基于“泡沫說(shuō)”的我國(guó)房地產(chǎn)調(diào)控新政效應(yīng)分析

林治華，陶阿敏

（大連大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，遼寧 大連 116622）

基于“泡沫說(shuō)”的我國(guó)房地產(chǎn)調(diào)控新政效應(yīng)分析

林治華，陶阿敏

（大連大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，遼寧 大連 116622）

房地產(chǎn)業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要產(chǎn)業(yè)在國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著舉足輕重的作用。日本的教訓(xùn)表明，一旦發(fā)生泡沫破裂，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響巨大。因此緊密聯(lián)系我國(guó)房地產(chǎn)現(xiàn)實(shí)，深入研究房地產(chǎn)泡沫的產(chǎn)生及其影響，具有實(shí)際意義。日本20世紀(jì)80年代的房地產(chǎn)泡沫經(jīng)濟(jì)爆發(fā)的一個(gè)主要原因是日本政府的一連串的政策失誤。而中國(guó)當(dāng)前的形勢(shì)與日本泡沫危機(jī)爆發(fā)前的形勢(shì)極其相似，多數(shù)學(xué)者認(rèn)為我國(guó)目前房地產(chǎn)市場(chǎng)存在一定量的泡沫，要加強(qiáng)防范，謹(jǐn)防泡沫破裂。本文結(jié)合日本20世紀(jì)80年代的房地產(chǎn)泡沫危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，并通過(guò)分析我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力而推出的一系列―救市”新政策的特點(diǎn)，分析我國(guó)房地產(chǎn)新政策在抑制房地產(chǎn)市場(chǎng)投機(jī)和引導(dǎo)房地產(chǎn)業(yè)朝―新常態(tài)”方向健康發(fā)展方面所發(fā)揮的重要調(diào)控效應(yīng)。

泡沫說(shuō)；宏觀(guān)調(diào)控；效應(yīng)

1 日本房地產(chǎn)泡沫產(chǎn)生與我國(guó)房地產(chǎn)泡沫說(shuō)

1985年9月22日，美國(guó)、德國(guó)（當(dāng)時(shí)的西德）、英國(guó)、法國(guó)、日本等5國(guó)在紐約的廣場(chǎng)飯店簽下―廣場(chǎng)協(xié)議”，決定共同干預(yù)外匯市場(chǎng)，促使馬克和日元升值，以解決美國(guó)因美元匯率過(guò)高而造成的巨額貿(mào)易赤字問(wèn)題。此后，日元升值一發(fā)不可收拾。日本政府為了彌補(bǔ)因日元大幅升值而受挫的出口產(chǎn)業(yè)，實(shí)行低利率政策，并持續(xù)了27個(gè)月之久。這使得大量資金紛紛流向了股市和房地產(chǎn)等鄰域，引起地價(jià)和股價(jià)地暴漲。根據(jù)日本國(guó)土廳公布的調(diào)查統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，自1985年起，東京、大阪、名古屋、橫濱和神戶(hù)六個(gè)城市的土地價(jià)格以每年兩位數(shù)上漲，1987年住宅用地價(jià)格上升了30.7%，商業(yè)用地上漲了46.8%。1990年，六大城市中心的地價(jià)指數(shù)比1985年上升了90%左右。房?jī)r(jià)地瘋漲超過(guò)了消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)能力[1]。

