二次收儲影響顯現(xiàn) 豬價短現(xiàn)反彈

虞華 虞麗娜

摘要：本文分析了上半年(1-5月)國內(nèi)生豬市場總體特點和“五一”期間豬價陡漲原因，并對后期豬市行情整體預(yù)判。

關(guān)鍵詞：生豬價格；盈虧平衡點；壓縮產(chǎn)能；市場規(guī)律在經(jīng)歷了4個多月持續(xù)虧損并出現(xiàn)自2010年以來新低價格之后，五一前夕，從廣東開始，全國養(yǎng)豬業(yè)迎來了報復(fù)性上漲行情。全國多地甚至出現(xiàn)了15元/kg （7.5元/斤）的收購價，較節(jié)前飆漲40%多。業(yè)內(nèi)開始惜售押注豬價全面“破7”， 養(yǎng)豬人最關(guān)注的事情或許就是豬價底部是否過去？新的豬周期是否由此開啟？

1上半年(1-5月)國內(nèi)生豬市場總體特點

2014年的生豬市場在經(jīng)歷了短暫的從盈到虧的1月份后，豬價便“飛流直下三千尺”，部分地區(qū)已跌破10元/kg，下跌幅度歷史罕見，養(yǎng)豬戶“騎豬難下”，生豬養(yǎng)殖業(yè)可謂一片哀鴻，虧損慘重。中國第一生豬大省四川省68個生豬生產(chǎn)重點縣的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入4月第4周，養(yǎng)殖虧損仍在進(jìn)一步加?。贺i糧比跌至4.53∶1，遠(yuǎn)低于6∶1的盈虧警戒線；出欄肉豬價格每千克跌破12元，豬肉零售均價也重回個位數(shù)時代，跌至每千克不足20元；150 kg以上的肥豬每頭要虧500元。然而，五一前夕個別地區(qū)生豬價格開始出現(xiàn)反彈，4月30日發(fā)布的二次國儲消息使得節(jié)后全國漲價的態(tài)勢持續(xù)不斷，廣東、廣西、福建、吉林等地不斷傳來暴漲信息，而廣州惠州、福建龍巖、江西南昌，浙江杭州生豬成交價開始每斤突破7元，達(dá)到今年元旦以來的最高價。人們不禁心存疑問：豬怎么一夜之間沒有了，都去哪兒了？

1.1前四月豬價肉價“跌跌不休”“五一”開始迎來一波報復(fù)性上漲

2014年前四月，全國生豬出欄價已年初的14.97元/kg跌至4月20日的10.42元/kg，跌幅達(dá)到30%；如果與上年12月初的價格比較，跌幅超過34%；豬價已跌破上年4月底的最低水平（圖1）。與此同時，全國豬肉零售價格由年初時的22.73元/kg下降至4月30日的16.73元/kg，降幅約為26%（圖2）?！拔逡弧币徊▓髲?fù)性上漲行情使得豬價“破七奔八”了，2014年5月10日全國外三元平均價格為13.57元/ kg，最高地區(qū)：廣東省龍崗區(qū)16.00元/ kg，最低地區(qū)：黑龍江牡丹江11.20元/ kg。全國生豬平均出欄價格已漲至13.03元/kg，比4月20日上漲25%；全國豬肉零售價格已漲至18.65元/kg，比4月30日上漲11.5%。

1.2豬糧比價3月中旬開始跌入“紅色區(qū)域”，5月10日反彈至5.52∶1

豬價的大幅下跌，加上飼料價格的高企，使得養(yǎng)殖盈利急劇縮減，1月10日豬糧比跌破盈虧平衡線6∶1，1月20日已經(jīng)步入介于“5∶1～5.5∶1”之間的中度虧損時代。1月26日，國家發(fā)改委發(fā)布了預(yù)警信息。3月底國家啟動了第一批收儲，截止4月29日豬糧比價連續(xù)11周低于盈虧平衡點，已跌至4.55∶1，同比下跌0.66。4月30日發(fā)改委表示將于近期啟動第二批中央儲備豬肉收儲，主要是因為豬糧比價仍明顯低于設(shè)定的6∶1盈虧平衡點，生豬養(yǎng)殖依然虧損較多。5月10日反彈至5.52∶1，同比高0.21。

