從阿里巴巴并購狂潮看大數(shù)據(jù)時代下企業(yè)的并購戰(zhàn)略

翁靜飛

摘要：在數(shù)據(jù)信息時代下， 企業(yè)無論規(guī)模大小，業(yè)務性質(zhì)及盈利方式差異，都要通過對客戶、市場等利益相關實體的數(shù)據(jù)進行分析，了解客戶需求以擴大企業(yè)市場占有率，提供更多符合客戶需求的產(chǎn)品。為擴大企業(yè)規(guī)模，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構及實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級，企業(yè)常采用并購的方式。適應大數(shù)據(jù)時代的發(fā)展需求，企業(yè)應通過并購策略，建立自身數(shù)據(jù)信息處理體系，并利用互聯(lián)網(wǎng)，尤其是移動互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢，優(yōu)化企業(yè)銷售渠道，提高企業(yè)盈利能力及核心競爭力。通過阿里巴巴的收購狂潮，可以從被收購企業(yè)的業(yè)務類型、競爭優(yōu)勢分析出大數(shù)據(jù)時代企業(yè)的并購戰(zhàn)略應采取相關多元化戰(zhàn)略彌補經(jīng)營短板，對大數(shù)據(jù)進行分析處理，利用信息技術及互聯(lián)網(wǎng)、移動通訊等促進企業(yè)創(chuàng)新及產(chǎn)業(yè)升級。

關鍵詞：大數(shù)據(jù)時代 并購戰(zhàn)略 阿里巴巴

隨著大數(shù)據(jù)時代的到來，數(shù)據(jù)資源對企業(yè)進行經(jīng)營管理、組織決策尤為重要，成為企業(yè)維持核心競爭力的關鍵因素。為進行企業(yè)組織結構優(yōu)化、實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級及轉(zhuǎn)型，運用大數(shù)據(jù)技術進行并購決策、將其運用于被并購企業(yè)的整合中，能有效提升企業(yè)價值。本文通過對阿里巴巴所做的一系列并購活動進行分析，通過總結其并購戰(zhàn)略及所涉及的行業(yè)，為企業(yè)在大數(shù)據(jù)時代下如何利用大數(shù)據(jù)技術進行并購提出建議。

一、研究背景

（一）案例背景

阿里巴巴，中國最大的網(wǎng)絡公司，開創(chuàng)了中國電子商務時代。為了自身的戰(zhàn)略調(diào)整，阿里巴巴累計投入450億元進行投資和收購，掀起了阿里巴巴的并購狂潮。2014年9月19日，阿里巴巴以每股68美元發(fā)行價于紐約證券交易所上市，成為美國歷史上融資額最大的IPO。阿里巴巴在上市前，先后投資或收購了多家公司，包括蝦米網(wǎng)、UC Web、華誼兄弟、高德地圖等，一方面是為了彌補自身經(jīng)營短板，抵御騰訊、百度等競爭對手的攻擊，另一方面是為了提升阿里巴巴的上市估值。成功上市后，面對電子商務向移動設備轉(zhuǎn)移的發(fā)展趨勢，打造豐富的產(chǎn)業(yè)鏈，阿里巴巴繼續(xù)其并購整合戰(zhàn)略，以實現(xiàn)馬云所說的為未來10年，世界和中國需要的各種各樣基于數(shù)據(jù)的服務做好準備。

（二）大數(shù)據(jù)概述

隨著云計算技術的快速普及，電子信息、互聯(lián)網(wǎng)及移動互聯(lián)網(wǎng)的廣泛運用，數(shù)據(jù)已成為新時期的基礎生活資料與市場要素。人們的日常生活工作、企業(yè)的運轉(zhuǎn)中產(chǎn)生海量數(shù)據(jù)，為從大量數(shù)據(jù)中分析出對決策有用的信息，需要更為先進的信息技術。大數(shù)據(jù)是數(shù)據(jù)分析領域的前沿技術，通過對有一定含義的數(shù)據(jù)進行專業(yè)化處理，產(chǎn)生出更具有決策力的海量、多樣化、高增長率的信息資產(chǎn)。大數(shù)據(jù)具有海量化、多樣化、價值高、密度低和快速化等特點，更精確地分析企業(yè)所處的行業(yè)地位、市場占有率等，使企業(yè)管理者進行管理決策更有洞察發(fā)現(xiàn)力及遠見。

