P2P網貸商業(yè)模式分析

丁晨

摘要：P2P網貸行業(yè)作為依托于互聯(lián)網的新式金融服務行業(yè)，憑借著行業(yè)進入門檻低、便利快捷等優(yōu)勢，在中國得到迅猛的發(fā)展。本文分析了P2P網貸行業(yè)的發(fā)展狀況以及國內P2P網貸行業(yè)的幾種商業(yè)模式，然后對P2P網貸中的宜信模式進行了分析，最后對這種模式發(fā)展提出了建議。

關鍵詞：P2P網貸；宜信；商業(yè)模式

隨著互聯(lián)網金融的不斷發(fā)展，新的商業(yè)模式也不斷地出現。P2P網貸行業(yè)就是一個新興的互聯(lián)網金融服務行業(yè)。它有著準入門檻低、便利快捷的優(yōu)勢，對商業(yè)銀行信貸業(yè)務形成影響和沖擊。

1、行業(yè)介紹以及P2P行業(yè)發(fā)展狀況

金融服務業(yè)包括銀行、證券、信托、基金、保險等行業(yè)。目前飛速發(fā)展的P2P網貸行業(yè)就是一種依托于互聯(lián)網的新式金融服務行業(yè)。P2P是Peer To Peer的縮寫，指的是個人對個人的貸款。籌資者可以通過互聯(lián)網平臺發(fā)布自己的借款信息，然后理財人則可以根據收到的相關信息來決定借出資金的數額?；ヂ?lián)網交易平臺只負責對貸款人進行信用考察，并收取一定的服務費用和平臺管理費。2005年3月，全球第一家P2P網絡借貸平臺Zopa在倫敦運營，之后就有很多投資者開始效仿這種融資模式。全球比較知名的P2P信貸平臺有Zopa、、Kiva、Prosper、lending club等。其中l(wèi)ending club在2014年12月12日成功上市。

我國的P2P網貸行業(yè)最早出現于2007年。并且隨著互聯(lián)網金融的迅速發(fā)展，P2P網貸平臺也得到迅猛的發(fā)展。到2014年第二季度末，我國的P2P網貸平臺已經有1184家[1]。它們針對的是借款期限短、金額小、正規(guī)金融機構不愿意涉及的客戶群體，比如說農民工、個體工商戶、創(chuàng)業(yè)者、城鎮(zhèn)中低收入居民等。但由于我國的P2P網貸行業(yè)仍然處于剛起步的階段，相關部門并沒有出臺該行業(yè)的法律法規(guī)，導致目前的P2P網貸行業(yè)還沒有明確的行業(yè)準入門檻、明確的監(jiān)管機構和行業(yè)量化標準。

2、國內P2P行業(yè)的商業(yè)模式劃分

目前我國的P2P行業(yè)可以用商業(yè)模式概括的有三種：一種是純線下對線下，也可以稱為宜信模式。第二種是純線上的P2P，如拍拍貸、人人貸、宜人貸等。第三種是線下對線上，如新新貸。

3、宜信模式分析

3.1宜信的運作模式簡介

宜信公司獨創(chuàng)了“線下債權轉讓模式”。這一模式簡單的說，是由高管提前放款給需要借款的用戶，然后再把獲得的債權進行拆分組合打包成有固定收益的產品銷售給投資理財客戶。宜信模式中網貸平臺只提供交易信息，具體的交易手續(xù)、交易程序都由平臺的信貸機構和客戶面對面完成。

簡單的說，宜信模式是不吸收存款，也不發(fā)放貸款的，它只是一個小額貸款中介。宜信只是提供一個平臺，收集貸款人的信息，然后聯(lián)系借款人，而宜信只收取中介費。

3.2宜信商業(yè)模式分析

1）價值主張。宜信公司致力于打造了一個以金融服務為重點、以線上提供信息線下交易為特色的新的金融服務模式。它在全國100多個城市和農村地區(qū)，成功地幫助客戶獲得上百億元的資金支持，實現了助商、助工、助農、助學的巨大社會價值。

2）目標客戶。在貸款方面，作為全國知名的小微借款咨詢服務機構，宜信通過幾乎遍布全國的分支機構，努力為城市、農村高成長性人群，即小微企業(yè)主、大學生和農戶等，提供快捷方便的服務。

3）銷售渠道。宜信公司的銷售渠道主要是基于互聯(lián)網的服務模式。它主要通過線上提供信息線下交易的渠道，給客戶提供金融服務。宜信公司的銷售渠道有：宜信官方微博、宜信、宜人貸等官方微信、宜學貸、宜人貸、宜車貸、宜房貸、農商貸、小微企業(yè)等官方網站以及宜信財富網站以及宜信電話咨詢服務。

