柳傳志的經(jīng)典收山之作

張銳（廣東）

能夠在企業(yè)接班人的問題上演繹出如此完美的承傳故事，除了柳傳志以外，國(guó)內(nèi)商業(yè)江湖上恐怕找不到第二人。

伴隨著聯(lián)想控股前不久正式成功登陸港交所，人稱“商業(yè)教父”的柳傳志又一次笑了。據(jù)悉，聯(lián)想控股得到了包括中國(guó)平安、中國(guó)人壽、蘇寧、香港富豪鄭裕彤等24名基石投資者約44倍超額認(rèn)購(gòu)，資本募集規(guī)模達(dá)到了30億美元，從而成為了今年亞洲最大規(guī)模的IPO；而在此之前，柳傳志已經(jīng)一手鍛造了聯(lián)想集團(tuán)和神州數(shù)碼兩家上市公司。在國(guó)內(nèi)商界大佬中，除了萬達(dá)老總王健林之外，再也沒有人能擁有柳傳志那樣在資本市場(chǎng)的一系列輝煌力作。

資本市場(chǎng)兩大精品

31年前攜帶著20萬元人民幣的創(chuàng)業(yè)資本走出中科院計(jì)算所創(chuàng)辦聯(lián)想時(shí)，柳傳志來回穿梭于香港與北京兩地，做的是“二道販子”生意。但時(shí)間最終換來了空間。聯(lián)想后來扔掉了拐杖，自己成立了微機(jī)事業(yè)部，以超強(qiáng)的學(xué)習(xí)本領(lǐng)和有限的的技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力，做出了國(guó)產(chǎn)化的首臺(tái)PC機(jī)，并隨后迎來市場(chǎng)熱賣。不久，柳傳志將北京聯(lián)想和香港聯(lián)想合二為一，聯(lián)想集團(tuán)得以在香港成功掛牌上市。

作為聯(lián)想首批招進(jìn)的碩士研究生，楊元慶和郭為幾乎同一天來到柳傳志面前報(bào)道，并成為了后來柳傳志成功開發(fā)聯(lián)想PC的左膀右臂。但一山不能容二虎。柳傳志不久發(fā)現(xiàn)，已擔(dān)任微機(jī)事業(yè)部經(jīng)理的楊元慶和負(fù)責(zé)聯(lián)想科技部門業(yè)務(wù)的郭為因爭(zhēng)搶PC市場(chǎng)份額進(jìn)行著“窩里斗”。手心手背都是肉。柳傳志在2001年初作出了分拆聯(lián)想的決定，其中郭為掌控聯(lián)想神州數(shù)碼，專營(yíng)國(guó)外大的產(chǎn)品品牌代理業(yè)務(wù)和軟件業(yè)務(wù)；楊元慶負(fù)責(zé)聯(lián)想電腦業(yè)務(wù)，并且柳傳志從聯(lián)想集團(tuán)CEO的位置上退了下來并交由楊元慶接任。兩個(gè)月后，神州數(shù)碼登陸香港聯(lián)交所。

相對(duì)于郭為而言，柳傳志在楊元慶身上投入的精力似乎更多，畢竟PC代表著的是柳傳志的初心。聯(lián)想并購(gòu)IBM的PC業(yè)務(wù)后，柳傳志讓楊元慶接任自己的董事長(zhǎng)之職，并先后聘請(qǐng)了兩位外籍CEO輔助楊元慶，柳的良苦用心是，跨國(guó)并購(gòu)之后的三到五年風(fēng)險(xiǎn)最高，楊元慶雖具有本土管理能力，但缺乏國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)，有必要退居幕后邊看邊學(xué)，以試探國(guó)際化的水深水淺。果不其然，五年之后，楊元慶蟄伏期滿，并順利接掌了聯(lián)想集團(tuán)董事長(zhǎng)與首席執(zhí)行官的兩大權(quán)杖。但是，天有不測(cè)風(fēng)云。金融危機(jī)爆發(fā)一年之后，聯(lián)想遭遇到了有史以來以來最大的一次虧損，關(guān)鍵時(shí)刻老將再度出馬，柳傳志復(fù)任董事長(zhǎng)，楊元慶轉(zhuǎn)任CEO，“楊柳配”僅僅一年之后，聯(lián)想成功扭虧為盈，并且第一次邁上了全球個(gè)人電腦市場(chǎng)第二名的位置。舒緩一口氣的柳傳志再一次功成身退，聯(lián)想集團(tuán)董事局主席之職交到楊元慶手上。

事業(yè)“第二春”

