李嘉圖等價(jià)定理在中國的驗(yàn)證

賀建軍

李嘉圖等價(jià)定理在中國的驗(yàn)證

賀建軍

本文通過對1984-2013年稅收、公債和收入對消費(fèi)的影響程度來論證李嘉圖等價(jià)定理在中國的適用性。結(jié)果證實(shí)：李嘉圖等價(jià)定理因其嚴(yán)格的假設(shè)條件在中國不成立,并在實(shí)證的基礎(chǔ)上，提出了政府在運(yùn)用宏觀調(diào)控手段時(shí)要注意公債與稅收帶來不同方面影響的建議。

李嘉圖等價(jià)定理；稅收；公債

在經(jīng)濟(jì)學(xué)界，李嘉圖等價(jià)定理一直是一個(gè)備受關(guān)注的并且極其帶有爭議的理論問題，但是即使帶有很強(qiáng)的爭議性，李嘉圖等價(jià)定理的深遠(yuǎn)影響也是不可忽視的，自李嘉圖提出等價(jià)定理以來，就引起了經(jīng)濟(jì)學(xué)界廣泛的關(guān)注，并且經(jīng)過許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家的討論總結(jié)，“李嘉圖等價(jià)定理”最終被形成。

一、李嘉圖等價(jià)定理的含義

李嘉圖等價(jià)定理的主要觀點(diǎn)是：無論政府是以增加稅收的方式增加財(cái)政收入還是以發(fā)行公債的方式融資的，兩種方式對居民消費(fèi)水平的影響程度沒有差別，可以說是等價(jià)的。

李嘉圖等價(jià)定理的來源是這樣的：人們在戰(zhàn)爭時(shí)期對政府以發(fā)債形式來融資的方式進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，在戰(zhàn)爭時(shí)期，政府為了得到更多的戰(zhàn)爭款項(xiàng)會(huì)選擇發(fā)行負(fù)債來融資，如果戰(zhàn)爭時(shí)一年需要1000萬英鎊的資金，那么政府會(huì)在財(cái)政中拿出1000萬英鎊的債券發(fā)行出去，而每年為了償還這1000萬英鎊的債券會(huì)另外課征200萬英鎊的利息支出，而這200萬英鎊的利息本質(zhì)上就是從付出人手中和收到人手中的轉(zhuǎn)換關(guān)系，即從付出人轉(zhuǎn)移到了收款人手中，但其對經(jīng)濟(jì)總量的影響沒有數(shù)量上的變化，只是發(fā)生了轉(zhuǎn)移，在計(jì)算一年的支出時(shí)實(shí)際應(yīng)該算為1000萬英鎊，而并不是為了償還債券支付的200萬英鎊的利息，利息對于國家來說是不會(huì)引起國家富裕或者貧窮的，政府還可以一次性從百姓手中收取1000萬英鎊的稅收，這樣就免去了每年都收200萬英鎊了，可是就算如此也不會(huì)讓問題的性質(zhì)發(fā)生改變。

從李嘉圖等價(jià)定理的含義，可以明顯看出，其強(qiáng)調(diào)的是政府發(fā)行債券是不會(huì)對居民的消費(fèi)水平有任何影響的，并且人們會(huì)清晰的認(rèn)識(shí)到政府舉債對未來稅收有著十分密切的聯(lián)系，因此，就算政府發(fā)行債券也不會(huì)影響居民的消費(fèi)水平，反而人們會(huì)增加儲(chǔ)蓄量。

李嘉圖定價(jià)定理是一種中性理論，其實(shí)質(zhì)是：政府無論選擇何種的融資方式來彌補(bǔ)財(cái)政支出的赤字，都不會(huì)讓人們對自己的經(jīng)濟(jì)行為有任何的改變。也就是說，政府選擇征稅的方式融資和選擇發(fā)行債券的方式融資，對居民來說意義是一樣的，絲毫不會(huì)影響其消費(fèi)和投資的水平，兩者是沒有差別的。從表面意義上說，國家征稅會(huì)引起居民持有財(cái)富的減少或增加，而國家用相同價(jià)值的債券替代稅收發(fā)到同一個(gè)人手中，對于這個(gè)人來說其意義是完全一樣。