為在市場中取的核心競爭力，企業(yè)不僅要關注內(nèi)部數(shù)據(jù)，更要關注客戶、供應商等利益相關者所產(chǎn)生的海量數(shù)據(jù)。通過大數(shù)據(jù)技術的應用，能快速幫助企業(yè)在海量數(shù)據(jù)中獲得有價值的信息，企業(yè)可通過實現(xiàn)商業(yè)模式的創(chuàng)新而引入大數(shù)據(jù)技術。數(shù)據(jù)租賃服務模式、數(shù)據(jù)分析服務模式是指大數(shù)據(jù)技術服務商通過對數(shù)據(jù)精心處理，將數(shù)據(jù)集合發(fā)送給有需要的客戶，或根據(jù)客戶對信息的個性化需求進行數(shù)據(jù)處理，提供信息商品以獲取收益，為企業(yè)在不具備大數(shù)據(jù)技術條件時獲得有價值的信息，降低企業(yè)的信息處理成本。同時，企業(yè)可以建立屬于自己的大數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)，通過對企業(yè)運營中所獲取到的客戶、供應商等社會信息，以及內(nèi)部生產(chǎn)銷售信息的綜合分析，為企業(yè)生產(chǎn)銷售、管理決策提供輔助。

（三）并購動機及戰(zhàn)略分析

廣義的企業(yè)并購是指在市場機制的作用下，通過產(chǎn)權交易的方式獲得其他企業(yè)的控制權的經(jīng)濟行為。通過對被并購企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營進行控制，充分利用其資源，形成規(guī)模效應，實現(xiàn)企業(yè)產(chǎn)融結合及結構調(diào)整。根據(jù)并購雙方所處的行業(yè)可以將并購分為橫向并購、縱向并購及混合并購，縱向并購是為企業(yè)形成原材料供應、生產(chǎn)銷售等生態(tài)圈，建立垂直結合控制體系的基本手段，混合并購常為實現(xiàn)企業(yè)多元化戰(zhàn)略所采用。

1、企業(yè)并購動機分析

現(xiàn)有并購動機理論主要經(jīng)濟、管理、戰(zhàn)略三個維度進行分析，其中經(jīng)濟維度包含了協(xié)同效應、投機理論及交易費用三個動機理論，管理維度主要基于代理成本理論，戰(zhàn)略維度認為企業(yè)是為進行資產(chǎn)組合、市場競爭等動機而進行并購。協(xié)同效益即“1+1>2”效應，通過并購實現(xiàn)管理、財務上的協(xié)同以及擴大生產(chǎn)規(guī)模，提高低效率企業(yè)的管理效率，為實現(xiàn)合理避稅而將虧損企業(yè)與盈利企業(yè)進行合并，以及降低企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本。投機理論認為并購企業(yè)發(fā)現(xiàn)由于通貨膨脹或信息不對稱等原因造成目標企業(yè)價值被低估，就會通過并購方式取得目標公司的控制權。交易費用理論從節(jié)約交易費用出發(fā)，通過并購將交易內(nèi)部化來組織精益活動和配置資源。資產(chǎn)組合理論是多元化戰(zhàn)略假說，為降低和分散企業(yè)風險，采用混合并購的方式實現(xiàn)多元化戰(zhàn)略，擴展企業(yè)經(jīng)營領域及市場。

2、企業(yè)并購戰(zhàn)略分析

為進行企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整、實現(xiàn)企業(yè)核心競爭力，企業(yè)常用的并購戰(zhàn)略為戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移策略、低成本擴張戰(zhàn)略、專業(yè)化、優(yōu)勢互補戰(zhàn)略和文化整合戰(zhàn)略。為優(yōu)化企業(yè)產(chǎn)業(yè)結構，實現(xiàn)產(chǎn)融結合，企業(yè)常采用戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移策略，進入發(fā)展?jié)摿Υ蟮氖袌?，而獲得市場領先地位，如美國電器公司通過資產(chǎn)重組實現(xiàn)由制造業(yè)到服務業(yè)再到電子商務化的戰(zhàn)略調(diào)整。低成本及專業(yè)化并購戰(zhàn)略是企業(yè)通過低成本戰(zhàn)略或?qū)I(yè)化經(jīng)營實現(xiàn)企業(yè)核心競爭力而采取的并購策略。優(yōu)勢互補戰(zhàn)略是兩個實力雄厚的公司通過并購實現(xiàn)資源、技術、市場及人才等優(yōu)勢上的融合和互補，達到共同成長。文化整合策略是企業(yè)通過學習目標企業(yè)的優(yōu)秀文化和先進管理模式，提高企業(yè)生產(chǎn)管理效率，形成具有競爭優(yōu)勢的企業(yè)文化。

二、阿里巴巴并購戰(zhàn)略分析

通過對阿里巴巴的發(fā)展歷程，被并購企業(yè)的核心競爭力及所處行業(yè)等進行分析，歸納總結阿里巴巴并購狂潮下所采用的并購策略以及企業(yè)的長期發(fā)展規(guī)劃。

