現(xiàn)階段商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理

【摘要】文章闡述了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)理論，從不同角度分析了現(xiàn)階段中國的商業(yè)銀行在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理方面存在的不足，最后從宏觀金融環(huán)境和微觀銀行自身管理兩個(gè)方面提出了加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)建議。

【關(guān)鍵詞】流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

一、背景意義

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行無法提供足額資金來應(yīng)付資產(chǎn)增加需求，或履行到期債務(wù)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)因其具有不確定性強(qiáng)、沖擊破壞力大的特點(diǎn)，被稱為“商業(yè)銀行最致命的風(fēng)險(xiǎn)”。由于商業(yè)銀行杠桿率較高的突出的經(jīng)營特點(diǎn)，其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理就成為商業(yè)銀行以持續(xù)經(jīng)營為目的的經(jīng)營管理重點(diǎn)部分。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)問題解決的效果，決定了商業(yè)銀行在信譽(yù)和經(jīng)營的績(jī)效。

二、商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理理論綜述

（一）資產(chǎn)管理理論

20世紀(jì)60年代以前資產(chǎn)管理理論盛行。解決銀行流動(dòng)性問題最初認(rèn)為負(fù)債是既定并且被動(dòng)的，而資產(chǎn)業(yè)務(wù)可以由商業(yè)銀行進(jìn)行主動(dòng)的控制和管理，因此，資產(chǎn)流動(dòng)性管理是商業(yè)銀行流動(dòng)性管理的重點(diǎn)。資產(chǎn)管理理論認(rèn)為商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的基本目標(biāo)是在資產(chǎn)方面將其流動(dòng)性以儲(chǔ)存起來的形式進(jìn)行管理。[1]

（二）負(fù)債管理理論

負(fù)債管理理論認(rèn)為商業(yè)銀行可以通過主動(dòng)負(fù)債在貨幣和資金市場(chǎng)上獲得所需流動(dòng)性。一方面可以實(shí)現(xiàn)達(dá)到其盈利性目的，另一方面又可以較低的成本從資金市場(chǎng)上借入資金。然而這種做法同樣存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，一旦資金市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，則商業(yè)銀行就可能由于市場(chǎng)流動(dòng)性緊縮或者借入資金成本較高而到期不能籌集到相應(yīng)的資金，從而面臨難流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（三）資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論

該理論主張滿足流動(dòng)性的需求應(yīng)從資產(chǎn)和負(fù)債兩方面進(jìn)行，結(jié)合資產(chǎn)理論與負(fù)債理論的同時(shí)動(dòng)態(tài)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，并且將未來對(duì)流動(dòng)性的需求劃分為預(yù)期與未預(yù)期兩部分。通過對(duì)資產(chǎn)與負(fù)債的不同償還期的錯(cuò)配研究，計(jì)算各個(gè)資產(chǎn)及負(fù)債項(xiàng)目的成本及收益率水平，以利潤最大化為目標(biāo)，對(duì)銀行資產(chǎn)及負(fù)債產(chǎn)品的數(shù)量和期限的對(duì)稱聯(lián)系來交叉配置，將資產(chǎn)與負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整至可持續(xù)提供流動(dòng)性的合理狀態(tài)，實(shí)現(xiàn)信貸資金的優(yōu)化配置。[2]

三、我國商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

（一）不完善的金融環(huán)境導(dǎo)致金融效率低下

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)同樣受金融市場(chǎng)發(fā)展水平影響。在不發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)中，商業(yè)銀行很難以合理的價(jià)格變賣資產(chǎn)或者購買流動(dòng)性，其流動(dòng)性管理難度增加。受我國分業(yè)經(jīng)營的限制，商業(yè)銀行不能夠從事證券及保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，并且金融市場(chǎng)投資工具單一，導(dǎo)致商業(yè)銀行的流動(dòng)性管理的空間狹窄。

（二）金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)失衡

我國的金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是典型的大銀行特征，金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)失衡，其限制了銀行存款的分流和資產(chǎn)的多樣化，從而我國經(jīng)濟(jì)主體的金融資產(chǎn)選擇空間和渠道產(chǎn)生嚴(yán)重制約，對(duì)于商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的緩解有負(fù)面影響。

（三）資產(chǎn)負(fù)債管理仍然較片面

就我國現(xiàn)行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀來看，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理流于表面化，并且中央銀行的指標(biāo)不能根據(jù)本行具體情況和業(yè)務(wù)特點(diǎn)來制定從而，執(zhí)行結(jié)果并不能達(dá)到商業(yè)銀行的成本和利潤的最優(yōu)配比，實(shí)現(xiàn)較合理的收益率，真正實(shí)現(xiàn)最優(yōu)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。[4]

（四）風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和應(yīng)急計(jì)劃程序不成熟

我國的商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理還處于初級(jí)階段，尚未建立起科學(xué)完善的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，缺乏流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警機(jī)制以及危機(jī)發(fā)生時(shí)的應(yīng)急危機(jī)救助體系。一旦流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)暴露出來，商業(yè)銀行采取化解危機(jī)的手段主要是動(dòng)用準(zhǔn)備金，向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)和同業(yè)拆借等，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范和規(guī)避能力較弱。

