黃金投資現(xiàn)狀和發(fā)展優(yōu)勢

賈嵐

摘 要：日益火熱的黃金投資市場，是我國金融市場的重要部分之一，黃金投資市場面臨諸多問題，本文論述黃金的投資價值和發(fā)展前景。

關(guān)鍵詞：黃金投資現(xiàn)狀；發(fā)展優(yōu)勢

黃金市場現(xiàn)狀黃金價格投資黃金價值和發(fā)展前景一、黃金投資具有雙重屬性即黃金商品和貨幣，近幾十年黃金作為一種投資品種發(fā)展迅速，當(dāng)前，作為投資品種的黃金，其受到投資者的歡迎程度不斷增加。目前黃金投資主要種類如下：

1、投資金條（塊）時要注意最好是購買當(dāng)?shù)刂容^高的或是世界上公認(rèn)的黃金精煉公司所制的金條（塊）。這樣，在以后金條出售時就會省去不少的費用。國際上很多知名黃金商將出售的金條包裝在密封的小袋中，除內(nèi)裝黃金外，還有可靠的封條證明，如果在不開封的情況下，就會更方便的再出售更多金條。一般金條都鑄有純度標(biāo)記、公司名稱、編號、和標(biāo)記等。

購買金條時需要注意的方面：要購買知名企業(yè)的金條，并且妥善保存相關(guān)單據(jù)，更要保證金條外觀，包括材料包裝和金條本身不受損壞，更便于將來出手。

綜上所述，實物金條人為雕琢少，風(fēng)險級次較低，是“實物”持有，從風(fēng)險性及投資性看，最佳的選擇應(yīng)該就是實物金條。

2、投資金幣有紀(jì)念性金幣和純金幣。純金幣基本與黃金的價值含量一致，價格大致隨國際金價波動。純金幣主要是為滿足集幣愛好者收藏。有些國家純金幣標(biāo)有面值。由于較大的升值幅度，紀(jì)念性金幣具有較大的升值潛力，其收藏投資價值要遠(yuǎn)高于純金幣。紀(jì)念性金幣一般都是流通性幣，都標(biāo)記有面值，比純金幣更好流通，由于紀(jì)念金幣發(fā)行量比較少，投資意義比較大。

3、紙黃金交易沒有介入實金，是一種銀行提供的投資黃金服務(wù)，人們不須通過實物交收而采用記賬方式來投資黃金，不涉及交收實物黃金，因而交易成本可以較低；值得注意的是，雖然它可以等同持有黃金，但是不可以將紙黃金換回實物，而且不計利息。“紙黃金”采用100%資金、單向式的交易品種，是一種較為穩(wěn)健并可以直接投資的黃金投資品。

4、黃金期貨和其它期貨買賣相似，黃金期貨是按一定成交價，在指定的時間交割合約，合約也是有一定標(biāo)準(zhǔn)的。投資者為能最終購買一定數(shù)量的黃金而先存入期貨經(jīng)紀(jì)機構(gòu)一筆保證金（一般為合同金額的5%-10%）是期貨的重要特征之一。一般而言，黃金期貨銷售者和購買者在合同到期日前，平倉需要出售和購回與先前合同相同數(shù)量的合約，而無需真正實物交割黃金。黃金期貨投資的不足是：投資風(fēng)險較大，需要比較強的專業(yè)知識和對市場走勢的準(zhǔn)確判斷；市場投機比例大，投資者往往會因投機心理的不確定而不愿脫身，所以期貨投資參與者較少。

5、黃金股票。指的是金礦企業(yè)對社會公開發(fā)售上市或非上市股票。比如我國上市公司有紫金礦業(yè)、山東黃金等等。這些購買的黃金股票的行為可看成是即投資金礦公司，又投資黃金。所以此投資行為比單純購買股票、黃金來說更復(fù)雜。投資者不單需要對黃金市場價格形勢分析，并且還要花時間來關(guān)注金礦公司經(jīng)營情況。

6、黃金現(xiàn)貨延期交易

2002年10月30日上海黃金交易所成立，上海黃金交易所的黃金現(xiàn)貨延遲交易：Au（T+D）交易方式與國外推出黃金現(xiàn)貨延遲交收（倫敦）相似，結(jié)合了現(xiàn)貨和期貨的優(yōu)勢。是黃金投資的首選。

一、黃金投資存在的不足

1、投資渠道不完善，參與投資者較少

目前國內(nèi)的投資者對黃金產(chǎn)品的投資欲望及需求都越來越強。但是，和西方成熟的黃金市場相比，我們國家的黃金投資品種單一且投資渠道存在不足。當(dāng)前，中國黃金投資品種里實物黃金投資回收、交易的渠道都存在問題，投資型產(chǎn)品、黃金紀(jì)念幣折現(xiàn)成現(xiàn)金非常困難，這也在一定程度上制約了實物黃金市場規(guī)模。而紙黃金雖可適用當(dāng)前的投資，但成本高，交易量不足。而在拓展產(chǎn)品方面也只有兩種，即黃金結(jié)合T+D業(yè)務(wù)、黃金期貨品種，杠桿率低，入市難度較大，導(dǎo)致投資者參與者減少。

