金融資產(chǎn)管理公司核心競爭力構(gòu)建與提升策略

李玲

隨著長城、東方兩家金融資產(chǎn)管理公司（以下簡稱“資產(chǎn)公司”）股改方案獲國務(wù)院批準，四大資產(chǎn)公司已全部完成股改工作，正處于轉(zhuǎn)型發(fā)展關(guān)鍵時期的資產(chǎn)公司如何能夠獲得持久發(fā)展的競爭優(yōu)勢，找到新的企業(yè)成長的途徑，是大型資產(chǎn)公司迫切需要研究和解決的一個重要問題。因此，在現(xiàn)有核心競爭力理論理解的基礎(chǔ)上，結(jié)合資產(chǎn)管理行業(yè)特征開展資產(chǎn)公司核心競爭力研究，是一個具有理論與實踐意義的問題。本文在對資產(chǎn)公司核心競爭力的內(nèi)涵與構(gòu)成要素進行闡述的基礎(chǔ)上，對其發(fā)展趨勢進行了初步探討，最后提出提升資產(chǎn)公司核心競爭力的路徑和策略，以期為我國資產(chǎn)公司在經(jīng)濟金融發(fā)展過程中更好發(fā)揮作用提供理論支持和實踐借鑒。

金融資產(chǎn)管理公司核心競爭力的內(nèi)涵與構(gòu)成因素

自普拉哈拉德和哈默爾正式提出并論述核心競爭力的概念以來，眾多理論研究者和企業(yè)家均認同，企業(yè)若期望在長期的市場競爭中生存并發(fā)展壯大，核心競爭力的培育和提升是其必須認真思考的問題。資產(chǎn)公司是我國在特定歷史時期為滿足國有企業(yè)改革，尤其是四大國有商業(yè)銀行改制上市需要而組建起來的，其成立初衷是處理剝離自四大國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)。因此，關(guān)于資產(chǎn)公司發(fā)展的理論研究與實證分析大多圍繞特定時期不良資產(chǎn)的處置展開，涉及資產(chǎn)公司核心競爭力的系統(tǒng)性論述并不多，且國內(nèi)外關(guān)于核心競爭力理論的研究領(lǐng)域主要集中于內(nèi)涵、特征、構(gòu)成要素及識別與評價等方面，更多的是提供框架性的理論依據(jù)，對于資產(chǎn)公司核心競爭力問題鮮有論述。

金融資產(chǎn)管理公司核心競爭力內(nèi)涵解析

經(jīng)過近十六年的發(fā)展，資產(chǎn)公司不僅順利完成了其特定的政策性使命，而且積累了建立和提升核心競爭力的多方面比較優(yōu)勢，未來仍可繼續(xù)以不良資產(chǎn)收購處置作為主業(yè)，并在現(xiàn)實條件下向金融綜合經(jīng)營集團轉(zhuǎn)型，突出兼顧專業(yè)化和多元化的發(fā)展方向。鑒于我國當前經(jīng)濟金融不斷深化過程中存在的不良資產(chǎn)逐漸積累的風(fēng)險，不良資產(chǎn)發(fā)展表現(xiàn)出來的新趨勢和新情況，以及與政策性時期不良資產(chǎn)處置截然不同的經(jīng)濟金融環(huán)境，資產(chǎn)公司在確立起主營業(yè)務(wù)競爭優(yōu)勢的同時，更需注重各業(yè)務(wù)板塊之間的整合與協(xié)同，通過資源共享和能力轉(zhuǎn)移共享規(guī)模經(jīng)濟或范圍經(jīng)濟建立起的成本優(yōu)勢和創(chuàng)新優(yōu)勢，以提升資產(chǎn)公司風(fēng)險識別、管理與價值提升的能力。

