面臨考驗(yàn)的俄羅斯銀行業(yè)

計(jì)旭

烏克蘭危機(jī)引發(fā)了美歐國(guó)家對(duì)俄羅斯的大規(guī)模經(jīng)濟(jì)制裁，緊接著爆發(fā)的國(guó)際油價(jià)下跌和盧布貶值又使俄羅斯的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)雪上加霜。對(duì)于和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)關(guān)系緊密的俄羅斯銀行業(yè)而言，危機(jī)之下難以獨(dú)善其身。俄羅斯銀行業(yè)的現(xiàn)狀如何，未來(lái)將何去何從，這些值得我們?nèi)ヌ骄亢涂偨Y(jié)。

俄羅斯銀行體系與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)

蘇聯(lián)解體以后，俄羅斯進(jìn)行了銀行業(yè)的改革，建立了二級(jí)銀行制度，俄羅斯銀行兼顧中央銀行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)，負(fù)責(zé)審核銀行的設(shè)立，并從金融和會(huì)計(jì)方面監(jiān)督和調(diào)控銀行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，俄羅斯銀行體系主要由大型國(guó)有控股銀行、大型私人銀行、外資銀行、中小銀行這四部分構(gòu)成。具體而言，俄羅斯銀行體系呈現(xiàn)以下特點(diǎn)。

銀行數(shù)量不斷減少，資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)較低。2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)之后，俄羅斯的銀行業(yè)進(jìn)行了重組和改革，銀行數(shù)量1108家下降到2014年的834家。雖然此后俄羅斯的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增速有較為明顯的下降，但是俄羅斯的銀行業(yè)一直保持了較好的發(fā)展趨勢(shì)，銀行業(yè)總資產(chǎn)保持了持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)，截至2014年年底，俄羅斯銀行業(yè)總資產(chǎn)共為77萬(wàn)億盧布。正如曾任俄羅斯央行副行長(zhǎng)的梅爾尼科夫說(shuō)的那樣：“銀行改革和重組之后的俄羅斯銀行業(yè)發(fā)展十分活躍，銀行業(yè)的發(fā)展速度大大領(lǐng)先于國(guó)家總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和其他經(jīng)濟(jì)部門的發(fā)展?！北M管銀行業(yè)總資產(chǎn)近幾年持續(xù)增長(zhǎng)，但是其資產(chǎn)規(guī)模仍然較低，雖然同為新興市場(chǎng)國(guó)家，但其銀行業(yè)總資產(chǎn)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值之比遠(yuǎn)低于中國(guó)，從資產(chǎn)規(guī)模上而言，仍然存在較大增長(zhǎng)空間。

銀行體系多元發(fā)展，國(guó)有銀行實(shí)力最強(qiáng)。與中國(guó)情況類似，大型國(guó)有控股銀行是俄羅斯銀行業(yè)的主體，其中聯(lián)邦儲(chǔ)蓄銀行是俄羅斯最大的商業(yè)銀行，資產(chǎn)數(shù)量和客戶數(shù)量均居首位，在俄羅斯的銀行體系中具有重要地位。以俄羅斯儲(chǔ)蓄存款在不同類型銀行的分布為例，我們可以發(fā)現(xiàn)，國(guó)有銀行吸納了超過(guò)半數(shù)的儲(chǔ)蓄存款，其在銀行體系中的地位可見(jiàn)一斑。（見(jiàn)圖1）

2014年年底，俄羅斯注冊(cè)資本1000萬(wàn)盧布以下的小銀行只有23家，數(shù)量比2013年少了6家。中小銀行數(shù)量不斷減少是俄羅斯銀行業(yè)近幾年發(fā)展的主要趨勢(shì)之一，由于金融危機(jī)之后俄羅斯銀行監(jiān)管更加嚴(yán)格，對(duì)資本充足率的要求更高，相當(dāng)一部分?jǐn)?shù)量的小銀行因?yàn)榻?jīng)營(yíng)不善或無(wú)法滿足新的監(jiān)管要求而倒閉或被大銀行兼并。外資參股銀行225家，其中全資外國(guó)銀行75家，外資持股高于50%的銀行38家，外資銀行數(shù)量持續(xù)下降。

