知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化的條件與價(jià)值評(píng)估〔*〕

○ 陳 靜

(1.河海大學(xué) 商學(xué)院，江蘇 南京 210098;2.南京工程學(xué)院 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，江蘇 南京 211167)

伴隨中國經(jīng)濟(jì)長期以來的高速增長，經(jīng)濟(jì)發(fā)展所帶來的問題也不斷暴露:粗放的經(jīng)濟(jì)增長模式、不斷攀升的勞動(dòng)力成本、日益惡化的自然環(huán)境等，所有這些都制約了中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展空間，成為經(jīng)濟(jì)長期增長的主要障礙。在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)時(shí)期，中國面臨著調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的艱巨任務(wù)。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，要改變以往單純依賴要素投入的粗放型增長方式，轉(zhuǎn)變成以科技創(chuàng)新為推動(dòng)力的新型經(jīng)濟(jì)發(fā)展道路。作為激勵(lì)創(chuàng)新，優(yōu)化知識(shí)資源配置的知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度，成為促進(jìn)科技進(jìn)步，影響經(jīng)濟(jì)增長的重要工具。〔1〕但是，我國目前整體的科技研發(fā)還處于較低水平，科研成果轉(zhuǎn)化率低，與產(chǎn)業(yè)的脫節(jié)現(xiàn)象比較嚴(yán)重?！?〕因此，如何充分有效地利用現(xiàn)有科技成果，革新知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度，提高產(chǎn)業(yè)化率是建設(shè)創(chuàng)新型國家的必由之路。知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化是保障知識(shí)資源合理開發(fā)利用、拓展科技應(yīng)用空間和增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力的有效手段，在推進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中的作用尤為突出?！?〕

知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化是指在充分重視并利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)的基礎(chǔ)上，將知識(shí)產(chǎn)權(quán)從產(chǎn)品要素轉(zhuǎn)化為投資要素，并對(duì)其進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，將知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為一種要素投入，參與生產(chǎn)與經(jīng)營過程，并量化為資本及價(jià)值增值的過程?！?〕知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化是當(dāng)今知識(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)全球化背景下知識(shí)產(chǎn)權(quán)發(fā)展的必然方向，極大地豐富了知識(shí)產(chǎn)權(quán)的運(yùn)用。通過知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化運(yùn)作，一方面可以盤活企業(yè)存量資產(chǎn)，使企業(yè)資產(chǎn)保值、升值，有效緩解企業(yè)融資困難。另一方面充分體現(xiàn)了科研人員、技術(shù)人士在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的個(gè)性，是知識(shí)產(chǎn)權(quán)與產(chǎn)業(yè)的聯(lián)姻，因而是知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)用的高級(jí)形態(tài)，能夠推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，促成企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)科技服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展目標(biāo)。

一、知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化的特征及條件

如何將知識(shí)產(chǎn)權(quán)與資本這兩種新型的、活躍的財(cái)產(chǎn)關(guān)系有機(jī)結(jié)合，促使知識(shí)產(chǎn)權(quán)所能創(chuàng)造的價(jià)值發(fā)揮到極致，必須重視知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化的特征與條件。

(一)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化的特征

知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化具有時(shí)間限制性、法定性、高收益性等特征。

(1)時(shí)間限制性。知識(shí)產(chǎn)權(quán)是一種無形產(chǎn)權(quán)，它是指智力創(chuàng)造性勞動(dòng)取得的成果，并且是由智力勞動(dòng)者對(duì)其成果依法享有的一種權(quán)利。知識(shí)產(chǎn)權(quán)具有授權(quán)性，即國家授予知識(shí)產(chǎn)權(quán)所有人在某一段時(shí)間內(nèi)對(duì)于其智力成果享有排他性的使用該智力成果的權(quán)利。不管是發(fā)明專利、實(shí)用新型、外觀設(shè)計(jì)還是商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)等，法律對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)均有一定的期限，如果保護(hù)期限屆滿，則權(quán)利就會(huì)失效。因此，知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化是有一定時(shí)間限制的，即知識(shí)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)生收益的年限、可帶來收益的年限越長，其價(jià)值越大，反之亦然。

(2)法定性。知識(shí)產(chǎn)權(quán)的獲得、出資都有相關(guān)的法律依據(jù)，需要既定的法定程序，因此知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化必須依法而行，否則，易造成知識(shí)產(chǎn)權(quán)擴(kuò)散、流失及濫用。知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化的法律依據(jù)，首先體現(xiàn)在我國《公司法》《外商投資企業(yè)法》《合伙企業(yè)法》等企業(yè)法律制度中，同時(shí)在我國知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律制度中也有體現(xiàn)，例如《中華人民共和國促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化法》第9條規(guī)定，科技成果持有者可以“以該科技成果作價(jià)投資，折算股份或者出資比例”方式進(jìn)行科技成果轉(zhuǎn)化。2013年，科技部對(duì)《促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化法》進(jìn)行了修訂，完善了有關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化的相關(guān)規(guī)范。隨著我國規(guī)范知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化的法律法規(guī)的不斷健全，知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化的法定性將更加突出。

