供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革走上前臺

張嗣興

本刊特約專欄作家，原國網(wǎng)北京電力建設(shè)研究院院長，教授級高級工程師，高級經(jīng)濟師，華北電力大學(xué)客座教授。

2016年及今后一個時期，要在適度擴大需求的同時，著力加強供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，改革的成功將決定著下一個30年或更長時間中國經(jīng)濟的快速發(fā)展。 2015年11月10日，中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組召開會議，會上首提“供給側(cè)改革”。隨后，在G20峰會、APEC的演講中，習(xí)近平屢屢提及。同月的國務(wù)院常務(wù)工作會議上，“供給側(cè)改革”同樣被提及。2015年12月14日，中共中央政治局會議，分析研究2016年的經(jīng)濟工作，被看作是中央經(jīng)濟工作會議的“定調(diào)”。會議發(fā)布稿中雖無一處提到“供給側(cè)”，但是卻數(shù)次提到“供給”問題。2015年12月18日至21日在北京舉行的中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)：2016年及今后一個時期，要在適度擴大需求的同時，著力加強供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革?！肮┙o側(cè)”作為指引中國經(jīng)濟走向的中央決策，正在走上前臺。 在傳統(tǒng)的西方經(jīng)濟學(xué)，特別是凱恩斯主義長期占據(jù)統(tǒng)治地位的經(jīng)濟理論框架下，我國經(jīng)濟走出了一輪令全世界矚目的經(jīng)濟增長。但是，工業(yè)污染，產(chǎn)能過剩，三駕馬車前進乏力，缺乏實體經(jīng)濟支撐的互聯(lián)網(wǎng)金融泡沫的泛濫，使得中國經(jīng)濟前景堪憂。當(dāng)前的中國經(jīng)濟正陷于杠桿膨脹與通縮加劇、去杠桿與防通縮抉擇兩難的困境之中。宏觀層面的積極、寬松政策，或落于對高杠桿火上澆油、對防通縮于事無補的尷尬境地。擺脫這種兩難境地，需要有區(qū)別于以往的、更強有力的金融深化與結(jié)構(gòu)性改革，并以此推動實體經(jīng)濟發(fā)展。結(jié)構(gòu)調(diào)整，去過剩產(chǎn)能，去庫存，去杠桿，降成本，補短板，逐漸取得共識。此時，特別需要經(jīng)濟理論上的支持與呼應(yīng)。與“需求側(cè)”相對應(yīng)的“供給側(cè)”呼聲漸起便是最自然不過的事情了。 供給理論被稱為薩伊定律（SaysLaw），也稱作薩伊市場定律（SaysLawofMarket），其主要內(nèi)容就是，在資本主義的經(jīng)濟社會一般不會發(fā)生任何生產(chǎn)過剩的危機，更不可能出現(xiàn)就業(yè)不足。“薩伊定律”來源于19世紀(jì)著名的古典自由主義代表人物之一——法國經(jīng)濟學(xué)家讓-馬蒂斯特·薩伊（Jean-BaptisteSay）。“供給創(chuàng)造自己的需求”是對薩伊定律最常見的表達形式。薩伊其實并非最早提出定律內(nèi)容的人，真正提出相關(guān)概念的是英國的經(jīng)濟學(xué)家、歷史學(xué)家詹姆斯·穆勒（JamesMill）。薩伊定律作為主流的著名經(jīng)濟學(xué)理論，曾風(fēng)靡一時，長期占據(jù)主流地位。 需求理論，又被稱為凱恩斯主義。第二次世界大戰(zhàn)爆發(fā)以后不久，為了防止出現(xiàn)通貨膨脹，凱恩斯（Keynesian）提出應(yīng)當(dāng)抑制戰(zhàn)時消費需求，增加儲蓄。凱恩斯主義橫空出世。18世紀(jì)晚期以來的“政治經(jīng)濟學(xué)”或者“經(jīng)濟學(xué)”建立在不斷發(fā)展生產(chǎn)從而增加經(jīng)濟產(chǎn)出的基礎(chǔ)上，而凱恩斯則認為對商品的需求減少是經(jīng)濟衰退的主要原因。凱恩斯的經(jīng)濟理論認為，宏觀的經(jīng)濟趨向會制約個人的特定行為。他提出經(jīng)濟中的自動機制不足以使生產(chǎn)和就業(yè)達到均衡狀態(tài)。凱恩斯的需求理論可以不太嚴(yán)格的用“需求決定供給”來表達。這與薩伊定律相悖。 薩伊和凱恩斯的局限性都在于僅關(guān)注供給和需求的靜態(tài)平衡，而沒有考慮經(jīng)濟的動態(tài)發(fā)展，并且雙方所做的都是總量分析而不是結(jié)構(gòu)分析。 在上世紀(jì)70年代，與目前國內(nèi)的學(xué)術(shù)熱點相似，美國經(jīng)濟學(xué)界也曾熱烈討論過供給側(cè)改革問題，出現(xiàn)了著名的供給學(xué)派。在貨幣方面受制于供給學(xué)派主張回歸到金本位制的操作性，有類似的穩(wěn)定訴求而且更為現(xiàn)實的貨幣主義因此受到青睞。這些重要人物的宏觀管理取向徹底扭轉(zhuǎn)了“我們都是凱恩斯主義者”的政策制定氛圍，共同推動了美國上世紀(jì)80年代的供給側(cè)改革實踐。結(jié)果美國不但走出了70年代滯脹的泥潭，更為90年代“新經(jīng)濟”的出現(xiàn)做好了鋪墊。

