供應(yīng)鏈金融主要模式及對(duì)商業(yè)銀行的影響

姚良

供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行針對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈中核心企業(yè)的配套企業(yè)進(jìn)行的融資，是商業(yè)銀行站在整條供應(yīng)鏈的角度，結(jié)合企業(yè)上下游的動(dòng)產(chǎn)情況，為企業(yè)在原材料的采購(gòu)、生產(chǎn)制造和商品銷售環(huán)節(jié)提供有針對(duì)性的信用增級(jí)、融資、擔(dān)保、結(jié)算、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避等各金融產(chǎn)品組合和解決方案。在供應(yīng)鏈金融的基礎(chǔ)上，銀行可以根據(jù)客戶所處的行業(yè)以及融資企業(yè)自身發(fā)展的特點(diǎn)，系統(tǒng)地提供創(chuàng)新性的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)模式，以適應(yīng)不同客戶的個(gè)性化需求。

供應(yīng)鏈金融的主要模式

應(yīng)收賬款融資模式

應(yīng)收賬款融資模式以借款企業(yè)與核心企業(yè)的貿(mào)易合同作為基礎(chǔ)，借款企業(yè)作為核心大企業(yè)的供應(yīng)商，向核心企業(yè)提供產(chǎn)品或服務(wù)后形成應(yīng)收賬款，在借款企業(yè)基于應(yīng)收賬款向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)融資后，一旦中小企業(yè)無法償還貸款，大企業(yè)也要承擔(dān)相應(yīng)的償還責(zé)任，從而降低銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)。在這種約束機(jī)制作用下，產(chǎn)業(yè)鏈上中小企業(yè)會(huì)理性選擇按期償還銀行貸款，以維護(hù)企業(yè)信用和供應(yīng)商資格，維系與大企業(yè)之間的長(zhǎng)期合作關(guān)系，銀行也能有效避免逃廢貸款現(xiàn)象的發(fā)生。基于供應(yīng)鏈金融的應(yīng)收賬款融資模式，幫助中小企業(yè)改變了其資產(chǎn)規(guī)模和盈利水平難以達(dá)到銀行貸款標(biāo)準(zhǔn)、財(cái)務(wù)狀況和資信水平達(dá)不到銀行授信門檻的“兩難”局面，利用核心大企業(yè)的資信實(shí)力幫助中小企業(yè)獲得了銀行融資，并在一定程度上降低了銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)。

存貨融資模式

存貨融資模式是指企業(yè)以存貨作為質(zhì)押物向銀行申請(qǐng)融資的模式，存貨融資業(yè)務(wù)不同于傳統(tǒng)銀行貸款集中在不動(dòng)產(chǎn)抵押或第三方信譽(yù)擔(dān)保的模式，該業(yè)務(wù)專門針對(duì)企業(yè)根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目采用動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的模式獲得銀行貸款。簡(jiǎn)單來說，存貨融資是指以中小企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象，以流動(dòng)商品倉(cāng)儲(chǔ)為基礎(chǔ)，涵蓋中小企業(yè)信用的整合與再造、物流配送、電子商務(wù)與傳統(tǒng)商業(yè)的綜合服務(wù)平臺(tái)。存貨融資運(yùn)作的基本原理是：生產(chǎn)企業(yè)先以其庫(kù)存的原材料或產(chǎn)成品作為質(zhì)押物，并據(jù)此獲得銀行貸款，然后通過完成生產(chǎn)銷售或質(zhì)押產(chǎn)品銷售實(shí)現(xiàn)分階段還款。第三方物流企業(yè)通過提供質(zhì)押物品的保管、價(jià)值評(píng)估、去向監(jiān)管和信用擔(dān)保等服務(wù)架起銀企間資金融通的橋梁。