(3)高收益性。知識(shí)產(chǎn)權(quán)由于法律賦予專有性及難以模仿性，因而可以在法定期限內(nèi)獲得高額回報(bào)，〔5〕知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化的過程是謀求價(jià)值增值最優(yōu)化的活動(dòng)，會(huì)給所有者帶來高收益。知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為一種潛在生產(chǎn)力，通過使其資本化，推向市場(chǎng)，能為知識(shí)產(chǎn)權(quán)人創(chuàng)造高額回報(bào)，為企業(yè)帶來豐厚的經(jīng)濟(jì)效益，對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展產(chǎn)生推動(dòng)作用。同時(shí)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化的高收益性必然極大地鼓勵(lì)和調(diào)動(dòng)知識(shí)勞動(dòng)者進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)發(fā)明創(chuàng)造的積極性和實(shí)施該項(xiàng)技術(shù)的主動(dòng)性，有效推動(dòng)一國的科研創(chuàng)新能力。

(二)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化的條件

知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化是有其先決條件的，資本化并非適用于所有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，某些知識(shí)產(chǎn)權(quán)不能或不具備資本化的價(jià)值，知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化要具備如下幾個(gè)條件:

(1)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的權(quán)利主體合法。知識(shí)產(chǎn)權(quán)的權(quán)利主體是知識(shí)產(chǎn)權(quán)的權(quán)利所有人，包括著作權(quán)人、專利權(quán)人、商標(biāo)權(quán)人等。知識(shí)產(chǎn)權(quán)主體既可以是自然人，也可以是法人和非法人組織，甚至是國家。資本化的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，其權(quán)利具有專有性和排他性，專有性體現(xiàn)為知識(shí)產(chǎn)權(quán)為權(quán)利人所獨(dú)占，權(quán)利人壟斷這種專有權(quán)利并受到嚴(yán)格保護(hù)，沒有法律規(guī)定或未經(jīng)權(quán)利人許可，任何人不得使用權(quán)利人的知識(shí)產(chǎn)品;排他性則主要是排斥非專有人對(duì)知識(shí)產(chǎn)品進(jìn)行不法仿制、假冒或剽竊。擬資本化的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的權(quán)利主體必須是合法的，即擁有對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的合法所有權(quán)和處置權(quán)，同時(shí)權(quán)利主體本身應(yīng)該具體、明確，不存在有關(guān)權(quán)利的爭(zhēng)議與糾紛。

(2)知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值的可評(píng)估性。并不是所有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)都能或者值得資本化的，知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化的必須條件是:知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值能夠準(zhǔn)確而切行地被評(píng)估并且知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值在將來(一定期間內(nèi))具有獲利的可能。知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估是評(píng)估機(jī)構(gòu)考慮相關(guān)因素并依據(jù)一定的計(jì)算方法對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值所作的評(píng)價(jià)、估計(jì)或預(yù)測(cè)。知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、許可、出資等各個(gè)環(huán)節(jié)無不涉及到如何衡量和確定其經(jīng)濟(jì)價(jià)值的問題。知識(shí)產(chǎn)權(quán)屬于生產(chǎn)要素或稱經(jīng)營性資產(chǎn)，其價(jià)值是通過對(duì)知識(shí)成果的利用而產(chǎn)生或預(yù)期產(chǎn)生的收益，因此，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值由市場(chǎng)決定，知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估的結(jié)論必須建立在相關(guān)市場(chǎng)情況的分析和預(yù)測(cè)基礎(chǔ)上。目前，由于理論與實(shí)踐的缺失，使得知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估成為制約其發(fā)展的瓶頸，難以對(duì)其進(jìn)行資本化。

