中國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款的影響實(shí)證分析

姚定俊 楊興國(guó) 南京財(cái)經(jīng)大學(xué)

中國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款的影響實(shí)證分析

姚定俊 楊興國(guó) 南京財(cái)經(jīng)大學(xué)

本文以2005-2015年上交所中小企業(yè)板上市公司的數(shù)據(jù)作為研究樣本，采用非平衡面板數(shù)據(jù)分析方法建立計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型，考察我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)銀企關(guān)系的影響。實(shí)證結(jié)果顯示:（1）我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與銀企關(guān)系度之間呈現(xiàn)“倒U型效應(yīng)”；（2）運(yùn)行狀況良好，但缺乏國(guó)有背景的企業(yè)更愿意與銀行保持良好關(guān)系；（3）在經(jīng)濟(jì)發(fā)展不活躍的地區(qū)，銀行與企業(yè)都更注重銀企關(guān)系的培養(yǎng)；（4）但不同規(guī)模的銀行對(duì)銀企關(guān)系并無(wú)顯著影響。

銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu) 關(guān)系型貸款 中小企業(yè)

一、引言

隨著我國(guó)金融體制改革的深入，中小銀行的市場(chǎng)份額逐年上升，國(guó)有銀行的份額卻在逐漸下降，使得我國(guó)銀行業(yè)集中程度整體呈下降趨勢(shì)，這為我們研究銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的變化對(duì)中小企業(yè)貸款技術(shù)的影響提供了難得的機(jī)會(huì)。

根據(jù)國(guó)外學(xué)者的研究結(jié)論以及我國(guó)銀行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)，我們做出如下假說(shuō):在其他條件一定的情況下，我國(guó)銀行業(yè)的市場(chǎng)集中度與中小企業(yè)獲得關(guān)系貸款呈U型關(guān)系。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來(lái)源

本文以上海證券交易所上市的中小企業(yè)銀行貸款數(shù)據(jù)為窗口，企業(yè)特征數(shù)據(jù)來(lái)自CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)中的企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，地區(qū)數(shù)據(jù)來(lái)自CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)中的區(qū)域經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

本文構(gòu)建該變量是基于這樣一種考慮:銀行審核一筆金額較大的貸款時(shí)所投人調(diào)查和審核的精力、時(shí)間、人力等成本要比一筆金額較小的貸款大得多，貸款調(diào)查人員可能調(diào)查得更加深人，獲得企業(yè)的“軟信息”也就越多。

（三）解釋變量—銀行集中度

反映銀行集中度的量用反映市場(chǎng)集中度的綜合指標(biāo)HHI指數(shù)來(lái)表示，全稱為赫芬達(dá)爾——赫希曼指數(shù)（HHI指數(shù)）。公式為:

（四）控制變量

三、模型設(shè)定

由于樣本中的設(shè)立時(shí)間不一致，故采用非平衡面板數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行回歸分析。根據(jù)上文分析，本文設(shè)計(jì)了以下計(jì)量模型來(lái)檢驗(yàn)假說(shuō):

四、計(jì)量結(jié)果及解釋

（一）模型結(jié)果

本文相關(guān)回歸結(jié)果如下：

圖1：計(jì)量結(jié)果

（二）計(jì)量結(jié)果解釋：

從上表可知，銀行業(yè)集中度變量的一次項(xiàng)和二次項(xiàng)都對(duì)銀行的中小企業(yè)關(guān)系貸款存在顯著性影響。其中，二次項(xiàng)為負(fù)，一次項(xiàng)為正，說(shuō)明銀企關(guān)系的緊密程度與我國(guó)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)的關(guān)系并非為線性關(guān)系，而是表現(xiàn)出一種倒U型關(guān)系（圖2所示），即隨著我國(guó)銀行業(yè)集中度的下降，中小企業(yè)獲得關(guān)系貸款的概率逐步上升，但當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)超過(guò)一定限度并且愈演愈烈的話，銀企關(guān)系的緊密程度會(huì)逐漸下降，不利于關(guān)系貸款的發(fā)放。計(jì)算得到倒U型曲線拐點(diǎn)分別為0. 1430和0. 1439，而目前我國(guó)銀行業(yè)集中度已超過(guò)拐點(diǎn)。

圖2：我國(guó)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度和銀企關(guān)系的“倒U型效應(yīng)”及其拐點(diǎn)

五、結(jié)論

第一，從2004至2010年間我國(guó)銀行業(yè)的存款、貸款業(yè)務(wù)的HHI指數(shù)不斷下降，競(jìng)爭(zhēng)程度不斷加大，說(shuō)明我國(guó)已形成以國(guó)有商業(yè)銀行為主體，股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行并存，適度集中的銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。第二，我國(guó)東西部地區(qū)發(fā)展明顯不均衡，東部及沿海發(fā)達(dá)省份（以下稱東部地區(qū)）中小企業(yè)發(fā)展較活躍，該地區(qū)申請(qǐng)貸款成功的筆數(shù)也比較多。但從實(shí)證結(jié)果可看出，在經(jīng)濟(jì)、金融不發(fā)達(dá)的地區(qū)（以下稱中西部地區(qū)），銀行與企業(yè)都更注重銀企關(guān)系的培養(yǎng)。第三，本文得出的結(jié)論與國(guó)外學(xué)者的實(shí)證結(jié)果并不一致。國(guó)外學(xué)者認(rèn)為關(guān)系貸款與銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)呈“U型效應(yīng)”，而在我國(guó)，這種關(guān)系表現(xiàn)出的是“倒U型效應(yīng)”，說(shuō)明隨著我國(guó)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，銀企關(guān)系緊密程度表現(xiàn)出先上升后下降的趨勢(shì)。

［1］魯?shù)ぃ?008，銀行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)、信息生產(chǎn)和中小企業(yè)融資，金融研究.年第5期.10-11

［2］唐建新和陳冬，2006.銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變化與中小企業(yè)融資環(huán)境分析.財(cái)會(huì)通訊.2006年第2期，36-42