中國(guó)當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)所面臨的形勢(shì)與20世紀(jì)80年日本泡沫危機(jī)爆發(fā)前的形勢(shì)極其相似。中國(guó)自改革開(kāi)放以來(lái)，房?jī)r(jià)總體上漲迅猛，全國(guó)商品房平均銷(xiāo)售價(jià)格從2004年的2778元/平，到2013年的6237元/平①數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局年度報(bào)告http∶//data.stats.gov.cn/workspace/index?m=hgnd），上漲了近3倍。雖然從2014年開(kāi)始房?jī)r(jià)有所下降，但房?jī)r(jià)水平總體偏高，不容小覷。對(duì)于當(dāng)前的中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)是否存在泡沫，以及會(huì)不會(huì)重蹈日本房地產(chǎn)泡沫的覆轍，學(xué)術(shù)界也是眾說(shuō)紛紜。鄭書(shū)耀[2]利用綜合指標(biāo)法，對(duì)中日房地產(chǎn)泡沫進(jìn)行了測(cè)度，認(rèn)為我國(guó)目前房地產(chǎn)泡沫測(cè)度系數(shù)還未達(dá)到日本當(dāng)年房地產(chǎn)泡沫前的數(shù)值，在未來(lái)的幾年不會(huì)發(fā)生房地產(chǎn)泡沫破裂問(wèn)題，但有逐年靠近的趨勢(shì)。而昌忠澤[3]通過(guò)對(duì)房地產(chǎn)泡沫的三個(gè)指標(biāo)：房?jī)r(jià)收入比、租售比和空置率進(jìn)行分析指出我國(guó)房地產(chǎn)泡沫有愈演愈烈的趨勢(shì)。郭苗苗[4]通過(guò)定量和定性相結(jié)合的方法，認(rèn)為我國(guó)存在或正在形成住房?jī)r(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。張朝洋[5]借助協(xié)整理論，建立基于房地產(chǎn)供求的SSpace模型，認(rèn)為中國(guó)的全國(guó)性房地產(chǎn)泡沫已經(jīng)出現(xiàn)，但是平均泡沫程度并不高。在中國(guó)是否會(huì)重蹈日本房地產(chǎn)泡沫覆轍方面。關(guān)志雄[6]在 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)論壇上認(rèn)為中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)達(dá)到泡沫狀態(tài)，但重蹈日本覆轍的可能性很小。宋成華[7]認(rèn)為盡管中國(guó)經(jīng)濟(jì)與當(dāng)年日本泡沫經(jīng)濟(jì)時(shí)期的表現(xiàn)多有類(lèi)似，但由于中國(guó)政府采取的政策較為及時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)出現(xiàn)類(lèi)似日本經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期低迷。

綜上所述，可以說(shuō)多數(shù)學(xué)者認(rèn)為目前中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)存在一定量的泡沫。而分歧點(diǎn)主要集中在房地產(chǎn)泡沫的程度有所不同。筆者認(rèn)為雖然目前中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫未達(dá)到日本當(dāng)年房地產(chǎn)泡沫前的水平，但也要加強(qiáng)防范，謹(jǐn)防泡沫破裂。近期，我國(guó)政府連續(xù)出臺(tái)了一系列房地產(chǎn)新政策，對(duì)防止泡沫破滅產(chǎn)生了積極的作用。

2 我國(guó)房地產(chǎn)新政及其特點(diǎn)分析

筆者研究我國(guó)房地產(chǎn)新政所指時(shí)間大致為 2014年2月到2015年3月期間。這期間房地產(chǎn)政策由限購(gòu)、限貸轉(zhuǎn)變?yōu)槿∠拶?gòu)、減低首付比例。習(xí)近平總書(shū)記在2014年APEC會(huì)議上將現(xiàn)今中國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)闡述為―新常態(tài)”。這也意味著當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于由高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為中高速增長(zhǎng)的關(guān)鍵轉(zhuǎn)型期。在經(jīng)濟(jì)整體面臨下行壓力下，房地產(chǎn)行業(yè)也將遭遇嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。這種挑戰(zhàn)主要體現(xiàn)在房地產(chǎn)價(jià)格和新建住宅量方面。鑒于房地產(chǎn)市場(chǎng)這種新的變化，中國(guó)政府也積極的頒布了一些房地產(chǎn)新政策進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)控，試圖在抑制房地產(chǎn)市場(chǎng)投機(jī)的同時(shí)，引導(dǎo)市場(chǎng)朝著―新常態(tài)”的方向平穩(wěn)健康發(fā)展。

2.1 新政出臺(tái)的背景與目的

2.1.1 房?jī)r(jià)集體下跌

2014年全國(guó)主要城市房?jī)r(jià)集體下跌，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的全國(guó)70個(gè)大中城市新建商品住宅價(jià)格指數(shù)顯示，從2014年5月起連續(xù)7個(gè)月出現(xiàn)環(huán)比下跌，其中8月份70個(gè)大中城市中，與上月相比，價(jià)格下降的城市有68個(gè)，并且環(huán)比跌幅達(dá)到2.1%，是2011年以來(lái)的最低值。雖然全國(guó)主要城市房?jī)r(jià)都有所下降，但一線(xiàn)城市，比如北京、上海，房?jī)r(jià)仍居高不下。我國(guó)政府頒布一些房產(chǎn)新政的目的在于抑制一線(xiàn)城市投機(jī)性需求的同時(shí)，確保房?jī)r(jià)的平穩(wěn)，防止房?jī)r(jià)的暴漲暴跌。