（一）通過并購實現(xiàn)戰(zhàn)略調(diào)整

為實現(xiàn)馬云的“接力跑”式發(fā)展，阿里巴巴就必須不斷進行戰(zhàn)略調(diào)整，發(fā)現(xiàn)新的市場需求，在創(chuàng)新中保持行業(yè)領先地位。從圖1阿里巴巴戰(zhàn)略發(fā)展的歷程可以看到其發(fā)展的五個階段，B2C及B2B業(yè)務是阿里巴巴初始業(yè)務，隨著淘寶及支付寶公司的成立，阿里巴巴的業(yè)務滲透至零售業(yè)，為個人與個人之間的電子商務創(chuàng)造了平臺。通過淘寶、支付寶等應用，阿里巴巴掌握了用戶、商家交易的海量數(shù)據(jù)，為更高效地處理大數(shù)據(jù)，其建立了云計算服務，并計劃將數(shù)據(jù)資源應用到阿里巴巴業(yè)務的運營中。正是大數(shù)據(jù)的運用，阿里巴巴實現(xiàn)了線上線下（O2O）的業(yè)務擴展，將電子商務與傳統(tǒng)貿(mào)易相結合，形成通過電視、網(wǎng)絡等進行線上交易推廣，在實體店進行線下交易及推廣。面對文化、娛樂和健康產(chǎn)業(yè)等現(xiàn)代服務業(yè)的巨大發(fā)展前景，阿里巴巴進入了第五階段，先后投資了天天動聽、蝦米音樂、華數(shù)傳媒、文化中國、優(yōu)酷土豆、恒大足球等公司，并將通過大數(shù)據(jù)與現(xiàn)代服務業(yè)相結合作為企業(yè)新的重點業(yè)務，為世界和中國需要的各種各樣基于數(shù)據(jù)的服務做準備。

（二）將大數(shù)據(jù)與現(xiàn)代服務相結合

2014年，阿里巴巴正式明確了“云+端”戰(zhàn)略，即以阿里巴巴的云計算和大數(shù)據(jù)能力為基礎，通過嫁接各類應用，為用戶和商家提供多種服務。通過阿里巴巴下淘寶、支付寶等應用的數(shù)據(jù)積累，阿里巴巴已獲得了豐富的數(shù)據(jù)資源，通過云計算和大數(shù)據(jù)將數(shù)據(jù)資源應用到現(xiàn)代服務業(yè)上，發(fā)現(xiàn)新的市場需求，從事新的市場業(yè)務，為企業(yè)創(chuàng)造更多價值。根據(jù)圖2現(xiàn)代服務業(yè)的構成內(nèi)容，對照著阿里巴巴現(xiàn)階段所涵蓋的業(yè)務，可以看出阿里巴巴以生產(chǎn)和市場服務以及個人消費服務為其發(fā)展現(xiàn)代服務業(yè)的核心。通過收購萬網(wǎng)企業(yè)及恒生電子，阿里巴巴進入通信服務，提供云計算服務，為其金融大數(shù)據(jù)做準備。在生產(chǎn)和市場服務行業(yè)，阿里巴巴建立支付寶、余額寶、螞蟻小貸等業(yè)務，將傳統(tǒng)電子商務與其收購的菜鳥物流、銀泰百貨等相結合，實現(xiàn)了線上線下的運營模式。阿里巴巴開展個人消費服務更多是通過淘寶、天貓，雙十一更是為淘寶創(chuàng)下巨額成交量，同時通過收購VIPABC、阿里健康實現(xiàn)其在教育、醫(yī)療保健領域的滲透。從公共服務來看，支付寶可以進行公共服務費用的繳納，如日常水電氣費、話費、交通、公益基金捐贈等。阿里巴巴將大數(shù)據(jù)運用于現(xiàn)代服務業(yè)，目的是服務可貿(mào)易化，即依托互聯(lián)網(wǎng)技術直接進行服務的交易，而在服務交易過程中又為阿里巴巴產(chǎn)生有價值的用戶和企業(yè)信息，形成阿里巴巴的核心競爭力。

