中小股東權(quán)益保護(hù)問題的研究

摘 要：隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，公司制度亟須日益完善。根據(jù)我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)來看，關(guān)于公司治理制度方面的規(guī)定存在很大問題。其中關(guān)于中小股東權(quán)益的保障問題最為突出，中小股東在公司治理過程中時(shí)常容易受到來自大股東的侵害。本文通過分析目前中小股東權(quán)益受到侵害的情形，闡述我國(guó)現(xiàn)行《公司法》對(duì)中小股東權(quán)益保護(hù)的規(guī)定，最后提出相關(guān)的立法建議以期更好地維護(hù)中小股東的權(quán)益。

關(guān)鍵詞：中小股東；股東權(quán)益；司法救濟(jì)；公司法

隨著我國(guó)市場(chǎng)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不斷發(fā)展，相比于傳統(tǒng)的國(guó)有制與集體所有制，公司的存在形式越來越靈活普遍。為了實(shí)現(xiàn)良好的公司運(yùn)行機(jī)制，首先要做到的是對(duì)中小股東權(quán)益的有效保護(hù)，因?yàn)楣蓶|權(quán)益保護(hù)是公司治理的關(guān)鍵所在。在現(xiàn)代公司的治理中，對(duì)于中小股東權(quán)益的保障是不能忽視的問題，這將影響到公司的穩(wěn)定與發(fā)展。在世界范圍內(nèi)通過立法加強(qiáng)對(duì)中小股東權(quán)益的保障和救濟(jì)，已成為公司法制度研究的重點(diǎn)內(nèi)容。在現(xiàn)代股份制公司中，通常采用的決策方式是“資本多數(shù)決”原則。這一原則在解決股東之間的沖突及時(shí)作出決策方面有著非常重要的意義，但是這種原則也存在缺陷。這種“靠錢說話”的方式往往成為侵害中小股東權(quán)益的手段。

一、中小股東權(quán)益受到侵害的現(xiàn)狀

（一）不公平關(guān)聯(lián)交易

在公司的運(yùn)營(yíng)與決策過程中，通常情況下利用關(guān)聯(lián)交易可以起到降低交易成本，提高效率的作用，并非所有的關(guān)聯(lián)交易都會(huì)侵害中小股東的權(quán)益。大股東通常掌握了更多的信息而且具有公司的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)，在公司的監(jiān)督機(jī)構(gòu)沒有有效制約大股東的權(quán)力時(shí)，大股東誠(chéng)信缺失，中小股東信息不對(duì)等，權(quán)益容易受到關(guān)聯(lián)交易的侵害。

（二）大股東披露虛假信息

由于公司的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)通常掌握在大股東手里，許多公司為了成功上市編造虛假的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與資產(chǎn)評(píng)估等資料，這種行為嚴(yán)重?fù)p害了上市公司的質(zhì)量。在公司上市之后，為了掩飾先前的虛假信息往往繼續(xù)發(fā)布虛假的公司經(jīng)營(yíng)情況，令不知情的中小股東蒙受損失。

（三）公司決策中濫用表決權(quán)

由于“資本多數(shù)決”原則，大股東具有表決權(quán)上的優(yōu)勢(shì)，不管是在選舉董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)人選還是決定公司重大事項(xiàng)的情況，大股東利用其表決權(quán)往將自己的意志變?yōu)楣镜囊庵尽９蓶|大會(huì)上通過的往往都是有利于大股東的議案，中小股東并沒有決定公司活動(dòng)的決策權(quán)。這種表決權(quán)上的懸殊差異在削弱了中小股東管理公司事務(wù)的同時(shí)，容易出現(xiàn)大股東濫用表決權(quán)的情形，從而損害了中小股東的權(quán)益。

二、我國(guó)現(xiàn)行《公司法》的相關(guān)規(guī)定

（一）原則性上的保護(hù)

《公司法》第20條、第21條從法律原則上規(guī)定了禁止股東濫用股東權(quán)利做出損害其他股東權(quán)益的行為。該條規(guī)定在《公司法》總則部分，雖然沒有具體內(nèi)容的規(guī)定但是對(duì)股東做出的決議作了原則性的規(guī)定，一旦股東決議屬于該條規(guī)定的違法情形，中小股東即可通過司法途徑解決，為中小股東保障自身利益提供了法律上的依據(jù)。

（二）實(shí)體法上的保護(hù)

