電子：產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值地位提升

投資要點(diǎn)：

1、第三方支付利好電子設(shè)別產(chǎn)品。

2、產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈地位將進(jìn)入提升時(shí)期。

7月31日，央行發(fā)布《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》，作為第三方支付新規(guī)定引發(fā)了市場(chǎng)廣泛的關(guān)注，除了普遍認(rèn)識(shí)中的對(duì)互聯(lián)網(wǎng)支付平臺(tái)的影響外，硬件層面的影響不容忽視。今年以來(lái)指紋識(shí)別作為中高端手機(jī)的重要功能越來(lái)越收到手機(jī)廠商的重視，預(yù)計(jì)2015-2017年將是指紋識(shí)別滲透率快速提升的時(shí)期，歐菲光、碩貝德、晶方科技、華天科技、長(zhǎng)電科技等公司將受益于這一行業(yè)趨勢(shì)。同時(shí)傳統(tǒng)用于網(wǎng)絡(luò)銀行的U盾產(chǎn)品可能迎來(lái)新的應(yīng)用，結(jié)合生物識(shí)別的新款U盾將兼具數(shù)字簽名與生物識(shí)別功能，成為符合新規(guī)定要求的新硬件形式，利好國(guó)民技術(shù)等公司。

二季度全球移動(dòng)終端增長(zhǎng)15%，供應(yīng)鏈冷暖不均。根據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)StrategyAnalytics公布的2季度出貨數(shù)據(jù)，全球2季度智能手機(jī)出貨量3.4億，同比去年同期的2.95億同比增長(zhǎng)15%，是6年來(lái)單季增速的低點(diǎn)。對(duì)于電子行業(yè)而言，創(chuàng)造新消費(fèi)需求、提升全球市場(chǎng)份額、提升產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈地位將是產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向，具體到投資方面：1、上游關(guān)鍵零部件與材料產(chǎn)業(yè)國(guó)產(chǎn)化（半導(dǎo)體、電子新材料產(chǎn)業(yè)）；2、硬件制造+O2O服務(wù)，傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型創(chuàng)造新消費(fèi)需求（健康、醫(yī)療、家庭服務(wù)）；3、工業(yè)制造自動(dòng)化、信息化，提升中國(guó)智造力與工業(yè)4.0時(shí)代全球產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

維持基本面向好，重點(diǎn)投資組合：歐菲光、長(zhǎng)盈精密、信維通信、國(guó)民技術(shù)、長(zhǎng)電科技、同方國(guó)芯、上海新陽(yáng)。