泡沫只是試驗

汪華

前一段時間，經(jīng)常說的也是泡沫、經(jīng)濟寒冬，那么移動互聯(lián)網(wǎng)在接下來一步應(yīng)該怎樣走？我從2009年開始，經(jīng)歷了中國整個互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟周期中好幾輪所謂的泡沫和資本寒冬。但是，所謂的泡沫和寒冬能夠給移動互聯(lián)網(wǎng)的未來帶來什么樣的發(fā)展呢？

其實，在最近一段時間，我們投資了大量的移動互聯(lián)網(wǎng)公司和巨頭，雖然最近幾年有股災(zāi)和資本寒冬，但所有的公司真實的業(yè)務(wù)交易量并沒有任何的下降，甚至依然在加速發(fā)展。所謂的泡沫和周期在資本的角度來看，當(dāng)整個移動互聯(lián)網(wǎng)持續(xù)向上發(fā)展，上下的波動是存在的，但整個的發(fā)展趨勢依然是往前走的。

回想1999年和2000年所謂的互聯(lián)網(wǎng)泡沫，當(dāng)時我們認(rèn)為十億美元的公司，甚至幾十億美元的公司，實際上是經(jīng)過了這個寒冬，這也是整個互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展起來的時間。無論阿里巴巴、百度還是騰訊現(xiàn)在的市值都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了1999年泡沫高點的10倍甚至20倍，所以前一段時間看到所謂的泡沫，在我看來一點都不可怕?；ヂ?lián)網(wǎng)往后達(dá)到的高度甚至?xí)^之前看到的泡沫。

泡沫是新的周期，而且泡沫是非常必要的一個量。當(dāng)一個新的平臺在改造一個行業(yè)或者說改造經(jīng)濟的時候，第一件事情是這個東西到底能干什么？我們不知道這個東西應(yīng)該要用什么樣的商業(yè)模式和產(chǎn)品模型來發(fā)揮新平臺的潛力，所以所謂的泡沫是一個巨大的實驗期。

重組的資本投入到市場上有三個作用：第一是探索所有可能的方向;第二是拼命地教育市場，讓所有的消費者了解它，習(xí)慣它并使用它;第三是培訓(xùn)大量的行業(yè)產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施和人員。

所以，所有的泡沫，沒有一個泡沫是沒有意義的，所有的泡沫都起到了實驗和教育市場以及培養(yǎng)大量基礎(chǔ)設(shè)施的作用。而每次泡沫的下降，都是為之后真正的發(fā)展，奠定了最強悍的基礎(chǔ)。

泡沫是一個實驗，大量資本的投入，探索了大量可能性的方向，而所謂的資本寒冬是一個過濾器，這個資本寒冬是過濾掉所有那些不可行的可能性、產(chǎn)品模式和商業(yè)模式，寒冬期就是那些可行的部分在探索它真正的商業(yè)模式。

泡沫期做事情，寒冬期篩選以及深化探索商業(yè)模式，這實際上就是一輪一輪的周期，直到發(fā)展到最高點。這是一個非常好的概念，所有的泡沫都蘊含了很大的機會。泡沫的破滅，其實也是創(chuàng)業(yè)者深化創(chuàng)業(yè)的最好機會。

創(chuàng)業(yè)機會在哪

舉一個例子，比如前一段時間，大家公認(rèn)的一個巨大泡沫就是外賣、訂餐行業(yè)，在O2O里面，大家都知道幾大平臺是在用無數(shù)的錢來補貼用戶，這實際上是很有意義的。這些補貼起碼做到了一件事，在中國現(xiàn)在真的有幾千萬人，每一天都通過手機來訂餐，而且通過手機來支付，用戶行為已經(jīng)養(yǎng)成了。

那百度、餓了么、美團3大平臺都已經(jīng)把訂餐的這個事做完了，這些事是不是沒有機會了呢？恰恰相反。前一段泡沫期改變的用戶行為，只是多米諾骨牌之中的第一塊。前一段時間，大部分的O2O產(chǎn)業(yè)干的一件事就是交易搬遷，通過補貼的方式來做。

當(dāng)這件事發(fā)生了之后，接下來更深入的變化就會隨機發(fā)生。當(dāng)所有人都通過網(wǎng)上來訂餐之后，現(xiàn)有餐館的體系是不是適合新的消費習(xí)慣和消費形式？這個變化就會造成新的物流行業(yè)的建立以及新的供應(yīng)鏈的建立?，F(xiàn)在傳統(tǒng)的餐廳就建立了無門店的中央廚房，就有很多的互聯(lián)網(wǎng)餐飲品牌產(chǎn)生。