2013年，俄羅斯排名前五的商業(yè)銀行總資產(chǎn)占銀行業(yè)總資產(chǎn)比重達(dá)到52.7%，前200家銀行總資產(chǎn)占比達(dá)到94.9%，資產(chǎn)方面的HHI指數(shù)（赫芬達(dá)爾—赫希曼指數(shù)，是一種測(cè)量產(chǎn)業(yè)集中度的綜合指數(shù)）達(dá)到107，存款方面的HHI指數(shù)為227。俄羅斯銀行業(yè)的集中度不斷加強(qiáng)，一方面使俄羅斯銀行業(yè)的穩(wěn)定性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力不斷加強(qiáng)，另一方面，國(guó)有銀行股份和比例不斷增加，俄羅斯銀行業(yè)和俄羅斯宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)性也在逐步加強(qiáng)?？傮w而言，俄羅斯的銀行體系十分年輕，與其他新興市場(chǎng)國(guó)家相比，市場(chǎng)化程度較高，外資參與程度較高，但從資產(chǎn)規(guī)模上銀行業(yè)總資產(chǎn)較少，且增速較慢。國(guó)有銀行發(fā)展相對(duì)較快且占比較大，但外資銀行、私人銀行、中小銀行發(fā)展緩慢?，銀行體系發(fā)展不均衡。（見(jiàn)圖2）

俄羅斯銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀

2014年下半年以來(lái)，國(guó)際油價(jià)暴跌和盧布貶值使俄羅斯經(jīng)濟(jì)形勢(shì)突然惡化，受宏觀經(jīng)濟(jì)影響較大的銀行業(yè)也受到了波及，表現(xiàn)差強(qiáng)人意，盈利指標(biāo)全面下滑，銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況不容樂(lè)觀。

資產(chǎn)增速放緩，盈利能力下降。2014年俄羅斯銀行業(yè)資產(chǎn)增速出現(xiàn)波動(dòng)，不良貸款率增加，資本充足率有所下降，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量開(kāi)始惡化。2009年俄羅斯銀行業(yè)危機(jī)之后，銀行業(yè)總資產(chǎn)一直呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，但增速已經(jīng)有所下滑。從質(zhì)量上來(lái)看，除盧布貶值導(dǎo)致俄羅斯銀行業(yè)資產(chǎn)縮水外，貸款增速下降也是導(dǎo)致銀行資產(chǎn)增速放緩的原因之一。近幾年俄羅斯銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量有所提升，正常貸款比例逐年升高，問(wèn)題貸款和貸款損失比例明顯下降，但是這種資產(chǎn)質(zhì)量好轉(zhuǎn)的趨勢(shì)在2014年戛然而止。

盧布貶值與國(guó)際油價(jià)大幅下跌是2014年俄羅斯銀行業(yè)盈利指標(biāo)全面下降的導(dǎo)火索，而究其根本原因則是因?yàn)槠涫杖虢Y(jié)構(gòu)不夠合理，危機(jī)意識(shí)不足。近幾年，俄羅斯銀行業(yè)從利息收入中獲利過(guò)多，而忽視了對(duì)非利息收入的發(fā)展（見(jiàn)圖3），然而2014年由于俄羅斯央行的加息政策以及同業(yè)拆借市場(chǎng)的利率飆升，俄羅斯商業(yè)銀行所能獲得的利息收入大幅減少，與此同時(shí)，對(duì)于非利息收入的經(jīng)營(yíng)不善也是銀行總利潤(rùn)下降的原因之一，俄羅斯銀行業(yè)的債券投資業(yè)務(wù)大幅虧損，2014年債券投資共虧損超過(guò)3500億盧布。此外，俄羅斯銀行業(yè)的危機(jī)意識(shí)普遍不足，未能對(duì)國(guó)際油價(jià)走勢(shì)進(jìn)行正確的預(yù)測(cè)或做出合理的預(yù)案，同時(shí)未能及時(shí)通過(guò)調(diào)整外債結(jié)構(gòu)和規(guī)模來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步損害了俄羅斯銀行業(yè)的盈利能力。

