中小企業(yè)融資問題研究

石智賢

【摘 要】在當前的市場環(huán)境中，小微型企業(yè)的融資問題已經(jīng)成為普遍性難題，也是經(jīng)濟學、企業(yè)管理學和金融學等諸多學科共同研究的熱點。我國中小企業(yè)在改革開放三十年后，經(jīng)過市場和政府的不斷扶持，已經(jīng)初步形成了一定規(guī)模和產(chǎn)業(yè)鏈。但是隨著整體的發(fā)展，中小企業(yè)的融資困境不斷凸顯，中小企業(yè)缺乏融資渠道，在發(fā)展過程中融資成本居高不下。本文作者結合當前小微型企業(yè)融資問題的現(xiàn)狀進行了相應的研究。

【關鍵詞】中小企業(yè)；融資；問題現(xiàn)狀；應對策略

一、引言

隨著經(jīng)濟的發(fā)展，李克強總理提出了“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”的口號，掀起了我國中小企業(yè)發(fā)展的新一輪熱潮。但是擺在中小企業(yè)面前的除了技術困難之外，更重要的是缺乏資金的支持，“融資難”的形勢愈發(fā)嚴峻。本文結合我國中小企業(yè)的發(fā)展歷史以及融資問題。以數(shù)據(jù)分析的方法深入探討了我國中小企業(yè)融資過程中面對的幾大障礙性因素，從中小企業(yè)自身、金融機構、社會支持結構、法律及市場規(guī)則等方面分析我國中小企業(yè)融資難問題，并提出了解決措施。

二、我國中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

1.發(fā)展態(tài)勢

根據(jù)國務院有關部門和發(fā)改委共同發(fā)布的市場數(shù)據(jù)報告顯示，受市場環(huán)境和政策等多種因素推動，我國2013-2014年度中小企業(yè)總體數(shù)量增長顯著。其中第三產(chǎn)業(yè)類別的中小企業(yè)增幅漲勢喜人，逐漸呈現(xiàn)科學化的產(chǎn)業(yè)結構調整趨勢。2013年下半年國務院第28次常務會議通過相關決議，加快部署注冊資本登記制度改革，市場上新登記的企業(yè)數(shù)量增長迅速。從新增市場主體數(shù)量來看，2013年新增市場主體數(shù)量同比增長10.33%，其注冊資本同比增長18.21%。從經(jīng)營方向上分析，大部分新登記的企業(yè)主營業(yè)務方向布局在服務業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)公司和小型加工、制造業(yè)等服務業(yè)、輕工業(yè)上，總數(shù)約200萬戶，占新登記企業(yè)總數(shù)的75%。這些數(shù)據(jù)都表明，我國小微型企業(yè)處在一個發(fā)展的上升期中，市場潛力巨大。

2.發(fā)展問題

我國中小企業(yè)雖然有了一個良好的外部發(fā)展環(huán)境，但是從調查報告中看，還存在很多問題，制約著中小企業(yè)的融資和擴大化發(fā)展。

（1）抗風險能力弱，誠信度低。我國中小企業(yè)規(guī)模相對偏小，抗風險能力弱，壽命普遍比較短，平均壽命3.5年，經(jīng)營風險相對較大，倒閉率也比較高。倒閉率高使得金融機構承擔的風險越高和其得到的收益不成正比。此外由于中小企業(yè)規(guī)模小，抗市場波動能力小，導致其貸款到期無力償還，違約率遠遠高于大型企業(yè)。中小企業(yè)信用觀念不強，誠信度不高，出現(xiàn)逃債等失信于借款人的現(xiàn)象；盡管這只是中小企業(yè)的部分現(xiàn)象，但卻影響了整個中小企業(yè)整體的信用度，銀行出于規(guī)避風險的考慮，加強了對中小企業(yè)的信貸風險評級，壁壘加高，導致其難以獲得融資機會。