2.1.2 商品房庫(kù)存量過(guò)剩

從 2014年 2月開(kāi)始，商品房銷(xiāo)售面積自 2012年11月以來(lái)首次出現(xiàn)下滑，從2014年2月的10465.62萬(wàn)平方米下降到2015年2月的8763.89萬(wàn)平方米，累計(jì)下降16.3%，2月末，商品房待售面積63922萬(wàn)平方米，比去年末增加1753萬(wàn)平方米，商品房庫(kù)存量過(guò)?，F(xiàn)象明顯。政府實(shí)行房產(chǎn)新政的目的就在于刺激居民的改善型住房需求，消化二三線(xiàn)城市過(guò)剩的商品房庫(kù)存量。

2.2 新政的主要內(nèi)容與特點(diǎn)

在中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)當(dāng)前整體房?jī)r(jià)下跌，商品房庫(kù)存過(guò)剩等背景下。政府積極發(fā)揮政府宏觀(guān)調(diào)控的作用，頒布了一系列房地產(chǎn)新政策，試圖在抑制房地產(chǎn)投機(jī)的同時(shí)積極的引導(dǎo)房地產(chǎn)市場(chǎng)朝著―新常態(tài)”方向健康穩(wěn)定發(fā)展。具體新政策見(jiàn)表1。

表1 中國(guó)房地產(chǎn)新政策一覽表（2014.06-2015.03）

2.2.1 調(diào)控手段多樣

從表1可以看出，從2014年6月呼和浩特發(fā)文取消限購(gòu)以來(lái)，政府相繼推出放寬首套房貸款限制、降低二套房首付比例和放寬營(yíng)業(yè)稅的征稅范圍等組合調(diào)控手段，并且一再降息，調(diào)控手段涉及房地產(chǎn)市場(chǎng)的各個(gè)方面。相對(duì)于日本單一的降低銀行利率政策，中國(guó)的房地產(chǎn)調(diào)控手段更顯多樣化。

2.2.2 調(diào)控力度平穩(wěn)

從表1可以看出，從2014年開(kāi)始，我國(guó)政府就試圖通過(guò)一系列的房地產(chǎn)新政策來(lái)緩解房地產(chǎn)市場(chǎng)所處的巨大下行壓力。但調(diào)控并不是一蹴而就，是一步步逐漸推進(jìn)的。特別是在降息方面，從2014年11月下調(diào) 0.25個(gè)百分點(diǎn)的存款利率后，時(shí)隔半年，再次下調(diào) 0.25個(gè)百分點(diǎn)。與日本相比，無(wú)論是泡沫開(kāi)始時(shí)的持續(xù)實(shí)行27個(gè)月之久的低利率政策，還是泡沫破裂時(shí)急速地提高再貼現(xiàn)率，中國(guó)的房地產(chǎn)新政策調(diào)控力度更趨向于平穩(wěn)性。

2.2.3 調(diào)控政策全面

我國(guó)政府對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)行宏觀(guān)調(diào)控時(shí)，堅(jiān)持―分類(lèi)調(diào)控”的思想。即基于我國(guó)城市間發(fā)展不平衡的現(xiàn)狀，實(shí)施不同的調(diào)控政策。對(duì)于二三線(xiàn)城市商品房庫(kù)存量大的特點(diǎn)，實(shí)行放松限購(gòu)限貸的政策，鼓勵(lì)居民的改善性住房需求，從而適當(dāng)消化二三線(xiàn)城市龐大的庫(kù)存量。而對(duì)于一線(xiàn)城市如北京、上海等地，基于人口密集，商品房供應(yīng)量相對(duì)緊張的特點(diǎn)，堅(jiān)持限購(gòu)限貸不放松的政策，抑制房地產(chǎn)投機(jī)性需求。

