區(qū)塊鏈，金融的另一種可能

文/曹磊

區(qū)塊鏈，金融的另一種可能

文/曹磊

金融將進(jìn)入加密貨幣時(shí)代，從去中心化的貨幣到去中心化的金融，比特幣與區(qū)塊鏈為這個(gè)世界提供了更多的可能性。

近年來，以支付寶、微信錢包為主流的支付渠道大受歡迎。而監(jiān)管層禁止使用比特幣作為支付媒介，也造成比特幣在國(guó)內(nèi)以金融投資產(chǎn)品為定位，暫無用武之地的局面。與此同時(shí)，民眾也對(duì)添加一個(gè)新的支付貨幣和工具沒有迫切性的需求。

在缺乏持續(xù)性剛需的前提下，當(dāng)市場(chǎng)逆轉(zhuǎn)時(shí)，加上杠桿效應(yīng)，炒家迅速離場(chǎng)，就會(huì)導(dǎo)致價(jià)格波動(dòng)性偏強(qiáng)。在比特幣價(jià)格在低位徘徊的同時(shí)，比特幣的支撐技術(shù)“區(qū)塊鏈”受到了廣泛關(guān)注，甚至有人認(rèn)為，比特幣不過是區(qū)塊鏈的應(yīng)用之一而已，那些曾經(jīng)寄托在比特幣上的夢(mèng)想似乎在一段沉寂后又找到了新的歸宿。

什么是區(qū)塊鏈技術(shù)？

比特幣點(diǎn)對(duì)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)將所有的交易歷史都儲(chǔ)存在“區(qū)塊鏈”（blockchain）中。區(qū)塊鏈在持續(xù)延長(zhǎng)，而且新區(qū)塊一旦加入到區(qū)塊鏈中，就不會(huì)再被移走。區(qū)塊鏈實(shí)際上是一群分散的用戶端節(jié)點(diǎn)，并由所有參與者組成的分布式數(shù)據(jù)庫(kù)，是對(duì)所有比特幣交易歷史的記錄。比特幣的交易數(shù)據(jù)被打包到一個(gè)“數(shù)據(jù)塊”或“區(qū)塊”（block）中后，交易就算初步確認(rèn)了。當(dāng)區(qū)塊鏈接到前一個(gè)區(qū)塊之后，交易會(huì)得到進(jìn)一步的確認(rèn)。在連續(xù)得到6個(gè)區(qū)塊確認(rèn)之后，這筆交易基本上就不可逆轉(zhuǎn)地得到確認(rèn)了。

區(qū)塊鏈在網(wǎng)絡(luò)上是公開的，可以在每一個(gè)離線比特幣錢包數(shù)據(jù)中查詢。輕量級(jí)比特幣錢包使用在線確認(rèn)，即不會(huì)下載區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)到設(shè)備存儲(chǔ)中。

數(shù)字貨幣容易被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)視作一種新的貨幣，但實(shí)際上其底層技術(shù)的意義和價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其貨幣屬性。以比特幣為例，一般意義上它被當(dāng)作一種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)形式的數(shù)字貨幣，但從技術(shù)層面來說，它實(shí)際上是一個(gè)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的去中心化網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，這樣一個(gè)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)依托的正是區(qū)塊鏈技術(shù)。數(shù)字貨幣是依靠區(qū)塊鏈技術(shù)搭建的全球點(diǎn)對(duì)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。以比特幣為代表的，區(qū)塊鏈在數(shù)字貨幣領(lǐng)域的應(yīng)用，也被稱為Blockchain 1.0。

圖1　區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用

現(xiàn)在，影響更為深遠(yuǎn)的Blockchain 2.0時(shí)代正在開啟。區(qū)塊鏈技術(shù)是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的一次顛覆，其最大的特征是去中心化。隨著區(qū)塊鏈在更多領(lǐng)域的推廣，如貨幣清算結(jié)算、數(shù)字資產(chǎn)管理、眾籌、智能合同、法律文件驗(yàn)證等，區(qū)塊鏈技術(shù)的獨(dú)特用途將被挖掘。例如，數(shù)字資產(chǎn)管理中，資產(chǎn)將被數(shù)字化并由區(qū)塊鏈保管，得到交易指令后塊鏈便將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。在智能合同中，區(qū)塊鏈會(huì)依據(jù)區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)上的信息對(duì)合同進(jìn)行驗(yàn)證，因?yàn)閰^(qū)塊鏈的信息不可逆，同時(shí)會(huì)自動(dòng)記錄時(shí)間，所以合同的安全性、信任性得到保證。以上兩例只是區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的兩個(gè)領(lǐng)域。