（三）形成完整電商產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈

通過過去幾年的并購狂潮，阿里巴巴正在構建未來“七大業(yè)務板塊”，分別如圖2所示，形成了阿里巴巴“電商+云計算+智能家居+內(nèi)容產(chǎn)業(yè)”的電商產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈，其中移動互聯(lián)網(wǎng)服務是現(xiàn)階段阿里巴巴新的重點業(yè)務。通過對UC瀏覽器、高德地圖的收購，并將其與淘寶瀏覽器、神馬搜索、原阿里搜索等相結合，以及投資于九游、PP助手和阿里文學等應用，這一系列的投資形成了阿里巴巴的移動互聯(lián)網(wǎng)板塊。阿里巴巴在構建其產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈的同時，加速對現(xiàn)代服務業(yè)的滲透。2015年阿里巴巴進軍公共服務，包括政府的公共管理服務、基礎教育、公共衛(wèi)生、醫(yī)療以及公益性信息服務等，隨著其并購的繼續(xù)，阿里巴巴電商產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈下所包含的企業(yè)不斷增加，生態(tài)鏈也逐步完善，實現(xiàn)其成為世界最大的電子商務服務提供商的目標。

三、大數(shù)據(jù)時代下企業(yè)的并購戰(zhàn)略分析

阿里巴巴通過持續(xù)不斷的并購，將大數(shù)據(jù)服務于電子商務、現(xiàn)代服務業(yè)中，逐漸建立起完整的電商產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈。大數(shù)據(jù)時代下，數(shù)據(jù)成為企業(yè)的不可或缺的資源，能為企業(yè)創(chuàng)造價值，成為企業(yè)的核心競爭力。

（一）運用大數(shù)據(jù)尋找最佳目標企業(yè)

通過大數(shù)據(jù)對目標企業(yè)所處的行業(yè)現(xiàn)狀、盈利能力、發(fā)展前景等進行分析，尋找價值被低估或能與企業(yè)優(yōu)勢互補的目標公司，通過精確的企業(yè)價值估值為企業(yè)以最小的并購成本實現(xiàn)并購。目標企業(yè)的選擇往往需要衡量其行業(yè)競爭力、盈利能力、市場潛力等財務指標，以及企業(yè)文化、信譽、領導者才能等非財務指標，通過大數(shù)據(jù)形成有針對性的信息，為企業(yè)進行并購決策提供決策依據(jù)。

（二）將大數(shù)據(jù)運用于企業(yè)組織管理及被并購企業(yè)中

擁有大數(shù)據(jù)技術的企業(yè)應充分利用其數(shù)據(jù)處理優(yōu)勢，充分利用企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所獲取的內(nèi)外部信息，從而擴展企業(yè)銷售渠道和市場占有率。同時將信息化技術運用于企業(yè)組織管理中，優(yōu)化企業(yè)組織結構，提高管理效率和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營效率，能有效降低企業(yè)經(jīng)營成本。通過對阿里巴巴并購案例的分析，大數(shù)據(jù)技術可運用于各個行業(yè)，如電子商務、現(xiàn)代服務業(yè)、生產(chǎn)零售企業(yè)等，因此在并購中，將大數(shù)據(jù)技術運用于被并購企業(yè)，實現(xiàn)企業(yè)技術整合，能有效提升被并購企業(yè)的價值，最終實現(xiàn)企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的構建。

（三）并購數(shù)據(jù)處理公司以獲得大數(shù)據(jù)技術

當企業(yè)經(jīng)營活動、管理決策以及所處環(huán)境所產(chǎn)生的內(nèi)外數(shù)據(jù)過多而無法運用簡單的數(shù)據(jù)處理軟件進行歸集處理時，企業(yè)可以通過并購數(shù)據(jù)處理公司，運用其大數(shù)據(jù)技術對海量數(shù)據(jù)進行處理，創(chuàng)造具有核心競爭力的信息資源。如企業(yè)需要數(shù)據(jù)定位系統(tǒng)進行產(chǎn)品的物流配送，需要金融數(shù)據(jù)處理進行互聯(lián)網(wǎng)金融的運行等業(yè)務時，需要大數(shù)據(jù)系統(tǒng)提供技術及平臺支持。

四、結束語

通過對阿里巴巴并購狂潮下所采用的并購戰(zhàn)略、企業(yè)長期計劃進行分析，可以得出阿里巴巴進行一系列并購是為了戰(zhàn)略調(diào)整，通過數(shù)據(jù)處理公司、現(xiàn)代化服務企業(yè)等企業(yè)的并購來建立其電商產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈。阿里巴巴通過將大數(shù)據(jù)技術運用到其旗下的所有業(yè)務中，形成具有核心競爭力的數(shù)據(jù)資源，為其進一步擴展市場占有率，滲透至發(fā)展?jié)摿Υ蟮男袠I(yè)提供了便利。為適應大數(shù)據(jù)時代的發(fā)展，企業(yè)應將大數(shù)據(jù)技術運用于并購中，以達到并購的協(xié)同效益，促進企業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。

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