存貸款規(guī)模小，貸款需求減弱。俄羅斯銀行業(yè)的存貸款增速在近幾年呈下降趨勢(shì)，存貸比不高，信貸市場(chǎng)不活躍，融資能力不足。儲(chǔ)蓄存款是俄羅斯銀行業(yè)最重要的資金來(lái)源，2014年年底，俄羅斯居民儲(chǔ)蓄存款余額為18.5萬(wàn)億盧布，比2013年增加1.5萬(wàn)億盧布，存款增長(zhǎng)絕對(duì)值和增速為近五年最低。由于盧布貶值，本幣存款的增速下降更為明顯，外幣存款則增長(zhǎng)較為迅速，俄羅斯國(guó)內(nèi)民眾對(duì)盧布信心普遍不足。

與中國(guó)不同，俄羅斯居民更對(duì)于資金的使用更傾向于消費(fèi)而并非儲(chǔ)蓄，因此俄羅斯的儲(chǔ)蓄余額一直不高。因此俄羅斯銀行業(yè)的存貸比一直不高，存款難以滿足貸款的需求，這在一定程度上也制約了俄銀行業(yè)貸款的規(guī)模和發(fā)展。2013年年底，俄羅斯銀行業(yè)存貸比為79.3%，呈持續(xù)下降趨勢(shì)。在融資渠道方面，銀行貸款所提供的社會(huì)融資小于政府預(yù)算提供的資金以及其他金融機(jī)構(gòu)提供的融資，俄羅斯的商業(yè)銀行所提供的貸款在社會(huì)融資中占比并不高，這表明在一些基礎(chǔ)設(shè)施或制造業(yè)的資金來(lái)源方面，俄羅斯商業(yè)銀行未能充分發(fā)揮融資作用，融資能力還有待提高。

銀行資金短缺，流動(dòng)性不足。由于同業(yè)拆借利率升高、資本外流、銀行業(yè)融資能力不足，從2014年下半年開(kāi)始，俄羅斯銀行業(yè)流動(dòng)性短缺的問(wèn)題又開(kāi)始凸顯。2014年俄羅斯企業(yè)部門與銀行部門資本凈流出高達(dá)1500億美元，較2013年增加一倍，且由于2014年下半年油價(jià)下跌以及盧布貶值，僅第四季度的資本凈流出額就高達(dá)730億美元。國(guó)際油價(jià)開(kāi)始暴跌之后，掣肘于惡化的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，俄羅斯銀行間同業(yè)拆借利率開(kāi)始飆升，銀行間市場(chǎng)近乎癱瘓，莫斯科銀行間實(shí)際利率（MIACR）在進(jìn)入年年底開(kāi)始飆升，一度接近30%，融資成本大幅上升，銀行短期流動(dòng)性嚴(yán)重不足。

對(duì)于俄羅斯央行而言，向銀行業(yè)注入流動(dòng)性實(shí)屬無(wú)奈之舉，俄羅斯阿爾法銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，“央行并不愿向銀行業(yè)注入流動(dòng)性，因?yàn)閾?dān)憂這些流動(dòng)性將會(huì)被用來(lái)購(gòu)買外匯，許多銀行可能會(huì)變成僵尸銀行，導(dǎo)致政府不得不提供更多的資金來(lái)救助他們”。然而經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的惡化促使俄央行在2014年12月將基準(zhǔn)利率進(jìn)一步提高至17%，并且提供了一筆短期的3000億貸款以及總額3.8萬(wàn)億盧布的回購(gòu)協(xié)議用以增加流動(dòng)性。進(jìn)入2015年以后，隨著外匯市場(chǎng)波動(dòng)性降低，同業(yè)拆借利率降低以及流動(dòng)性需求下降等因素的影響，俄羅斯銀行業(yè)流動(dòng)性危機(jī)暫時(shí)得到緩解，但是長(zhǎng)期來(lái)看，俄羅斯銀行業(yè)的流動(dòng)性問(wèn)題依然值得關(guān)注。