從聯(lián)想集團(tuán)全身而退的柳傳志一頭扎進(jìn)了聯(lián)想控股，并煥發(fā)出了事業(yè)的“第二春”。公開資料顯示，除了聯(lián)想集團(tuán)和神州數(shù)碼外，聯(lián)想控股旗下還有聯(lián)想投資、君聯(lián)資本、弘毅投資和融科智地四大子公司，在融科智地主要負(fù)責(zé)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的開發(fā)與經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，其它三家公司的基本分工是，聯(lián)想投資負(fù)責(zé)戰(zhàn)略投資對(duì)象的篩選，標(biāo)的確定后進(jìn)入承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）職能的君聯(lián)資本手上，接著以私募股權(quán)（PE）投資為經(jīng)營(yíng)方向的弘毅投資快速跟進(jìn)，最后發(fā)展成聯(lián)想的戰(zhàn)略投資業(yè)務(wù)。遵循以上四個(gè)投資梯度，按照“投資+”的商業(yè)模式，聯(lián)想控股先后進(jìn)入國(guó)內(nèi)最大的租車公司神州租車、中國(guó)口腔醫(yī)療服務(wù)連鎖行業(yè)排名第一的拜博口腔、中國(guó)領(lǐng)先的教育保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)聯(lián)保以及中國(guó)高端水果行業(yè)的龍頭佳沃集團(tuán)等企業(yè)之中，而且已經(jīng)成功將神州租車推向資本市場(chǎng)。柳傳志的目的是，通過聯(lián)想控股“投資+”模式，在國(guó)內(nèi)不同行業(yè)打造出類似聯(lián)想集團(tuán)的行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。

公開資料顯示，聯(lián)想控股務(wù)目前主要操控著六大業(yè)務(wù)板塊，分別是IT業(yè)務(wù)、金融服務(wù)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、農(nóng)業(yè)與食品、房地產(chǎn)、化工與能源材料。按照聯(lián)想控股招股說明書披露的數(shù)據(jù)，2012至2014年，聯(lián)想控股的凈利潤(rùn)從44.6億元增加到78.2億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為37.1%；相應(yīng)地，聯(lián)想控股的營(yíng)業(yè)收入從2263億元增加到2895億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為13.1%。論營(yíng)業(yè)收入，聯(lián)想控股已經(jīng)超過了海爾集團(tuán)（2014年?duì)I收為2007億元），并將昔日的同行長(zhǎng)虹集團(tuán)甩了腦后（2014年?duì)I收為600億元），同時(shí)意味著，柳傳志只用了十五年時(shí)間就再造出了一個(gè)超過聯(lián)想集團(tuán)（2014年?duì)I業(yè)收入為387億美元）的世界500強(qiáng)公司。

按照柳傳志的設(shè)想，聯(lián)想控股上市后必須保證每年有30%以上的利潤(rùn)增長(zhǎng)，但從目前來看，IT業(yè)務(wù)仍貢獻(xiàn)了聯(lián)想控股收入的94%，為了分散營(yíng)收集中的風(fēng)險(xiǎn)，聯(lián)想控股最近幾年加大了金融、現(xiàn)代服務(wù)以及化工與能源新材料的投資，先后吃進(jìn)了漢口銀行、蘇州信托、聯(lián)泓集團(tuán)以及蘇州星恒等數(shù)十家企業(yè)的部分股權(quán)。這樣，在作為利潤(rùn)沖擊第一波的IT和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)未來可能出現(xiàn)疲軟之后，金融服務(wù)將作為第二波開始發(fā)力，緊接著現(xiàn)代服務(wù)業(yè)能夠接棒，最后利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)傳遞到新材料身上。公開資料顯示，目前金融、現(xiàn)代服務(wù)和化工與能源材料的利潤(rùn)貢獻(xiàn)率分別僅占聯(lián)想控股的0.3%、0.3%和0.7%，后續(xù)的彈升空間十分巨大。

教父與高徒

在許多分析人士看來，聯(lián)想控股的上市很可能是柳傳志的“收山之作”，因?yàn)樽罱鼛啄炅鴤髦驹啻翁钩?，希望在?lián)想控股上市兩年平穩(wěn)期后徹底退休。的確，在自我商業(yè)人生的豐滿度上，僅從其一手打造出的三家上市公司來看，柳傳志沒有一點(diǎn)點(diǎn)遺憾，但作為“教父級(jí)”人物，相較同一時(shí)代的國(guó)內(nèi)其他企業(yè)家，柳傳志最大的不同不在于他創(chuàng)造了多大的產(chǎn)業(yè)和財(cái)富，也不在于他能夠在資本市場(chǎng)上點(diǎn)石成金，而是在“賽馬機(jī)制”下培養(yǎng)出了堪稱一流的聯(lián)想投資與管理團(tuán)隊(duì)。

在聯(lián)想，柳傳志不變的理想是將這家公司打造成“沒有家族的家族企業(yè)”，而如今，柳傳志可謂是功德圓滿。除了楊元慶和郭為率領(lǐng)著資金人馬在異域他鄉(xiāng)開疆拓土之外，柳傳志在聯(lián)想控股也精心培養(yǎng)出了朱立南、陳國(guó)棟和趙令歡等三大“少帥”，分別統(tǒng)領(lǐng)聯(lián)想投資、融科智地和弘毅投資，此五人被稱為聯(lián)想的“五虎大將”。能夠在企業(yè)接班人的問題上演繹出如此完美的承傳故事，除了柳傳志以外，國(guó)內(nèi)商業(yè)江湖上恐怕找不到第二人。