判別分析法與類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)在企業(yè)財務(wù)危機(jī)判斷上的應(yīng)用

張曉蕾　范曉明

摘要：近年來，由于整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境的快速變遷，造成企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機(jī)的可能性隨之逐年增加，因此，建立一個有效的企業(yè)危機(jī)診斷模式，是當(dāng)前學(xué)術(shù)界與經(jīng)濟(jì)界相當(dāng)重要的課題之一。本研究利用整合判別分析與類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的兩個階段建構(gòu)模型方法，建構(gòu)企業(yè)危機(jī)診斷分類模型。本研究經(jīng)由理論與文獻(xiàn)的探討，建立了新的企業(yè)危機(jī)診斷模式，在經(jīng)過實證的結(jié)果發(fā)現(xiàn)，經(jīng)由判別分析方法針對所考量的衡量企業(yè)危機(jī)指標(biāo)進(jìn)行分析，得知企業(yè)經(jīng)常失敗的原因，除了受到傳統(tǒng)財務(wù)構(gòu)面指標(biāo)的影響外亦受到智慧資本構(gòu)面指標(biāo)的影響。

關(guān)鍵詞：企業(yè)危機(jī) 智慧資本 判別分析 類神經(jīng)網(wǎng)路

一、緒論

近年來，企業(yè)經(jīng)營環(huán)境隨著資訊全球化時代的來臨而有了重大的轉(zhuǎn)變，在面對這樣瞬息萬變的情況下，企業(yè)本身已無法再使用傳統(tǒng)的經(jīng)營模式來處理其所面對的問題。而基本上，企業(yè)經(jīng)營通常會受到外部環(huán)境、本身經(jīng)營不善或錯誤經(jīng)營策略的影響，而造成財務(wù)危機(jī)的發(fā)生與倒閉現(xiàn)象。是面對這樣動態(tài)變化的企業(yè)環(huán)境下，企業(yè)危機(jī)預(yù)警制度的建立，就變得相當(dāng)重要與緊迫。

為了解決現(xiàn)存類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法的缺點并增加企業(yè)危機(jī)診斷成功的精確度，本研究嘗試提出

整合判別分析與類神經(jīng)網(wǎng)路的兩階段模式建構(gòu)程序，來進(jìn)行企業(yè)危機(jī)診斷分類模式的建立。主要的研究目的是希望先經(jīng)由傳統(tǒng)的判別分析方法進(jìn)行分析，再將其辨別之結(jié)果當(dāng)作類神經(jīng)網(wǎng)路的額外輸入信息，以提供類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)個良好的起始點，再透過類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的學(xué)習(xí)、辨識能力，來發(fā)展個更為快速、精確的企業(yè)診斷模式。

二、研究方法

本研究的目的是整合判別分析法與倒傳遞類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)，針對企業(yè)危機(jī)診斷分析建構(gòu)預(yù)警模型。研究的進(jìn)行程序是先針對資料進(jìn)行判別分析，篩選出重要指標(biāo)并得到初步判別結(jié)果，再將此判別結(jié)果并入倒傳遞類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的輸入層，作為額外的變數(shù)信息，最后再利用倒傳遞類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)修正判別數(shù)值，以求得較佳的企業(yè)診斷結(jié)果。

1.判別分析

判別分析是種被廣泛應(yīng)用在各領(lǐng)域的傳統(tǒng)統(tǒng)計方法，而判別分析的主要目的為：找出預(yù)測變數(shù)的線性組合，使其組間差異平方和相對于組內(nèi)差異平方和（或總差異平方和）的比值為最大，而每個線性組合與先前已經(jīng)獲得的線性組合均不相關(guān)。其實施的程序在于先檢定各組重心是否有差異再找出那些預(yù)測變數(shù)具有最大的區(qū)別能力，最后再根據(jù)新受測者預(yù)測變數(shù)的數(shù)值，將該受測者分派到其所應(yīng)隸屬的群體。

2.倒傳遞類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)