在上游，原材料的供應(yīng)商也因為中央廚房的模式發(fā)生了根本的變革，海底撈已經(jīng)把自己食材的原材料供應(yīng)開放給第三方。這只是一個例子，就是說消費入口的變化會引起上游的供應(yīng)鏈，從原材料到餐廳，從運作模式到新的玩家再到商業(yè)模式的根本變革。

就像當(dāng)年的淘寶，做了電子商務(wù)之后，引起了支付的變革。正因為有了電子商務(wù)才會有小米，才會有電商服務(wù)商。所謂的電商品牌，新的供應(yīng)鏈等都是在后面發(fā)生的。如果沒有電商，就不可能有小米。所以，過去兩年的熱點都是在消費領(lǐng)域發(fā)生的巨大的變化。但是這些消費領(lǐng)域，除了外賣，所有的這些大的風(fēng)口在之后都會引起連鎖反應(yīng)，在它們對應(yīng)的整個萬億級的產(chǎn)業(yè)里面，大企業(yè)會產(chǎn)生更多的機會。

所以，2009年開始第一個階段是系統(tǒng)紅利，移動互聯(lián)網(wǎng)開始建立的時候，無論是安卓本身還是移動的基礎(chǔ)設(shè)施，都是關(guān)鍵。第二個是人口紅利、社交、娛樂等大量的公司，大量的人開始使用移動互聯(lián)網(wǎng)，移動互聯(lián)網(wǎng)線上應(yīng)用發(fā)展起來。

而第三階段大概是從兩年前開始，移動互聯(lián)網(wǎng)興起之后，所有的人一開始只是把互聯(lián)網(wǎng)當(dāng)作純信息流的虛擬世界，當(dāng)他信任互聯(lián)網(wǎng)之后，開始在移動互聯(lián)網(wǎng)里面花錢進行交易，這也是過去兩年移動互聯(lián)網(wǎng)的一大主題。無論是移動電商還是O2O，還是所謂的消費端和互聯(lián)網(wǎng)金融都是一樣的，讓消費端開始使用移動互聯(lián)網(wǎng)進行交易。

而這件事還在繼續(xù)進行，消費端的行為和交易的變遷會順著產(chǎn)業(yè)鏈C端的下游往B端和供應(yīng)鏈延伸，直到完成整個的鏈條。

從另外一個角度來講，移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的趨勢，也是從最早的純信息流、人流，開始了最近兩年的交易流，再往后是供應(yīng)鏈、人流、物流、生產(chǎn)流，再到金融鏈這樣的順序，慢慢蔓延下去，直到蔓延至中國100%的GDP為止。

移動互聯(lián)網(wǎng)的機會在哪

前一段時間，就有人問我說，移動互聯(lián)網(wǎng)那么多泡沫，是不是應(yīng)該做的都已經(jīng)做完了，你看好接下來的移動互聯(lián)網(wǎng)嗎？

其實，我的觀點是非常堅決的。我認(rèn)為，泡沫醞釀著下一個很大的機會。接下來創(chuàng)業(yè)者去尋找下一個機會的時候，該怎么考慮？所有的創(chuàng)業(yè)肯定是要去尋找風(fēng)口。而現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)的風(fēng)口是什么？

比如，前一個人口紅利階段，創(chuàng)業(yè)的風(fēng)口是暴漲的手機用戶，所以我們當(dāng)年投資了美圖秀秀、墨跡天氣，都是因為手機用戶增長而獲利的。而現(xiàn)在真正的風(fēng)口正是之前的泡沫。

前一段時間，已經(jīng)搬遷了大量的用戶行為，產(chǎn)生了大量的線上交易。而大家接下來要去尋找的創(chuàng)業(yè)機會就是在之前，那么多VC、創(chuàng)業(yè)公司投了錢，教育出來的市場，大家一定要在這些市場上找機會。就緊跟著前一段時間，所謂泡沫過分投資教育出來的市場，跟著它深化發(fā)展。有哪幾個市場，是接下來在交易端來講，短期來做是可行的？

第一個就是之前說的企業(yè)市場;第二個是廣義的B2B，或者說是企業(yè)供應(yīng)鏈端的一個市場。B2B這個事情已經(jīng)很多年了，從十幾年前就有阿里巴巴，但是阿里巴巴是一個純的行業(yè)模式和信息整合的模式。

兩三年前，開始出現(xiàn)了一些網(wǎng)站，實際上是更進了一步，做了教育的撮合模式。今天，B2B能夠做的事情，或者說廣義的供應(yīng)端的事情，甚至比當(dāng)時更進一步。比如企業(yè)間的支付，廣義的金融鏈，倉儲、物流、延伸工具，所有的這些企業(yè)的物流和信息流都可以標(biāo)準(zhǔn)化，并且放到廣義的B2B的市場里面。

