“互聯(lián)網(wǎng)+”時代下的銀行經(jīng)營分析

夏雯雯

當(dāng)前“互聯(lián)網(wǎng)+”金融格局，由傳統(tǒng)金融機構(gòu)和非金融機構(gòu)組成。傳統(tǒng)金融機構(gòu)主要為傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新以及電商化創(chuàng)新、APP軟件等;非金融機構(gòu)則主要是指利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行金融運作的電商企業(yè)、P2P模式的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，眾籌模式的網(wǎng)絡(luò)投資平臺，挖財類模式的手機理財APP（理財寶類），以及第三方支付平臺等。

在中國，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展主要是監(jiān)管套利造成的。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融公司沒有資本的要求，也不需要接受央行的監(jiān)管，這是本質(zhì)原因;從技術(shù)角度來說，互聯(lián)網(wǎng)金融雖然具有自身優(yōu)勢，但是要考慮合規(guī)和風(fēng)險管理的問題。從政府不斷出臺的金融、財稅改革政策中不難看出，惠及扶持中小微企業(yè)發(fā)展已然成為主旋律，占中國企業(yè)總數(shù)98%以上的中小微企業(yè)之于中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性可見一斑。而從互聯(lián)網(wǎng)金融這種輕應(yīng)用、碎片化、及時性理財?shù)膶傩詠砜?，相比傳統(tǒng)金融機構(gòu)和渠道而言，則更易受到中小微企業(yè)的青睞，也更符合其發(fā)展模式和剛性需求。

當(dāng)前，在銷售終端創(chuàng)富理財領(lǐng)域，以往不被重視的大量中小微企業(yè)的需求，正被擁有大量數(shù)據(jù)信息和數(shù)據(jù)分析處理能力的第三方支付機構(gòu)深度聚焦著。隨著移動支付產(chǎn)品推出，這種更便攜、更智慧、更具針對性的支付體驗必將廣泛惠及中小微商戶。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，支付創(chuàng)新企業(yè)將金融支付徹底帶入“基層”，也預(yù)示著中小微企業(yè)將成為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中最大的贏家，這對于中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展也將有著重要且深遠(yuǎn)的意義。

互聯(lián)網(wǎng)金融影響銀行經(jīng)營的主要模式及其作用機制

互聯(lián)網(wǎng)金融影響銀行經(jīng)營的主要模式。互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍然是金融，從互聯(lián)網(wǎng)金融向傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)滲透的角度來看，有三種主要模式，不同模式都已形成一定的代表產(chǎn)品和優(yōu)劣勢。一是個人投資理財類金融產(chǎn)品網(wǎng)銷迅猛發(fā)展。其主要特征有：類余額寶貨幣基金代銷快速發(fā)展、基金公司網(wǎng)上直銷平臺交易量明顯提高，以及互聯(lián)網(wǎng)保險電商化趨勢明顯。二是第三方支付搶占互聯(lián)網(wǎng)支付結(jié)算市場。其主要特征有：互聯(lián)網(wǎng)支付交易規(guī)模持續(xù)增長、移動支付交易規(guī)模高速增長和積極拓展代理業(yè)務(wù)范圍。三是P2P、眾籌補充小微企業(yè)融資方式。

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)與傳統(tǒng)商業(yè)銀行的差異分析?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)與傳統(tǒng)商業(yè)銀行在經(jīng)營商存在較為顯著的差異，主要表現(xiàn)在：一是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)積極拓展長尾市場，以明顯高于銀行活期存款的收益率吸引客戶，并為小微企業(yè)提供了新的小額融資渠道。二是第三方支付業(yè)務(wù)多元化趨勢明顯，為企業(yè)客戶提供更加全面的支付解決方案，打破銀行壟斷，已成為重要的保險、基金等金融產(chǎn)品銷售渠道。三是傳統(tǒng)商業(yè)銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融趨勢中也具備一定優(yōu)勢。首先，第三方支付所有資金渠道都必須通過銀行進(jìn)行清算。其次，商業(yè)銀行的專業(yè)系統(tǒng)技術(shù)優(yōu)勢依然明顯。再次，商業(yè)銀行的風(fēng)險控制體系和機制相對更加嚴(yán)密。

當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融影響銀行經(jīng)營的作用機制?；ヂ?lián)網(wǎng)金融中的P2P、眾籌等融資模式以服務(wù)小微企業(yè)為主，雖然與傳統(tǒng)商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)上有交叉，但現(xiàn)階段沖擊不大。個人投資理財類與支付結(jié)算類互聯(lián)網(wǎng)金融模式對銀行經(jīng)營已產(chǎn)生顯著影響，其作用機制分別為：金融網(wǎng)銷分流銀行儲蓄存款，影響銀行存款業(yè)務(wù);第三方支付沖擊銀行盈利模式，擠占銀行中間業(yè)務(wù)收入。