俄羅斯銀行業(yè)的問(wèn)題

2014年俄羅斯銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的惡化不僅因?yàn)橥獠拷?jīng)濟(jì)環(huán)境劇烈波動(dòng)，更是由于其銀行業(yè)自身存在的各種問(wèn)題。全球金融危機(jī)爆發(fā)之后，雖然俄羅斯經(jīng)濟(jì)和銀行業(yè)遭受了一定的沖擊，但是很快開(kāi)始了復(fù)蘇的過(guò)程，銀行經(jīng)營(yíng)情況逐漸好轉(zhuǎn)，發(fā)展十分迅速，然而現(xiàn)在看來(lái)，這種復(fù)蘇是不穩(wěn)定的復(fù)蘇，暫時(shí)將俄羅斯銀行業(yè)拖出衰退的泥潭然而卻又埋下了新的危機(jī)的種子。而諸如俄羅斯銀行業(yè)一直以來(lái)存在的融資能力不足、流動(dòng)性短缺等問(wèn)題也未能得到徹底解決。因此，現(xiàn)在的俄羅斯銀行業(yè)還面臨以下問(wèn)題。

銀行體系發(fā)展失衡，外資銀行發(fā)展受限。俄羅斯的歷史和政治原因使俄羅斯高度追求經(jīng)濟(jì)的獨(dú)立性和國(guó)家經(jīng)濟(jì)的安全性，雖然俄羅斯的銀行體系是一個(gè)高度開(kāi)放的銀行體系，且不斷放開(kāi)對(duì)外資銀行的限制，但是從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，俄羅斯對(duì)于外資銀行還是心存芥蒂。銀行體系改革以來(lái)，雖然俄羅斯進(jìn)行了銀行私有化的改革，但是這種私有化改革是不健全的，首先，私有化主要面向俄羅斯本國(guó)的公民和企業(yè)，然而由于金融工業(yè)集團(tuán)的存在，俄羅斯的私有銀行大多被大型金融工業(yè)集團(tuán)所控制，中小銀行雖然數(shù)量眾多，但是資產(chǎn)規(guī)模較小，在銀行體系中難以發(fā)揮應(yīng)有的作用。其次，對(duì)于外資銀行進(jìn)入銀行市場(chǎng)依然設(shè)置很高的壁壘。外資銀行在經(jīng)營(yíng)方式和經(jīng)營(yíng)理念上優(yōu)于國(guó)有銀行，在抵御危機(jī)的能力上也要強(qiáng)于國(guó)有銀行，例如在2009年俄羅斯遭受銀行業(yè)危機(jī)時(shí)，外資銀行的表現(xiàn)全面優(yōu)于其他類型的銀行。與國(guó)有銀行不同，外資銀行更加遵守市場(chǎng)規(guī)則，不過(guò)多依賴俄羅斯的宏觀經(jīng)濟(jì)情況，因此宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的情況對(duì)于外資銀行影響相對(duì)較小，因此適當(dāng)發(fā)展外資銀行的規(guī)模，可以調(diào)整和優(yōu)化俄羅斯目前的銀行體系，在一定程度上分散銀行業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)，增加俄羅斯銀行業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

收入結(jié)構(gòu)不夠合理，過(guò)度依賴?yán)⑹杖?。由于俄羅斯銀行業(yè)采取的是混業(yè)經(jīng)營(yíng)的方式，因此與中國(guó)的商業(yè)銀行相比，俄羅斯銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目也應(yīng)該更多元化。然而事實(shí)并非如此，2009年以后，俄羅斯商業(yè)銀行大幅減少了投資業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)而將經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)轉(zhuǎn)向盈利更大，相對(duì)更加安全的利息收入，由于危機(jī)之后外國(guó)資本市場(chǎng)利息較低，俄羅斯商業(yè)銀行轉(zhuǎn)而向外國(guó)市場(chǎng)進(jìn)行大量融資，從而獲得更高的利差收入，然而這在無(wú)形中增加了俄羅斯銀行業(yè)所需承擔(dān)的外匯風(fēng)險(xiǎn)，隨著2014年俄羅斯盧布的貶值，俄羅斯銀行業(yè)的外債規(guī)模激增，雖然2014年全年俄羅斯都致力于削減外債規(guī)模，但是這卻在一定程度上造成了資金短缺的現(xiàn)象。近幾年，俄羅斯銀行業(yè)的利息收入占比依然很高，非利息收入增長(zhǎng)緩慢，非利息收入是銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)效率和盈利能力的體現(xiàn)，金融危機(jī)之后，俄羅斯商業(yè)銀行以較為激進(jìn)的方式減少了證券投資類業(yè)務(wù)的比重，使其收入結(jié)構(gòu)更加單一，利息和匯率的波動(dòng)對(duì)銀行盈利能力影響較大，這其實(shí)并不符合俄羅斯銀行業(yè)所倡導(dǎo)的多樣化經(jīng)營(yíng)的理念，此次銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的下滑的原因之一正是其收入結(jié)構(gòu)不合理所致。