美國當(dāng)時供給革命的前提是明確的通脹（中國目前卻處在通縮的邊緣）。按貨幣主義的思路，美聯(lián)儲從1982年起開始了M2作為調(diào)控中介目標(biāo)，讓貨幣增長等于年增長率和預(yù)期通脹之和。結(jié)果表明，這個思路對美國來說是適合的。僅控制住了通脹顯然是不夠的，增長的動力還需要解決。理論上，拉弗（ArhurBetzLaffer）在微觀上提出了減稅，斯蒂格勒（GeorgeJosephStigler）在中觀上提出了調(diào)整產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入。政策上，美國先后于1981年和1986年出臺了旨在減稅的經(jīng)濟復(fù)興稅法和稅收改革法案，如此擴張的財政政策和前述貨幣政策的結(jié)合，頗有點像一腳剎車、一腳油門。而且減稅確實導(dǎo)致了后續(xù)的財政危機，但就結(jié)果來說，政策是成功的，美國在上世紀(jì)80年代出現(xiàn)了連續(xù)92個月、平均4%的增長，減稅更是因此成為供給理論的代名詞，并已融入經(jīng)濟學(xué)的傳統(tǒng)智慧，小布什和奧巴馬期間都有所效仿；另一方面，國會則舉行了上百次有關(guān)準(zhǔn)入聽證會，在運輸、通訊、能源、金融等領(lǐng)域放寬市場準(zhǔn)入條件，掀起了一場解除管制的運動。美國經(jīng)濟在上世紀(jì)80年代的另一個顯著特征就是貿(mào)易逆差巨大。直到上世紀(jì)80年代中期才在匯率改革上逐步放棄了自由和開放的原則，人為進行了系列干預(yù)（廣場協(xié)議等）。與此同時，美國企業(yè)開始了大規(guī)模的對外投資。為平衡國際收支而導(dǎo)致的國際資本流入，使美國在80年代由債權(quán)國徹底變?yōu)閭鶆?wù)國，但債務(wù)主要被政府支出在了軍事和提高社會福利等方面。這樣，借著資本的出出進進，美國把競爭力已經(jīng)處于強弩之末的制造業(yè)轉(zhuǎn)移了出去，國內(nèi)的軍事科技和基本生活水平或者說消費得到了保障，GDP按產(chǎn)業(yè)部類來說，其增長也逐漸過渡到由按產(chǎn)業(yè)遞進規(guī)律發(fā)展起來的服務(wù)業(yè)來支撐。而且由于服務(wù)業(yè)中一半以上是作為連接第二第三產(chǎn)業(yè)紐帶的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，結(jié)合著人口結(jié)構(gòu)和能源價格走低等有利因素，美國勞動生產(chǎn)率必然呈現(xiàn)躍升態(tài)勢。這樣的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)結(jié)合著上世紀(jì)80年代形成的美國國家創(chuàng)新機制，共同帶動上世紀(jì)90年代的信息產(chǎn)業(yè)的出現(xiàn)和發(fā)展。

