政治關(guān)聯(lián)與盈余管理關(guān)系研究述評

崔 銳

一、引言

改革開放以來，民營經(jīng)濟(jì)已經(jīng)逐漸成為我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。但是，我國正在處于經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型時期，各項制度不完善、法制體系不健全以及經(jīng)濟(jì)意識形態(tài)等問題，導(dǎo)致民營企業(yè)在很多方面遭受著制度和政策上的“歧視”，在當(dāng)今的市場經(jīng)濟(jì)市場中很難取得與國有企業(yè)相平等的競爭地位?；谖覈F(xiàn)階段轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)的制度特征，中華民族悠久的“關(guān)系”文化與傳統(tǒng)和政府仍充當(dāng)著資源分配的重要角色的背景下，企業(yè)為了獲取有利的政策支持或者廉價的公共資源往往會主動建立政治關(guān)聯(lián)。與此同時，企業(yè)為了避免政府監(jiān)管和社會關(guān)注，通常會對其通過政治關(guān)聯(lián)而獲得的各種便利進(jìn)行隱藏，而盈余管理就成為了企業(yè)進(jìn)行利潤及績效操縱的主要手段。

本文是針對政治聯(lián)系與盈余管理方面的國內(nèi)外文獻(xiàn)進(jìn)行回顧以期深化相關(guān)方面的研究。

二、政治關(guān)聯(lián)相關(guān)文獻(xiàn)綜述

在我國當(dāng)前的社會體制下，政治關(guān)聯(lián)是企業(yè)集團(tuán)最希望締結(jié)的一種非常重要的聯(lián)系。政治聯(lián)系主要就是在企業(yè)內(nèi)部的主要人物 (如公司的CEO、排名前十的大股東或企業(yè)的高管)擁有與政府官員之間存在的密切關(guān)系，而這種密切關(guān)系往往表現(xiàn)為企業(yè)的主要人員與政府官員之間可能存在有密切的私人關(guān)系，也可能會是政府官員與企業(yè)擁有一種密切的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系或是企業(yè)的股東或者高管成為政府的人大代表等參與政治，但是這種政治聯(lián)系并不是腐敗 (Faccio，2006)。

目前國內(nèi)對于政治關(guān)聯(lián)的研究多集中于以下兩個方面:第一、從資源配置角度來看，政治關(guān)聯(lián)是企業(yè)在資源分配過程中占據(jù)優(yōu)勢地位的基礎(chǔ)。具有政治聯(lián)系的企業(yè)會擁有更多的優(yōu)先權(quán)，相對于無政治聯(lián)系的企業(yè)來說更容易獲得政府的各種行政審批 (吳文峰等，2009)。在具有稀缺性的資源上面，其優(yōu)勢性將更為明顯，如那些擁有政治聯(lián)系的企業(yè)從而就可以獲得更多的政府補(bǔ)助 (Adhikari et al.，2006)、較多的融資機(jī)會 (Faccio，2006;余明桂等2008;梁婷，2011)、較多的稅收優(yōu)惠(Fisman，2000;吳文峰等2009;陳爽英，2010)等。因此，黎文靖等(2011)從會計計量的角度認(rèn)為政治關(guān)聯(lián)是一項無形資產(chǎn)，可以為企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)收益。

第二、政治關(guān)聯(lián)對于企業(yè)來說又是一把雙刃劍。有些學(xué)者認(rèn)為政治關(guān)聯(lián)對企業(yè)伸出的是扶持之手，政治關(guān)聯(lián)與企業(yè)績效之間呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系 (Faccio，2006;余明桂等，2008)。同樣的，有些學(xué)者則認(rèn)為政治關(guān)聯(lián)會導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營績效變差 (Fan，2007)，會計信息質(zhì)量也較差(杜興強(qiáng)等，2010;曾昭明等，2012;劉永澤等，2013)。

三、盈余管理相關(guān)文獻(xiàn)綜述

1985年，Healy發(fā)表了一篇名為《獎金計劃對會計決策的影響》的文章，學(xué)術(shù)界開始了對盈余管理的研究。Scott(2000)認(rèn)為，當(dāng)管理當(dāng)局從一系列的會計政策中進(jìn)行選擇時，很自然的會選擇有利于自身或公司價值最大化的會計政策，這就是盈余管理。盈余管理是公司管理層基于自身判斷對于會計數(shù)據(jù)影響的一種行為，盈余管理存在的根本原因在于市場的不完全、不完美性，但盈余管理與盈余操縱、財務(wù)舞弊及會計政策選擇是有區(qū)別的 (涂云友，2006)。它實質(zhì)上是一種在遵循企業(yè)會計準(zhǔn)則和相關(guān)會計制度的前提下，企業(yè)憑借會計或非會計的手段達(dá)到特定期望的行為。

