我國巴塞爾協(xié)議實施情況及對信用增進行業(yè)資本管理的啟示

鄭貴鵬+趙亮+余粵

【摘要】巴塞爾協(xié)議作為國際銀行業(yè)重要監(jiān)管標(biāo)準，在世界范圍內(nèi)得到各國監(jiān)管機構(gòu)和商業(yè)銀行的廣泛認可。本文從巴塞爾協(xié)議的發(fā)展現(xiàn)狀和巴塞爾協(xié)議III主要內(nèi)容出發(fā)，分析討論我國銀行業(yè)實施巴塞爾協(xié)議的基本情況和實施規(guī)律，并在此基礎(chǔ)上結(jié)合信用增進行業(yè)風(fēng)險類型和風(fēng)險特征，對信用增進行業(yè)風(fēng)險管理及資本管理體系建設(shè)提出具體發(fā)展建議。

【關(guān)鍵詞】巴塞爾協(xié)議 資本管理 內(nèi)部評級法 信用增進

一、引言

巴塞爾協(xié)議作為國際銀行業(yè)重要監(jiān)管標(biāo)準，在世界范圍內(nèi)得到各國監(jiān)管機構(gòu)和商業(yè)銀行的廣泛認可。次貸危機過后，巴塞爾委員會在總結(jié)相關(guān)經(jīng)驗并對原有金融監(jiān)管模式、方法和工具進行討論和反思的基礎(chǔ)上，先后推出一系列監(jiān)管標(biāo)準，逐步形成第三版巴塞爾協(xié)議。

本文分別從銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)和商業(yè)銀行機構(gòu)視角，回顧我國銀行業(yè)實施巴塞爾協(xié)議的進展，進而總結(jié)歸納巴塞爾協(xié)議實施進程的基本規(guī)律。在此基礎(chǔ)上，文章結(jié)合對信用增進行業(yè)風(fēng)險類型和風(fēng)險特征的討論，提出借鑒巴塞爾協(xié)議等國際先進監(jiān)管標(biāo)準，逐步建立和完善適合信用增進行業(yè)特征的以資本管理為核心的全面風(fēng)險管理體系的發(fā)展方向，最后分別從風(fēng)險數(shù)據(jù)積累、完善內(nèi)部評級體系、推進資本計量方法的開發(fā)和應(yīng)用等方面提出具體發(fā)展建議。

二、巴塞爾協(xié)議發(fā)展現(xiàn)狀及主要內(nèi)容

巴塞爾委員會作為國際清算銀行的常設(shè)委員會，自成立以來便致力于解決國際性銀行監(jiān)管主體缺失問題，先后制定一系列重要的銀行監(jiān)管規(guī)定。這些規(guī)定雖不具有法律效力，但因其合理性、科學(xué)性和可操作性，得到成員國和非成員國監(jiān)管機構(gòu)的廣泛認可。巴塞爾委員會不是嚴格意義上的國際銀行業(yè)監(jiān)管組織，但事實上已成為銀行業(yè)監(jiān)管國際標(biāo)準的制定者。

次貸危機前，巴塞爾資本協(xié)議的主要目標(biāo)為：加強國際銀行系統(tǒng)的安全和穩(wěn)定，保持資本充足率管理的高度一致，避免國際活躍銀行之間的不公平競爭。在此原則指導(dǎo)下，巴塞爾委員會先后制定了第一版、第二版巴塞爾資本協(xié)議。

危機過后，巴塞爾委員會對原有金融監(jiān)管模式、方法和工具進行討論和反思，通過總結(jié)次貸危機經(jīng)驗，巴塞爾委員會開始對原有監(jiān)管框架進行改革，進一步強調(diào)金融系統(tǒng)穩(wěn)健性的重要意義，并將其主要目標(biāo)確定為：提高銀行業(yè)在各種金融或經(jīng)濟壓力狀況下吸收損失的能力，從而降低金融部門對實體經(jīng)濟的溢出效應(yīng)。為此，2008至2010年巴塞爾委員會先后推出一系列監(jiān)管標(biāo)準，逐步形成第三版巴塞爾協(xié)議。