4）顧客關系。宜信公司和客戶的關系有合作關系。對于在這個平臺投資理財的人來說，宜信是他們的私人助理，他們相互合作，把借款借給需要資金的人。對于借款的人而言，宜信又是他們的私人助理，幫助他們籌集到需要的資金。

5）價值配置。宜信公司為個人客戶推薦了合適的借款資金來源渠道，進行全面、合理的財務規(guī)劃，提出了最優(yōu)的借款解決方案，同時也為客戶和合作伙伴提供了行業(yè)研究、培訓、渠道拓展、融資等增值服務。

6）能力。宜信公司擁有較多的客戶基礎，雄厚的資本與資金實力，廣泛的業(yè)務范圍，豐富的風險管理經驗，良好的信用評分技術，以及遍布全國大部分省市并且連通線上線下的網絡布局。

7）伙伴關系。宜信的伙伴關系有KPCB、IDG資本、摩根士丹利亞洲投資基金（MSPEA）等國際頂級創(chuàng)業(yè)投資機構，以及2013中國互聯(lián)網大會、日內瓦世界微型金融論壇等國內相關論壇與協(xié)會。一些國內外知名大學還給宜信提供了良好的學術支持：清華大學、北京大學、中國人民大學、哈佛大學等。

8）成本結構。宜信的成本主要有日常運營成本包括人力、辦公費用等、網站維護和管理費、評估系統(tǒng)的維護費和廣告宣傳費用等。

9）收入模型。宜信的收入主要來自于向借款人收取的服務費、以及向投資理財人收取的月賬戶管理費。

3.3宜信模式的優(yōu)勢與劣勢分析

1）優(yōu)勢

（1）宜信模式涉及的環(huán)節(jié)相對較小，線下直接撮合交易，所以模式相對簡單，容易被復制。

（2）采用宜信模式的企業(yè)發(fā)展和擴張起來比較快。因為宜信的銷售模式類似于保險、直銷等行業(yè)，它可以通過從這些行業(yè)挖掘人才進行補充，所以團隊容易在短時間內成型。

（3）由于公司不對貸款進行擔保，所以經營風險比較小。此外，公司盈利能力也較強，直接賺取最大利差。

2）劣勢

宜信模式很容易出現不可控制的系統(tǒng)性風險，這是由于宜信模式缺乏足夠的透明性，外界很難知道它的壞賬率。而且這種模式很容易被不法之徒用來作為非法集資或者進行傳銷的外衣，所以政策風險較大。國家相關部門人士對于這種模式持保留或異議態(tài)度較多，該模式的未來存在很大的不可控因素。

4、建議

根據宜信模式的分析，我們將提出以下幾點建議：

1）采用宜信模式的企業(yè)應該讓信息相對透明和規(guī)范。只有信息相對透明，才不會出現太多法律和政策問題。就像P2P網貸中的O2O模式就相對比較透明了，有些公司甚至承諾向投資客戶發(fā)打款給借款人的打款截圖。所以對于采用宜信模式的企業(yè)而言，應該向投資客戶證明這筆投資已經借出，借給了誰。

2）政府應該針對P2P網貸行業(yè)建立相應的行業(yè)準入制度。目前我國P2P行業(yè)的門檻太低，企業(yè)只要注冊領取營業(yè)執(zhí)照，再去申請《許可證》，然后到工商部門申請增加“互聯(lián)網信息服務”經營范圍，就可以開展相關的網貸業(yè)務了。這種過低的門檻導致了大量企業(yè)爭相涌入行業(yè)，使整個行業(yè)看起來良莠不齊。因此，相關部門應該在注冊資本、組織結構、技術條件、內控制度等方面，對進入行業(yè)的相關企業(yè)設置行業(yè)準入標準。

3）政府應加強對P2P網貸平臺的監(jiān)管。政府可以規(guī)定中國人民銀行、網絡管理、銀監(jiān)會等部門聯(lián)手來監(jiān)管P2P信貸行業(yè)，這樣能有利于避免重復監(jiān)管或監(jiān)管缺失的情況發(fā)生[2]。其次，政府應協(xié)同相關部門制定個人信用等級評價相關的法律法規(guī)，并且盡快將個人信用信息數據庫和P2P信貸平臺進行對接，實現個人信用數據的共享。（作者單位：浙江工業(yè)大學）

參考文獻：

[1]圖解2014年P2P網貸發(fā)展[EB/OL].http：//www.cyzone.cn/a/20140723/260813.html.

[2]郭忠金 林海霞.P2P網上信貸信用機制研究[J].現代管理利學，2013（05）：90-92.