2、 黃金市場法律規(guī)定滯后，監(jiān)管的效率不高

從2002年中國黃金市場建立以來，我國沒有一部完善的黃金法律，當(dāng)前主要沿用兩部法規(guī)，即《中華人民共和國金銀管理條例》（1983年國務(wù)院頒布）、《關(guān)于規(guī)范黃金制品零售市場有關(guān)問題的通知》（2001年中國人民銀行頒布）。中國的黃金市場管理制度特別落后投資市場，因此這會對中國黃金投資市場發(fā)展帶來極為不利的影響。又呈現(xiàn)多頭監(jiān)管黃金市場的狀況。黃金投資市場全面監(jiān)管的職能部門還未產(chǎn)生，所以監(jiān)管能力缺乏，市場監(jiān)管更是混亂，對黃金市場的良性發(fā)展帶來非常大的影響。

3、 投資主體不足，宣傳不夠

在上海黃金交易所的會員中，大多以生產(chǎn)高、加工商、制造商等黃金企業(yè)為主，其投資性質(zhì)會員比較成分少，市場不具有活力，也沒有相應(yīng)的經(jīng)紀(jì)商、做市商，在一定程度下影響了黃金市場所需要有的黃金資源配置效率。在我國相對封閉的黃金市場條件下，國內(nèi)黃金市場缺少國際報價機構(gòu)參與，導(dǎo)致國內(nèi)黃金市場與國際市場價格不能完全接軌。多數(shù)的投資者獲取信息手段較少，抵御和防范市場風(fēng)險的能力較差，對黃金市場狀況預(yù)測與分析的能力也較低，需要進(jìn)一步加強對黃金投資業(yè)務(wù)主體的宣傳力度。對于普通黃金投資者來說，相對投資股票者人數(shù)甚少。

二、 黃金投資的價值和優(yōu)勢凸顯這主要取決于黃金自身特性，不論經(jīng)過多久，其質(zhì)地不會發(fā)生根本的變化，價值長存

在國際金融體系中，由于黃金價值的昂貴及其特殊的地位，黃金成為很好的投資標(biāo)的，黃金投資在世界范圍內(nèi)成為通用的投資手段。即黃金投資價值具有保值、增值、實物交收方便等優(yōu)勢。

1、一帶一路和人民幣國際化大背景下，黃金投資的價值和優(yōu)勢凸顯，在目前人民幣的國際化進(jìn)程過程當(dāng)中，黃金的儲備作用是非常重要的，其可提供相應(yīng)的物質(zhì)保障。人民幣國際化要增加我們國家的綜合能力，并加大物資保障，些物資保障就是國際下當(dāng)前所認(rèn)定的黃金。伴隨人民幣走向國際化，中國與世界經(jīng)濟的一體化一起加快，造成中國貨幣政策、金融體系都會受到來自國際方面的影響，開展獨立的財政及貨幣政策變得困難。其重點在于外匯的政策，為了可以減少或是避免由國外所導(dǎo)致的不利因素對本國的經(jīng)濟沖擊，要提升我們國家貨幣當(dāng)前宏觀的調(diào)控能力，讓我們國家的黃金可以有充足的儲備。事實證明，黃金儲備以及外匯儲備的充足，是各個國家穩(wěn)定匯率，維護本國貨幣穩(wěn)定的基礎(chǔ)。

2、世界各國儲備黃金量增長，黃金在國際貨幣體系中的地位不可取代黃金受到中國、俄羅斯等國家央行的青睞，表明黃金在國際貨幣體系中的地位仍然是不可取代的，央行增持行為本身是不考慮短期因素的影響，從一定程度上是對黃金價值的肯定。

此外，德國央行本周公布了一份長達(dá)2302頁的文件，該文件說明德國央行并未失去其黃金儲備，證明德國如此的重視黃金儲備。

可見，中國和俄羅斯等新興市場國家重視黃金，一些國家央行雖然一直在試圖弱化黃金的儲備地位，但是其本身儲備的黃金并未被放棄，事實證明，黃金在國家儲備中的戰(zhàn)略地位從未改變。就我國而言，在人民幣國際化的過程中黃金儲備有著極其重要的作用，未來中國央行的黃金儲備仍將以較快的速度增長，這還不包括我國民間的黃金保有量的增加。

從上述分析中我們可以看出，作為對宏觀經(jīng)濟與國際資本流動最有前瞻力的國家央行在國際黃金價格下跌的過程中不斷買進(jìn)，充分說明黃金從長期來看仍然具備終極貨幣的職能，黃金價格也不可能一直處于價格較低的水平。對于我國普通投資者來說，將部分家庭資產(chǎn)配置到黃金投資產(chǎn)品中，以規(guī)避系統(tǒng)性金融風(fēng)險。隨著市場經(jīng)濟的逐步發(fā)展和投資意識的增加，大到國家央行小到普通投資者都開始關(guān)注黃金投資，從而奠定了黃金買盤的逐步增加，促進(jìn)黃金交易市場的筑底過程加速。（作者單位：內(nèi)蒙古財經(jīng)大學(xué)）