從特點上看，巴塞爾協(xié)議III強調(diào)微觀審慎監(jiān)管和宏觀審慎監(jiān)管并重：既強調(diào)加強單家銀行層面（微觀層面）審慎監(jiān)管，以提高單家銀行應(yīng)對壓力的穩(wěn)健性；同時也注重宏觀審慎監(jiān)管，解決銀行業(yè)積累的系統(tǒng)性風(fēng)險問題以及由這些風(fēng)險演化而成的親周期效應(yīng)。

從內(nèi)容上看，巴塞爾協(xié)議III是在對金融危機研究總結(jié)的基礎(chǔ)上對巴塞爾協(xié)議II內(nèi)容的傳承與改進，而并非顛覆；巴塞爾協(xié)議II與III是一個完整的整體，巴塞爾協(xié)議II是III的前提基礎(chǔ)。

巴塞爾協(xié)議III主要包括以下兩大方面：

（一）加強資本監(jiān)管框架

巴塞爾協(xié)議III在巴塞爾協(xié)議II三大支柱的基礎(chǔ)上，進一步完善監(jiān)管資本框架，以增強銀行業(yè)穩(wěn)定性。具體包括：一是完善資本的相關(guān)定義，提高資本基礎(chǔ)的質(zhì)量、一致性和透明度；二是擴大風(fēng)險覆蓋范圍，加強對交易賬戶、復(fù)雜資產(chǎn)證券化以及交易對手信用風(fēng)險暴露的資本監(jiān)管；三是引入杠桿率作為補充風(fēng)險資本要求；四是緩解親周期性，提出逆周期超額資本要求；五是提出降低系統(tǒng)重要性銀行風(fēng)險及外部性的其他措施，應(yīng)對系統(tǒng)性風(fēng)險和相互關(guān)聯(lián)性。

（二）引入流動性管理標(biāo)準

在巴塞爾協(xié)議III中，作為流動性框架的基礎(chǔ)，巴塞爾委員會提供了流動性風(fēng)險管理和融資流動性風(fēng)險監(jiān)管的詳細指引。具體包括：一是引入流動性覆蓋率（LCR）和凈穩(wěn)定資金比例（NSFR）等兩個指標(biāo)，增強商業(yè)銀行抵御短期和中長期流動性困難的能力；二是制定一系列內(nèi)、外部流動性監(jiān)測工具，加強對商業(yè)銀行流動性風(fēng)險監(jiān)控。

三、我國銀行業(yè)實施巴塞爾協(xié)議進展分析

巴塞爾協(xié)議作為重要的國際監(jiān)管標(biāo)準，我國監(jiān)管機構(gòu)和商業(yè)銀行早在1996年就開始參考其相關(guān)規(guī)定開展資本管理。2009年隨著我國加入G20集團并成為巴塞爾委員會成員國，全面實施巴塞爾協(xié)議已進一步成為我國履行承諾、實現(xiàn)國際話語權(quán)的必要選擇。以下分別從監(jiān)管機構(gòu)和商業(yè)銀行兩個角度分析我國實施巴塞爾協(xié)議的進展。

（一）銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)推進情況

1.巴塞爾協(xié)議I和II實施進程。我國監(jiān)管機構(gòu)借鑒巴塞爾協(xié)議開展資本監(jiān)管的時間較早，但標(biāo)準相對寬泛、管理效果相對有限。1995年我國出臺的《商業(yè)銀行法》原則上規(guī)定商業(yè)銀行資本充足率不得低于8%；1996年央行參考巴塞爾協(xié)議I規(guī)定，對信用風(fēng)險資本充足率計算方法提出具體要求。雖然我國監(jiān)管機構(gòu)已初步引入巴塞爾協(xié)議I，但在諸多方面放寬標(biāo)準，導(dǎo)致商業(yè)銀行資本充足率水平明顯偏低。

2004年隨著《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》發(fā)布實施，我國商業(yè)銀行資本監(jiān)管逐步與巴塞爾資本協(xié)議要求保持一致。該辦法借鑒巴塞爾協(xié)議I和即將出臺的巴塞爾協(xié)議II要求商業(yè)銀行按標(biāo)準法計量信用和市場風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)。此后，銀監(jiān)會于2007年發(fā)布《中國銀行業(yè)實施新資本協(xié)議指導(dǎo)意見》，要求商業(yè)銀行逐步實施資本管理高級方法{1}，全面開始實施巴塞爾協(xié)議II。在2007至2010年間，銀監(jiān)會先后發(fā)布17個關(guān)于實施巴塞爾協(xié)議II指引文件，形成一整套基于巴塞爾協(xié)議II的資本監(jiān)管框架。