1.3能繁母豬淘汰進(jìn)度低于預(yù)期，總體產(chǎn)能仍然偏高

國家統(tǒng)計局2014年1季度統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014年3月底全國生豬存欄45 441萬頭，同比減少0.2%，比2013年底減少4.2%（圖4）。2014年4月16日，農(nóng)業(yè)部公布了2014年3月份4 000個監(jiān)測點生豬存欄信息，3月生豬存欄與上月持平，比2013年同期下降2.2%；其中，能繁母豬存欄較上月減少1.6%，較2013年同期減少5.1%（圖5）。生豬和能繁母豬存欄雖有減少，但能繁母豬淘汰進(jìn)度低于預(yù)期，并未發(fā)生大規(guī)模淘汰母豬現(xiàn)象，總體產(chǎn)能仍然偏高，將令國內(nèi)生豬價格上行受壓。在消費持續(xù)不旺的情況下，去存欄化的進(jìn)程很慢，養(yǎng)殖戶或多或少均存在僥幸心理，等待別人家的淘汰母豬，而迎來下一波上漲行情，大賺一筆。這種心理導(dǎo)致當(dāng)前生豬存欄量仍處高位，淘汰母豬的周期會大大拉長。

1.4飼料價格仍處較高水平

2014年以來，國內(nèi)豆粕價格雖有回落，但仍處于較高水平，而玉米價格繼續(xù)高企。2014年1-4月全國玉米價格平均為2.30元/kg，比2013年同期的2.34元/kg低0.02元；5月10日為2.36元/kg，比2013年同日的2.32元/kg高0.04元。2014年1-4月全國豆粕價格平均為3.90元/kg，比2013年同期的4.07元/kg低0.17元；5月10日為3.94元/kg，比2013年同日的3.97元/kg便宜0.03元（圖6）。2014年4月第4周育肥豬配合飼料平均價格為3.28元/kg，同比上漲0.3%。

1.5仔豬價格雖有波動，但補欄意向明顯

2014年17周仔豬價格較上周小幅回落，平均價格為19.69元/kg，較上周仔豬價格下跌0.32元/kg，跌幅為1.6%，同比上漲2.19元/kg，漲幅為12.5%（圖7）。4月中旬以后，仔豬市場價格開始出現(xiàn)一定下滑坡度。由于受到豬場拆遷的影響，浙江余杭、江蘇徐州、福建地區(qū)均有出現(xiàn)60~100元/頭的內(nèi)三元斷奶仔豬，這種現(xiàn)象及其罕見而又不得已。在生豬市場持續(xù)低迷、生豬價格單邊下跌、仔豬市場價格有所反彈的情況下，市場的這種逆勢而漲的行為讓人看到了某種契機(jī)，部分養(yǎng)殖戶有抄底的行為。

2 “五一”期間豬價陡漲原因分析

據(jù)分析，大豬豬源緊缺是近期豬價上漲的一個主要因素，其中也恐離不開炒作的因素。

2.1適時出欄豬源偏少

一方面是由于年前生豬價格開始走低，春節(jié)后、尤其是三四月份豬價創(chuàng)近5年來最低，養(yǎng)殖戶普遍虧損，因擔(dān)心生豬繼續(xù)下跌，不少養(yǎng)殖戶虧本拋售，導(dǎo)致適時出欄豬少；另一方面是2013年年末至春節(jié)前仔豬急性腹瀉病較為嚴(yán)重，仔豬成活率不高，當(dāng)時補欄不足，致當(dāng)前成豬出欄減少，從目前養(yǎng)殖情況看，存欄雖有，但未到出欄期，適重豬依然偏緊。

2.2國家二次啟動凍肉收儲計劃的影響，出現(xiàn)押欄惜售現(xiàn)象

4月30日開始的二次國儲雖然數(shù)量并不是很大，只有8.8萬噸，但給予了市場較大信心支撐，養(yǎng)殖戶看好后市，出現(xiàn)“賣跌不賣漲”、押欄惜售現(xiàn)象。養(yǎng)殖戶面對漲勢對豬價后期走勢信心倍增，壓欄情緒愈加嚴(yán)重。

2.3節(jié)日效應(yīng)需求提振影響

豬肉價格連續(xù)4個月下跌后，在“五一”節(jié)前開始出現(xiàn)了如期的上漲。另外“端午”小假期也越來越臨近，部分屠宰加工企業(yè)開始節(jié)前備貨。