信貸市場(chǎng)表現(xiàn)低迷，難以滿足社會(huì)需求。進(jìn)入2013年以后，受累于俄羅斯經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)降速，俄羅斯信貸市場(chǎng)表現(xiàn)更加低迷，貸款增速持續(xù)下降，且逾期貸款數(shù)量增加，個(gè)人存款增速在2014年有著非常明顯的下降，從2013年的18%下跌到2014年的不足5%，下降幅度高達(dá)77.4%。由于盧布貶值，俄羅斯央行不得不采取較高的利率維持盧布穩(wěn)定，這在一定程度上抑制了貸款的增速。在融資能力方面，各銀行普遍缺乏長(zhǎng)期再融資工具，籌資成本較高。從俄羅斯固定資產(chǎn)投資來(lái)源渠道來(lái)看，從2008～2013年，俄羅斯固定資產(chǎn)投資所需的融資資金占總所需資金的比例呈下降趨勢(shì)，在融資渠道方面，銀行貸款所提供的社會(huì)融資小于政府預(yù)算提供的資金以及其他金融機(jī)構(gòu)提供的融資，俄羅斯的商業(yè)銀行所提供的貸款在社會(huì)融資中占比并不高，這表明在一些基礎(chǔ)設(shè)施或制造業(yè)的資金來(lái)源方面，俄羅斯商業(yè)銀行未能充分發(fā)揮融資作用，融資能力還有待提高。2013年俄羅斯對(duì)非金融類企業(yè)的貸款僅占到銀行業(yè)總資產(chǎn)的35.4%，而同期的中國(guó)非金融類企業(yè)貸款占銀行總資產(chǎn)的比例達(dá)到58.7%，而近幾年，其非金融類企業(yè)貸款和GDP之比也沒(méi)有很明顯的增長(zhǎng)，貸款結(jié)構(gòu)并沒(méi)有很明顯的改善，對(duì)于俄羅斯企業(yè)而言，企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)所需的資金主要依靠自籌，銀行貸款對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。

銀行業(yè)外債規(guī)模大，缺乏危機(jī)應(yīng)對(duì)機(jī)制。外債總額過(guò)大、外債所占比例過(guò)高已經(jīng)成為俄羅斯銀行業(yè)的軟肋，這主要因?yàn)榻鹑谖C(jī)之后，國(guó)外市場(chǎng)的資金成本相對(duì)更低，俄羅斯商業(yè)銀行傾向于在國(guó)外市場(chǎng)進(jìn)行融資。俄央行對(duì)俄羅斯銀行業(yè)進(jìn)行的壓力測(cè)試結(jié)果顯示，俄羅斯各銀行資本充足，但是從長(zhǎng)期來(lái)看，減少外債規(guī)模和改善負(fù)債結(jié)構(gòu)依然是俄羅斯亟需解決的問(wèn)題。過(guò)多的外債反映了俄羅斯本國(guó)銀行業(yè)流動(dòng)性不足的問(wèn)題，經(jīng)歷過(guò)幾次銀行業(yè)危機(jī)之后，俄羅斯商業(yè)銀行似乎已經(jīng)習(xí)慣了俄羅斯央行的救助來(lái)擺脫危機(jī)，然而流動(dòng)性問(wèn)題的根源卻遲遲未能有效解決。俄羅斯央行未能有效評(píng)估烏克蘭危機(jī)造成的影響和歐美國(guó)家對(duì)俄羅斯銀行業(yè)的制裁，未能對(duì)盧布貶值和國(guó)際油價(jià)下跌及早提供解決方案。低估外部風(fēng)險(xiǎn)、決策失誤、缺乏應(yīng)對(duì)機(jī)制是俄羅斯銀行業(yè)暴露出的新問(wèn)題。與前兩次銀行業(yè)危機(jī)不同，此次俄羅斯銀行業(yè)的困境的導(dǎo)火索多是外因?qū)е?。面?duì)此次危機(jī)，俄羅斯銀行業(yè)明顯應(yīng)對(duì)不足。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下滑與居高不下的通貨膨脹率使俄羅斯銀行業(yè)有些忽視了外部風(fēng)險(xiǎn)，作為一個(gè)開(kāi)放程度較高的新興市場(chǎng)國(guó)家而言，外部風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銀行體系造成的損害可能更大。