2.巴塞爾協(xié)議III實施進程。在我國銀行業(yè)即將進入巴塞爾協(xié)議II審批階段時，2010年底，巴塞爾委員會發(fā)布了第三版巴塞爾協(xié)議，中國銀監(jiān)會對此迅速做出反應(yīng)，并先后出臺一系列監(jiān)管規(guī)則和指導(dǎo)意見，積極推進巴塞爾協(xié)議III的實施。

2011年4月銀監(jiān)會頒布《關(guān)于中國銀行業(yè)實施新監(jiān)管標(biāo)準的指導(dǎo)意見》，提出“巴塞爾II和巴塞爾III同步推進，第一支柱與第二支柱統(tǒng)籌考慮”的總體要求。此后，銀監(jiān)會根據(jù)巴塞爾協(xié)議III的相關(guān)要求，分別從資本管理、資本工具創(chuàng)新、杠桿率管理、流動性管理以及系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管等方面發(fā)布一系列監(jiān)管辦法或指引，全面引入巴塞爾協(xié)議III監(jiān)管要求。這些辦法和指引作為中國版巴塞爾協(xié)議III，于2013年10月通過了巴塞爾委員會的評估。從監(jiān)管政策體系的角度看，我國銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)目前已基本完成巴塞爾協(xié)議III監(jiān)管標(biāo)準的制定工作。

（二）國內(nèi)主要商業(yè)銀行實施進展

根據(jù)《中國銀行業(yè)實施新資本協(xié)議指導(dǎo)意見》相關(guān)要求，我國銀行業(yè)很早就著手實施巴塞爾資本協(xié)議。銀監(jiān)會按照分類指導(dǎo)、分批實施的原則，先后批準了兩批新資本協(xié)議銀行，推進實施資本管理高級方法：

第一梯隊包括工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行等6家商業(yè)銀行，于2007年啟動預(yù)審批。

第二梯隊包括浦發(fā)銀行、廣發(fā)銀行、光大銀行、民生銀行、中信銀行、平安銀行、華夏銀行、興業(yè)銀行等8家商業(yè)銀行，于2011年啟動預(yù)審批。

據(jù)了解，截至2012年底各主要商業(yè)銀行已取得較大進展，詳見下表：

2013年底，第一梯隊銀行均按銀監(jiān)會要求披露了《資本充足率報告》，在相關(guān)報告中，各家銀行均采用資本計量基本方法，包括：信用風(fēng)險權(quán)重法、市場風(fēng)險標(biāo)準法和操作風(fēng)險基本指標(biāo)法；其他商業(yè)銀行暫未披露專門的《資本充足率報告》。

2014年4月，銀監(jiān)會核準了工、農(nóng)、中、建、交和招商等6家第一梯隊商業(yè)銀行實施資本計量高級方法，具體范圍包括：公司風(fēng)險初級內(nèi)評法、零售風(fēng)險內(nèi)部評級法、市場風(fēng)險內(nèi)部模型法和操作風(fēng)險標(biāo)準法。

總結(jié)以上分析可以發(fā)現(xiàn)，我國主要商業(yè)銀行實施巴塞爾資本協(xié)議進展具有如下特點：

優(yōu)先推進實施信用風(fēng)險資本計量高級方法，而后依次是市場風(fēng)險和操作風(fēng)險資本計量高級方法；受數(shù)據(jù)質(zhì)量、業(yè)務(wù)開展需求等因素影響，信用風(fēng)險資本計量方面，優(yōu)先實施公司客戶風(fēng)險敞口高級方法，而后是零售客戶風(fēng)險敞口；我國國有銀行和股份制銀行基本完成了資本計量高級法開發(fā)和相關(guān)管理體系建設(shè)工作，6家銀行在部分風(fēng)險敞口方面獲監(jiān)管機構(gòu)核準正式實施；尚無商業(yè)銀行通過監(jiān)管機構(gòu)核準實施信用風(fēng)險高級內(nèi)評法和操作風(fēng)險高級計量法。