中國的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革很顯然不是在經(jīng)濟理論方面拿起供給理論、放下需求理論那么簡單；在改革實踐方面不是照搬仿效美國當(dāng)年供給革命那樣就行。中國的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的政策選擇內(nèi)容會更豐富，改革的任務(wù)會更艱巨更宏大。已有機構(gòu)將政策選擇諸多研究的結(jié)論總結(jié)概括為，以改革統(tǒng)領(lǐng)全局之下的“八雙”和面對“兩個一百年”歷史任務(wù)的“五并重”?！鞍穗p”的基本要點是：“雙創(chuàng)”即走創(chuàng)新型國家之路和大力鼓勵創(chuàng)業(yè)；

“雙化”即推進新型城鎮(zhèn)化和促進產(chǎn)業(yè)優(yōu)化；“雙減”即加快實施以結(jié)構(gòu)性減稅為重點的稅費改革和大幅度地減少行政審批；“雙擴”即在對外開放格局和新的國際競爭局面下，擴大中國對亞非拉的開放融合，以及適度擴大在增長方面基于質(zhì)量和結(jié)構(gòu)效益的投資規(guī)模；“雙轉(zhuǎn)”即盡快實施中國人口政策中放開城鎮(zhèn)體制內(nèi)“一胎化”管制的轉(zhuǎn)變和積極促進國有資產(chǎn)收益和存量向社保與公共服務(wù)領(lǐng)域的轉(zhuǎn)置；“雙進”即在國有、非國有經(jīng)濟發(fā)揮各自優(yōu)勢協(xié)調(diào)發(fā)展方面，應(yīng)該是共同進步，摒棄截然互斥的思維，在“混合所有制”的重要概念之下，完善以“共贏”為特征的社會主義市場經(jīng)濟基本經(jīng)濟制度的現(xiàn)代化實現(xiàn)形式；“雙到位”即促進政府、市場發(fā)揮各自應(yīng)有的作用，雙到位良性互動、互補和合作；“雙配套”即盡快實施新一輪“價、稅、財”配套改革和積極地、實質(zhì)性地推進金融配套改革?！拔宀⒅亍钡幕緝?nèi)容：一是“五年規(guī)劃”與“四十年規(guī)劃”并重，研究制定基于全球視野的國家中長期發(fā)展戰(zhàn)略；二是“法治經(jīng)濟”與“文化經(jīng)濟”并重，注重積極逐步打造國家“軟實力”；三是“海上絲綢之路”與“陸上絲綢之路”并重，有效應(yīng)對全球政治經(jīng)濟格局演變；四是柔性參與TPP與獨立開展經(jīng)濟合作區(qū)談判并重，主動參與國際貿(mào)易和投資規(guī)則的制定；五是高調(diào)推動國際貨幣體系改革與低調(diào)推進人民幣國際化并重。

在上述的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的政策選擇中，可以說“雙創(chuàng)”是發(fā)展的靈魂與先行；“雙化”是發(fā)展的動力與升級過程的催化劑；“雙減”代表著側(cè)重于提升供給效率、優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)，以更好適應(yīng)和引導(dǎo)需求結(jié)構(gòu)變化的制度基礎(chǔ)；“雙擴”是力求擴大供給方面在國際、國內(nèi)的市場空間；“雙轉(zhuǎn)”是不失時機、與時俱進地在人口政策和國有資產(chǎn)配置體系兩大現(xiàn)實問題上順應(yīng)供給結(jié)構(gòu)與機制優(yōu)化需要，以支持打開新局；“雙進”是明確市場供給主體在股份制現(xiàn)代企業(yè)制度安排演進中的合理資本金構(gòu)成與功能互補和共贏效應(yīng)；“雙到位”是要在政府與市場這一核心問題上明確長期困擾相關(guān)各方的合理定位；“雙配套”是對基礎(chǔ)品價格形成機制和財稅、金融兩大宏觀經(jīng)濟政策體系，再加上行政體制，以大決心、大智慧推進新一輪勢在必行的制度變革與機制升級。這個“五并重”是想把中國順應(yīng)世界潮流而尋求民族復(fù)興的時間軸設(shè)為百年，空間軸設(shè)為全球來認識和把握綜合性的大格局、大戰(zhàn)略。 供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是中國經(jīng)濟謀變的大智慧、大策略。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的成功將決定著下一個30年或更長時間中國經(jīng)濟的快速發(fā)展。