(3)知識(shí)產(chǎn)權(quán)具有未來獲利的可能性。一項(xiàng)財(cái)產(chǎn)的價(jià)值等于它在未來帶給其所有者的經(jīng)濟(jì)利益的現(xiàn)值。知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為無形資產(chǎn)是不具有物質(zhì)實(shí)體的經(jīng)濟(jì)資源，其價(jià)值由所有權(quán)形成的權(quán)益和未來收益所決定。知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化，就是知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值和使用價(jià)值的實(shí)現(xiàn)及其收益分配的過程。知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利人出資知識(shí)產(chǎn)權(quán)，將一定期限內(nèi)的壟斷優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，使知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利人和相關(guān)企業(yè)都能共享超額的財(cái)產(chǎn)收益。因此，知識(shí)產(chǎn)權(quán)未來的獲利性是資本化的先決條件，知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化的目的是實(shí)現(xiàn)其資本收益的最大化，知識(shí)產(chǎn)權(quán)必須有獲利的可能，否則知識(shí)產(chǎn)權(quán)雖然資本化了，卻難以達(dá)到資本化的預(yù)期目的，并不能充分發(fā)揮知識(shí)產(chǎn)權(quán)的作用。

這三個(gè)條件中，第二個(gè)即知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值評(píng)估是實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化的最重要的條件。在知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，如知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托、證券化等籌資活動(dòng)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可、買賣、入股等投資活動(dòng)，都離不開知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值評(píng)估。知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估是一切知識(shí)產(chǎn)權(quán)活動(dòng)運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)，是推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化的有效手段和工具?！?〕

知識(shí)產(chǎn)權(quán)由于其產(chǎn)生的特殊性、復(fù)雜性，往往難以用傳統(tǒng)的社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間來衡量價(jià)值，其價(jià)值主要體現(xiàn)在其受益年限內(nèi)給企業(yè)帶來的超額利益。為此，采用科學(xué)的方法，公正、合理地對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行評(píng)估，理性地衡量知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值，能夠促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化順利實(shí)現(xiàn)，也有利于知識(shí)產(chǎn)權(quán)人正確認(rèn)識(shí)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的真實(shí)價(jià)值，提高知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)意識(shí)，保障有關(guān)權(quán)利人的合法權(quán)益?！?〕近年來阻礙我國知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)快速發(fā)展的一個(gè)重要的原因就是對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值不能進(jìn)行科學(xué)準(zhǔn)確的評(píng)估。因此，要推動(dòng)我國知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化的步伐，增強(qiáng)科研創(chuàng)新能力，建立科學(xué)合理的知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化價(jià)值評(píng)估模型刻不容緩。

二、知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化價(jià)值評(píng)估的影響因素

以美、日、德為首的世界前10位發(fā)達(dá)國家，通過科學(xué)運(yùn)用知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度，占據(jù)了全球84%的研發(fā)資源、94%的專利和91%的專利許可費(fèi)用，經(jīng)濟(jì)總量占全球的一半以上?！?〕從投資戰(zhàn)略的角度看，一方面知識(shí)產(chǎn)權(quán)成為企業(yè)投資戰(zhàn)略決策的重要因素;另一方面，知識(shí)產(chǎn)權(quán)本身越來越成為一種重要的投資方式。〔9〕

知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化過程中涉及諸多的影響因素，不同的學(xué)者根據(jù)不同的目的和方法選擇相應(yīng)的參數(shù)。正確界定與識(shí)別知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化的影響因素對(duì)選擇合適的評(píng)估方法和修正評(píng)估結(jié)果以及正確地估計(jì)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)都非常重要。〔10〕在分析現(xiàn)有評(píng)估文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，可以梳理出知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化的四大類影響因素:技術(shù)因素、經(jīng)濟(jì)因素、市場(chǎng)因素和法律因素。

(一)技術(shù)因素

(1)技術(shù)成熟度。任何一個(gè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的技術(shù)都有著生命周期，一般都會(huì)經(jīng)歷孕育、成長、成熟、淘汰的過程。達(dá)到比較高級(jí)階段的技術(shù)，其技術(shù)成熟度高，其價(jià)值也就越高，評(píng)估值也應(yīng)越高;而處于初級(jí)階段的技術(shù)，具有較強(qiáng)的創(chuàng)新性與較好的未來預(yù)期，但由于其尚不成熟，具有較大的不缺定性，因此這時(shí)的評(píng)估值可能要低。〔11〕

(2)技術(shù)應(yīng)用的困難程度。技術(shù)本身越復(fù)雜，開發(fā)所要投入的智力勞動(dòng)越多，其本身價(jià)值自然應(yīng)該越高?！?2〕專利技術(shù)應(yīng)用所必需的技術(shù)條件，首先直接反映了該項(xiàng)技術(shù)的開發(fā)技術(shù)條件，這一技術(shù)條件要求越高、越多、越復(fù)雜，說明開發(fā)該項(xiàng)技術(shù)難度大，投入多，因而技術(shù)開發(fā)成本高，該項(xiàng)技術(shù)的價(jià)值應(yīng)該相應(yīng)增加。