四、信用增進行業(yè)資本管理發(fā)展啟示

（一）信用增進行業(yè)資本管理重要性

信用增進是一種管理信用風(fēng)險的綜合性金融服務(wù)制度和工具，其本質(zhì)與信用風(fēng)險分散分擔(dān)密不可分；信用增進機構(gòu)作為完善債券市場信用風(fēng)險分散分擔(dān)機制的重要基礎(chǔ)設(shè)施，在做好“服務(wù)金融市場資源優(yōu)化配置、支持實體經(jīng)濟發(fā)展”的基礎(chǔ)上，如何全方位管理其自身承擔(dān)的各類風(fēng)險、保障企業(yè)穩(wěn)健運營，如何提升經(jīng)營管理水平、向風(fēng)險管理要效益，已經(jīng)逐漸成為信用增進行業(yè)所面臨的重要課題。

資本管理作為風(fēng)險管理核心內(nèi)容之一，一方面，確保全面覆蓋各類風(fēng)險，保障機構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營；另一方面，為準確衡量風(fēng)險收益匹配程度提供重要參考指標(biāo)?；仡欍y行業(yè)資本監(jiān)管的發(fā)展經(jīng)驗以及商業(yè)銀行資本管理體系建設(shè)情況，商業(yè)銀行始終將資本管理體系建設(shè)放在重要位置，并不斷地投入人力、物力對其發(fā)展完善。

信用增進機構(gòu)在所承擔(dān)的風(fēng)險類型和風(fēng)險特征方面與銀行業(yè)具有一定相似之外，參考銀行業(yè)近百年來發(fā)展歷程以及現(xiàn)代商業(yè)銀行風(fēng)險管理體系構(gòu)建經(jīng)驗，充分借鑒巴塞爾協(xié)議等國際先進監(jiān)管標(biāo)準，逐步建立適合信用增進行業(yè)特征的以資本管理為核心的全面風(fēng)險管理體系，或?qū)⑹切庞迷鲞M行業(yè)下一階段風(fēng)險管理發(fā)展的合理選擇。

（二）信用增進行業(yè)資本管理發(fā)展建議

1.構(gòu)建以資本管理為核心的全面風(fēng)險管理體系。信用增進機構(gòu)應(yīng)進一步強化資本稀缺性的理念，加強對資本使用的預(yù)期規(guī)劃和管理，體現(xiàn)信用增進機構(gòu)的風(fēng)險偏好水平。在風(fēng)險偏好、業(yè)務(wù)策略、項目準入和定價、績效考核等方面，全面引入資本管理概念和指標(biāo)，并將其從風(fēng)險監(jiān)測指標(biāo)全面上升為平衡風(fēng)險與收益的管理性指標(biāo)。

2.重視業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)積累，構(gòu)建適合行業(yè)特征的內(nèi)部評級體系。從巴塞爾協(xié)議框架來看，對信用風(fēng)險的衡量和管理是建立在大量數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上的{2}。信用增進行業(yè)因出現(xiàn)時間相對較晚，業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)積累相對有限。因此，信用增進機構(gòu)在開展業(yè)務(wù)的同時，應(yīng)重視業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的積累，豐富數(shù)據(jù)類型。除積累客戶自身的財務(wù)、非財務(wù)數(shù)據(jù)外，還應(yīng)逐步積累行業(yè)風(fēng)險、區(qū)域風(fēng)險和交叉風(fēng)險等方面的宏觀風(fēng)險數(shù)據(jù)。在充足的數(shù)據(jù)積累基礎(chǔ)上，根據(jù)巴塞爾相關(guān)原則，構(gòu)建適合信用增進行業(yè)特征的內(nèi)部評級體系。

3.有序推進實施高級資本計量方法。在資本計量方法方面，信用增進機構(gòu)應(yīng)結(jié)合實際業(yè)務(wù)開展情況，并借鑒銀行業(yè)實施巴塞爾協(xié)議的進程特點，分步驟有序推進資本計量方法的開發(fā)和應(yīng)用：

第一階段，可以參考巴塞爾協(xié)議和商業(yè)銀行資本管理經(jīng)驗，采用標(biāo)準法計量信用風(fēng)險和市場風(fēng)險資本要求，采用基本指標(biāo)法計量操作風(fēng)險資本要求。