3 我國(guó)房地產(chǎn)新政策的實(shí)際效應(yīng)分析

在宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)中，政府宏觀(guān)調(diào)控的目標(biāo)是保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、維持物價(jià)穩(wěn)定、增加就業(yè)和維持國(guó)際收支平衡。鑒于此，政府在某一行業(yè)或市場(chǎng)進(jìn)行宏觀(guān)調(diào)控時(shí)，其目標(biāo)是維持該市場(chǎng)的穩(wěn)定并保障其健康有序發(fā)展。特別是現(xiàn)今中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，政府頒布一系列新政對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)行宏觀(guān)調(diào)控的目的在于有效得遏制房地產(chǎn)泡沫的同時(shí)，引導(dǎo)房地產(chǎn)市場(chǎng)―軟著陸”并朝著―新常態(tài)”的方向健康發(fā)展。因此根據(jù)調(diào)控的總體目標(biāo)，可從房?jī)r(jià)、供需和庫(kù)存量這三個(gè)方面的實(shí)際情況來(lái)進(jìn)行效應(yīng)分析。

3.1 新政的實(shí)際效應(yīng)

3.1.1 房?jī)r(jià)降速放緩

針對(duì)2014年開(kāi)始的我國(guó)房?jī)r(jià)大幅大跌的狀況，我國(guó)政府采取了一系列寬松的房地產(chǎn)政策，2014年12月2015年2月，中央銀行相繼下調(diào)存貸款比例，對(duì)于購(gòu)房者和整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)都是個(gè)利好消息。在2015年3月政府又降低二套房的首付比例，刺激了民眾改善型需求的增加。在以上這種組合措施的相互作用下，我國(guó)房?jī)r(jià)整體下降的速度有所緩和，主要表現(xiàn)在三個(gè)方面。第一，新建商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格下降的城市數(shù)有所減少。2015年2月，70個(gè)大中城市的新建商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格下降的城市有66個(gè)，上漲的城市有2個(gè)；到3月，價(jià)格下降的城市有50個(gè)，上漲的城市有12個(gè)；4月，價(jià)格下降的城市有48個(gè)，上漲的城市有18個(gè)。從新建商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格下降的城市數(shù)不斷減少可以看出，通過(guò)房地產(chǎn)新政的調(diào)控，房?jī)r(jià)整體降速逐漸放緩，價(jià)格上漲的城市也逐漸增加。第二，新建住宅價(jià)格環(huán)比跌幅不斷縮小。從2014年5月起我國(guó)新建住宅價(jià)格連續(xù)7個(gè)月出現(xiàn)環(huán)比下跌，其中8月份環(huán)比跌幅達(dá)到2.1%，是2011年以來(lái)的最低值。此后到2015年2月，環(huán)比價(jià)格最低下降1.3%；3月，環(huán)比跌幅最低為0.9%；到4月，環(huán)比價(jià)格下降0.7%②資料來(lái)源：國(guó)際統(tǒng)計(jì)局（http∶//data.stats.gov.cn/normalpg?src=/lastestpub/quickSearch/m/mjg01.html&h=800）?？梢?jiàn)雖然新建商品住宅銷(xiāo)售的總體價(jià)格水平下降，但下降的趨勢(shì)有所緩和。

3.1.2 商品住宅市場(chǎng)供需基本平衡

根據(jù)王峰峰[8]的研究，認(rèn)為房地產(chǎn)市場(chǎng)住房供需是否平衡可以通過(guò)商品住宅銷(xiāo)售量和商品住宅竣工量?jī)蓚€(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。因此本文選擇2014年9月房地產(chǎn)新政出臺(tái)之后的商品住宅銷(xiāo)售面積和竣工面積進(jìn)行分析。