(3)技術(shù)的壟斷程度。壟斷程度有時(shí)是決定知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估值的決定因素。由于技術(shù)的外溢性，使取得各項(xiàng)技術(shù)的壁壘正在逐漸下降，一項(xiàng)技術(shù)如果在市場(chǎng)中處于壟斷地位，缺乏可替代的技術(shù)，那么這項(xiàng)技術(shù)就擁有較高的市場(chǎng)估值?！?3〕

(4)技術(shù)壽命。隨著科學(xué)技術(shù)的迅猛發(fā)展，各學(xué)科領(lǐng)域相互滲透交叉，新技術(shù)、新成果不斷涌現(xiàn)。技術(shù)更新?lián)Q代加劇，生命周期縮短。具有較高技術(shù)創(chuàng)新性、不易被模仿與趕超的技術(shù)通常會(huì)成為資本追蹤的對(duì)象。

(二)經(jīng)濟(jì)因素

(1)預(yù)期收益。投資行為的一個(gè)重要特征是投資成本確定，而投資收益具有不確定性。預(yù)期收益是進(jìn)行投資決策的關(guān)鍵變量，即一項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)可為投資者預(yù)期在未來正常經(jīng)營中帶來的收益?！?4〕一項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)預(yù)期能帶來更大經(jīng)濟(jì)效益，那么其評(píng)估值就越高。同時(shí)，如果該項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)兼具的社會(huì)收益如產(chǎn)生了正外部性，預(yù)期更容易受到政府扶持與資助，那么也會(huì)受到較高的估值。

(2)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的形成成本。同任何資產(chǎn)一樣，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的形成過程中會(huì)產(chǎn)生成本，由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)形成的特殊性，使得對(duì)其形成的成本不易計(jì)量。相比較于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的預(yù)期收益，形成成本在評(píng)估值中的占比較小，但仍然是考慮因素之一。

(三)市場(chǎng)因素

(1)市場(chǎng)供求狀況。商品或服務(wù)的價(jià)格由市場(chǎng)的供求狀況決定，作為特殊商品的知識(shí)產(chǎn)權(quán)也不例外。其供給由市場(chǎng)中同類技術(shù)或者可替代技術(shù)的數(shù)量決定，需求則取決于該知識(shí)產(chǎn)權(quán)技術(shù)的適用程度、市場(chǎng)認(rèn)可度與產(chǎn)品的市場(chǎng)前景?！?5〕當(dāng)一項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)供給較少，需求較大時(shí)，該項(xiàng)技術(shù)的評(píng)估價(jià)格一般較高，反之，則較低。

(2)產(chǎn)業(yè)應(yīng)用范圍。知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)產(chǎn)品的難易程度直接決定了估值水平。產(chǎn)業(yè)應(yīng)用范圍是指知識(shí)產(chǎn)權(quán)可能應(yīng)用領(lǐng)域的大小以及產(chǎn)業(yè)化程度的高低。一項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的應(yīng)用范圍越廣，可產(chǎn)業(yè)化的技術(shù)與市場(chǎng)難度越低，其估值就越高。

(3)同類知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)格水平。在知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估過程中，該行業(yè)的平均投資回報(bào)率、盈利性及風(fēng)險(xiǎn)性等因素是重要的影響因素。如果市場(chǎng)中存在同行業(yè)同類或者可替代性較強(qiáng)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，則已有的評(píng)估方法及評(píng)估價(jià)值具有較高的參考價(jià)值。

(四)法律因素

(1)權(quán)屬完整性。即知識(shí)產(chǎn)權(quán)的資產(chǎn)權(quán)屬是否存在限制或者爭(zhēng)議，是否已經(jīng)完全披露。知識(shí)產(chǎn)權(quán)的權(quán)屬越完整，則其評(píng)估價(jià)值就越大。

(2)使用期限。知識(shí)產(chǎn)權(quán)的法律保護(hù)期限具有時(shí)間性。發(fā)明專利、實(shí)用新型專利與外觀設(shè)計(jì)專利的期限存在差異。知識(shí)產(chǎn)權(quán)的估值與自身受法律保護(hù)期限的時(shí)間長短成正相關(guān)。〔16〕

(3)保護(hù)程度。知識(shí)產(chǎn)權(quán)的法律保護(hù)體現(xiàn)了對(duì)智力成果的尊重。法律保護(hù)一方面保障了創(chuàng)新者的利益，促進(jìn)了創(chuàng)新發(fā)展，另一方面，如果保護(hù)過度，則會(huì)抑制競(jìng)爭(zhēng)，削弱創(chuàng)新。知識(shí)產(chǎn)權(quán)的法律保護(hù)越嚴(yán)格越完善，被模仿侵權(quán)的可能性就越小，其評(píng)估價(jià)值就越高。

三、知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化價(jià)值評(píng)估指標(biāo)體系構(gòu)建