區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用場(chǎng)景

2015年兩會(huì)政府工作報(bào)告中提出“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃。所謂“互聯(lián)網(wǎng)+”，就是推動(dòng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等與現(xiàn)代制造業(yè)結(jié)合，促進(jìn)電子商務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能制造、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展?？梢灶A(yù)見，中國(guó)社會(huì)與互聯(lián)網(wǎng)的融合將會(huì)加深，互聯(lián)網(wǎng)與社會(huì)的互動(dòng)作用將會(huì)帶來更多的化學(xué)效應(yīng)，區(qū)塊鏈技術(shù)作為互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的前沿趨勢(shì)將會(huì)釋放不可想象的潛力。

但區(qū)塊鏈技術(shù)與應(yīng)用尚在起步階段，諸多的討論與嘗試還在進(jìn)行中，尚缺乏實(shí)質(zhì)的產(chǎn)出。大部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，區(qū)塊鏈?zhǔn)抢糜?jì)算機(jī)程序在全網(wǎng)記錄所有交易信息的公開賬本，其去中心化存儲(chǔ)、信息高度透明、不易篡改等特點(diǎn)將顛覆傳統(tǒng)金融模式。目前，此項(xiàng)技術(shù)在金融領(lǐng)域已開始實(shí)驗(yàn)，應(yīng)用的方向包括支付結(jié)算、智能債券、財(cái)務(wù)審計(jì)等。

在比特幣價(jià)格乍暖還寒的同時(shí)，區(qū)塊鏈技術(shù)與資本市場(chǎng)卻“打得火熱”，二者結(jié)合的方式主要有兩種：一種是投資公司投資區(qū)塊鏈初創(chuàng)公司，如近日區(qū)塊鏈支付初創(chuàng)公司Align Commerce獲得了由硅谷投資公司KPCB領(lǐng)投的1250萬(wàn)美元A輪融資，區(qū)塊鏈技術(shù)初創(chuàng)公司Chain也籌集了3000萬(wàn)美元的風(fēng)險(xiǎn)投資；另一種是銀行等金融機(jī)構(gòu)投入人力物力自行研發(fā)區(qū)塊鏈應(yīng)用，如英國(guó)的第二大銀行巴克萊銀行將三家區(qū)塊鏈初創(chuàng)公司加入自己的金融科技孵化器中，高盛申請(qǐng)基于區(qū)塊鏈技術(shù)的交易結(jié)算專利等。目前，區(qū)塊鏈技術(shù)的研究還主要在歐美國(guó)家進(jìn)行，但隨著國(guó)內(nèi)政策對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融及大眾創(chuàng)業(yè)的傾斜，國(guó)內(nèi)的區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展似乎也指日可待。

在互聯(lián)網(wǎng)金融的浪潮下，區(qū)塊鏈技術(shù)或許是將這一浪潮推向新高度的關(guān)鍵因素。

在區(qū)塊鏈技術(shù)加入“戰(zhàn)局”之前，傳統(tǒng)金融互聯(lián)網(wǎng)化的意義在于減少中間環(huán)節(jié)、降低交易成本、擴(kuò)大金融服務(wù)范圍、提高金融服務(wù)質(zhì)量等。而區(qū)塊鏈技術(shù)的嵌入則可能會(huì)將互聯(lián)網(wǎng)金融的意義深化，其中一個(gè)重要方面是，可通過程序化記錄、儲(chǔ)存、傳遞、核實(shí)、分析信息數(shù)據(jù)，從而形成信用。相較于傳統(tǒng)的信用形成方式，區(qū)塊鏈可省去大量人力成本、中介成本，所記錄的信用信息更為完整、難以造假。