如表2和圖1所示，雖然從2014年9月到2014年12月我國(guó)商品住宅面積總量還是處于增長(zhǎng)狀態(tài)，但是商品住宅銷(xiāo)售面積累計(jì)增長(zhǎng)率卻是負(fù)值。這主要是因?yàn)樵?014年6月多地放松限購(gòu)限貸之前，我國(guó)政府一直嚴(yán)格抑制商品房市場(chǎng)投機(jī)性需求，加上經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，商品住宅銷(xiāo)售面積累計(jì)增長(zhǎng)率下滑。2014年9月房地產(chǎn)新政和11月央行降息等政策的出臺(tái)，商品住宅累計(jì)增長(zhǎng)率的下滑速率并沒(méi)有得到減緩，并且到2015年2月商品住宅銷(xiāo)售量急劇下跌17.8%至7709.08萬(wàn)平方米，央行再次降低存貸款利率，并在2015年3月頒布降低二套房首付比例等措施，這使得之后的兩個(gè)月商品住宅銷(xiāo)售面積一直維持在 2億平方米左右，累計(jì)增長(zhǎng)率下滑趨勢(shì)有所減緩。商品住宅竣工面積的走勢(shì)基本與商品住宅銷(xiāo)售面積的走勢(shì)一致，以2014年12月為拐點(diǎn)，在2014年12月之前，商品住宅竣工面積累計(jì)增長(zhǎng)率處于正增長(zhǎng)狀態(tài)，但增速明顯放緩。在2014年12月之后，商品住宅竣工面積急劇下降15.8%至7804.44萬(wàn)平方米，此后兩個(gè)月也維持在1億5000萬(wàn)平方米左右。從圖1的趨勢(shì)圖可以看出，2014年9月到2014年12月全國(guó)商品住宅銷(xiāo)售面積總量仍明顯大于商品住宅竣工面積，但到了2015年2月之后，商品住宅銷(xiāo)售量和商品住宅竣工量基本持平，可見(jiàn)房地產(chǎn)市場(chǎng)的供求關(guān)系基本穩(wěn)定，供求相對(duì)平衡。

表2 我國(guó)商品住宅建設(shè)情況一覽表

圖1 我國(guó)商品住宅銷(xiāo)售面積和竣工面積趨勢(shì)圖

3.1.3 二三線(xiàn)城市商品房庫(kù)存總量仍較大

如圖2所示，2015年1～5月份，我國(guó)商品房銷(xiāo)售面積為35996萬(wàn)平方米，同比下降0.2%，降幅比1～4月份收窄4.6個(gè)百分點(diǎn)。其中商品住宅銷(xiāo)售面積同比持平。我國(guó)商品房銷(xiāo)售額從2014年1～9月開(kāi)始同比一直維持在-7.8%左右，從2015年1～5月開(kāi)始實(shí)現(xiàn)正的增長(zhǎng)，銷(xiāo)售額達(dá)24409億元，同比增長(zhǎng)3.1%。從圖2可以具體的看出，我國(guó)商品房銷(xiāo)售面積在2015年2月之前一直處于-7.8左右的增長(zhǎng)，以2015年2月為拐點(diǎn)，我國(guó)商品房銷(xiāo)售面積同比雖然仍處于下降態(tài)勢(shì)，但是同比下降率正在逐年縮小，到2015年1～5月份，同比只下降 0.2%。說(shuō)明我國(guó)商品房庫(kù)存量整體有所減少。

但是從地區(qū)來(lái)看，東部地區(qū)商品房銷(xiāo)售面積從1～4月份的下降6.2%，到2015年的1～5月份，東部地區(qū)商品房銷(xiāo)售面積達(dá) 17216萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)0.2%，商品房銷(xiāo)售面積增速明顯。中部地區(qū)商品房銷(xiāo)售面積在2015年1～5月份達(dá)9271萬(wàn)平方米，下降2.7%，降幅比1～4月份收窄3.7個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)1～5月份的銷(xiāo)售額達(dá)4732億元，下降0.7%，降幅收窄4.4個(gè)百分點(diǎn)。西部地區(qū)商品房銷(xiāo)售面積也在經(jīng)歷了1～4月份下降 0.4%之后，在 1～5月份銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)1.5%，銷(xiāo)售面積達(dá)9509萬(wàn)平方米。同時(shí)銷(xiāo)售額達(dá)4897億元，增長(zhǎng) 0.9%。由此可見(jiàn)東部地區(qū)銷(xiāo)售面積以及銷(xiāo)售額正在逐漸好轉(zhuǎn)，商品房庫(kù)存量消耗巨大。而中部地區(qū)銷(xiāo)售面積以及銷(xiāo)售額還未有很明顯的好轉(zhuǎn)，加上中部地區(qū)本身以二三線(xiàn)城市居多，庫(kù)存總量較大，消耗不明顯。

