二月市場的“日歷效應”

金一平

上周行情整體調(diào)整不斷，跌跌不休，很多投資者很擔心。筆者認為大可不必，筆者幾周前認定滬指將調(diào)整寬幅震蕩，如期而至，對于二月份，認為市場將有不錯的行情。

回到本輪行情上漲的邏輯：降息周期、國企改革、家庭理財配置需求，這三樣都沒變，牛市格局依舊。大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新，以壯士斷腕的勇氣推進改革，將會使得資本市場將承擔更多的期望和責任，因此后期藍籌和成長股將結伴上漲。

近期最障眼的就是兩融檢查。事實上杠桿投資只要規(guī)范，并非罪過。我們回顧下10年多來，房地產(chǎn)行業(yè)的蓬勃發(fā)展，靠的是什么？當初首付3成，就能拿到房子，這個就是杠杠投資，銀行拿的抵押就是房產(chǎn)。而今股票市場，有融資融券，適度放杠桿，券商拿的抵押品就是賬戶里面的股票。目前雙融檢查只是規(guī)范業(yè)務，投資者是否杠杠投資，其實關鍵在于是否有盈利效應。當前快牛并不符合目前管理層的意圖，慢牛才是長久之策。滬指3400點一帶，圍而不攻，短期就是為了2月9日平穩(wěn)的推出期權交易。不能造成當年股指期貨出場的大幅波動。從實際情況看，開始參與的機構和個人投資者是少數(shù)。因此對市場有眼球效應，但是未必有多大的參與量。因此，期權順利平穩(wěn)推出的概率應該較大。

看好二月份的行情，主要是看好以下幾點：

①期權的交易，將會促進對現(xiàn)貨的需求。我們看到目前滬港通渠道的資金已經(jīng)開始陸續(xù)流入到滬市，可以預期上證50為代表的成分股將在2月份迎來機會。對現(xiàn)貨的需求，將會推動整體權重板塊的再次走強。

②日歷效應。從歷年統(tǒng)計看，往往在過年前的一段時間，主要集中在2月上旬，市場表現(xiàn)大多數(shù)時間表現(xiàn)較好。因此有個祥和的氣氛過年，將是中國特有的股市特色。2014年完美收官，2015年大吉大利的心理趨同下，2月份年前的市場表現(xiàn)理應讓大家滿意。過節(jié)過的開心，2015年的存款搬家才有信心，注冊制才能順利推出。

③積極的財政政策仍在發(fā)酵。當前高鐵等項目陸續(xù)增加規(guī)模。產(chǎn)業(yè)走出去將成為趨勢，預期以一帶一路、京津冀、長江帶、城市圈、山東和福建等為代表的區(qū)域布局再次風起云涌。智慧城市、智能社區(qū)、智能家居、工業(yè)4.0等為代表的板塊將有較大的機會。

④降息周期無疑。中庸而言是不松不緊，恰到好處。實際上，任何貨幣政策都是需要根據(jù)國內(nèi)經(jīng)濟實際情況而定，目前中國經(jīng)濟增速下滑是確定性的事情，貨幣政策偏松是大概率事件，預期過年后的兩會前后降準或降息。

⑤利空是買入良機。如果承認2015年的牛市行情判斷，歷史經(jīng)驗告訴我們，牛市中每次出所謂的利空，大盤大跌的時候，都是比較好的買入機會，大大小小的利空在1月份已經(jīng)被市場充分預計，市場會在猶豫中上行，2月份滬指干掉3478點是大概率事件。

具體到板塊，除了上面提及的50ETF以及工業(yè)4.0、一帶一路等外，短期建議不妨關注下新能源、年報業(yè)績預增、春運高鐵、流感、消費、春耕等確定性強的投資機會。另外，煤炭有色石油等大宗商品或有的報復性反彈機會也可適度留意。<＼＼Hp1020＼圖片＼13年固定彩圖＼結束符.jpg>