比如說，當(dāng)我們申請(qǐng)貸款時(shí)，需要提供相應(yīng)的信用信息，這就需要依靠銀行、保險(xiǎn)或征信機(jī)構(gòu)所提供的相應(yīng)信息數(shù)據(jù)。但其中難免存在著信息不完整、數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確、使用成本高等問題，而區(qū)塊鏈的用處在于依靠程序算法自動(dòng)記錄海量信息，并存儲(chǔ)在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)的每一臺(tái)電腦上，信息透明、篡改難度高、使用成本低。因此，申請(qǐng)貸款時(shí)不再依賴銀行、征信公司等中介機(jī)構(gòu)提供的信用證明，貸款機(jī)構(gòu)通過調(diào)取區(qū)塊鏈的相應(yīng)信息數(shù)據(jù)即可知曉相關(guān)方的信用數(shù)據(jù)。

這個(gè)從傳統(tǒng)金融到互聯(lián)網(wǎng)金融再到以區(qū)塊鏈技術(shù)為征信核心的新金融形態(tài)，金融不斷借助新技術(shù)、新理念改造自身形態(tài)，金融促進(jìn)資金自由流通的本質(zhì)也越發(fā)清晰。而從中心化到去中心化，每個(gè)人在金融中的地位與作用將發(fā)生徹底的改變。

圖2　比特幣的屬性

無限接近的可能性

雖然區(qū)塊鏈的技術(shù)潛力與應(yīng)用前景廣受關(guān)注，但目前，區(qū)塊鏈應(yīng)用還處于初級(jí)階段，面臨著諸多問題。

首先，技術(shù)層面上，網(wǎng)絡(luò)容量首當(dāng)其沖。正如我們看到的，每隔 10 分鐘便有一個(gè)區(qū)塊增加至賬單中。由于區(qū)塊的容量相當(dāng)有限（1MB），這個(gè)網(wǎng)絡(luò)每秒鐘只能處理 7 筆交易。有關(guān)區(qū)塊容量的爭(zhēng)論也在今年浮出水面：部分挖礦者開始將區(qū)塊的容量增至8MB。區(qū)塊的容量每隔兩年會(huì)增長(zhǎng)一倍。由此提出的一個(gè)問題是，如果 Bitcoin XT 覆蓋了整個(gè)網(wǎng)絡(luò)的 75%，那么這個(gè)網(wǎng)絡(luò)會(huì)完全采用新的區(qū)塊大小。更為普遍的是，這場(chǎng)辯論是圍繞一個(gè)問題展開，即區(qū)塊鏈?zhǔn)菓?yīng)該以較低費(fèi)率來處理大量交易，還是以較高費(fèi)率來處理少量交易。

其次，在安全層面上，許多比特幣交易平臺(tái)或遭到黑客攻擊或被迫關(guān)閉，使得數(shù)以百萬(wàn)計(jì)的比特幣憑空消失。比如今年一月份，世界第三大比特幣交易所Bitstamp因一次黑客攻擊丟失了540萬(wàn)美元的比特幣。隨后，總部位于斯洛文尼亞的這家公司被迫停止交易。這次攻擊大約損失了19000個(gè)比特幣。這一幕同樣可能發(fā)生在通過區(qū)塊鏈交易的資產(chǎn)上。而比黑客攻擊更尷尬的是，丟失私鑰的用戶將無法挽回自己的資產(chǎn)。

再次，政策層面上，“去中心化”讓中心化的政府疑慮重重，監(jiān)管政策不樂觀，而對(duì)于一個(gè)分散式網(wǎng)絡(luò)來說，監(jiān)管本身的難度也不小。此外，不少業(yè)內(nèi)人士還抱怨人們對(duì)區(qū)塊鏈的理解程度和接受意愿不夠，這導(dǎo)致新技術(shù)及新應(yīng)用很難推廣。但對(duì)于任何新生事物而言，這都是必須跨越的障礙，對(duì)于區(qū)塊鏈應(yīng)用也是如此。越來越高的媒體關(guān)注度與越來越深入的專業(yè)討論，必然會(huì)逐漸加深人們對(duì)區(qū)塊鏈的理解并提高人們的接受意愿。

從去中心化的貨幣到去中心化的金融，比特幣與區(qū)塊鏈為這個(gè)世界提供了更多的可能性。

（作者系OKCoin觀察員）