根據(jù)《公司法》第42條的規(guī)定，部分事項(xiàng)可以通過章程來約定，不必拘泥于股東的出資比例。這就使中小股東可以通過談判在章程中約定其行使表決權(quán)的情形。[1]《公司法》第34條屬于對(duì)股東知情權(quán)的規(guī)定，股東的知情權(quán)屬于公司管理中的重要權(quán)利，只有了解了公司的運(yùn)營(yíng)情況才能做出有利于公司發(fā)展的決議。現(xiàn)實(shí)中往往大股東掌握著公司的信息，較少向中小股東披露，使中小股東很難了解公司的經(jīng)營(yíng)狀況，不利于行使自己的權(quán)利。

（三）程序法上的保護(hù)

我國(guó)現(xiàn)行《公司法》規(guī)定了可以起訴的情形，包括違反實(shí)體法與違反程序法，即違反了法律、行政法規(guī)、公司章程。股東有權(quán)就違法行為提起訴訟，這一規(guī)定為中小股東對(duì)股東會(huì)、股東大會(huì)和董事會(huì)決議的撤銷請(qǐng)求權(quán)方面提供了比較廣泛和全面的法律依據(jù)。

三、中小股東權(quán)益保護(hù)的立法完善

（一）完善股東權(quán)利制度

我國(guó)對(duì)于股東誠(chéng)信義務(wù)這一制度并沒有具體的規(guī)定，現(xiàn)實(shí)中并不利于操作。在立法方面還需要進(jìn)一步完善，如應(yīng)明確股東誠(chéng)信出資、對(duì)中小股東如實(shí)披露公司經(jīng)營(yíng)信息、完善股東質(zhì)詢權(quán)、完善股東表決權(quán)制度、完善中小股東的知情權(quán)、完善中小股東的權(quán)利救濟(jì)等。對(duì)于股東權(quán)利保障的相關(guān)法律規(guī)定應(yīng)該提出一些更具體的法律依據(jù)，目前來看我國(guó)《公司法》對(duì)于股東權(quán)利方面的規(guī)定比較泛化，需要一些具體的規(guī)定與制度設(shè)置來切實(shí)維護(hù)中小股東的權(quán)利。[2]

（二）加強(qiáng)司法救濟(jì)

我國(guó)現(xiàn)行《公司法》中增添了一系列保護(hù)中小股東權(quán)益的條款，分別從實(shí)體和程序兩方面健全了股東權(quán)利保護(hù)。實(shí)體上有首次出現(xiàn)在公司法中的累積投票制度以及擴(kuò)大了行使范圍的股東查閱權(quán)等等，程序上有新增的股東代表訴訟制度等?？墒牵鹿痉▽?duì)中小股東權(quán)益的保護(hù)還是不夠充分的，有待在實(shí)際應(yīng)用中發(fā)現(xiàn)問題，找到解決問題的方法，完善立法。[3]目前我國(guó)《公司法》中對(duì)股東的訴訟制度保障并不是十分完善，規(guī)定也過于簡(jiǎn)單，許多問題并沒有明確的規(guī)定。加強(qiáng)對(duì)中小股東的司法救濟(jì)主要體現(xiàn)于明確規(guī)定“撤銷之訴”、“無效之訴”和“損害賠償之訴”，完善股東直接訴訟和股東代表訴訟制度，引進(jìn)共同訴訟制度。通過完善司法救濟(jì)途徑可以使中小股東在權(quán)益受到侵害時(shí)能夠維護(hù)自己的權(quán)利。

通過以上對(duì)中小股東權(quán)益侵害的現(xiàn)狀分析以及對(duì)立法方面的研究，我認(rèn)為保障中小股東權(quán)益是亟待解決的，但完全解決也不可能是短時(shí)間見效的，需要長(zhǎng)期的積累和改善，并需要向股份制公司較為發(fā)達(dá)的西方國(guó)家學(xué)習(xí)，才能更有效的保護(hù)我國(guó)中小股東權(quán)益。

參考文獻(xiàn)：

[1]陳潔.股東表決協(xié)議的法律問題[J].法學(xué)雜志，2008

[2]張旭東.論要約收購(gòu)中目標(biāo)公司中小股東利益的保護(hù)[J].宜賓學(xué)院學(xué)報(bào)，2005

[3]柳小進(jìn).論新公司法對(duì)中小股東權(quán)益的保護(hù)[D].蘇州大學(xué)，2008

作者簡(jiǎn)介：

朱丹（1988.08～），女，遼寧沈陽人 遼寧大學(xué)法學(xué)院在讀研究生。