預(yù)付賬款融資模式

企業(yè)向銀行申請(qǐng)融資用來支付預(yù)付賬款的行為被稱為預(yù)付賬款融資。在供應(yīng)鏈中的下游企業(yè)，通常需要向上游供應(yīng)商預(yù)付賬款，才能夠獲得持續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的原材料、半成品、商品等。如果企業(yè)短期資金周轉(zhuǎn)存在困難，可以引入保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)對(duì)其預(yù)付賬款進(jìn)行融資來獲得銀行信貸支持。保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)，是在供應(yīng)商（以下稱賣方）承諾回購(gòu)的條件下，融資企業(yè)（以下稱買方）向銀行申請(qǐng)以賣方在銀行指定倉(cāng)庫(kù)的既定倉(cāng)單作為質(zhì)押的貸款額度，并由銀行控制其提貨權(quán)作為條件的融資業(yè)務(wù)。保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)能夠促進(jìn)供應(yīng)商實(shí)現(xiàn)批量銷售，協(xié)助融資企業(yè)完成杠桿采購(gòu)，給銀行帶來了新增客戶和綜合收益，從而實(shí)現(xiàn)多方共贏。保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)是供應(yīng)鏈下銀行為維護(hù)自身經(jīng)濟(jì)利益而設(shè)計(jì)的一種融資產(chǎn)品，銀行對(duì)其操作環(huán)節(jié)設(shè)計(jì)嚴(yán)密，風(fēng)險(xiǎn)可控。

供應(yīng)鏈金融為支持中小企業(yè)融資做出積極貢獻(xiàn)

降低了中小企業(yè)貸款準(zhǔn)入門檻

在供應(yīng)鏈金融模式下，銀行可以適當(dāng)?shù)瘜?duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析和貸款準(zhǔn)入控制，其關(guān)注的重心是每筆具體的業(yè)務(wù)交易。在融資過程中，銀行重點(diǎn)考察申貸企業(yè)單筆貿(mào)易的真實(shí)背景及企業(yè)的歷史信譽(yù)狀況，通過資金的封閉式運(yùn)作，確保每筆真實(shí)業(yè)務(wù)發(fā)生后的資金回籠來控制貸款風(fēng)險(xiǎn)，從而使一些因財(cái)務(wù)指標(biāo)達(dá)不到銀行標(biāo)準(zhǔn)而難以獲得貸款的中小企業(yè)，可以憑借真實(shí)交易的單筆業(yè)務(wù)來獲得貸款，適合中小企業(yè)資信普遍偏低的特點(diǎn)，在一定程度上滿足了其資金需求。

降低了中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)，拓寬了可選擇客戶的范圍

銀行通過對(duì)物權(quán)單據(jù)的控制和融資款項(xiàng)的封閉運(yùn)作，實(shí)施資金流和物流的雙向控制，使風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控直接滲透到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)，有利于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)把握。同時(shí)，在一定程度上實(shí)現(xiàn)了銀行授信與融資主體風(fēng)險(xiǎn)的隔離。銀行更注重企業(yè)交易背景的真實(shí)性和連續(xù)性，通過對(duì)企業(yè)信用記錄、交易對(duì)手、客戶違約成本、銀行貸后管理和操作手續(xù)等情況的審查，確定企業(yè)在貿(mào)易過程中所產(chǎn)生的銷售收入作為其融資的第一還款來源，限定融資期限與貿(mào)易周期相匹配，使資金不會(huì)被挪用，貸款風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。風(fēng)險(xiǎn)的降低增加了銀行可選擇客戶的范圍，增強(qiáng)了銀行開展中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)的信心。

增強(qiáng)了中小企業(yè)的還款意愿

在供應(yīng)鏈金融服務(wù)中，銀行將核心大企業(yè)與中小企業(yè)的信用進(jìn)行捆綁，核心大企業(yè)常常對(duì)中小企業(yè)的貸款負(fù)有連帶責(zé)任。因此，如果中小企業(yè)不能按時(shí)償還銀行貸款，就會(huì)影響到其與核心企業(yè)之間的貿(mào)易關(guān)系，影響其在供應(yīng)鏈中的信譽(yù)度，不利于中小企業(yè)與核心企業(yè)之間建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的貿(mào)易合作關(guān)系，甚至威脅到中小企業(yè)的生存。