圖2 全國(guó)商品房銷(xiāo)售面積及銷(xiāo)售額增速圖

雖然從總體上看，我國(guó)商品房庫(kù)存量有所減少，但是就地區(qū)而言，中部城市，即二三線(xiàn)城市，商品房庫(kù)存總量仍很巨大，我國(guó)政府對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控措施還未充分發(fā)揮作用，應(yīng)切合實(shí)際的貫徹―分類(lèi)調(diào)控”的思想，提出實(shí)際的，有針對(duì)性的消化二三線(xiàn)城市庫(kù)存的措施。

3.2 新政的實(shí)際效應(yīng)評(píng)價(jià)

2014年，我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)商品住宅銷(xiāo)售量和價(jià)格都出現(xiàn)了較大幅度的下滑。但通過(guò)以上的數(shù)據(jù)分析可知，從2015年2月份之后，房地產(chǎn)價(jià)格降速有所放緩，房地產(chǎn)銷(xiāo)售面積同比增加明顯，商品住宅供需基本平衡，所不容樂(lè)觀(guān)的還是二三線(xiàn)城市的過(guò)剩的商品房庫(kù)存量。對(duì)于房產(chǎn)新政的這種效應(yīng)是否助長(zhǎng)了房地產(chǎn)泡沫，學(xué)者們各執(zhí)己見(jiàn)。任志強(qiáng)[9]認(rèn)為，巨大的庫(kù)存只是預(yù)售過(guò)程中的存量消化這個(gè)庫(kù)存確實(shí)要有一個(gè)較長(zhǎng)的周期，但這并非是泡沫的證明。著名經(jīng)濟(jì)觀(guān)察家楊朝淅[10]則認(rèn)為此番政府的宏觀(guān)調(diào)控效應(yīng)持肯定態(tài)度，認(rèn)為雖然1～2月份房地產(chǎn)銷(xiāo)售額和價(jià)格下降明顯，但是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比有所增加，所以今年房地產(chǎn)市場(chǎng)會(huì)好轉(zhuǎn)。但學(xué)者蔡為民[11]則對(duì)政府的調(diào)控政策的降溫效應(yīng)仍持懷疑態(tài)度，認(rèn)為：愈來(lái)愈多的城市如：南京、天津等，明確表示限購(gòu)政策已做調(diào)整，這么一來(lái)，非但不會(huì)跌價(jià)，反而可能因?yàn)樾枨蟮脑黾?，推升房?jī)r(jià)繼續(xù)向上。而筆者認(rèn)為，雖然現(xiàn)今政府實(shí)行了一系列的宏觀(guān)政策促使房?jī)r(jià)下降的速度放緩，但是對(duì)于二三線(xiàn)城市商品住宅量較大的現(xiàn)狀，助長(zhǎng)房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫的可能性很小，并在一定程度上抑制了房地產(chǎn)泡沫。

4 結(jié)論

中國(guó)當(dāng)前面臨的形勢(shì)與20世紀(jì)80年日本泡沫危機(jī)爆發(fā)前的形勢(shì)極其相似。日本房地產(chǎn)泡沫危機(jī)的教訓(xùn)啟示我們，政府決策的失誤是影響泡沫危機(jī)的主要原因之一。并且多數(shù)學(xué)者認(rèn)為我國(guó)目前房地產(chǎn)市場(chǎng)存在一定量的泡沫，要加強(qiáng)防范，謹(jǐn)防泡沫破裂。為此我國(guó)政府在現(xiàn)今經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力的背景下，頒布了的一系列房地產(chǎn)新政策。這些新政策充分發(fā)揮了政府宏觀(guān)調(diào)控的作用，使得房?jī)r(jià)降速放緩，商品住宅量供需基本平衡，雖然在消化庫(kù)存方面效果尚不明顯即二三線(xiàn)城市商品房庫(kù)存量仍非常巨大。但在一定程度上抑制了房地產(chǎn)泡沫。因此今后我國(guó)政府調(diào)控的重點(diǎn)應(yīng)放在千方百計(jì)的消化庫(kù)存上，這樣才能在更大程度上抑制房地產(chǎn)泡沫，從而更好得引導(dǎo)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)過(guò)渡，促進(jìn)整個(gè)經(jīng)濟(jì)朝著―新常態(tài)”的方向健康發(fā)展。

[1]陳東琪. 世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)問(wèn)題研究[M]. 北京：中國(guó)計(jì)劃出版社, 2010.