知識(shí)產(chǎn)權(quán)由于本身并不是直接消費(fèi)產(chǎn)品，故其價(jià)值的實(shí)現(xiàn)需要通過規(guī)?；?、社會(huì)化運(yùn)用，從終端來兌現(xiàn)，更離不開金融市場(chǎng)的支持?！?7〕但由于信息不對(duì)稱，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值很難確定，現(xiàn)實(shí)操作中缺乏市場(chǎng)統(tǒng)一的方法與標(biāo)準(zhǔn)，在價(jià)值評(píng)估中容易產(chǎn)生認(rèn)知分歧，影響了知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)用的廣度與深度。〔18〕

結(jié)合知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化的特征，在分析影響知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化四大類因素的基礎(chǔ)上，建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化價(jià)值評(píng)估指標(biāo)體系的基本思路和指標(biāo)體系的設(shè)置原則。在本文構(gòu)建的價(jià)值評(píng)估指標(biāo)體系中，將所有影響知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化的指標(biāo)劃分為定量指標(biāo)和定性指標(biāo)兩大類，以此來構(gòu)建一個(gè)全面的、動(dòng)態(tài)的評(píng)估指標(biāo)體系。

(一)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化價(jià)值評(píng)估指標(biāo)體系構(gòu)建原則

建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化價(jià)值評(píng)估指標(biāo)體系要達(dá)到兩個(gè)基本目標(biāo):能夠?yàn)橹R(shí)產(chǎn)權(quán)資本化價(jià)值評(píng)估提供較為科學(xué)的依據(jù);在實(shí)踐中有實(shí)用性與可操作性?！?9〕在建立指標(biāo)體系過程中需遵循以下基本原則:

(1)科學(xué)性與數(shù)據(jù)可得性相結(jié)合的原則。知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化不同于一般資產(chǎn)的資本化，具有特殊性和多樣性。構(gòu)建價(jià)值評(píng)估指標(biāo)體系，既要符合評(píng)估對(duì)象的要求，又要確保評(píng)價(jià)指標(biāo)反映知識(shí)產(chǎn)權(quán)的真實(shí)價(jià)值和市場(chǎng)需求。同時(shí)，指標(biāo)設(shè)計(jì)必須考慮可操作性。知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估涉及不同類型和層次的指標(biāo)一定要能夠通過第一手資料的采集得到結(jié)果，或者將數(shù)據(jù)進(jìn)行一定的方法處理得到結(jié)果。無論財(cái)務(wù)還是非財(cái)務(wù)指標(biāo)、定量還是定性指標(biāo)，一般要選擇數(shù)據(jù)相對(duì)容易獲得的指標(biāo)。

(2)系統(tǒng)性與層次性相結(jié)合的原則。應(yīng)從知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估的整體出發(fā)，而不是針對(duì)某一方面，將知識(shí)產(chǎn)權(quán)的確權(quán)、出資、轉(zhuǎn)讓等各個(gè)環(huán)節(jié)指標(biāo)相結(jié)合，體現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估的連貫性和全面性。層次性指圍繞影響知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估的幾方面因素，設(shè)計(jì)層次清晰的指標(biāo)體系，綜合反映不同方面的影響關(guān)系。

(3)定性與定量指標(biāo)相結(jié)合的原則。定量指標(biāo)可以便捷清晰地反映出效果的好壞，有些指標(biāo)較難用定量指標(biāo)來衡量時(shí)需要采用定性指標(biāo)來進(jìn)行衡量。對(duì)于定性的指標(biāo)，采用一定的方法獲得并對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)一步處理，盡量實(shí)現(xiàn)其定量分析，方便后續(xù)的進(jìn)一步處理。將定量指標(biāo)和定性指標(biāo)相結(jié)合以保證評(píng)估結(jié)果的客觀、公正、全面。

同時(shí)，在設(shè)置評(píng)價(jià)指標(biāo)體系時(shí)還應(yīng)注意評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中指標(biāo)數(shù)量要合適?？荚u(píng)指標(biāo)太少，容易使評(píng)價(jià)結(jié)果被操控。但若指標(biāo)太多，指標(biāo)之間容易有相關(guān)性，會(huì)導(dǎo)致統(tǒng)計(jì)困難，評(píng)價(jià)難度亦相應(yīng)提高。其最終的目標(biāo)是要建立一個(gè)科學(xué)完整、可操作的評(píng)估體系。

(二)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化價(jià)值評(píng)估指標(biāo)體系層次的劃分