規(guī)避了銀行與中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱

核心企業(yè)與供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)有長(zhǎng)期的貿(mào)易往來關(guān)系，不僅對(duì)供應(yīng)鏈上中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、管理能力、信用狀況等方面有深入的了解，而且通過訂單和銷售渠道選擇控制著中小企業(yè)未來的生存和發(fā)展。銀行借助核心企業(yè)對(duì)中小企業(yè)的了解和對(duì)中小企業(yè)未來還款能力的評(píng)價(jià)，通過核心企業(yè)的擔(dān)保將對(duì)中小企業(yè)的授信轉(zhuǎn)化為對(duì)核心企業(yè)的授信。

供應(yīng)鏈金融發(fā)展為商業(yè)銀行帶來的變革

對(duì)營(yíng)銷管理的變革

批量營(yíng)銷成為主流營(yíng)銷方式。相對(duì)于以往商業(yè)銀行的大客戶戰(zhàn)略和針對(duì)單一客戶的營(yíng)銷模式，供應(yīng)鏈金融更加注重圍繞鏈條上的核心企業(yè)，全方位地為鏈條上各節(jié)點(diǎn)的參與企業(yè)提供金融產(chǎn)品和服務(wù)。同時(shí)，供應(yīng)鏈金融也將單個(gè)企業(yè)的不可控風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換成鏈條上眾多企業(yè)整體的可控風(fēng)險(xiǎn)。

專業(yè)營(yíng)銷在行業(yè)內(nèi)迅速開展。就目前供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域的領(lǐng)先商業(yè)銀行而言，其業(yè)務(wù)主要集中在汽車、煤炭、醫(yī)藥、家電、化工、有色、快消品等產(chǎn)業(yè)鏈較為完整、業(yè)態(tài)秩序良好、核心企業(yè)管理水平較高的行業(yè)。銀行通過設(shè)立專門的行業(yè)營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)，配備行業(yè)產(chǎn)品經(jīng)理和風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理，制定專門的行業(yè)營(yíng)銷方案，甚至開發(fā)專門的業(yè)務(wù)系統(tǒng)，打造自身專業(yè)性和核心競(jìng)爭(zhēng)力，以適應(yīng)行業(yè)生態(tài)和生意模式的變化。

混合營(yíng)銷成為銀行的必然選擇。由于供應(yīng)鏈金融覆蓋了貿(mào)易鏈、產(chǎn)業(yè)鏈的全過程，因此決定了商業(yè)銀行僅僅提供應(yīng)收、存貨與預(yù)付類的基礎(chǔ)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，而是需要通過以供應(yīng)鏈金融為基礎(chǔ)核心的交易機(jī)會(huì)為切入點(diǎn)，為企業(yè)提供“傳統(tǒng)授信產(chǎn)品+供應(yīng)鏈金融方案+現(xiàn)金管理服務(wù)+國(guó)際貿(mào)易融資服務(wù)+投行產(chǎn)品”的綜合金融解決方案，充分體現(xiàn)商業(yè)銀行靈活運(yùn)用本外幣、內(nèi)外貿(mào)、離在岸、投商行等多種產(chǎn)品進(jìn)行混合營(yíng)銷的能力。

對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的變革

過程風(fēng)險(xiǎn)開始受到重視。實(shí)務(wù)中商業(yè)銀行所面臨的授信風(fēng)險(xiǎn)主要包括信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)與過程風(fēng)險(xiǎn)。銀行則習(xí)慣于將關(guān)注點(diǎn)高度集中在信用風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)上，對(duì)過程風(fēng)險(xiǎn)重視不足。而供應(yīng)鏈金融具有顯著的過程控制環(huán)節(jié)，過程風(fēng)險(xiǎn)涵蓋了風(fēng)險(xiǎn)遷移、方案設(shè)計(jì)、中臺(tái)管控、業(yè)務(wù)預(yù)警等過程環(huán)節(jié)，比如應(yīng)收賬款回款管理、貨物流轉(zhuǎn)頻率監(jiān)控、核心企業(yè)信息推送、商品價(jià)格波動(dòng)盯市制度等均屬于典型的過程管理。

