關于如何降低中小企業(yè)融資成本的舉措和辦法

文/吳行銘

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關于如何降低中小企業(yè)融資成本的舉措和辦法

文/吳行銘

隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，中小企業(yè)為我國經(jīng)濟發(fā)展貢獻的力量越來越大，但是目前中小企業(yè)由于受到融資市場影響、資本結構不合理、議價能力低等問題的影響，導致中小企業(yè)的融資成本較高，并且企業(yè)很難開展融資，極大的限制了企業(yè)的發(fā)展。本文對造成中小企業(yè)融資成本高的成因進行了深入的分析，提出了能夠有效降低中小企業(yè)融資成本的措施。

中小企業(yè)； 融資成本； 新三板

一、中小企業(yè)融資情況

中小企業(yè)融資一直以來都存在成本高、融資難的問題，給中小企業(yè)的發(fā)展帶來了不利的影響。目前中小企業(yè)的融資渠道非常狹隘，即銀行貸款，直接融資的發(fā)展非常有限，而當今市場上服務于中小企業(yè)融資的金融機構不多，再加上我國某些地方對于創(chuàng)業(yè)投資的還不夠重視和中小企業(yè)自身能力不足，資金有限等因素影響，使得中小企業(yè)在各銀行信用程度較低，在沒有相應的擔保措施來為其進行擔保情況下，中小企業(yè)的融資機會非常少，而大部分從銀行貸款企業(yè)進行融資的成本也非常高。

降低融資成本，不僅能推動我國金融市場以及金融秩序的穩(wěn)定健全，完善金融機制。此外，降低融資成本，有利于克服我國金融秩序中資本結構不合理、議價能力低等現(xiàn)實問題，降低企業(yè)特別是中小企業(yè)的生產(chǎn)成本，為我國經(jīng)濟發(fā)展提供充足且靈活的資金來源，推動我國中小企業(yè)的發(fā)展，推動我國經(jīng)濟的發(fā)展。

二、中小企業(yè)融資成本高的原因

（一）資本結構不合理，財務風險高

在貸款經(jīng)濟資本占用率的基礎上，大部分銀行會根據(jù)企業(yè)抵押變現(xiàn)能力和信用等級等對其進行等級劃分，而對于中小企業(yè)來說，由于其對于風險的抵抗能力較弱，也沒有大規(guī)模的流動資金，償還債務的能力也較弱，從而導致其資金流動率和資產(chǎn)負債率較低，在各銀行的信用等級也較低，再加上農(nóng)村信用社在給中小企業(yè)貸款時會將利率調(diào)整到基礎利率之上的70%-100%，商業(yè)銀行是30%-50%，而給信用等級高的企業(yè)貸款卻是將利率調(diào)整到基礎利率之下。而銀行為了用更高的收益來掩蓋風險和成本，要求的回報率很高，在這種情況下，中小企業(yè)的融資成本就會比大型企業(yè)要高很多，財務風險也高很多，不利于中小企業(yè)的發(fā)展。

（二）融資市場的影響

目前，融資市場上有一些貸款公司，而這些貸款公司的利率往往都是高于銀行的，有些貸款公司的利率甚至達到了貸款金額的15-18%，使得各銀行為了顯示自身實力進行不良攀比，在這種情況下，當銀行和中小企業(yè)開展融資時就會以這樣的標準為雙方之間的談判基礎，銀行為了獲得更高的利益就會不斷的抬高利率，從而導致市場價格的不合理，而企業(yè)卻不得不接受高融資成本，導致中小企業(yè)融資成本不斷上升，給中小企業(yè)融資帶來了很大的阻礙。

（三）融資時間安排不夠合理，資金存儲過于分散

由于中小企業(yè)由于其規(guī)模較小，因此在市場中所占的份額具有很大的不確定性，而且對于自身資金使用的規(guī)劃不夠科學、合理，常常是在一些突然出現(xiàn)的訂單或是機會的情況下才會想到融資，在這樣的情況下，中小企業(yè)沒有充足的時間來籌備資金，在銀行提出較高的利率時，企業(yè)迫于時間問題只能接受，從而導致融資成本高。再加上，企業(yè)在多個不同的銀行開設賬目，不能夠針對一家銀行的綜合貢獻度，使得企業(yè)的議價能力就較低。

三、降低中小企業(yè)融資成本的舉措和方法

（一）調(diào)整企業(yè)資本結構，增強企業(yè)的融資能力

由于中小企業(yè)經(jīng)營中存在較大的風險，所以中小企業(yè)應該加強權益融資的發(fā)展，通過同業(yè)兼并和吸引戰(zhàn)略投資者兩種方式來實現(xiàn)股權交換，從而更加穩(wěn)妥的做出籌資策略，使得企業(yè)在處理市場份額占比、產(chǎn)品銷售和原材料供應問題時能夠更加注重資產(chǎn)負債率的降低，不斷提高企業(yè)資金流動率，為企業(yè)的融資提高更多的資金，使得企業(yè)的市場競爭力和盈利能力能夠得到大幅度的提升，從而不斷降低企業(yè)經(jīng)營風險，使得企業(yè)償還債務的能力能夠更高，不斷提升企業(yè)的信用等級，使得企業(yè)在進行貸款時能夠盡量減少融資成本，最終不斷提高企業(yè)的融資能力。

（二）改進新三板市場融資

隨著新三板融資市場的規(guī)模的不斷壯大，給中小企業(yè)的融資提供了更好的平臺，使得企業(yè)的經(jīng)營能力得到了很大的提升，所以為了解決中小企業(yè)融資成本高的問題，我國應該增強新三板市場的流動性，構建更加完善的轉板機制，并且規(guī)范化企業(yè)定向增資流程，使得企業(yè)融資過程更加簡單化，不斷提高企業(yè)融資效率，并且不斷的降低投資者的標準，實現(xiàn)對投資者更加規(guī)范化的管理，為中小企業(yè)建立起更加完善的綠色轉板通道，不斷推動企業(yè)融資發(fā)展。

（三）積極發(fā)展直接融資，拓寬企業(yè)融資渠道

直接融資的發(fā)展能夠在降低上市標準的基礎上，為中小企業(yè)提供更多的融資機會，所以應該積極發(fā)展直接融資。我國需要建立規(guī)范化的融資制度，加強對投融資的監(jiān)督和管理，從而實現(xiàn)有效的風險防范，有效規(guī)避違法行為出現(xiàn)，通過法律保障投資者合法權益；建立上海證券交易所戰(zhàn)略新興板，建立更多的中小企業(yè)股權轉讓系統(tǒng)掛牌公司，并完善相關法律法規(guī)，從而為中小企業(yè)的融資提供更多的機會，使得中小企業(yè)特殊股權結構類企業(yè)能夠在境內(nèi)上市，使得區(qū)域性股權市場發(fā)展能夠更加規(guī)范化，最終構建更加完善的債券、股權多層次資本市場，實現(xiàn)向創(chuàng)業(yè)板的轉板；積極發(fā)展基礎設施資產(chǎn)證券，并有機結合永續(xù)票據(jù)和可轉換債券等多種不同的股債，使得借貸網(wǎng)絡能夠更加規(guī)范化，從而不斷簡化境內(nèi)企業(yè)在境外融資的標準；實現(xiàn)期貨經(jīng)營、研究證券和基金的交叉持牌，并要求律師事務所和資信評級機構進行嚴格的監(jiān)督，從而保障各金融機構能夠在有效防范風險的情況下，合理的

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