（2）抵押擔保困難。隨著經(jīng)濟發(fā)展增速放緩，銀行壞賬率的提高，各銀行為了降低貸款風險，取消了私營企業(yè)間互擔互保的政策，要求必須有抵押擔保。抵押也面臨很多困難。抵押難主要表現(xiàn)在：可抵押物少，我國銀行很少接受土地和房地產(chǎn)以外形式的抵押品，對抵押物的評估不規(guī)范，資產(chǎn)評估有效期短、隨意性大，企業(yè)有可能在一個貸款期內重復評估繳費；擔保難主要表現(xiàn)在：難找到合適的人，銀行要求信用等級A級以上的企業(yè)才可以為別的企業(yè)提供擔保且最好為國企或央企，但是面對中小企業(yè)資信不足產(chǎn)生的擔保風險，有能力的企業(yè)會望而卻步。

（3）其他問題。當前我國制造能力突出，但是作為市場重要組成部分的小型企業(yè)，也存在創(chuàng)新人才、創(chuàng)新理念淡薄、創(chuàng)新投入不足等問題，致使其發(fā)展后勁不足。此外，還存在許多其他的問題，例如：員工素質低、人員流動性大、質量控制差等。上述問題都已經(jīng)成為制約中小企業(yè)發(fā)展壯大的障礙性因素。

三、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

1.融資渠道單一

根據(jù)《2013-2014年中國中小企業(yè)發(fā)展藍皮書》（人民出版社2014.6）中的數(shù)據(jù)顯示，當前我國中小企業(yè)融資需求巨大，在調研的企業(yè)中，企業(yè)總數(shù)的70%對資本有需求（見下圖），資金用途方向主要是技術創(chuàng)新，擴大產(chǎn)能等，所以說在企業(yè)經(jīng)營中下，中小企業(yè)的融資需求迫切。

就融資困難問題而言，融資渠道單一是最主要的原因。風投機構攝于信用風險和市場環(huán)境等問題，難以提供充足的企業(yè)貸款。所以銀行是融資的主要渠道，目前企業(yè)的融資渠道中，通常采用的融資方式為銀行貸款，占85%以上。（見下圖）

中小企業(yè)融資渠道分布圖

但是在銀行性質的選擇上，企業(yè)主要還是通過國有銀行融資（見下圖）。從圖中我們可以看出，四大國有銀行是提供企業(yè)貸款的主力軍，比例可以占到43%；通過股份制銀行的企業(yè)占到29%；通過地方銀行貸款的企業(yè)占到21%。

2.融資成本較高

2010年-2014年來，由于央行連續(xù)數(shù)次上調準備金率，2015年貸款基準利率也經(jīng)過多次下調，但中小企業(yè)實際獲得貸款的條件卻更為嚴苛，融資利率在基準利率上要大幅度上調。盡管如此，銀行還要求配比一定比例的存款、放款額的30%-50%不等。根據(jù)相關行業(yè)的工作人員透露，小企業(yè)貸款利率一般在基準利率上浮30%-50%。遇到企業(yè)周轉資金需求急切的，在基準利率標準上浮60%-70%也有企業(yè)接受。更為嚴重的是，各銀行力推票據(jù)業(yè)務和國內信用證業(yè)務，讓企業(yè)開具承兌匯票后再貼現(xiàn)，目的在于既有保證金做存款，還能收取貼現(xiàn)利息，但企業(yè)的融資成本就更高了。

此外，在融資中企業(yè)面對的隱性成本也是中小企業(yè)難以承受之重。眾所周知，中小企業(yè)的銀行融資成本主要有三方面：一是利息費用、評估費用以及擔保費用；二是政府行政部門收取的費用：主要有抵押登記費、公證費、工商查詢費；三是中介機構收取的抵押物評估費、擔保費、審計費等。

由于中小企業(yè)的融資渠道單一，為了獲取資金，中小企業(yè)不得不向市場金融中介、民間借貸進行資金求助。但是，民間借貸年息已超過15%，相當于銀行人民幣貸款基準利率上浮200%。雖然負擔更重，但是資金到賬速度快，企業(yè)有時不得不選擇民間小額借貸。

3.信用擔保體系落后

為了幫助中小企業(yè)辦理融資業(yè)務，國家開始建立企業(yè)的信用擔保制度。但是當前我國的信用擔保能力遠遠不能滿足市場的需求。比如：信用擔保機構管理水平低，內控機制有待完善，缺乏必要的風險補償和分散機制，國家對于擔保機構的監(jiān)管不統(tǒng)一，管理不規(guī)范。此外，信用擔保法律制度不健全，信貸人權利保護立法的缺失，企業(yè)之間的資金拆借缺少明確合法的依據(jù)等問題都加劇了企業(yè)的融資難度。

