丁健 專投小而美

趙文佳

滴滴打車、盒子支付、去哪兒、蘭亭集勢(shì)、餓了么……一系列走在趨勢(shì)前沿、改變?nèi)藗兩罘绞郊叭蘸蟊毁Y本追捧的企業(yè)，其早期投資者中都閃現(xiàn)著金沙江創(chuàng)投的身影。

如今一些投資機(jī)構(gòu)開(kāi)始在大資管領(lǐng)域積極布局，基金規(guī)模也越做越大，勢(shì)頭兇猛。但已經(jīng)成立十年擁有靚麗業(yè)績(jī)的金沙江仍“居于一隅”，堅(jiān)守在早期投資領(lǐng)域。金沙江——長(zhǎng)江的上游，從公司名稱的由來(lái)，也看出其堅(jiān)守早期的決心與愿景。看似“與世無(wú)爭(zhēng)”的金沙江，其實(shí)隱含著巨大的“野心”。

滴滴被逼接受騰訊

丁健之前與他人共同創(chuàng)辦亞信聯(lián)創(chuàng)，成為首個(gè)在納斯達(dá)克IPO的中國(guó)科技公司;潘曉峰是亞洲無(wú)線科技的創(chuàng)始人之一;而朱嘯虎此前與他人共同創(chuàng)辦了易保網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司……

這些經(jīng)歷讓他們對(duì)創(chuàng)業(yè)者帶有天然的感情，也對(duì)早期企業(yè)擁有較好的“感覺(jué)”。“做早期的投資者如果沒(méi)有過(guò)創(chuàng)業(yè)背景，做起來(lái)還是挺累的。”丁健表示，“早期企業(yè)可供判斷的數(shù)據(jù)較少，很多投資的時(shí)候只有一個(gè)商業(yè)計(jì)劃書(shū)，只是創(chuàng)業(yè)者預(yù)計(jì)的商業(yè)模式、預(yù)計(jì)的收入、預(yù)計(jì)的成本結(jié)構(gòu)，全部要看你在這個(gè)行業(yè)里面的感覺(jué)?！?/p>

正是由于早期企業(yè)可供參考的數(shù)據(jù)少，投資風(fēng)險(xiǎn)大，所以金沙江在每個(gè)項(xiàng)目投資之前都會(huì)進(jìn)行充分的分析論證。丁健稱金沙江的投資團(tuán)隊(duì)基本上看近百個(gè)商業(yè)計(jì)劃書(shū)才會(huì)投資一個(gè)企業(yè)，而且金沙江有一個(gè)五六人組成的投決會(huì)，其中還有一兩個(gè)負(fù)責(zé)其他業(yè)務(wù)的“外行”。

“如果內(nèi)行和外行很容易在一個(gè)項(xiàng)目上達(dá)成共識(shí)，那這個(gè)項(xiàng)目肯定被搶瘋了，但可能市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)很激烈。”丁健表示，而早期項(xiàng)目很少有這樣的情況，往往在你準(zhǔn)備投資的時(shí)候別人甚至自己的團(tuán)隊(duì)其他人還沒(méi)有看清楚，因此要花很大的力氣來(lái)說(shuō)服，“金沙江后面越成功的企業(yè)，在投資之前的爭(zhēng)論越激烈。”目前金沙江已經(jīng)管理了超過(guò)十億美元的基金，此前已經(jīng)投完的幾只基金都獲得不菲的回報(bào)。

滴滴打車在獲得金沙江的投資之前，被20多家投資機(jī)構(gòu)拒絕過(guò)，后來(lái)朱嘯虎見(jiàn)到滴滴打車CEO程維，談了半個(gè)小時(shí)就做出了投資決定，這讓已經(jīng)不相信會(huì)得到投資的程維一度認(rèn)為朱嘯虎是個(gè)騙子。當(dāng)時(shí)，軟件叫車還是一個(gè)剛出現(xiàn)的新事物，在金沙江內(nèi)部對(duì)其商業(yè)模式等各個(gè)角度進(jìn)行了多次探討和爭(zhēng)論。

早期企業(yè)由于基礎(chǔ)相對(duì)薄弱，需要得到的外部支持也更多一些，金沙江團(tuán)隊(duì)的創(chuàng)業(yè)背景及多年來(lái)經(jīng)驗(yàn)的積累，使其對(duì)早期企業(yè)發(fā)展中遇到的問(wèn)題發(fā)現(xiàn)的比較早也比較準(zhǔn)，能夠及早的給企業(yè)提供一些幫助，但金沙江也堅(jiān)持“幫忙不添亂的原則”。