二、李嘉圖等價(jià)定理的經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)證

根據(jù)李嘉圖等價(jià)定理的含義可知，政府發(fā)行公債或征稅對居民消費(fèi)的影響程度而言沒有任何差別。

本文選取了我國1984-2013年共30年的數(shù)據(jù)作為樣本，數(shù)據(jù)見下表：

居民消費(fèi)水平、稅收、公債和收入1984-2013年數(shù)據(jù)表　單位：億元

根據(jù)上述資料，可以計(jì)算出：在其他條件不變的情況下,稅收收入每增加1%，居民消費(fèi)就會(huì)增長0.032202%；公債每增加1%，居民消費(fèi)就會(huì)減少0.032284%，收入每增加1%，居民消費(fèi)就會(huì)增加0.548534%。

三、結(jié)論與政策建議

（一）結(jié)論

由以上的對李嘉圖等價(jià)定理的理論分析以及實(shí)證分析顯示：政府發(fā)行公債或稅收都會(huì)對居民的消費(fèi)水平產(chǎn)生影響，并且這種影響程度不是等價(jià)的，即李嘉圖等價(jià)定理在中國很難成立。若要李嘉圖等價(jià)定理成立要滿足許多條件，其中包括：居民的理性預(yù)期、一次總付稅、利他代際性等等，而這些假設(shè)條件在現(xiàn)實(shí)生活中幾乎不能實(shí)現(xiàn)，因此，李嘉圖等價(jià)定理在中國很難實(shí)現(xiàn)，但是卻為政府的財(cái)政政策提供了一個(gè)非常好的理論依據(jù)，告誡政府在實(shí)施宏觀調(diào)控時(shí)，一定要掌握好政策的力度以及界限范圍，只有掌握好界限才能更好的發(fā)揮政府宏觀調(diào)控的手段。

（二）政策建議

由模型可知李嘉圖等價(jià)定理在中國不適用，但卻為政府實(shí)施宏觀調(diào)控手段提供了有用的建議和信息。

1.公債和稅收加以區(qū)分，公債和稅收在概念上屬于兩種不同的形式，但其實(shí)兩者之間既有相同也有不同，說公債不同于稅收，因?yàn)檎l(fā)行公債就會(huì)導(dǎo)致消費(fèi)者的稅負(fù)發(fā)生轉(zhuǎn)移性的變動(dòng)，而當(dāng)公債替代稅收時(shí)，消費(fèi)者的納稅義務(wù)就會(huì)發(fā)生向后推移，因此，要嚴(yán)格的將公債和稅收區(qū)別開，這樣在政府實(shí)施宏觀調(diào)控時(shí)才會(huì)更好的根據(jù)當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)狀況施行相應(yīng)的財(cái)政政策。說公債與稅收相同，因?yàn)楫?dāng)政府發(fā)行公債就會(huì)用未來的稅收加以償還，消費(fèi)者的納稅義務(wù)其實(shí)并沒有消除，只不過是向后推遲了而已。

2.重視公債在宏觀調(diào)控的作用，當(dāng)今時(shí)代，公債已經(jīng)成為政府宏觀調(diào)控的極其重要的手段之一，一定要更加重視公債的作用，當(dāng)政府采取不同的財(cái)政政策時(shí)，會(huì)引起不同的效果，如果政府通過增加稅收的方式融資，那么就會(huì)減少消費(fèi)者當(dāng)期持有財(cái)富的總量，隨之就會(huì)減少消費(fèi)，而如果通過發(fā)行公債來融資，那么至少消費(fèi)者不會(huì)立即減少當(dāng)期的消費(fèi)水平。

3.健全債券市場，就現(xiàn)階段的中國而言，與其他國家相比較，中國的稅負(fù)還是比較重的，但是政府的債務(wù)卻不是很高，出現(xiàn)了不均衡的現(xiàn)象，因此，應(yīng)該健全債券市場，增加政府的債務(wù)，從而降低稅負(fù)，理性的狀態(tài)是能夠?qū)崿F(xiàn)稅負(fù)和債務(wù)的相互均衡。

4.建議防范債務(wù)危機(jī)，提高資源優(yōu)化配置的效率，中國是發(fā)展中國家，很多方面都還較發(fā)達(dá)國家有很遠(yuǎn)的距離，單說社會(huì)福利方面就很有差距，雖然社會(huì)福利不健全，但巨額的政府財(cái)政支出也同樣帶來了巨大的財(cái)政危機(jī)，因此，要重視財(cái)政危機(jī)所帶來的各方面的隱患，不斷的提高資源優(yōu)化配置的效率，從而平衡財(cái)政危機(jī)。

（作者單位：內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)大學(xué)商務(wù)學(xué)院）