類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的網(wǎng)絡(luò)型態(tài)有許多不同的種類，其中倒傳遞類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)是目前應(yīng)用最為廣泛的模式之一。倒傳遞類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)隸屬于監(jiān)督式學(xué)習(xí)網(wǎng)絡(luò)模式的種，其資料是以順向的方式向前傳遞。

當(dāng)建立網(wǎng)絡(luò)模型時，對于相關(guān)參數(shù)的選擇常有許多基本的原則需考量運用。例如在網(wǎng)絡(luò)隱藏層方面，經(jīng)驗顯示隱藏層在到二層時會有最好的效果，亦提出具有層隱藏層的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模式就能達(dá)到解決問題時所需要的精確度。由于隱藏層的神經(jīng)元數(shù)目會影響整個網(wǎng)絡(luò)的學(xué)習(xí)能力，因此過多的神經(jīng)元數(shù)目雖然可以達(dá)到較好的學(xué)習(xí)效果，但是在訓(xùn)練時卻需要花費較多的時間，在使用上較不方便。

三、實證研究

1.研究設(shè)計

為實際探討智慧資本指標(biāo)對企業(yè)危機(jī)產(chǎn)生與否的影響，及驗證論文中所提之整合判別分析與類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)兩階段建構(gòu)模式方法的有效性，本研究以上市公司資料為實證研究的測試對象。原則上，我們將先使用判別分析進(jìn)行企業(yè)危機(jī)的初步分類，并找出重要的影響指標(biāo)：再將其診斷結(jié)果當(dāng)作類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的額外輸入信息，以提供類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)個良好的起始原點，再透過類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的學(xué)習(xí)與辨識能力，來發(fā)展個更為快速且精準(zhǔn)的診斷模式。

2.買證結(jié)果

針對本研究樣本資料，我們首先使用判別分析來進(jìn)行診斷模式的建構(gòu)，此外，為求建構(gòu)模式的客觀性及效度考量，本研究將70筆資料中的46筆作為模式建構(gòu)之用，而剩下之24筆資料則保留為測試之用。

關(guān)于單純使用類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)來建構(gòu)企業(yè)診斷模式方面，在網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)決定部分，通常一個適當(dāng)且包含單隱藏層的類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模式，可針對問題提供足夠的精確度。因此，在本文所建構(gòu)的類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)將只包含單隱藏層。在輸入層神經(jīng)元方面，我們將根據(jù)先前判別分析所求得的變數(shù)篩選結(jié)果，只單純采用六個變數(shù)作為輸入變數(shù)，而由于輸入層中只有6個神經(jīng)元，因此隱藏層中神經(jīng)元的測試個數(shù)被設(shè)定為11、12、13、14與15五種組合；最后在網(wǎng)絡(luò)的輸出層部分則只包含1個神經(jīng)元。

在整合判別分析與類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模式的建構(gòu)方面，由于整合模式必須加入判別分析的判別結(jié)果作為類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)輸入層的額外信息，因此整合模式輸八層將包含7個神經(jīng)元進(jìn)行測試：而隱藏層中神經(jīng)元的數(shù)目則選擇為13、14、15、16與17等五種組合：最后輸出層部分則仍只包含1個神經(jīng)元。

四、結(jié)論與建議

本研究利用整合判別分析與類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的兩階段建構(gòu)模式方法，建構(gòu)企業(yè)危機(jī)診斷分類模型。主要的目的是希望先經(jīng)由傳統(tǒng)的判別分析方法進(jìn)行資料的初步分析，再將其辨別的結(jié)果當(dāng)作類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的額外輸八信息，以提供類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)個良好的起始原點，再透過類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展一個更為快速且精確的企業(yè)危機(jī)診斷模型。此外，在探討企業(yè)危機(jī)的衡量指標(biāo)上，本研究除了參考般傳統(tǒng)財務(wù)性指標(biāo)外，亦加入了智慧資本指標(biāo)，希望藉由更完整多元的企業(yè)信息，來幫助投資人評估企業(yè)的真實價值，并做出正確的決策。