總體上，資產(chǎn)公司核心競爭力經(jīng)歷了一個從比較優(yōu)勢的建立，到整合與協(xié)同效應(yīng)形成的發(fā)展過程。資產(chǎn)公司圓滿完成國家賦予的政策性不良資產(chǎn)處置使命后，按照市場化的路徑大力推進多元化、綜合化和國際化轉(zhuǎn)型發(fā)展的大環(huán)境下，可將資產(chǎn)公司核心競爭力的內(nèi)涵表述為：依托歷史上積累起來的資源和經(jīng)驗，形成了圍繞不良資產(chǎn)收購處置的全流程，內(nèi)外部各種因素相互作用、循環(huán)往復(fù)的協(xié)同體系，各業(yè)務(wù)板塊之間的相互支持、促進，提高了資產(chǎn)公司風(fēng)險發(fā)現(xiàn)和價值提升的能力，未來將致力于打造具有資源、能力整合與協(xié)同效應(yīng)的市場主體。通過對核心競爭力理論的理解及資產(chǎn)公司發(fā)展歷程來看，決定資產(chǎn)公司成功與否最終是由其核心競爭力決定的。

金融資產(chǎn)管理公司核心競爭力的構(gòu)成要素

根據(jù)普拉哈拉德和哈默爾的觀點，核心競爭力是企業(yè)貌似散亂的各項業(yè)務(wù)的統(tǒng)一支點，而構(gòu)成這一支點的要素有多項。從核心競爭力的知識屬性來看，資產(chǎn)公司核心競爭力包括以下六個構(gòu)成要素：

核心理念。優(yōu)秀企業(yè)核心競爭力的精髓在于核心理念。企業(yè)核心理念是管理層通過對環(huán)境的審時度勢，在取得與核心競爭力目標緊密相關(guān)的戰(zhàn)略意圖方面的共識后，通過采用一個合適的戰(zhàn)略架構(gòu)（將某一技術(shù)與業(yè)務(wù)相融合的架構(gòu)，如不良資產(chǎn)管理行業(yè)+并購重組）的形式體現(xiàn)企業(yè)未來發(fā)展的路線圖，指明需要培養(yǎng)哪些核心競爭力，以及這些核心競爭力是由哪些相關(guān)技術(shù)組成的，最終將企業(yè)管理層的理念轉(zhuǎn)化為“企業(yè)的核心理念”，是一種更為宏觀的長期規(guī)劃。因此，資產(chǎn)公司要積極開發(fā)新的概念，并將概念轉(zhuǎn)為現(xiàn)實的企業(yè)核心競爭優(yōu)勢。

核心技術(shù)。核心技術(shù)是構(gòu)建資產(chǎn)公司核心競爭力的必要條件，也是資產(chǎn)公司核心競爭力的重要標志。作為核心競爭力基礎(chǔ)的核心技術(shù)是一組在多項業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)可再生的能力，資產(chǎn)公司通過擁有先進的技術(shù)，并在技術(shù)知識積累的基礎(chǔ)上不斷創(chuàng)新變革，會直接影響生產(chǎn)經(jīng)營要素本身的素質(zhì)、品質(zhì)及其效能的發(fā)揮，從而有助于資產(chǎn)公司改變產(chǎn)品的相對成本地位并促進產(chǎn)品的異質(zhì)化，最終使資產(chǎn)公司獲得超額收益和提高企業(yè)價值。技術(shù)創(chuàng)新還可以使資產(chǎn)公司的資源配置趨于合理，減少經(jīng)營的不確定性，降低資產(chǎn)公司受威脅的程度。

人力資源。人力資源是資產(chǎn)公司核心競爭力乃至所有資源的載體，是一切創(chuàng)新活動的基礎(chǔ)。組合在一起構(gòu)成核心競爭力的各種技能，必定是匯集在思維開闊的人身上，因此，人才因素可以影響其他生產(chǎn)要素發(fā)揮的效果，從而影響資產(chǎn)公司的核心競爭力。資產(chǎn)公司若想超越現(xiàn)有的業(yè)績獲得持續(xù)的競爭能力，必須擁有核心的人力資源儲備，并合理配置人力資源，同時核心競爭力也需不斷付諸實踐。這一切都需調(diào)動人才的能動性，積極將資產(chǎn)公司的戰(zhàn)略意圖和技能應(yīng)用到產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)中，并不斷在原有知識積累的基礎(chǔ)上，提升資產(chǎn)公司的核心競爭力。

