臺(tái)灣人壽保險(xiǎn)業(yè)：管理部門應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管及輔助措施

許育圣

自2009年8月國(guó)華人壽被臺(tái)灣“金管會(huì)”接管后，去年8月國(guó)寶、幸福人壽又因資金缺口不斷擴(kuò)大，再度被“金管會(huì)”接管，臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)接連發(fā)生地震。保險(xiǎn)企業(yè)持有大批保單，控制著龐大的民間資金，因此發(fā)生任何變動(dòng)都會(huì)影響大量保戶的權(quán)益，如果發(fā)生企業(yè)倒閉，勢(shì)必將擾亂臺(tái)灣整個(gè)金融界的秩序。

臺(tái)灣的保單商機(jī)

臺(tái)灣民眾購(gòu)買保險(xiǎn)的風(fēng)氣已盛行多年，2009年至2013年由財(cái)團(tuán)法人保險(xiǎn)事業(yè)發(fā)展中心針對(duì)島內(nèi)保險(xiǎn)企業(yè)的保費(fèi)總收入進(jìn)行統(tǒng)計(jì)（如圖1），除了2011年保費(fèi)總收入約為新臺(tái)幣2.2萬億元，相較于2010年小幅縮減外，2010年至2014年保費(fèi)總收入呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，尤其2014年保費(fèi)總收入達(dá)到了新臺(tái)幣2.77萬億元，增長(zhǎng)幅度達(dá)7.26%。

因?yàn)榭春脥u內(nèi)的保險(xiǎn)市場(chǎng)，眾多業(yè)者紛紛推出新的保險(xiǎn)項(xiàng)目，根據(jù)2010年至2014年臺(tái)灣新保險(xiǎn)項(xiàng)目審核總件數(shù)的統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示（如圖2），2013年新保險(xiǎn)項(xiàng)目審核件數(shù)已達(dá)到930件，相比以往增長(zhǎng)幅度更大，可見保險(xiǎn)企業(yè)為提升保單市占率持續(xù)推出各式新的保險(xiǎn)項(xiàng)目供保戶選購(gòu)。2014年申請(qǐng)件數(shù)雖較2013年下滑，但仍高于其它年度。

國(guó)泰、富邦穩(wěn)居前二

觀察近五年臺(tái)灣保險(xiǎn)企業(yè)TOP10排名（如表1），兩大人壽保險(xiǎn)公司國(guó)泰人壽、富邦人壽穩(wěn)居第一、第二名多年。其中國(guó)泰人壽2013年行業(yè)營(yíng)收約為新臺(tái)幣6，615.68億元，富邦人壽營(yíng)收新臺(tái)幣4，901.32億元。自2012年起南山人壽及新光人壽保持在第三、第四名，南山人壽近年?duì)I收狀況表現(xiàn)亮眼，2013年行業(yè)營(yíng)收約為新臺(tái)幣4，822.59億元，與位列第二名的富邦人壽相差不多。

從TOP10業(yè)者的行業(yè)營(yíng)收總額變化來看（如圖3），早期臺(tái)灣保險(xiǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)資料是依照《人身保險(xiǎn)業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告編制準(zhǔn)則》編制，為了配合國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)導(dǎo)準(zhǔn)則（IFRS）修正調(diào)整，人壽保險(xiǎn)企業(yè)自2011年起已改采《保險(xiǎn)業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告編制準(zhǔn)則》進(jìn)行編制，去除2009年及2010年的舊制數(shù)據(jù)，TOP10業(yè)者的行業(yè)營(yíng)收也呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，但增長(zhǎng)速度較以往緩慢，顯見臺(tái)灣保險(xiǎn)市場(chǎng)逐漸飽和，市占率難以有效提升。