實證分析及結(jié)論

實證分析

本文選取某銀行作為樣本（以下簡稱A行），對互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行經(jīng)營的影響進(jìn)行分析。從銀行經(jīng)營的角度，目前互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行存款業(yè)務(wù)的影響主要集中在基金、理財類金融產(chǎn)品網(wǎng)銷對個人儲蓄存款的分流作用。類余額寶產(chǎn)品與基金直銷是目前互聯(lián)網(wǎng)金融影響銀行存款業(yè)務(wù)最主要的因素。因此，通過選取第三方支付平臺與基金公司直銷平臺兩類金融產(chǎn)品網(wǎng)銷渠道為研究樣本，間接對類余額寶產(chǎn)品、基金直銷產(chǎn)品對A行存款業(yè)務(wù)的影響。

雖然目前互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品網(wǎng)銷交易資金總量不及銀行傳統(tǒng)代銷的十分之一，但從銀行存款業(yè)務(wù)分流的角度，其對儲蓄存款的分流強度遠(yuǎn)高于銀行代銷業(yè)務(wù)。從A行的情況看，在存款業(yè)務(wù)方面，余額寶、理財通貨幣基金互聯(lián)網(wǎng)代銷與工銀瑞信、匯添富基金直銷對A行個人儲蓄存款業(yè)務(wù)已產(chǎn)生明顯的分流作用。2013年6月至2014年2月期間累計分流A行個人儲蓄存款約269億元，同期互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品網(wǎng)銷渠道影響的儲蓄資金往來總量約1215億元，凈流出比率達(dá)到22.14%，遠(yuǎn)高于銀行傳統(tǒng)代銷渠道3.77%的凈流出比率。

目前互聯(lián)網(wǎng)金融對A行中間業(yè)務(wù)收入的影響主要集中在互聯(lián)網(wǎng)支付、代理銷售（基金、保險）、代收代付（代發(fā)工資、代收公共事業(yè)繳費、資金歸集下?lián)艿龋I(yè)務(wù)方面。隨著第三方支付業(yè)務(wù)領(lǐng)域不斷向廣度和深度發(fā)展，其以較低的價格，提供與銀行相同或相近的服務(wù)，使得客戶粘性不斷提高，逐漸形成對傳統(tǒng)銀行支付結(jié)算業(yè)務(wù)、代理、代收代付業(yè)務(wù)的替代效應(yīng)，進(jìn)而對銀行中間業(yè)務(wù)收入造成一定沖擊。因此，通過對比互聯(lián)網(wǎng)金融影響下，銀行近幾年中間業(yè)務(wù)（包括代銷、代收代付的規(guī)模、手續(xù)費率等）的變化趨勢，推導(dǎo)得出互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行中間業(yè)務(wù)的替代效應(yīng)，間接論證互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行中間業(yè)務(wù)收入的影響。

分析結(jié)論

第三方支付對商業(yè)銀行代銷業(yè)務(wù)中的貨幣基金代銷分流作用明顯;在電子商務(wù)支付結(jié)算方面，互聯(lián)網(wǎng)金融影響下的第三方支付的競爭降低了交易手續(xù)費率，并使得傳統(tǒng)商業(yè)銀行在互聯(lián)網(wǎng)支付結(jié)算領(lǐng)域呈現(xiàn)出明顯的邊緣化趨勢。

貨幣基金代銷的分流作用明顯。在代理業(yè)務(wù)方面，目前第三方支付對A行基金、保險、個人理財產(chǎn)品代銷業(yè)務(wù)以及代收代付業(yè)務(wù)中間業(yè)務(wù)收入影響整體不顯著，但對貨幣基金代銷分流作用明顯。該行2013年貨幣基金代銷規(guī)模同比減少約44億元、對應(yīng)代銷收入同比減少約723.13萬元，同比降幅約19%。同時，鑒于互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)銷的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行代銷業(yè)務(wù)的影響將不斷提高。

降低銀行支付結(jié)算手續(xù)費率。在電子商務(wù)支付結(jié)算方面，互聯(lián)網(wǎng)金融對A行電子商務(wù)業(yè)務(wù)的影響主要表現(xiàn)在第三方支付的競爭降低了銀行交易手續(xù)費率，其打破了原有的互聯(lián)網(wǎng)支付分潤模式，以龐大的交易規(guī)模，從銀行獲取了更低的支付結(jié)算費率，造成銀行加權(quán)費率的逐年降低和相關(guān)中間業(yè)務(wù)收入的減少。2013年第三方支付平臺的交易量已經(jīng)占到A行電子商務(wù)交易總量的約90%，與此同時，A行電子商務(wù)支付結(jié)算費率逐年下降，2013年電子商務(wù)支付結(jié)算加權(quán)費率約為0.08%，較2012年下降0.01%，較2011年下降0.03%。