俄羅斯銀行業(yè)發(fā)展前景展望

雖然存在著諸多問(wèn)題，但是俄羅斯銀行業(yè)的未來(lái)依然值得期待。首先，隨著俄羅斯經(jīng)濟(jì)實(shí)力的壯大，俄羅斯銀行業(yè)規(guī)模和盈利能力也迅速擴(kuò)大，雖然偶發(fā)危機(jī)，但是也都能很快從危機(jī)中脫身，及時(shí)解決大部分問(wèn)題。其次，雖然俄羅斯銀行業(yè)在經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)上存在一定的波動(dòng)性，但是羅斯銀行業(yè)在監(jiān)管方面做的比大多數(shù)新興市場(chǎng)國(guó)家都要好，監(jiān)管理念比較先進(jìn)，監(jiān)管法規(guī)比較完備，因此一個(gè)良好的監(jiān)管環(huán)境為一個(gè)健康發(fā)展的銀行業(yè)提供了肥沃的土壤。最后，隨著與中國(guó)、印度、日本國(guó)家經(jīng)濟(jì)聯(lián)系更為緊密，俄羅斯未來(lái)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性將有所提高，可選擇的貿(mào)易渠道和能源市場(chǎng)更加廣闊，亞洲經(jīng)濟(jì)的快速崛起為俄羅斯提供了更多的選擇機(jī)會(huì)與市場(chǎng)，經(jīng)濟(jì)前景值得期待，未來(lái)，俄羅斯銀行業(yè)應(yīng)從以下幾個(gè)方面對(duì)銀行業(yè)進(jìn)行改革，布局未來(lái)發(fā)展方向。

優(yōu)化銀行體系，提高經(jīng)營(yíng)效率。從以上分析我們不難發(fā)現(xiàn)，優(yōu)化銀行體系的重點(diǎn)是鼓勵(lì)非國(guó)有銀行發(fā)展，這樣才能促進(jìn)銀行發(fā)展的多元化。俄羅斯的銀行主要都集中在莫斯科地區(qū)，其他一些地區(qū)銀行分布較少，對(duì)于這些地區(qū)，應(yīng)該鼓勵(lì)地區(qū)銀行和中小型銀行的發(fā)展，適當(dāng)減少國(guó)有銀行在這些地區(qū)的比例，這樣可以使國(guó)有銀行的經(jīng)營(yíng)范圍更加集中，提高經(jīng)營(yíng)效率，而這些中小銀行也可以減少競(jìng)爭(zhēng)壓力，提高盈利能力。對(duì)于外資而言，適度開(kāi)放資本范圍的管制，提高外資銀行在經(jīng)營(yíng)范圍和自由度。通過(guò)鼓勵(lì)這些非國(guó)有銀行的發(fā)展，致力于建設(shè)一個(gè)多元化，不同層次次的銀行體系。根據(jù)俄羅斯商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的現(xiàn)狀，充分利用資金，提高投資收入的盈利能力，并且有效控制風(fēng)險(xiǎn)。非利息收入相對(duì)穩(wěn)定，且不容易受到利息波動(dòng)和經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的影響，但是目前俄羅斯的銀行業(yè)在非利息收入的經(jīng)營(yíng)上面臨業(yè)務(wù)創(chuàng)新少、業(yè)務(wù)種類少等問(wèn)題，應(yīng)對(duì)非利息收入的產(chǎn)品進(jìn)行積極開(kāi)發(fā)，從而提高非利息收入在銀行收入結(jié)構(gòu)中的比例，優(yōu)化銀行的收入結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)營(yíng)效率。