根據(jù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化價(jià)值評(píng)估的目標(biāo)和原則，將價(jià)值評(píng)估指標(biāo)體系分為總目標(biāo)層、準(zhǔn)則層和指標(biāo)層三個(gè)等級(jí)?？偰繕?biāo)層依據(jù)評(píng)估的總方向，確定知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化價(jià)值評(píng)估的最終目標(biāo);準(zhǔn)則層確定知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化價(jià)值評(píng)估的角度和內(nèi)容，在前面的分析中根據(jù)影響知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化的四個(gè)維度的因素，準(zhǔn)則層主要包括技術(shù)評(píng)估、經(jīng)濟(jì)評(píng)估、市場(chǎng)評(píng)估和法律評(píng)估;指標(biāo)層則根據(jù)準(zhǔn)則層來選擇指標(biāo)的設(shè)置，指標(biāo)層要求能夠反映其所屬的準(zhǔn)則的特點(diǎn)和內(nèi)容，采用可以獲得的指標(biāo)或指標(biāo)群，對(duì)指標(biāo)層的指標(biāo)給予恰當(dāng)?shù)亩攘俊?/p>

在知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化價(jià)值評(píng)估指標(biāo)體系層次劃分的基礎(chǔ)之上，構(gòu)建知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化價(jià)值評(píng)估指標(biāo)體系。具體指標(biāo)體系見表1。

表1 知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化價(jià)值評(píng)估指標(biāo)體系

(三)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化價(jià)值評(píng)估指標(biāo)權(quán)重的確定

(1)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化價(jià)值評(píng)估指標(biāo)權(quán)重確定方法的選擇

一般權(quán)重確定的方法主要包括層次分析法(AHP)、模糊綜合評(píng)價(jià)、數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法、因子分析法及其他評(píng)價(jià)方法。通過對(duì)這些方法的對(duì)比選擇，結(jié)合知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化價(jià)值評(píng)估的實(shí)際情況，對(duì)不同的指標(biāo)選用的方法不盡相同，綜合而言，知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化價(jià)值評(píng)估采用的是層次分析法為主，德爾菲法為輔的權(quán)重確定方法。

(2)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化價(jià)值評(píng)估指標(biāo)權(quán)重的確定

通過對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)、金融、法律等相關(guān)專家的問卷咨詢，針對(duì)各指標(biāo)權(quán)重進(jìn)行9級(jí)打分法的對(duì)比打分，最后將專家問卷回收進(jìn)行數(shù)據(jù)處理與分析。定性指標(biāo)主要采用層次分析法和專家調(diào)查法相結(jié)合來進(jìn)行權(quán)重確定，層次分析法定性等級(jí)量化時(shí)所采用的1-9標(biāo)度見表2〔20〕。定量指標(biāo)可通過查閱相關(guān)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及文件規(guī)定來確定。

表2 Saaty 1-9標(biāo)度含義

在上述基礎(chǔ)上，對(duì)專家打分進(jìn)行數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)和處理，進(jìn)行一致性檢驗(yàn)，檢驗(yàn)通過之后計(jì)算一級(jí)指標(biāo)和二級(jí)指標(biāo)權(quán)重結(jié)果見表3。

表3 知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化價(jià)值評(píng)估指標(biāo)權(quán)重

四、推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化的政策保障

(一)完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)法律法規(guī)

知識(shí)產(chǎn)權(quán)賦予了所有權(quán)人在一定時(shí)期內(nèi)享有的獨(dú)占權(quán)利，促進(jìn)了創(chuàng)新。知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化促使知識(shí)產(chǎn)權(quán)成為重要的生產(chǎn)要素，使其得以充分利用并實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化，有效促進(jìn)了知識(shí)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)化和利用，對(duì)于企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)和國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整具有戰(zhàn)略意義。〔21〕但是我國目前知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化相關(guān)法律制度仍不完善，知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估的法規(guī)還不明確，盡管近年來財(cái)政、科技主管部門相繼出臺(tái)了多部有關(guān)政策法規(guī)，但相對(duì)來說法律基礎(chǔ)仍比較薄弱，法規(guī)的一些內(nèi)容仍未具體細(xì)化，缺乏可操作性，與原法規(guī)的銜接兼容問題尚未得到有效解決。所以，我國應(yīng)當(dāng)在明確各種法律風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國具體的實(shí)踐情況以及相關(guān)理論，完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化的相關(guān)法律制度，盡量降低和避免知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化環(huán)節(jié)中的法律風(fēng)險(xiǎn)，為知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化的實(shí)施提供良好的法律保障和制度依托。同時(shí)修訂相對(duì)欠缺的科技法律體系，根據(jù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)、科技的發(fā)展適時(shí)調(diào)整已相對(duì)落后的法律、法規(guī)，從根本上增強(qiáng)法律的規(guī)范性、可操作性和可訴性，明確相關(guān)法律責(zé)任和措施。此外，加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，依法懲治和遏制知識(shí)產(chǎn)權(quán)違法犯罪及侵權(quán)行為，探索建立集中統(tǒng)一的知識(shí)產(chǎn)權(quán)執(zhí)法機(jī)制，提高執(zhí)法效率和水平。促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化快速走上制度化、法律化、規(guī)范化的道路。

