錦富新材：30日均線附近有支撐

錦富新材（300128）：看好公司收購的邁致科技在3C電子智能制造領(lǐng)域的成長空間，業(yè)績增長有望超市場預(yù)期，智能裝備將成為錦富新材外延轉(zhuǎn)型的核心方向。

考慮邁致并表，預(yù)計2014-16年EPS為0.15/0.52/0.69元；邁致不僅有自動化測試設(shè)備，還融合了機(jī)器人系統(tǒng)集成，是純正的工業(yè)4.0標(biāo)的，在3C智能制造空間廣闊，智能裝備將成為錦富新材持續(xù)外延轉(zhuǎn)型的核心方向，傳統(tǒng)主業(yè)逐漸縮減規(guī)模。

3C智能制造：尚未引起市場關(guān)注的藍(lán)海行業(yè)。1）行業(yè)驅(qū)動要素不僅是人工成本上升，旺季招不夠人，還有國內(nèi)品牌手機(jī)出貨量大增后的品質(zhì)管控要求，自動化/智能化將是未來市場的“門票”；2）僅蘋果一家2015年設(shè)備采購金額有望接近300億，華為、聯(lián)想已經(jīng)在快速跟進(jìn)；3）該領(lǐng)域呈現(xiàn)壟斷競爭格局，技術(shù)導(dǎo)向、市場導(dǎo)向的企業(yè)有機(jī)會，競爭不激烈；4）產(chǎn)品深度定制、更新迅速、起點高（配合蘋果），企業(yè)毛利率40-50%，ROE 30-40%，過去幾年復(fù)合增速30-40%，是難得的輕資產(chǎn)、高盈利、高成長的藍(lán)海制造業(yè)。

邁致是工業(yè)4.0的核心受益標(biāo)的，增長有望超市場預(yù)期。預(yù)計2Q15收入加速爬升；因：1）邁致從事iPhone集成檢測項目（蘋果占收入90%），正導(dǎo)入Watch和Pad 2）蘋果測試設(shè)備大小年不明顯，公司有望每年新增3-5個機(jī)種，以銷定產(chǎn)，2015年產(chǎn)能翻倍；3）單價提升：調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，目前設(shè)備單價不超過10萬元，2015年在集成機(jī)器人后，部分設(shè)備單價有望超過50萬。

操作策略：二級市場上，該股近期創(chuàng)新高后回抽確認(rèn)，目前在30日均線附近有支撐，可逢低關(guān)注。