組織管理。核心競爭力是組織內(nèi)的集體學(xué)習(xí)能力，尤其是如何協(xié)調(diào)各種生產(chǎn)技能并把多種技術(shù)整合在一起的能力。這種整合力的實質(zhì)是通過組織、管理的介入增強各要素間的協(xié)調(diào)性，以此放大各要素的功能，最終形成一個有機的能力整體。如果說，技術(shù)、人才等要素為資產(chǎn)公司實現(xiàn)效率和效益提供了潛在的方式、方法和戰(zhàn)勝競爭對手的競爭優(yōu)勢，那么組織的作用就在于以適當而明確的方式、方法去實現(xiàn)企業(yè)效率、效益和競爭優(yōu)勢。因此，與資產(chǎn)公司戰(zhàn)略意圖相契合的組織管理是構(gòu)成資產(chǎn)公司核心競爭力的基本要素。

企業(yè)文化。資產(chǎn)公司企業(yè)文化主要分為精神文化、制度文化和行為文化三個層次。精神文化包括資產(chǎn)公司的經(jīng)營目標、價值觀和經(jīng)營觀念等；制度文化指資產(chǎn)公司為實現(xiàn)精神文化所倡導(dǎo)的內(nèi)容而在管理模式、管理方法上所做的制度性規(guī)定；行為文化則是為規(guī)范資產(chǎn)公司內(nèi)部人員的具體行為而制定的行為標準。當全體成員共同認可了企業(yè)文化之后，企業(yè)文化就會成為一種粘合劑，調(diào)動全體員工關(guān)心、支持公司發(fā)展的積極性，形成一種巨大的向心力和凝聚力。

品牌能力。當資產(chǎn)公司管理層就建立戰(zhàn)略架構(gòu)達成共識并付諸于實踐后，還需通過將戰(zhàn)略意圖清晰的傳達給整個組織內(nèi)外部接受市場和客戶的檢驗，這樣的一個過程也是資產(chǎn)公司在市場中提升影響力，進而建立品牌能力的過程。品牌能力可視為資產(chǎn)公司獨特的且無法復(fù)制與模仿的稀缺資源，更加重視消費者心理及行為，強調(diào)支撐客戶價值實現(xiàn)的各種要素資源的整合，以及通過宣傳和業(yè)績展示，進一步強化管理層關(guān)于核心競爭力目標的認同感，是資產(chǎn)公司長期經(jīng)營積累的發(fā)展結(jié)果。

金融資產(chǎn)管理公司核心競爭力的動態(tài)發(fā)展

基于資產(chǎn)公司的發(fā)展歷程與不同階段的發(fā)展戰(zhàn)略，可將其核心競爭力劃分為依次提升和完善的三個階段，依據(jù)核心競爭力的內(nèi)涵，每個發(fā)展階段的核心競爭力都是在已占有知識基礎(chǔ)上的進一步發(fā)展。同時，在我國金融體系中，資產(chǎn)公司與其他金融機構(gòu)的顯著區(qū)別就是具有金融穩(wěn)定器和盤活經(jīng)濟存量與資源再配置的獨特功能和專業(yè)優(yōu)勢。因此，在當前我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和增長方式轉(zhuǎn)換的宏觀背景下，資產(chǎn)公司功能的深化與發(fā)揮，決定了其核心競爭力具有顯著的不可替代性。

第一階段，專業(yè)的不良資產(chǎn)處置能力。在政策性業(yè)務(wù)開展時期，資產(chǎn)公司僅僅圍繞不良資產(chǎn)處置進行自身核心能力的構(gòu)建與培育，快速的確立起不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)的專業(yè)化優(yōu)勢。在這一階段，與不良資產(chǎn)處置有關(guān)的資產(chǎn)定價、資產(chǎn)重組、資產(chǎn)證券化、咨詢和顧問服務(wù)等技術(shù)，以及擁有的全國性分支機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)，各行業(yè)及債轉(zhuǎn)股客戶，為資產(chǎn)公司在不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域提升資產(chǎn)和客戶服務(wù)價值提供了支持。依托各分支機構(gòu)與當?shù)卣⒔鹑诒O(jiān)管、國有企業(yè)和銀行分支機構(gòu)保持的較好關(guān)系以及分銷渠道，資產(chǎn)公司奠定起進入、證券、信托、基金、保險等業(yè)務(wù)領(lǐng)域的基礎(chǔ)。