(二)加大金融支持促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化

擴(kuò)大對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化的金融支持，對(duì)保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)、拓展知識(shí)產(chǎn)權(quán)的使用范圍、提高轉(zhuǎn)化效率，從而提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力具有重要意義。〔22〕隨著近年來我國知識(shí)產(chǎn)權(quán)的快速發(fā)展，建立多元化、多層次、多渠道的知識(shí)產(chǎn)權(quán)投融資新模式的需要日益迫切。我國針對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)設(shè)計(jì)的金融產(chǎn)品和金融工具層出不窮，如知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保險(xiǎn)等。知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押在我國開展的相對(duì)普遍，但知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保險(xiǎn)還處于初級(jí)階段。知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化在美國、日本等發(fā)達(dá)國家已相當(dāng)盛行，知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化既可以降低融資成本、提高融資杠桿效應(yīng)，也能夠有效分散所有者風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)新技術(shù)的轉(zhuǎn)化，未來我國知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化前景十分廣闊。知識(shí)產(chǎn)權(quán)保險(xiǎn)的應(yīng)用以美國最為典型，分為侵權(quán)責(zé)任保險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)兩大類，伴隨我國金融業(yè)的長足發(fā)展，我國應(yīng)學(xué)習(xí)借鑒國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，開發(fā)適合于本國的知識(shí)產(chǎn)權(quán)險(xiǎn)種，使之成為新的制度安排。因此，我國應(yīng)大力發(fā)展促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化發(fā)展的金融支持，綜合使用財(cái)政和金融政策，在擴(kuò)大知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款規(guī)模與范圍的基礎(chǔ)上，探索知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的有效渠道，探索知識(shí)產(chǎn)權(quán)保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)分散功能。〔23〕建立健全知識(shí)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)融資多元化的長效機(jī)制，鼓勵(lì)引導(dǎo)金融資源的合理投放，尤其加大對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)成果轉(zhuǎn)化的金融支持，擴(kuò)大我國知識(shí)產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域的融資規(guī)模，為推動(dòng)我國知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略向縱深發(fā)展保駕護(hù)航。

(三)建立一體化知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易量也飛速遞增，專利技術(shù)、商標(biāo)、版權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易日益活躍，但與世界發(fā)達(dá)國家相比，仍有不小差距。目前我國大量的知識(shí)產(chǎn)權(quán)處于閑置狀態(tài)，科技轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力的效率低下，未能真正實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資源的優(yōu)化配置和發(fā)揮知識(shí)產(chǎn)權(quán)的效益的最大化?！?4〕而交易成本過高是導(dǎo)致這一現(xiàn)狀的重要原因。因此，為了降低知識(shí)產(chǎn)權(quán)的交易成本，實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資源的優(yōu)化配置，必須建立一個(gè)全方位、一體化的知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)。

近年來，在國家扶持下，我國已相繼建立了技術(shù)交易所和商標(biāo)交易網(wǎng)站，版權(quán)交易平臺(tái)尚在建立，但這些交易平臺(tái)并沒有從根本上改善我國知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易落后的局面，現(xiàn)有交易平臺(tái)還存在不少亟待改進(jìn)的地方。首先，交易范圍狹窄且缺乏系統(tǒng)性。交易平臺(tái)僅限進(jìn)行專利技術(shù)或商標(biāo)，而不能同時(shí)進(jìn)行其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)的交易。第二，交易模式單一?，F(xiàn)有的交易所交易模式僅限于委托交易，限制了知識(shí)產(chǎn)權(quán)所有人和受讓人的直接聯(lián)系，影響了成交量。第三，商品展示方法單調(diào)，缺乏吸引力，不足以引起需求者的關(guān)注，不利于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的宣傳、推廣和交易達(dá)成。最后，缺乏配套服務(wù)機(jī)構(gòu)。知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易的復(fù)雜性使其需要相關(guān)的推廣機(jī)構(gòu)、評(píng)估服務(wù)機(jī)構(gòu)、交易保障機(jī)構(gòu)和法律配套服務(wù)等，而這些正是我們目前所欠缺的。因此，構(gòu)建一個(gè)全方位、一體化的知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)前景可觀，這對(duì)優(yōu)化知識(shí)產(chǎn)權(quán)資源配置、實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)業(yè)化和建設(shè)創(chuàng)新型國家都將發(fā)揮重要作用。