所以，中國有成千上萬個千億級別的廣義B2B市場，而這些B2B市場信息化的程度和交易自動化的程度是非常弱的，但每一個都能夠創(chuàng)造出一個巨大的公司。

手機比起PC的優(yōu)點多得多，比如布匹的領(lǐng)域，傳統(tǒng)企業(yè)一個工廠就一個電腦，而大量的銷售和采購人員天天都在外面跑。布匹的傳統(tǒng)搜索和尋找SKU的模式，其實通過手機和圖像識別技術(shù)，你會發(fā)現(xiàn)整個的交易模式發(fā)生了根本性的變化。

廣義來說，無論是B2B還是剛才的企業(yè)應(yīng)用軟件，現(xiàn)在都是一個好的發(fā)展時期。還有一個原因就是任何新的技術(shù)和商業(yè)模式一般都是從C端開始，C端開始引用最新的商業(yè)模式和技術(shù)，B端用新的商業(yè)模式和技術(shù)一般都要比C端晚3～4年?？紤]到之前的移動支付和各種各樣的技術(shù)或者說是交易模式，C端是從兩三年前開始驗證和普及的。

再往后就是互聯(lián)網(wǎng)金融，其實互聯(lián)網(wǎng)金融前一段時間感覺是已經(jīng)被炒爛的市場了，但是實際上我們依然在做。因為前一段時間被炒爛的互聯(lián)網(wǎng)金融，基本上就是P2P，而整個中國金融的總盤子接近百萬億元，而稍微一點P2P、小額限貸和消費金融，在中國總的盤子里面就是傳統(tǒng)的1萬億元的盤子，還有十幾萬億元的盤子，現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)金融，壓根沒有出局。

第二個從傳統(tǒng)上來說，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融甚至比美國更有機會。因為美國的互聯(lián)網(wǎng)金融主要是依托大數(shù)據(jù)和技術(shù)創(chuàng)新，但是中國的互聯(lián)網(wǎng)金融，實際上是政策紅利、渠道紅利和技術(shù)紅利三者的疊加。而前一段時間的互聯(lián)網(wǎng)金融只利用了政策紅利和渠道紅利，并沒有真正利用技術(shù)紅利，所以從這兩個疊加起來看，整個互聯(lián)網(wǎng)金融，無論是涉及的領(lǐng)域還是用戶群，涉及到的盤子都遠(yuǎn)遠(yuǎn)只是一個雛形，傳統(tǒng)的信托、保險、股市、衍生產(chǎn)品、企業(yè)供應(yīng)鏈和更完整的消費金融，現(xiàn)在都還沒有開始覆蓋。

未來發(fā)展的長期趨勢

剛才說的是中短期，如果再說到中長期，移動互聯(lián)網(wǎng)的趨勢還遠(yuǎn)不止剛才所探討的這些。本質(zhì)上的移動互聯(lián)網(wǎng)就干兩件事：第一是不斷提高真實世界的效應(yīng)，不管是電子商務(wù)、O2O、企業(yè)應(yīng)用、行業(yè)的應(yīng)用還是B2B互聯(lián)網(wǎng)金融，其實都是提高真實世界的做事效率和生產(chǎn)效率。

而這一點上，除了剛才討論的以外還有更多，比如廣義上的自動化，其實包括智能硬件都是下面非常重要的趨勢。甚至在硅谷和我的投資公司里面，機器人能夠達(dá)到的技術(shù)水準(zhǔn)已經(jīng)非常不可思議了。在我看來，很多科幻小說里面，能夠?qū)崿F(xiàn)替代人類的事情已經(jīng)是一個工程問題，而不是一個技術(shù)原理問題。

另外一方面，就是虛擬世界新經(jīng)濟。真實世界的效率在剛才說的這些領(lǐng)域不斷被提到之后，現(xiàn)在世界上所有的制造業(yè)、服務(wù)業(yè)等所有的事情，都不需要以前那么多的勞動力了，就像是農(nóng)業(yè)社會80%的人種地，現(xiàn)在只要10%的人種地，那么剩下的人去做什么？

移動互聯(lián)網(wǎng)還能夠提供虛擬世界的新經(jīng)濟，必須要有全新的行業(yè)和全新的消費，來替補這些造成的空缺。而在這些領(lǐng)域之中，有幾個是值得被投資的，就是廣義的文化傳媒。最近這一段時間，阿里和騰訊在這里面投資了很多，但是這些都是比較傳統(tǒng)的，在將來會出現(xiàn)更多的產(chǎn)業(yè)和內(nèi)容，是每個人都可以進行生產(chǎn)和消費的。再往上一步虛擬的生產(chǎn)消費還有教育、醫(yī)療這兩項也是非常重要的，將來在傳統(tǒng)行業(yè)效率提高了之后，會產(chǎn)生巨大的消費增量的領(lǐng)域。

[編輯 王宇航]

E-mail：wyh@chinacbr.com