[2]鄭書(shū)耀. 從日本房地產(chǎn)泡沫看我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展[J].經(jīng)濟(jì)論壇, 2014(05)∶ 86-93.

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[9]任志強(qiáng). 我不認(rèn)為樓市有泡沫[EB/OL]. (2015-03-13). http∶//blog.sina. com. cn /s/blog_4679d3510102vi98.html.

[10]楊朝淅. 房地產(chǎn)市場(chǎng)今年會(huì)好轉(zhuǎn)[EB/OL]. (2015-03-15).http∶//blog.sina.com.cn/s/blog_6e1979cf0102w3pn.html?tj=1.

[11]蔡為民. 蔡為民樓勢(shì)說(shuō)：房?jī)r(jià)真跌亦或假摔？[EB/OL].(2014-06-30). http∶//blog.sina.com.cn/s/blog_477a70710102 uwb3.html?tj=1.

我校東北亞研究院張曉剛教授應(yīng)邀赴臺(tái)灣參加學(xué)術(shù)研討會(huì)

2015年9月13—17日，我校東北亞研究院院長(zhǎng)張曉剛教授應(yīng)邀赴臺(tái)灣參加了由“中央研究院”近代史研究所主辦的“邁向和解之路：中日戰(zhàn)爭(zhēng)的再省思”學(xué)術(shù)研討會(huì)。來(lái)自中國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣、日本、加拿大國(guó)家和地區(qū)的相關(guān)領(lǐng)域?qū)＜?、學(xué)者近50人參加了會(huì)議；本次學(xué)術(shù)研討會(huì)同時(shí)也被納入“中央研究院”近代史研究所為開(kāi)展全球華人共同研究和考察近代中日關(guān)系的項(xiàng)目，擬歷時(shí)3年完成。張曉剛教授為本計(jì)劃主動(dòng)邀請(qǐng)的重點(diǎn)人選之一，事前經(jīng)過(guò)大會(huì)組委會(huì)在學(xué)術(shù)背景和前期成果等方面的慎重考慮和選擇。本次研討會(huì)共有5名大陸學(xué)者參加，分別來(lái)自北京大學(xué)、南開(kāi)大學(xué)、南京師范大學(xué)、大連大學(xué)和中國(guó)社會(huì)科學(xué)院。會(huì)上，張教授以“日本在大連的工業(yè)化建設(shè)對(duì)中日戰(zhàn)爭(zhēng)及太平洋戰(zhàn)爭(zhēng)期間日軍戰(zhàn)力之提升研究”為題用中日兩國(guó)語(yǔ)言作了發(fā)言，并回答了與會(huì)代表的提問(wèn)。另外，張教授還受大會(huì)委托主持了一場(chǎng)討論會(huì)。通過(guò)本次會(huì)議，張曉剛教授和其他大陸學(xué)者一道與中國(guó)臺(tái)灣、日本及海外華裔學(xué)者圍繞中日戰(zhàn)爭(zhēng)相關(guān)議題展開(kāi)了深入的探討和碰撞，展示了大陸學(xué)者的學(xué)養(yǎng)和視野。

《大連大學(xué)學(xué)報(bào)》編輯部 姜昕

Analysis of Macro-Control Effect on the Real-Estate Bubble in China

LIN Zhi-hua, TAO A-min
(Collage of Economic and Management, Dalian University, Dalian 116622, China)

Real estate, as an important industry in national economy, has a decisive impact on the national economy.And the influence on the whole national economy will be tremendous once the bubble bursts out. Tis paper studiesthe definite practical significance in our country. A series of incorrect policies are important reason that led to the real estate bubble burst in Japan in 1980s. The situation of Chinese economy is similar to that, and most scholars consider that there is a certain amount of rel estate bubble in China while trying to prevent them from bursting. By learning the experience of Japanese real estate bubble, we study the function of our policies in macro-control by analyzing new policies to to rescue the stock market under the pressure of Chinese economic downturn including controlling the speculation for healthy development.

real estate bubble; macro-control; effect

F293.3

A

1008-2395(2015)06-0089-06

2015-11-21

林治華（1955-），男，教授，研究方向：轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)；陶阿敏（1992-），女，碩士研究生，研究方向：世界經(jīng)濟(jì)。