(四)推進(jìn)相關(guān)中介服務(wù)體系建設(shè)

知識(shí)產(chǎn)權(quán)是促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步、發(fā)展經(jīng)濟(jì)的有力手段。要使知識(shí)產(chǎn)權(quán)充分發(fā)揮其融資功能，激活市場(chǎng)交易量與潛力，必須建立起配套的中介服務(wù)體系。知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)體系一般分為管理服務(wù)體系、中介服務(wù)體系與企業(yè)內(nèi)部的服務(wù)體系。而中介服務(wù)體系是知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)體系中最活躍、最豐富的要素和主力軍，完善的知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)體系可以對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化起到巨大作用。知識(shí)產(chǎn)權(quán)中介服務(wù)體系提供了包括咨詢、代理、法律、交易、融資服務(wù)等多項(xiàng)功能，從宏觀層面看，知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)體系可以推動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)各個(gè)產(chǎn)業(yè)更好地利用已有的專利資源，提高技術(shù)研發(fā)水平，大幅降低研發(fā)成本。從微觀層面看，專業(yè)化的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)能提供高質(zhì)量的服務(wù)，從而提高知識(shí)產(chǎn)權(quán)資源利用效率，加快我國知識(shí)產(chǎn)權(quán)的交易進(jìn)程。

注釋:

〔1〕陽立高:《發(fā)展中國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、人力資本與經(jīng)濟(jì)增長》，《科技管理研究》2010年第7期。

〔2〕馮曉青:《我國企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營策略探討》，《上海財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版)》2012年第6期。

〔3〕王吉法:《知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化研究》，濟(jì)南:山東大學(xué)出版社，2010年。

〔4〕劉春霖:《知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化研究》，北京:法律出版社，2010年，第7頁。

〔5〕吳漢東:《知識(shí)產(chǎn)權(quán)法(第3版)》，北京:中國政法大學(xué)出版社，2004年。

〔6〕張杰、蘆哲:《知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、研發(fā)投入與企業(yè)利潤》，《中國人民大學(xué)學(xué)報(bào)》2012年第5期。

〔7〕張濤:《企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本價(jià)值及其管理研究》，《科技管理研究》2008年第10期。

〔8〕吉亞輝、祝鳳文:《技術(shù)差距、“干中學(xué)”的國別分離與發(fā)展中國家的技術(shù)進(jìn)步》，《數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究》2011年第4期。

〔9〕田高良:《現(xiàn)代企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營戰(zhàn)略研究》，《生產(chǎn)力研究》2007年第10期。

〔10〕王秀燕:《我國技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化探析》，《經(jīng)濟(jì)問題》2006年第5期。

〔11〕楊偉國:《無形資產(chǎn)評(píng)估與實(shí)務(wù)》，武漢:湖北人民出版社，2002年。

〔12〕余丹:《基于知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本本性的價(jià)值評(píng)估》，《科技管理研究》2010年第7期。

〔13〕孫潔麗:《論知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估》，《中國證券期貨》2010年第1期。

〔14〕苑澤明、李海英、孫浩亮、王紅:《知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資價(jià)值評(píng)估:收益分成率研究》，《科學(xué)學(xué)研究》2012年第6期。

〔15〕石桂峰、歐陽令南:《基于我國知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略的資產(chǎn)評(píng)估問題研究》，《中國資產(chǎn)評(píng)估》2004年第7期。

〔16〕劉璐、高圣平:《專利權(quán)質(zhì)權(quán)設(shè)定制度若干問題研究》，《上海財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版)》2009年第4期。

〔17〕張鳳霞:《論知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化和價(jià)值評(píng)估》，《經(jīng)濟(jì)論壇》2004年第2期。

〔18〕馬毅:《知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化與集群創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)》，《經(jīng)濟(jì)論壇》2013年第11期。

〔19〕李秀娟:《專利價(jià)值評(píng)估的影響因子》，《電子知識(shí)產(chǎn)權(quán)》2009年第5期。

〔20〕范曉波:《論知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估》，《理論探索》2006年第5期。

〔21〕朱虹:《論高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化風(fēng)險(xiǎn)及防范》，《法制與社會(huì)》2012年第11期。

〔22〕財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所課題組:《促進(jìn)我國自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)成果產(chǎn)業(yè)化的財(cái)政政策研究》，《經(jīng)濟(jì)研究參考》2007年第22期。

〔23〕李琳:《知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款，用知識(shí)轉(zhuǎn)換融資》，《經(jīng)濟(jì)導(dǎo)刊》2007年第2期。

〔24〕姜海洋:《企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略初探》，《科學(xué)管理研究》2011年第3期。