（五）監(jiān)管體系尚待完善

由于目前的監(jiān)管體系仍以靜態(tài)事后監(jiān)管為主，并且處于發(fā)展階段，數(shù)據(jù)的失真、滯后以及統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的前后不一致性會(huì)影響評(píng)測(cè)結(jié)果的準(zhǔn)確性，監(jiān)管主體對(duì)流動(dòng)性真實(shí)水平的測(cè)度受到干擾，使監(jiān)管機(jī)構(gòu)難以做出科學(xué)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管決策。

四、加強(qiáng)我國商業(yè)銀行流動(dòng)性管理體系的建議

（一）宏觀層面

1.發(fā)展多層次的金融市場(chǎng)，提高流動(dòng)性。商業(yè)銀行在一個(gè)健全的金融市場(chǎng)中，可以具有多樣化的融資渠道，并且發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)也有利于商業(yè)銀行改善資產(chǎn)負(fù)債管理技術(shù)和方法，提高資金融通效率，降低融資成本，使資金流向高效率的經(jīng)濟(jì)部門。

2.加快利率市場(chǎng)化改革。我國現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)條件是利率雖然正逐步走向利率市場(chǎng)化然而并沒有完全放開，而利率市場(chǎng)化可以使金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自身的偏好和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行資產(chǎn)和負(fù)債的定價(jià)，有利于商業(yè)銀行對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施更加有效的管理策略，形成具有安全性、流動(dòng)性、盈利性于一體的全面立體的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。

3.建立存款保險(xiǎn)制度。長(zhǎng)期以來，國家信用承擔(dān)了存款保險(xiǎn)公司的大部分功能，這種模式不僅給財(cái)政帶來沉重負(fù)擔(dān)，而且導(dǎo)致中央銀行貨幣政策目標(biāo)的扭曲。存款保險(xiǎn)制度可以通過建立市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，合理分?jǐn)傄蚪鹑跈C(jī)構(gòu)倒閉而導(dǎo)致債權(quán)人的損失。

4.監(jiān)管體制改革。建立信息強(qiáng)制披露制度，明確規(guī)定信息披露范圍、內(nèi)容、要點(diǎn)等，提高金融市場(chǎng)公信度；監(jiān)管當(dāng)局對(duì)商業(yè)銀行整體流動(dòng)性狀況及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，并鼓勵(lì)商業(yè)銀行設(shè)定內(nèi)部預(yù)警指標(biāo)；同時(shí)央行也應(yīng)監(jiān)控商業(yè)銀行流動(dòng)性比率，促使銀行合理安排資產(chǎn)的運(yùn)用，防止將流動(dòng)性資產(chǎn)用于長(zhǎng)期貸款。

（二）微觀層面

1.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)之間的轉(zhuǎn)化和傳遞。商業(yè)銀行經(jīng)營管理中，要防范其他風(fēng)險(xiǎn)向流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化，首先應(yīng)建立專業(yè)的金融征信共享信息系統(tǒng)，以供商業(yè)銀行為安全放貸提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量提供必要的信息，大力發(fā)展我國的資信評(píng)級(jí)系統(tǒng)。

2.改進(jìn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)及手段。采取定量分析結(jié)果與定性分析手段的綜合運(yùn)用和有機(jī)組合，提高商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理部門管理決策的可靠性，以及風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的及時(shí)性和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的準(zhǔn)確性。從而可以使商業(yè)銀行將流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)納入一套體系綜合分析，進(jìn)行全面風(fēng)險(xiǎn)管理。

3.開發(fā)運(yùn)用衍生品防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。銀行可以適當(dāng)通過資產(chǎn)證券化將商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，一方面增加商業(yè)銀行的融資渠道；另一方面將流動(dòng)性低的貸款轉(zhuǎn)化為具有流動(dòng)性較高的現(xiàn)金形式，從而增加銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性，顯著降低了貸款銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

4.制定全方位的應(yīng)急計(jì)劃。商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)其業(yè)務(wù)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)水平和組織框架等制定應(yīng)急計(jì)劃，并根據(jù)經(jīng)營和現(xiàn)金流量管理情況設(shè)定流動(dòng)性預(yù)警指標(biāo)，預(yù)設(shè)觸發(fā)條件來制定實(shí)施程序，觸發(fā)條件如因銀行評(píng)級(jí)調(diào)整而產(chǎn)生的流動(dòng)性問題、市場(chǎng)大幅波動(dòng)導(dǎo)致流動(dòng)性枯竭等。

參考文獻(xiàn)

[1]巴曙松，袁平和任杰等.商業(yè)銀行流動(dòng)性管理研究文獻(xiàn)綜述[J].金融教學(xué)與研究，2007（6）.

[2]王文華，商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與管理策略[J].金融與經(jīng)濟(jì)，2006.

[3]姚旭.談我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)，2006（l）.

作者簡(jiǎn)介：邱磊敏（1992-），男，西安交通大學(xué)金禾經(jīng)濟(jì)研究中心，研究方向：數(shù)量金融。