一個巨大的市場。“中國的商業(yè)養(yǎng)老保險市場正在培育期，它終將發(fā)揮支柱性的作用?，F(xiàn)在的研究有助于我們開發(fā)滿足中國人需要的產(chǎn)品?！被ㄆ煦y行中國董事長兼首席執(zhí)行官歐兆倫對《第一財經(jīng)周刊》說。

更關鍵的是，商業(yè)養(yǎng)老保險的發(fā)達很有可能加速整個養(yǎng)老市場的發(fā)展，尤其是養(yǎng)老地產(chǎn)。

“在日本，養(yǎng)老地產(chǎn)的增長與商業(yè)保險的增長是同步的。保險公司是重要的養(yǎng)老地產(chǎn)投資人?！逼杖A永道中國醫(yī)療健康行業(yè)戰(zhàn)略咨詢合伙人孫超對《第一財經(jīng)周刊》說。一種最成熟的模式是，保險公司投資商業(yè)養(yǎng)老地產(chǎn)，其商業(yè)險客戶則可以優(yōu)惠的價格租賃或購買這些房產(chǎn)。

普華永道預測，從2016年到2020年，整個中國養(yǎng)老市場的消費將超過10萬億元，年均增長幅度將達17%。

養(yǎng)老地產(chǎn)的概念在中國一直不夠流行，10年前才出現(xiàn)規(guī)模較大的項目，比如北京的親和源，它于2008年開放入住，直到2015年才達到盈虧平衡。養(yǎng)老地產(chǎn)不流行，本質(zhì)問題在于，如果僅僅是一套房子，并不能對退休者產(chǎn)生吸引力。在花旗銀行的報告中，現(xiàn)在的年輕人所向往的退休生活并不是停滯、安靜、充滿疾病的，而是應該把原來用于工作的時間用來享受快樂。

這意味著養(yǎng)老地產(chǎn)應該擁有良好的娛樂配套，并且不應該遠離城市?！坝H和源的負責人告訴我，他們一開始認為醫(yī)療養(yǎng)護是養(yǎng)老地產(chǎn)的最大特征，但后來發(fā)現(xiàn)退休人群不希望被當成病人，他們要的是開心，這種趨勢在未來將越來越明顯?！睂O超對《第一財經(jīng)周刊》 說。

紀達夫在為大城市的中心設計城市綜合體項目時發(fā)現(xiàn)，除了年輕的高收入人群，中產(chǎn)退休人士已經(jīng)成為這類物業(yè)的第二大客戶群。那里配套的娛樂設施和公共空間對他們很有吸引力。

紀達夫的母親就是如此，雖然年齡已經(jīng)很大，但她并沒有影響正常生活的疾病，她用保險金支付自己的日常健康管理費用。這讓她有更多時間待在倫敦的畫廊和劇場里，而不是醫(yī)院。

巨額的醫(yī)療支出是花旗銀行的報告中受訪者對退休生活的最大擔心。但這部分支出有虛高的成分。由于現(xiàn)在的公共保險制度，所有醫(yī)療服務都只能在醫(yī)院獲取，而那里的效率并不高。在英國，選擇在醫(yī)院病床上享受專業(yè)的臨終關懷，平均價格是425英鎊（約合4099元人民幣）一天，而社區(qū)里同樣的服務，平均價格是145英鎊（約合1398.5元人民幣）。在美國，病人在醫(yī)院終老的平均總費用比在院外接受臨終關懷的費用高出7563美元。

對大多數(shù)退休人群來說，日常的健康管理完全可以由社區(qū)提供，如果這部分服務由保險公司提供，費用還可以更低。

即使目前中國的保險公司或其他機構尚不能提供這種理想的退休保障產(chǎn)品，對于年輕的公司人來說，盡早開始為未來的退休生活投資也很必要。畢竟，在最能賺錢的時候我們往往會對未來過于樂觀，而在樂觀時謹慎永遠不會錯。