產(chǎn)品設(shè)計(jì)納入風(fēng)險(xiǎn)管理。相比傳統(tǒng)授信風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品和業(yè)務(wù)模式的設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)是供應(yīng)鏈金融最主要的風(fēng)險(xiǎn)。要想有效控制風(fēng)險(xiǎn)，供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)品設(shè)計(jì)中就需要對(duì)核心企業(yè)的信用引入、現(xiàn)金流控制、物流控制乃至結(jié)構(gòu)授信安排等要素在授信合同、協(xié)議文本以及操作流程上予以明確，在產(chǎn)品或方案設(shè)計(jì)中體現(xiàn)對(duì)“商流、物流、資金流和信息流”的控制，杜絕漏洞。

異地授信管理面臨改變。異地授信業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行一直以來高度關(guān)注的內(nèi)容，特別是在近幾年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不太明朗的環(huán)境下，異地授信客戶所存在的維護(hù)成本高、貸后管理困難、風(fēng)險(xiǎn)信息滯后等難題尤為突出。在而在供應(yīng)鏈金融模式下，銀行得以跳出單個(gè)異地客戶的局限，可以站在產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的高度上，面向所有供應(yīng)鏈上的成員提供融資安排。這一模式突破了商業(yè)銀行傳統(tǒng)的異地授信管理理念，使得單個(gè)異地客戶的不可控風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換成全鏈條融資統(tǒng)籌安排和信用捆綁的可控風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)商業(yè)銀行現(xiàn)行的異地授信管理模式提出了挑戰(zhàn)。

對(duì)客戶管理的變革

目標(biāo)客戶特征趨向清晰。供應(yīng)鏈金融的目標(biāo)客戶定位較為清晰，包括鏈條上的核心企業(yè)、供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商乃至終端用戶構(gòu)成的網(wǎng)鏈客戶。這些企業(yè)的共同特點(diǎn)都是依托于供應(yīng)鏈核心企業(yè)的信用捆綁，由商業(yè)銀行給予鏈條上的整體授信安排，相互之間有著很強(qiáng)的互為性與關(guān)聯(lián)度，使得商業(yè)銀行無需對(duì)鏈條上的企業(yè)再按照不同的維度進(jìn)行分層與分類，在確定目標(biāo)行業(yè)后，行業(yè)內(nèi)的目標(biāo)客戶特點(diǎn)較為清晰。

間接授信運(yùn)用成為主流。以客戶的直接授信或綜合授信審批為依據(jù)來判定客戶的歸屬機(jī)構(gòu)是目前商業(yè)銀行的通行做法。但在利率市場(chǎng)化以及直接融資渠道不斷拓寬的環(huán)境下，大中型客戶對(duì)銀行提供直接授信或綜合授信的需求越來越少，而對(duì)通過推遲對(duì)供應(yīng)商的付款、延長(zhǎng)賬期或加快向經(jīng)銷商轉(zhuǎn)移庫(kù)存、促進(jìn)銷售來實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)性的需求卻越來越迫切。這些需求使得間接授信的運(yùn)用越來越廣泛。

第三方客戶渠道體現(xiàn)價(jià)值。在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開展過程中，物流企業(yè)、監(jiān)管方、港口、交易市場(chǎng)與電商平臺(tái)作為業(yè)務(wù)合作第三方，構(gòu)成了供應(yīng)鏈鏈條上不可或缺的重要組成部分。隨著行業(yè)生態(tài)和應(yīng)用技術(shù)的發(fā)展，商業(yè)銀行與業(yè)務(wù)合作第三方日益突破原有的簡(jiǎn)單合作關(guān)系，逐步轉(zhuǎn)為合作伙伴式的共同成長(zhǎng)和雙贏關(guān)系。商業(yè)銀行不僅可以從第三方客戶中獲取關(guān)于貨物監(jiān)管、價(jià)格咨詢、物流狀況、商流查詢與交易明細(xì)等方面的信息，更關(guān)鍵的是可以借助第三方客戶渠道的力量，發(fā)揮其向商業(yè)銀行推薦客戶、輔助銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)判斷以及給銀行提供優(yōu)質(zhì)批量獲客渠道的重要作用。 （作者單位：特華博士后科研工作站、平安銀行）