凈值缺口是財(cái)務(wù)惡化的主要原因

由于島內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)企業(yè)眾多，吸收了大量資金，所以一旦保險(xiǎn)企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)問題，不僅保戶權(quán)益令人擔(dān)憂，甚至容易形成保單解約潮，造成擠兌問題，引發(fā)更大的連鎖反應(yīng)。2009年8月就發(fā)生過國(guó)華人壽被“金管會(huì)”接管之事，成為島內(nèi)首家遭“金管會(huì)”接管的保險(xiǎn)企業(yè)。當(dāng)時(shí)國(guó)華人壽歷經(jīng)四次延長(zhǎng)接管、兩次出售流標(biāo)后，至2012年11月才由全球人壽以新臺(tái)幣883.68億元得標(biāo)；2014年8月再次發(fā)生保險(xiǎn)企業(yè)被“金管會(huì)”接管的情況，此次國(guó)寶、幸福人壽兩家企業(yè)同時(shí)被接管。面對(duì)近新臺(tái)幣600億元的虧損，在輿論影響下多數(shù)民眾不同意使用“國(guó)庫(kù)稅收”支援相關(guān)損失，但如不予以援助又會(huì)造成更大的金融問題。雖然兩家企業(yè)已在2015年3月由國(guó)泰人壽出價(jià)新臺(tái)幣303億元取得上述兩家公司的相關(guān)權(quán)益，但歷經(jīng)兩次保險(xiǎn)企業(yè)被接管的風(fēng)波，促使各界開始對(duì)島內(nèi)財(cái)務(wù)體質(zhì)差的保險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行審視。

保險(xiǎn)企業(yè)的資本適足率，是用來判斷保險(xiǎn)企業(yè)清償能力的重要衡量指標(biāo)之一，其定義為自有資本與風(fēng)險(xiǎn)資本的比率，雖非衡量財(cái)務(wù)健全與否的唯一標(biāo)準(zhǔn)，但仍具參考價(jià)值。根據(jù)臺(tái)灣現(xiàn)行《保險(xiǎn)業(yè)資本適足性管理辦法》規(guī)定，保險(xiǎn)企業(yè)的資本適足率在150%以上。未達(dá)200%者，“金管會(huì)”可命令其限期辦理增資、限制對(duì)其負(fù)責(zé)人發(fā)放酬勞、紅利、認(rèn)股權(quán)證等給付性質(zhì)的行為，或限制其保險(xiǎn)商品的開辦，甚至責(zé)令其停售保險(xiǎn)商品等；資本適足率未達(dá)150%者，可在一段時(shí)間內(nèi)停止其董監(jiān)事成員職務(wù)，或解除其董監(jiān)事成員職務(wù)且注銷公司登記、派員監(jiān)管，乃至由“金管會(huì)”出面接管等。

觀察近期在臺(tái)灣保險(xiǎn)業(yè)鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的國(guó)寶、幸福人壽被接管及標(biāo)售案例，其中國(guó)寶人壽的資本適足率自2003年起低于200%，其凈值及資本適足率則分別于2006年及2007年由正轉(zhuǎn)負(fù)；幸福人壽的資本適足率自2004年起低于200%，其凈值及資本適足率則于2005年由正轉(zhuǎn)負(fù)。隨著兩家公司的凈值缺口持續(xù)擴(kuò)大，造成資本適足率負(fù)值比率快速提升，雖然兩家公司在2012年底前分別累積增資新臺(tái)幣4億及18.5億元，但趕不上其凈值缺口的擴(kuò)張速度，財(cái)務(wù)體質(zhì)惡化程度相當(dāng)迅速，臺(tái)灣“金管會(huì)”的監(jiān)管功能性也無法有效發(fā)揮。

管理部門應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管及輔助措施

目前島內(nèi)仍有部分保險(xiǎn)企業(yè)存在財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)待加強(qiáng)的問題，包括朝陽人壽（原名興農(nóng)人壽）及宏泰人壽等企業(yè)，其中自2004年起資本適足率即低于200%的朝陽人壽，其凈值及資本適足率于2007年由正轉(zhuǎn)負(fù)，據(jù)其2014年財(cái)報(bào)顯示該公司凈值仍為負(fù)數(shù)，且資本適足率未達(dá)法定標(biāo)準(zhǔn)，所以有持續(xù)審視的必要。在兩次保險(xiǎn)企業(yè)退場(chǎng)造成的輿論壓力影響下，臺(tái)灣當(dāng)局也持續(xù)研議相關(guān)規(guī)定及財(cái)務(wù)體質(zhì)不佳的保險(xiǎn)企業(yè)的適當(dāng)退場(chǎng)時(shí)機(jī)，未來各家保險(xiǎn)企業(yè)如能持續(xù)加強(qiáng)其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，加上當(dāng)局改善監(jiān)督管理功能，適時(shí)輔助財(cái)務(wù)體制不佳的企業(yè)退場(chǎng)，將有助于臺(tái)灣保險(xiǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升。