政策建議

2015年7月18日，中國人民銀行正式發(fā)布《促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展指導(dǎo)意見》，提出一系列鼓勵創(chuàng)新、支持互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)步發(fā)展的政策措施，積極鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融平臺、產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，鼓勵從業(yè)機構(gòu)相互合作，拓寬從業(yè)機構(gòu)融資渠道，堅持簡政放權(quán)和落實、完善財稅政策，推動信用基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和配套服務(wù)體系建設(shè)。這意味著，業(yè)界翹首企盼的行業(yè)政策終于塵埃落定，互聯(lián)網(wǎng)金融將不再是監(jiān)管空白地帶。

《指導(dǎo)意見》的出臺對于整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)是一次振奮人心的鼓勵，由于前期一直未得到明確的相關(guān)政策，使得互聯(lián)網(wǎng)金融整個行業(yè)魚目混珠，跑路、騙財現(xiàn)象絡(luò)繹不絕，給整個行業(yè)特別是P2P的發(fā)展帶來了極大不利的影響?！吨笇?dǎo)意見》的出臺使得劣幣驅(qū)逐良幣的亂象終將改觀。監(jiān)管政策的落地并非為行業(yè)洗牌而生，其意在于推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)戰(zhàn)略，將“互聯(lián)網(wǎng)+”的發(fā)展的落地坐實。這一時代機緣對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)、P2P行業(yè)，對所有從業(yè)人員均是莫大機遇，亦是嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

重塑商業(yè)銀行核心競爭力?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是金融脫媒的一種全新業(yè)態(tài)，對傳統(tǒng)商業(yè)銀行經(jīng)營發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。隨著互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的不斷深入、移動智能終端的廣泛普及以及互聯(lián)網(wǎng)金融新產(chǎn)品的不斷涌現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融將進(jìn)一步分流銀行客戶資源和金融資源。在此背景下，商業(yè)銀行應(yīng)緊跟大數(shù)據(jù)時代的發(fā)展步伐，以戰(zhàn)略眼光，積極開展對策性研究，通過轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式、創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式、重視長尾市場、打造信息化銀行等途徑，重塑核心競爭力。

創(chuàng)新監(jiān)管思路。面對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的新情況、新形式，監(jiān)管部門應(yīng)重點處理好以下兩個關(guān)系：一是處理好行業(yè)發(fā)展和風(fēng)險防范的關(guān)系。既要防止監(jiān)管過度會扼殺創(chuàng)新，阻礙金融市場的多元化發(fā)展，又要守住底線，維護(hù)市場的良性發(fā)展;二是處理好分業(yè)監(jiān)管和混業(yè)經(jīng)營的關(guān)系。從我國互聯(lián)網(wǎng)金融有關(guān)企業(yè)的經(jīng)營模式看，現(xiàn)代金融業(yè)的分工和專業(yè)化大為淡化，混業(yè)經(jīng)營趨勢愈發(fā)明顯，因此需要更加明確交叉性金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管職責(zé)和規(guī)則，增強監(jiān)管針對性和有效性。

完善監(jiān)管措施。面對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的新情況、新形式，監(jiān)管部門需完善行業(yè)監(jiān)管措施，通過法制化、陽光化和規(guī)范化渠道，推動互聯(lián)網(wǎng)金融市場健康有序發(fā)展。一是要明確法律地位和監(jiān)管職責(zé);二是著力構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融市場準(zhǔn)入和退出制度;三是推進(jìn)對互聯(lián)網(wǎng)金融的統(tǒng)計監(jiān)測、反洗錢監(jiān)管和社會信用體系建設(shè)等有關(guān)基礎(chǔ)性工作;四是加強金融消費者教育和保護(hù)工作等。

總之，監(jiān)管層面要及時對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險監(jiān)管方式進(jìn)行創(chuàng)新，要及時跟進(jìn)，需要對相關(guān)業(yè)務(wù)的安全性和合規(guī)性進(jìn)行全面評估，進(jìn)一步完善相關(guān)制度，確保相關(guān)產(chǎn)品的風(fēng)險可控。同時，銀行也應(yīng)和監(jiān)管機構(gòu)保持密切聯(lián)系，尋求安全有效的創(chuàng)新方式，切實保護(hù)金融消費者的合法權(quán)益。促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，鼓勵與監(jiān)管缺一不可，要把握好監(jiān)管與創(chuàng)新之間的平衡，出臺相應(yīng)措施，規(guī)范引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)有序健康發(fā)展。