改善信貸市場(chǎng)，降低外債規(guī)模。積極吸收存款，提高貸款對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持程度是俄羅斯銀行業(yè)在信貸市場(chǎng)的主要發(fā)展方向。開(kāi)發(fā)更多種類的貸款，提供更具吸引力的貸款政策，使銀行貸款可以充分的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，既可以為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供充足資金，又可以提高銀行的盈利能力。要充分發(fā)揮銀行的融資作用，拓寬資金來(lái)源的渠道和貸款種類。通過(guò)開(kāi)發(fā)不同種類和期限的融資工具，提高銀行的融資能力。目前，俄羅斯商業(yè)銀行普遍傾向于在國(guó)外市場(chǎng)進(jìn)行融資，雖然可以減少銀行融資成本，但是在一定程度上也增加了銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，相比與中國(guó)、印度等國(guó)家，俄羅斯銀行業(yè)更易受到匯率風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)際能源價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等的影響，不利于提高銀行業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。因此未來(lái)俄羅斯銀行業(yè)必須調(diào)整外債策略，適當(dāng)減少外債規(guī)模，增加外債來(lái)源，適當(dāng)分散外債風(fēng)險(xiǎn)。

完善金融體系，加強(qiáng)國(guó)際合作。俄羅斯外匯儲(chǔ)備雖然數(shù)量很大，但是外匯儲(chǔ)備的流動(dòng)性不足，未來(lái)應(yīng)該持有更多流動(dòng)性高的外匯儲(chǔ)備，從而可以更加迅速有效的抑制盧布貶值。銀行業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)整體金融行業(yè)的發(fā)展，目前俄羅斯的金融市場(chǎng)開(kāi)放程度和完善程度還不夠，股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)相對(duì)于銀行市場(chǎng)而言規(guī)模較小，俄羅斯的債券規(guī)模和債券構(gòu)成還有待完善。俄羅斯的金融市場(chǎng)還需要進(jìn)一步開(kāi)放，對(duì)于外國(guó)銀行或信貸機(jī)構(gòu)，在充分監(jiān)管的情況下，應(yīng)給予其充分的自由性和靈活性，減少政治因素對(duì)市場(chǎng)行為的干擾，建立適應(yīng)不同層次銀行和金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管法律。金磚國(guó)家在本次金融危機(jī)中的表現(xiàn)奠定了金磚國(guó)家在國(guó)際金融體系中的重要地位，同為金磚國(guó)家的俄羅斯需要豐富金磚國(guó)家之間的金融和銀行合作，通過(guò)金磚國(guó)家共同基金建立互助制度，在金磚國(guó)家優(yōu)先開(kāi)設(shè)銀行分支機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)金磚國(guó)家之間的互通互聯(lián)，這樣有利于減少由于政治風(fēng)險(xiǎn)所對(duì)銀行業(yè)造成的沖擊，俄羅斯應(yīng)充分利用本國(guó)的能源優(yōu)勢(shì)，積極開(kāi)展與發(fā)展中國(guó)家的能源合作，建立更加多元化的貿(mào)易形式，減少國(guó)際能源價(jià)格震蕩對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)造成的影響。

2015年4月以來(lái)，國(guó)際油價(jià)和盧布匯率逐步回升，俄羅斯的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有所緩和，但是經(jīng)濟(jì)完全復(fù)蘇之路依舊漫長(zhǎng)。對(duì)于銀行業(yè)而言，經(jīng)濟(jì)增速放緩給了銀行業(yè)反思和調(diào)整的時(shí)間，妥善處理好各種新老問(wèn)題，準(zhǔn)確把握發(fā)展方向，雖遭打擊，前景可期。

（作者單位：外交學(xué)院）