丁健經(jīng)常比喻幫助被投企業(yè)發(fā)展，就像帶一個(gè)孩子走路，自己是不能替他去走的，也不可能永遠(yuǎn)手扶手的拉著他走，而是當(dāng)好教練和顧問(wèn)?！澳惴砰_(kāi)手，他可能摔兩跤，只要他在路上走，你幫他提醒小心路邊的石頭，覺(jué)得他傷害不會(huì)太大就可以，但他要爬到窗臺(tái)上，你要趕緊把他拉回來(lái)。他一旦走出來(lái)，企業(yè)就會(huì)成功了?！?/p>

但對(duì)于一些事情金沙江也會(huì)有堅(jiān)持的時(shí)候，朱嘯虎表示在滴滴打車發(fā)展過(guò)程中，一直是站在一旁為其鼓掌的人，并沒(méi)有過(guò)多參與具體事務(wù)。唯一強(qiáng)烈要求程維做的一件事情就是逼著程維拿騰訊的錢。因?yàn)楫?dāng)時(shí)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手快的已經(jīng)得到了阿里的支持，而騰訊也表示會(huì)在出行領(lǐng)域投資一家，如果滴滴不接受投資，很可能騰訊就會(huì)投資其他企業(yè)，屆時(shí)滴滴的生存環(huán)境將面臨很大壓力。最終滴滴接受騰訊投資，并在其支持下快速發(fā)展。

三倍聰明五倍做事

當(dāng)?shù)蔚未蜍嚭罄m(xù)被資本追捧獲得數(shù)億美元融資時(shí)，金沙江早已在A輪潛伏其中，當(dāng)如今移動(dòng)支付領(lǐng)域投資如火如荼時(shí)，金沙江創(chuàng)投早在2012年就投資了盒子支付，當(dāng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)詞還沒(méi)被提及時(shí)，金沙江就布局了網(wǎng)秦……甚至早在數(shù)年前就提出了和“互聯(lián)網(wǎng)+”同樣意義的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)概念。

就在接受《英才》記者采訪前一周，丁健剛從美國(guó)硅谷拜訪一些投資人和大公司的CTO、CEO歸來(lái)。丁建不僅喜歡和創(chuàng)業(yè)者及同行業(yè)的人接觸，還喜歡跟投資沒(méi)有直接關(guān)系的人接觸，并且在宏觀經(jīng)濟(jì)、國(guó)際國(guó)內(nèi)政治及社會(huì)學(xué)方面廣泛涉獵，因?yàn)樗J(rèn)為這些東西潛在的都會(huì)反應(yīng)在投資上，能對(duì)投資趨勢(shì)提供更早的判斷。

一些投資人在見(jiàn)創(chuàng)業(yè)者時(shí)，首先問(wèn)的就是“美國(guó)有沒(méi)有”、“ 如果BAT做怎么辦”，而丁健從來(lái)不會(huì)這樣問(wèn)，而且最恨這樣看問(wèn)題，他認(rèn)為這是投資人對(duì)創(chuàng)新最大的傷害。

之前滴滴打車之所以被一些投資機(jī)構(gòu)拒絕，其中一個(gè)原因就是很多投資人疑惑，美國(guó)是由專車切入，中國(guó)為什么從低端的出租車開(kāi)始。雖然金沙江在美國(guó)有合作基金及辦事處，但也絕對(duì)不完全照抄美國(guó)模式，而是找到適合中國(guó)的模式，創(chuàng)造創(chuàng)新，“如果一個(gè)東西我覺(jué)得特別好，而且其他人還沒(méi)做的時(shí)候，我會(huì)特別興奮?！倍〗≌f(shuō)道，這也是金沙江能引領(lǐng)投資趨勢(shì)的一個(gè)重要因素。

而且，團(tuán)隊(duì)之間的信任也很重要。丁健經(jīng)常說(shuō)的一句話是：你比一個(gè)人聰明三倍，但是他用你五倍的時(shí)間在研究這件事，在這件事上大多數(shù)情況下他還是比你要強(qiáng)。

“所以你要相信你的同伴，在你看不清楚，不知道他判斷對(duì)不對(duì)的時(shí)候，那你就選擇相信他，交給他去做。”丁健表示，這種信任對(duì)被投企業(yè)對(duì)基金合作伙伴都亦然。

丁健表示，基金中如果有一兩個(gè)人非常保守，對(duì)新東西不接受，那么這個(gè)基金就會(huì)出問(wèn)題，而金沙江的團(tuán)隊(duì)則是樂(lè)于和敢于嘗試新東西，雖然有爭(zhēng)論但也彼此信任，即使投資失敗，大家也一起承擔(dān)后果，“基金的信任文化非常重要，也是為什么我們這么長(zhǎng)時(shí)間基本沒(méi)有員工主動(dòng)離開(kāi)?！?