第二階段，以不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)的多元化發(fā)展能力。政策性業(yè)務(wù)接近尾聲進入商業(yè)化轉(zhuǎn)型期間，資產(chǎn)公司不斷為企業(yè)的存續(xù)和發(fā)展尋求新的業(yè)務(wù)機遇和利潤增長點，開始進行金融多元化經(jīng)營的探索，業(yè)務(wù)迅速的由原有較為單一的不良資產(chǎn)處置拓展到綜合金融服務(wù)領(lǐng)域甚至直接投資實業(yè)領(lǐng)域，如銀行、保險、信托、租賃、房地產(chǎn)等。這一階段，資產(chǎn)公司充分利用在不良資產(chǎn)經(jīng)營處置方面積累起來的行業(yè)經(jīng)驗，產(chǎn)品及風(fēng)險管理的能力，廣泛的客戶基礎(chǔ)以及專業(yè)的人才隊伍等組成的核心優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，成功的將商業(yè)化業(yè)務(wù)拓展到了不良資產(chǎn)以外的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，如通過對問題金融機構(gòu)開展托管清算和重組，并通過以自行發(fā)起設(shè)立方式獲得稀缺性的金融牌照。這些新拓展的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，大都與資產(chǎn)公司原有的不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)存在一定聯(lián)系，由此，圍繞不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)實施的多元化發(fā)展就成為該時期資產(chǎn)公司的核心競爭力。

第三階段，圍繞不良資產(chǎn)收購處置業(yè)務(wù)構(gòu)建起的協(xié)同體系與整合能力。圓滿完成了政策性不良資產(chǎn)的處置任務(wù)，并成功地拓展了商業(yè)化業(yè)務(wù)領(lǐng)域，為資產(chǎn)公司開展持續(xù)的商業(yè)化經(jīng)營奠定了基礎(chǔ)。隨著信達于2013年12月在香港公開發(fā)行上市，華融完成股改和引戰(zhàn)，長城和東方股改獲批與積極推進，資產(chǎn)公司從政策性機構(gòu)逐步轉(zhuǎn)變?yōu)樽灾鹘?jīng)營的現(xiàn)代企業(yè)，行業(yè)競爭日趨激烈。在這一階段，四家資產(chǎn)公司在繼承了政策性時期不良資產(chǎn)經(jīng)營的業(yè)務(wù)和專業(yè)優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，均確立了不良資產(chǎn)經(jīng)營為核心，并逐漸向一般意義上的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的發(fā)展方向。因此，在資產(chǎn)公司面臨新的發(fā)展環(huán)境的同時，通過各個業(yè)務(wù)領(lǐng)域之間，母子公司之間，子公司與子公司之間的相互協(xié)調(diào)與配合，實現(xiàn)從分散的多元化向整合的綜合經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)變，以提升資產(chǎn)公司化解金融風(fēng)險，提升資產(chǎn)價值的能力，就成為資產(chǎn)公司打造核心競爭力的目標和方向。

金融資產(chǎn)管理公司核心競爭力的提升策略

在對資產(chǎn)公司核心競爭力內(nèi)涵及構(gòu)成因素分析，以及資產(chǎn)公司核心競爭力發(fā)展認識的基礎(chǔ)上，本文從市場化、專業(yè)化和綜合化等三個方面，提出有關(guān)提升資產(chǎn)公司核心競爭力的政策建議：