四、解決中小企業(yè)融資難的主要對策

1.優(yōu)化中小企業(yè)融資的支持環(huán)境

為了幫助中小企業(yè)發(fā)展，政府首先要不斷加強對中小企業(yè)信貸政策的扶持，不斷改革和完善商業(yè)銀行信貸市場管理制度。

第一，國家要不斷深化經(jīng)濟體制改革，加強政府對于信貸的引導作用，放寬市場靈活性，建立健全鼓勵中小企業(yè)進行貸款融資的政策，中小企業(yè)也要熟悉和利用國家各種政策環(huán)境，積極尋求擴大融資渠道的辦法。

第二，簡化信貸管理的審批流程，增加針對中小企業(yè)的融資、信貸業(yè)務的窗口和渠道，適當放開基層銀行對于中小企業(yè)的審批權限和審批額度。在商業(yè)銀行和地方銀行的準入門檻以及利率制定上給出更強的自主性。豐富和完善各種金融產(chǎn)品，利用貨幣政策強化資金融通，加強現(xiàn)金流動，推動中小企業(yè)的發(fā)展。

第三，完善銀行等金融機構的信貸管理體制，建立科學、嚴謹、高效的信貸激勵機制，強化對于風險評估的效率和能力。針對企業(yè)的現(xiàn)狀，提供優(yōu)質、科學合理的放款數(shù)量分析，幫助客戶規(guī)避貸款債務危險。

2.加強創(chuàng)業(yè)資金投入，促進中小企業(yè)發(fā)展

中小企業(yè)是中國社會經(jīng)濟發(fā)展的中堅力量，促進中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)發(fā)展，是保持國民經(jīng)濟水平發(fā)展的重要措施，同時，也是關系民生以及社會穩(wěn)定的重大任務。

為激勵中小企業(yè)新技術、新產(chǎn)品、新模式、新平臺的創(chuàng)業(yè)發(fā)展，按照公共財政體制改革的總體要求，政府應當繼續(xù)加大對中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)扶持資金的投入，通過政府財政與社會資本的大力合作，提高其投資效率。此外，各地市政府也應積極推動小企業(yè)創(chuàng)業(yè)平臺的建設。并在財政支持、土地保障、稅費減免、貸款審批等方面，加強扶持政策，從而幫助中小型企業(yè)創(chuàng)業(yè)發(fā)展期間的資金消耗問題，節(jié)約運營成本，有力的促進中小型企業(yè)的創(chuàng)業(yè)發(fā)展。

3.創(chuàng)新和拓展民間融資渠道

相對于正規(guī)的金融和融資渠道，政府還要規(guī)范民間金融機構和小額貸款業(yè)務的發(fā)展以及其管理監(jiān)督。銀行借貸和民間借貸是中小企業(yè)融資的兩條道路，兩者相輔相成，缺一不可。只有正確規(guī)范引導民間借貸、融資機構的發(fā)展，才能降低中小企業(yè)的融資難度。

近年來，網(wǎng)絡金融機構發(fā)展勢頭迅猛，以阿里銀行為代表的網(wǎng)絡金融巨頭強勢介入融資業(yè)務，開始倒逼大型金融機構的市場化改革。這是一個很好的市場發(fā)展信號，是我國金融機構走向市場化、自由競爭和正規(guī)化發(fā)展的第一步。對此，我國有關部門要高度重視市場形勢，做好政策和法律的保證，促進多渠道融資結構的健康發(fā)展。

五、結束語

中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀嚴重制約著我國經(jīng)濟的發(fā)展，特別是在當前我國金融機構市場化改革還沒有完成之前，中小企業(yè)融資是一項值得我們關注的重要問題。解決中小企業(yè)“融資難”，事關我國全民創(chuàng)業(yè)政策的實施和執(zhí)行，對中國經(jīng)濟未來的走向意義重大。本文結合我國中小企業(yè)的發(fā)展實情，通過實證調查和數(shù)據(jù)分析，為我國中小企業(yè)的融資提出了可行性的建議。

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