企業(yè)之所以會選擇進(jìn)行盈余管理行為是出于出于增發(fā)新股 (Perry等，1994;夏立軍，2003;高雷等，2006)、避免報告虧損 (趙春光，2006)、掩飾高管獲得私有收益 (Fan等，2002;Francis，2005;黎文靖等，2011)，獲得更多的債務(wù)融資 (彭瑤，2009;劉巍，2011)、避稅(陳琴，2010;呂敏等，2010)等的目的。從而，管理層會操縱公司的報告利潤，進(jìn)行盈余管理。

除了對于盈余管理動機(jī)的研究以外，目前學(xué)者對于盈余管理的研究集中在盈余管理方法的研究方面。盈余管理的手段多種多樣，但是管理層層操縱企業(yè)利潤進(jìn)行盈余管理的方式無外乎兩種:應(yīng)計項目操控盈余管理 (Healy和Wahlen，1999;杜興強(qiáng)等，2010)和真實的盈余管理(Zang等，2007;張昕，2008;李增福等，2010、2011;Zhao et a1.，2011，;劉永澤等，2013)。但是，具體企業(yè)會采用何種方式進(jìn)行盈余管理，Zang(2012)發(fā)現(xiàn)當(dāng)企業(yè)會計年度間真實活動盈余管理水平高于預(yù)期值時，在會計年末將通過應(yīng)計項目調(diào)低利潤;反之，當(dāng)企業(yè)會計年度間真實活動盈余管理水平低于預(yù)期值時，在會計年末將通過應(yīng)計項目調(diào)高利潤。

四、政治關(guān)聯(lián)與盈余管理之間的關(guān)系

目前，國內(nèi)對于政治關(guān)聯(lián)與盈余管理之間關(guān)系的研究尚不成熟，相關(guān)文獻(xiàn)相對較少，基于政治關(guān)聯(lián)與盈余管理的關(guān)系研究都是建立在應(yīng)計制盈余管理研究之上，但大多數(shù)的文獻(xiàn)都是支持政治關(guān)聯(lián)與盈余管理負(fù)相關(guān) (Ahmed，2004)。由于具有政治關(guān)聯(lián)的上市公司提供較高質(zhì)量的盈余信息的壓力較小，所以具有政治關(guān)聯(lián)的企業(yè)可以提供較低質(zhì)量的會計信息 (Bushman等，2006;Faccio等，2011)。

特別是在我國市場體制不夠健全，政府在資源配置過程中仍發(fā)揮著巨大的作用，許多地方性政府就把民營企業(yè)當(dāng)作提升政績的機(jī)器，企業(yè)擁有政治關(guān)聯(lián)，其進(jìn)行盈余管理的動機(jī)就會增強(qiáng)，并不會提供較高質(zhì)量的盈余信息 (易玄等，2011)。并且，政治關(guān)聯(lián)與會計盈余信息質(zhì)量之間存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系 (饒茜等，2012)。

另外，這種負(fù)相關(guān)關(guān)系還受政治關(guān)聯(lián)的類型 (杜興強(qiáng)等，2009;杜興強(qiáng)等，2012)及市場化的程度的影響 (劉永澤等，2013)。

五、結(jié)論與展望

通過對相關(guān)的文獻(xiàn)的述評，我們不難發(fā)現(xiàn):目前政治關(guān)聯(lián)、盈余管理各自單獨的領(lǐng)域內(nèi)部相關(guān)研究有很多，并且形成了一定的結(jié)論，但是，對于政治關(guān)聯(lián)與盈余管理關(guān)系的文章相對較少。政治關(guān)聯(lián)與盈余管理之間的關(guān)系的研究還是停留在政治關(guān)聯(lián)與盈余管理之間是否存在聯(lián)系，至于影響的機(jī)理、影響的程度如何，仍然沒有一個定論。這是本文認(rèn)為，仍然可以進(jìn)一步研究的關(guān)鍵點。(作者單位:鄭州成功財經(jīng)學(xué)院)

本文受河南省教育廳人文社科青年項目 (2015－QN－050)資助

［1］Faccio，M.Politically Connected Firms，American Economic Review，2006;

［2］余明桂，潘洪波.政治關(guān)聯(lián)、制度環(huán)境與民營企業(yè)銀行貸款［J］.管理世界，2008，(8).

［3］潘紅波，夏新平，余明桂.政府干預(yù)、政治關(guān)聯(lián)與地方國有企業(yè)并購 ［J］.經(jīng)濟(jì)研究，2008，8:21－30.

［4］梁婷，王前鋒，鄒琳.高管團(tuán)隊政治關(guān)聯(lián)對中小企業(yè)經(jīng)營績效的影響研究—基于中小板上市公司的數(shù)據(jù).財會通訊，2011(6).

［5］劉永澤，張多蕾，唐大鵬.市場化程度、政治關(guān)聯(lián)與盈余管理——基于深圳中小板民營上市公司的實證研究.審計與經(jīng)濟(jì)研究，2013(2).

［6］劉巍.民營企業(yè)盈余管理動機(jī)分析［J］.經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2011，(16):165－166.