第二階段，結(jié)合信用風(fēng)險數(shù)據(jù)積累，不斷完善信用風(fēng)險內(nèi)評體系和市場風(fēng)險內(nèi)部模型體系，逐步推進全面實施信用風(fēng)險初級內(nèi)評法和市場風(fēng)險內(nèi)部模型法。

第三階段，隨著風(fēng)險管理水平的提高，進一步推進實施信用風(fēng)險高級內(nèi)評法和操作風(fēng)險標(biāo)準法或高級計量法。

4.研究制定杠桿率行業(yè)約束標(biāo)準。巴塞爾協(xié)議III中提出杠桿率指標(biāo)，并規(guī)定杠桿率不得低于3%，銀監(jiān)會2011年發(fā)布《商業(yè)銀行杠桿率管理辦法》，規(guī)定我國商業(yè)銀行杠桿率不得低于4%，銀監(jiān)會規(guī)定擔(dān)保公司融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)杠桿倍數(shù)不得高于10倍，即杠桿率不得低于10%。

信用增進行業(yè)尚沒有杠桿率監(jiān)管指標(biāo)，考慮到信用增進行業(yè)風(fēng)險類型和風(fēng)險特征與商業(yè)銀行較為相似，建議參考我國商業(yè)銀行4%杠桿率水平，并結(jié)合市場對信用增進機構(gòu)增信能力的認可程度，研究制定適合于信用增進行業(yè)的杠桿率管理指標(biāo)，并進一步確立為行業(yè)監(jiān)管標(biāo)準。

5.完善流動性風(fēng)險監(jiān)控管理體系。流動性狀況不僅關(guān)系信用增進機構(gòu)的穩(wěn)健運營，更直接影響其增信責(zé)任履約能力。信用增進機構(gòu)應(yīng)根據(jù)巴塞爾協(xié)議相關(guān)規(guī)定，逐步建立并完善流動性風(fēng)險管理體系，確保其在市場流動性緊張時能平穩(wěn)運營并具備履行信用增進責(zé)任的能力。首先，可以引入巴塞爾協(xié)議中流動性覆蓋率（LCR）和凈穩(wěn)定資金比例（NSFR）等資產(chǎn)流動性限額指標(biāo)，建立優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)流動性儲備；其次，建立相關(guān)的內(nèi)、外部流動性監(jiān)測工具，加強流動性風(fēng)險監(jiān)控；再次，還應(yīng)定期開展流動性風(fēng)險壓力測試，制定應(yīng)急資金計劃等。

五、總結(jié)

本文以次貸危機過后，巴塞爾資本協(xié)議的最新發(fā)展方向為切入點，重點討論我國銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)和商業(yè)銀行實施巴塞爾協(xié)議的進展以及基本規(guī)律。結(jié)合信用增進行業(yè)的風(fēng)險類型和風(fēng)險特征，本文提出借鑒巴塞爾協(xié)議等國際先進監(jiān)管標(biāo)準，逐步建立和完善適合信用增進行業(yè)特征的以資本管理為核心的全面風(fēng)險管理體系的發(fā)展方向，最后提出五點具體發(fā)展建議，期待為信用增進行業(yè)資本管理發(fā)展提供一些啟發(fā)。

注釋

{1}在資本計量方面要求對信用風(fēng)險采用內(nèi)部評級法，市場風(fēng)險采用內(nèi)部模型法，操作風(fēng)險采用標(biāo)準法或高級計量法。

{2}商業(yè)銀行實施初級內(nèi)評法，要收集和保存客戶至少5年的經(jīng)營管理、財務(wù)數(shù)據(jù)和違約紀錄；實施高級內(nèi)評法，需要至少7年的數(shù)據(jù)積累。

參考文獻

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作者簡介：鄭貴鵬（1984-），男，漢族，吉林白山人，任職于中債信用增進投資股份有限公司，研究方向：風(fēng)險管理、資本管理、內(nèi)部評級；趙亮（1977-），男，漢族，北京人，任職于中債信用增進投資股份有限公司，研究方向：金融風(fēng)險管理；余粵（1983-），男，漢族，北京人，任職于中債信用增進投資股份有限公司，研究方向：風(fēng)險管理、資本管理、衍生品定價。