首先，資產(chǎn)公司要以市場需求為導(dǎo)向加大產(chǎn)品研發(fā)力度，進一步豐富和完善產(chǎn)品創(chuàng)新體系和模式。一是需將產(chǎn)品創(chuàng)新的理念深人到每一位公司員工的思維中，增強資產(chǎn)公司對市場的敏感性，善于抓住市場新需求和新動向，并通過有效的傳遞渠道及時將信息反饋到公司的主管部門或?qū)Ｂ殑?chuàng)新部門；二是建立和完善適合資產(chǎn)公司發(fā)展實際的金融產(chǎn)品創(chuàng)新體制與機制。資產(chǎn)公司可選擇集中創(chuàng)新與聯(lián)動創(chuàng)新相結(jié)合的金融產(chǎn)品創(chuàng)新體制，即在總部設(shè)立統(tǒng)一的研發(fā)中心，負責(zé)按照客戶需求對現(xiàn)有金融產(chǎn)品進行搭配和組合，為客戶提供個性化、針對性解決方案，加大對業(yè)務(wù)部門開拓市場所需產(chǎn)品和服務(wù)的支持力度；三是高度重視發(fā)揮科技在金融業(yè)中的競爭優(yōu)勢，加強科技規(guī)劃和科技資源配置，加快電子化、網(wǎng)絡(luò)化系統(tǒng)的發(fā)展步伐，通過服務(wù)能力的提高和功能的豐富提升資產(chǎn)公司產(chǎn)品與服務(wù)的市場競爭力。

其次，資產(chǎn)公司需加強各業(yè)務(wù)板塊專業(yè)能力的培養(yǎng)，突出資產(chǎn)公司特色，推動集團可持續(xù)發(fā)展。一是資產(chǎn)公司要充分認識到發(fā)揮政策性資產(chǎn)公司金融穩(wěn)定器和盤活存量與資源再配置功能的重要性，發(fā)揮大型國有企業(yè)在國家戰(zhàn)略實施過程中的戰(zhàn)略意識，摒棄對不良資產(chǎn)“一買一賣”的簡單處置，轉(zhuǎn)而運用投行思維向增值運作、專業(yè)處置方向轉(zhuǎn)化；二是樹立并購重組、資產(chǎn)管理等特色、創(chuàng)新業(yè)務(wù)的經(jīng)營理念，提升該類業(yè)務(wù)在資產(chǎn)公司業(yè)務(wù)規(guī)模與收入規(guī)模中的占比，逐步增強資產(chǎn)公司均衡與可持續(xù)發(fā)展的能力；三是積極借鑒和學(xué)習(xí)資本市場、資產(chǎn)管理市場中領(lǐng)先企業(yè)的先進經(jīng)驗，并持續(xù)引進不同行業(yè)中的優(yōu)秀人才，以顯著提升資產(chǎn)公司提供專業(yè)服務(wù)的能力，在提升市場競爭力的同時逐步擴大品牌影響力。

再次，資產(chǎn)公司需在管理層面達成統(tǒng)一、明確的戰(zhàn)略布局基礎(chǔ)上，依托不良資產(chǎn)主業(yè)資源有效協(xié)調(diào)不同業(yè)務(wù)板塊的綜合發(fā)展能力。一是增強協(xié)同意識，從主業(yè)中深挖資源。在不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)的開展過程中，始終貫穿將不良資產(chǎn)變?yōu)檎ＹY產(chǎn)，再將正常資產(chǎn)變?yōu)閮?yōu)良資產(chǎn)的思維，構(gòu)成未來資產(chǎn)公司業(yè)務(wù)發(fā)展的完整鏈條，并為資產(chǎn)公司拓展其他業(yè)務(wù)提供原始項目資源和客戶資源；二是加強人力資本與核心員工能力的整合。資產(chǎn)公司在多年發(fā)展過程中積累起來的寶貴人力資源，還需通過結(jié)構(gòu)化的知識平臺，構(gòu)筑起合理有效的知識分享機制與企業(yè)制度安排，實現(xiàn)人力資本的良性循環(huán)；三是相對于同業(yè)競爭者，選擇符合自身發(fā)展戰(zhàn)略的組織管理模式，進而實現(xiàn)組織能力與業(yè)務(wù)板塊之間的互相嵌入式發(fā)展，能在較大程度上防止其他競爭者的模仿和抄襲，強化和鞏固資產(chǎn)公司的核心競爭力。

（作者單位：中國長城資產(chǎn)管理公司博士后工作站）