2.4禽蛋市場加速回暖、比價關(guān)系發(fā)生變化影響

尤其是雞蛋價格強勢反彈，僅4月份累計上漲近兩成。肉蛋比價已從4月初的4.8∶1降為4月底的3.8∶1；肉禽比價已從4月初的4.5∶1降為4月底的3.5∶1，消費豬肉更合算。

3后期豬市行情整體預(yù)判

能繁母豬存欄量變化趨勢是判斷生豬出欄量的先行指標(biāo)，從而會影響豬價的走勢。今年無論是補欄積極性、二元能繁母豬價格走勢還是當(dāng)前養(yǎng)殖戶資金鏈周轉(zhuǎn)情況，均遠(yuǎn)不如去年同期。當(dāng)前有媒體爆出部分地區(qū)出現(xiàn)養(yǎng)殖戶跑路從側(cè)面反映出產(chǎn)能正加速淘汰中。農(nóng)業(yè)部公布的2014年3月份能繁母豬存欄數(shù)據(jù)顯示，3月份較上月減少1.6%，是2012年10月份以來環(huán)比下滑幅度最大的一個月份。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，3月底全國生豬存欄約4.5億頭，較上年底減少4.2%，說明3個月已經(jīng)逐步消化供應(yīng)過量生豬，后期生豬出欄量將逐步放緩，有利于后期豬價企穩(wěn)。從生產(chǎn)來看，受近幾個月的豬價持續(xù)下跌影響，部分養(yǎng)殖戶開始調(diào)整存欄結(jié)構(gòu)和淘汰產(chǎn)能落后的能繁母豬，但也有養(yǎng)殖戶和養(yǎng)殖企業(yè)看好下半年的市場行情，加大仔豬補欄。如果上半年沒有重大疫情發(fā)生，下半年生豬供應(yīng)會比較平穩(wěn)，豬價將會逐步回升到成本線以上的價格水平，但不會出現(xiàn)像2011年那樣大幅上漲的現(xiàn)象。期間是否大量淘汰母豬將決定遠(yuǎn)期后市走勢。五一期間的豬價上漲雖不至于是曇花一現(xiàn)，但若說進(jìn)入上漲周期恐言之過早，抄底要謹(jǐn)慎。從當(dāng)前的生豬存欄變化及需求方面綜合推斷，近期豬價仍將繼續(xù)上漲，且上漲區(qū)域?qū)⒅饾u由南向北擴(kuò)大，形成全局上漲態(tài)勢，但本次豬價上漲應(yīng)該只是階段性的反彈，而非真正的反轉(zhuǎn)。在端午節(jié)前即6月初豬價維持整體較4月中旬上漲的可能性較大，期間或有一定幅度的震蕩過程。預(yù)計未來豬價底位將提高，即使再調(diào)整也較難跌到前期的低點。而6月后，一方面消費需求將進(jìn)入全年低谷，而生豬出欄量又將繼續(xù)加大，豬價則極可能再度回落，至八九月份，前期能繁母豬淘汰對于生豬供應(yīng)減少的影響將逐漸顯現(xiàn)配合需求回暖，豬價將有望迎來真正的新一輪反彈。國慶前走出虧損，年底高點上限或為17元/kg。預(yù)計全年呈“U”字形走勢。對于周期，依然認(rèn)為拐點還需時間確認(rèn)，尚未到來。按照以往規(guī)律，生豬養(yǎng)殖企業(yè)經(jīng)歷4～6個月的嚴(yán)重虧損，將會進(jìn)入加速去母豬庫存階段，從而有望迎來下一波周期。2014年養(yǎng)殖企業(yè)嚴(yán)重虧損時期只有2個月左右的時間，母豬去產(chǎn)能剛開始，此時豬價上漲及收儲將延長養(yǎng)殖戶的忍耐期限，不利于生豬價格周期拐點的形成，等待時間或?qū)⒈焕L。養(yǎng)豬業(yè)當(dāng)務(wù)之急，一是壓縮產(chǎn)能，二是做大做強。托市收儲啟動后，豬價重歸下跌軌道也警示人們：養(yǎng)豬業(yè)脫困還得靠自身?，F(xiàn)在養(yǎng)殖戶已不能過多指望政府來救市，而應(yīng)適應(yīng)正常的市場淘汰規(guī)律，這其實是一個行業(yè)洗牌的過程，而生豬價格越低，洗牌的速度越快，市場規(guī)律就是減少政府直接干預(yù)，讓市場成為調(diào)控的主要力量?！觯ň庉嫞旱一郏?/p>